股指

邏輯：昨日，兩市股指高開走強(qiáng)，盤中放量拉升，全日維持單邊上行態(tài)勢(shì)。北向資金大舉流入，全日凈買入額達(dá)135億元。今年7月來市場(chǎng)進(jìn)入震蕩盤整行情，主要還是因?yàn)榻?jīng)濟(jì)弱復(fù)蘇下貨幣政策微調(diào)，市場(chǎng)擔(dān)憂未來基本面的復(fù)蘇能否持續(xù)以及貨幣政策會(huì)何時(shí)真正收緊。從長(zhǎng)遠(yuǎn)來看，全球流動(dòng)性泛濫、中國(guó)復(fù)蘇趨勢(shì)占優(yōu)，A股配置吸引力占優(yōu)這三大“復(fù)蘇?！焙诵倪壿嬋匀晃幢黄茐摹?/span>通脹未明顯升高前，我國(guó)宏觀流動(dòng)性不會(huì)明顯收緊，而在庫存周期和政策推動(dòng)因素下，企業(yè)盈利預(yù)期將有所改善。因此整體來看，股指中期震蕩上漲趨勢(shì)不改。

趨勢(shì)觀點(diǎn)：寬幅震蕩偏多。

螺紋鋼

邏輯：螺紋鋼節(jié)后下游工地剛需持續(xù)釋放，存一定補(bǔ)貨需求，加之部分工地有趕工計(jì)劃，采購熱情較高，帶動(dòng)市場(chǎng)成交。同時(shí)，價(jià)格快速反彈，貿(mào)易商心態(tài)好轉(zhuǎn)，補(bǔ)貨積極性偏高，進(jìn)而帶動(dòng)成交好轉(zhuǎn)。節(jié)后整體成交量較節(jié)前出現(xiàn)較大幅度增加。螺紋鋼今年社會(huì)庫存較去年增幅巨大，這也將制約本輪反彈的高度。

趨勢(shì)觀點(diǎn)：反彈整理。

焦炭

邏輯：節(jié)后焦炭市場(chǎng)心態(tài)仍強(qiáng)，由于焦企開工穩(wěn)定，低庫存運(yùn)行，主產(chǎn)區(qū)部分焦企開始提漲第四輪50元/噸。鋼廠高爐開工正常，需求支撐平穩(wěn)。綜合來看，焦企仍占據(jù)市場(chǎng)話語權(quán)，預(yù)計(jì)短線現(xiàn)貨市場(chǎng)偏強(qiáng)運(yùn)行局面仍將延續(xù)。

趨勢(shì)觀點(diǎn)：偏強(qiáng)格局。

原油

邏輯：颶風(fēng)德爾塔對(duì)墨西哥灣油氣生產(chǎn)的影響減小、挪威石油公司可能與工會(huì)達(dá)成協(xié)議、美國(guó)石油鉆井?dāng)?shù)量增加等因素疊加利空，上周五國(guó)際油價(jià)收低。目前來看，美國(guó)颶風(fēng)影響低于預(yù)期、挪威石油工人取消罷工再加上利比亞復(fù)產(chǎn)步伐加快等，供應(yīng)端存在增加預(yù)期，而部分地區(qū)疫情加重加重需求憂慮，供需矛盾深化預(yù)期持續(xù)壓制油市，短期油價(jià)或偏弱勢(shì)整理、下行的可能較大。

趨勢(shì)觀點(diǎn)：建議短線區(qū)間操作為主。

甲醇

邏輯：國(guó)內(nèi)甲醇裝置開工率持續(xù)回升，部分停車甲醇裝置陸續(xù)重啟，供應(yīng)有增量預(yù)期，供應(yīng)端相對(duì)寬裕仍是最主要矛盾。需求端受到運(yùn)力不足及環(huán)保的影響，短期提升的概率不大，節(jié)前MTO、醋酸、MTBE等下游對(duì)需求的拉動(dòng)短期已經(jīng)基本見頂，開工率難以進(jìn)一步上行。節(jié)后第一周甲醛等傳統(tǒng)下游補(bǔ)庫力度不大，上游仍面臨排庫需求，因此需求提振有限，新的需求增量需要后期二甲醚與甲醛發(fā)力。

趨勢(shì)觀點(diǎn)：建議短線區(qū)間交易為主。

PTA

邏輯：下游聚酯工廠漲價(jià)挺市且高產(chǎn)銷可能維持，提振PTA市場(chǎng)并帶動(dòng)PTA期現(xiàn)貨成交量回升。但供需矛盾深化預(yù)期持續(xù)壓制油市，短期油價(jià)或偏弱勢(shì)整理、原油下行的可能較大，且上游原料PX整體供應(yīng)充足，均難以對(duì)PTA起到有利的成本支撐。同時(shí)PTA供應(yīng)充足且新產(chǎn)能投放在即，PTA過剩利空抑制PTA行情反彈幅度，市場(chǎng)信心不足，預(yù)計(jì)10月份PTA供需格局將逐步轉(zhuǎn)弱。

趨勢(shì)觀點(diǎn)：建議偏空思路操作。