股指

邏輯：資金面上，兩市量能不斷降低，北上資金維持凈流出，受國(guó)慶節(jié)前交易真空期影響，資金參與度減弱。目前，國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)和政策層面對(duì)于股市仍偏友好。我國(guó)PMI、消費(fèi)快速恢復(fù)，社會(huì)融資規(guī)模遠(yuǎn)超預(yù)期，體現(xiàn)出國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)目前仍在共振向上，對(duì)A股有較強(qiáng)支撐。從長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看，全球流動(dòng)性泛濫、中國(guó)復(fù)蘇趨勢(shì)占優(yōu)，A股配置吸引力占優(yōu)這三大“復(fù)蘇?！焙诵倪壿嬋匀晃幢黄茐?，A股中期趨勢(shì)不改。但國(guó)外擾動(dòng)因素也不可忽視，地緣政治風(fēng)險(xiǎn)、外圍市場(chǎng)疫情的惡化以及全球流動(dòng)性趨緊的預(yù)期，對(duì)市場(chǎng)造成一定壓力。為避免長(zhǎng)假期間風(fēng)險(xiǎn)，建議投資者可減少一部分倉(cāng)位，盡量輕倉(cāng)過(guò)節(jié)。

趨勢(shì)觀點(diǎn)：寬幅震蕩偏多。

螺紋鋼

邏輯：旺季利好提前透支、地產(chǎn)新開(kāi)工及基建投資增速明顯不及預(yù)期等因素是本輪鋼價(jià)旺季回落的主要原因。供應(yīng)方面，由于近期價(jià)格回落，鋼廠利潤(rùn)收窄，產(chǎn)量受利潤(rùn)壓縮及環(huán)保限產(chǎn)影響將緩慢下降。其次，盡管上周螺紋鋼廠庫(kù)、社庫(kù)雙雙下降，但目前市場(chǎng)去庫(kù)整體緩慢。由于庫(kù)存基數(shù)過(guò)大，高庫(kù)存對(duì)于市場(chǎng)銷售壓力較大。消費(fèi)方面，雖然消費(fèi)近期有好轉(zhuǎn)現(xiàn)象，但同比改善并不明顯，增量空間有限。

趨勢(shì)觀點(diǎn)：偏空格局。

焦炭

邏輯：焦炭現(xiàn)貨市場(chǎng)偏強(qiáng)運(yùn)行，第三輪提漲落地中，成交順暢。山東主導(dǎo)鋼廠率先接受提漲，其余地區(qū)鋼廠陸續(xù)跟進(jìn)。焦企保持高負(fù)荷運(yùn)行，出貨積極，庫(kù)存低位。鋼廠高爐開(kāi)工亦在高位，多數(shù)對(duì)焦炭有補(bǔ)庫(kù)需求，部分南方鋼廠庫(kù)存較為充裕下按需采購(gòu)為主。

趨勢(shì)觀點(diǎn)：階段高位整理。

原油

邏輯：市場(chǎng)預(yù)期美國(guó)原油庫(kù)存下降加之投資者空頭回補(bǔ)，國(guó)際油價(jià)上漲，但利比亞復(fù)產(chǎn)預(yù)期以及市場(chǎng)需求疲弱一定程度抑制漲幅。目前來(lái)看，利比亞復(fù)產(chǎn)及市場(chǎng)需求疲弱仍持續(xù)施壓油市，而API美國(guó)原油庫(kù)存意外增加，若EIA原油庫(kù)存亦增加、將進(jìn)一步打壓油市，短期油價(jià)走勢(shì)乏力、存在走低可能。

趨勢(shì)觀點(diǎn)：建議短線區(qū)間內(nèi)高拋低吸。

甲醇

邏輯：供應(yīng)方面，目前西北地區(qū)部分裝置檢修或存檢修計(jì)劃，以及山西、山東等地區(qū)甲醇裝置檢修持續(xù)，局部地區(qū)供應(yīng)端利好支撐。下游需求方面，新單提貨較少，執(zhí)行前期訂單為主，商談氣氛轉(zhuǎn)弱。具體來(lái)看，國(guó)內(nèi)甲醛市場(chǎng)價(jià)格局部下滑，二甲醚市場(chǎng)穩(wěn)中下行，冰醋酸市場(chǎng)繼續(xù)橫盤整理，預(yù)計(jì)明日仍弱勢(shì)松動(dòng)。

趨勢(shì)觀點(diǎn)：不建議追空，可暫時(shí)觀望或進(jìn)行區(qū)間交易。

PTA

邏輯：受原油及PX價(jià)格下跌影響，日內(nèi)PTA進(jìn)一步加深跌幅，現(xiàn)金流也呈現(xiàn)壓縮的趨勢(shì)。不過(guò)，日內(nèi)現(xiàn)貨市場(chǎng)買盤氣氛以及聚酯工廠的產(chǎn)銷均出現(xiàn)小幅回暖，或穩(wěn)定PTA市場(chǎng)走勢(shì)。短期來(lái)看，由于市場(chǎng)悲觀氣氛尚未褪去，因此預(yù)估PTA或延續(xù)弱勢(shì)震蕩格局進(jìn)一步下行。

趨勢(shì)觀點(diǎn)：建議偏空思路操作。