股指

邏輯：國內(nèi)經(jīng)濟(jì)增速冠絕全球，支撐A股估值。IMF公布的最新一期《世界經(jīng)濟(jì)展望》顯示2020年中國將是世界主要經(jīng)濟(jì)體中唯一保持正增長的國家，預(yù)計(jì)今年增長為1.9%，明年將達(dá)到8.2%；10月制造業(yè)PMI為51.4%，連續(xù)8個(gè)月處于榮枯線上，創(chuàng)近兩年來景氣時(shí)間最長紀(jì)錄。美國大選和全球疫情仍是近期的擾動(dòng)所在，考慮到拜登當(dāng)選后中美關(guān)系的可能改善，將會(huì)在一定程度提升市場風(fēng)險(xiǎn)偏好。

趨勢(shì)觀點(diǎn)：寬幅震蕩偏多。

原油

邏輯：歐美公共衛(wèi)生事件蔓延，加劇市場對(duì)經(jīng)濟(jì)及能源需求的擔(dān)憂情緒，國際油價(jià)大幅下跌，美國總統(tǒng)選舉不確定性也打壓市場氣氛。目前來看，美國總統(tǒng)選舉拜登勝選，市場風(fēng)險(xiǎn)情緒好轉(zhuǎn)，但特朗普并未承認(rèn)敗選，依然尋求通過法律途徑獲得支持，加之歐美疫情嚴(yán)重引發(fā)的經(jīng)濟(jì)及能源需求憂慮情緒，市場仍存在不確定性。

趨勢(shì)觀點(diǎn)：偏弱整理。

動(dòng)力煤

邏輯：臨近年底煤礦多以保安全生產(chǎn)為主，預(yù)計(jì)后期煤炭產(chǎn)量增加有限。港口方面，近期大秦線發(fā)運(yùn)量已經(jīng)恢復(fù)至高位水平，后期港口庫存將出現(xiàn)恢復(fù)性增長。下游方面，11月8日起山東某企業(yè)自備電廠電煤接收價(jià)格上調(diào)，本次價(jià)格調(diào)整主要受國內(nèi)主產(chǎn)區(qū)煤炭生產(chǎn)安全形勢(shì)較嚴(yán)峻，且供暖季開始后北方用煤需求旺盛，煤炭供需格局稍緊影響，且為規(guī)避后期惡劣天氣影響補(bǔ)庫需求釋放也對(duì)價(jià)格有所帶動(dòng)。

趨勢(shì)觀點(diǎn)：偏強(qiáng)整理。

焦炭

邏輯：焦企繼續(xù)維持低庫存運(yùn)行，焦炭供需偏緊的節(jié)奏下，河北主流焦企計(jì)劃明日起再度提漲，焦企繼續(xù)掌握市場話語權(quán)。下游方面，鋼廠高爐維持正常開工，到貨平穩(wěn)，庫存尚可。采暖季將至，部分企業(yè)已開始錯(cuò)峰生產(chǎn)，負(fù)荷下滑，但整體利潤水平良好，積極發(fā)運(yùn)，低庫存運(yùn)行。綜合來看，市場心態(tài)較為觀望。

趨勢(shì)觀點(diǎn)：偏多格局，繼續(xù)追漲需考慮基差壓力。

甲醇

邏輯：近期多數(shù)下游產(chǎn)品震蕩為主，MTBE生產(chǎn)企業(yè)虧損嚴(yán)重，雖有減產(chǎn)但企業(yè)整體出貨依然不暢。上游生產(chǎn)企業(yè)因部分減產(chǎn)導(dǎo)致供需面偏強(qiáng)，本周國內(nèi)甲醇市場有望繼續(xù)延續(xù)穩(wěn)步推漲趨勢(shì)。內(nèi)地多數(shù)生產(chǎn)企業(yè)暫無庫存壓力，但部分下游對(duì)高價(jià)開始抵觸，關(guān)注周內(nèi)成交跟進(jìn)。

趨勢(shì)觀點(diǎn)：震蕩偏強(qiáng)。

PTA

邏輯：PTA新產(chǎn)能投放，現(xiàn)貨過剩利空主導(dǎo)市場，下游聚酯產(chǎn)銷持續(xù)平淡且部分聚酯工廠開始降價(jià)促銷，市場心態(tài)不佳，下游需求整體一般，其中滌綸長絲產(chǎn)銷49.00%，滌綸短纖產(chǎn)銷43.50%，聚酯切片產(chǎn)銷96.65%。隨著PTA加工費(fèi)下降且價(jià)格逼近歷史低點(diǎn)，推測(cè)投機(jī)性抄底將暫緩PTA跌勢(shì)。

趨勢(shì)觀點(diǎn)：偏弱整理。

短纖

邏輯：滌綸短纖成本端依舊面臨較高供應(yīng)壓力，成本或維持弱勢(shì)局面，對(duì)滌綸短纖無明顯支撐，同時(shí)滌綸短纖下游紗廠補(bǔ)貨周期未到，場內(nèi)產(chǎn)銷或依舊以零星剛需客戶為主，短纖工廠出貨節(jié)奏較慢，庫存或?qū)⒗^續(xù)累積，期現(xiàn)商操盤意愿減弱，多以觀望為主。

趨勢(shì)觀點(diǎn)：偏弱整理。

純堿

邏輯：近期減量、檢修純堿廠家增加，雖然重堿下游浮法玻璃廠家整體原料純堿庫存天數(shù)有所下降，但多數(shù)仍在30天以上，輕堿下游部分行業(yè)成本壓力較大，降負(fù)運(yùn)行，對(duì)純堿需求萎縮，純堿市場供需矛盾實(shí)際仍未轉(zhuǎn)變。11、12月仍有部分浮法線有新點(diǎn)火、復(fù)產(chǎn)計(jì)劃，重堿需求端存利好支撐；而輕堿下游未見明顯向好跡象，純堿廠家整體高庫存消耗仍需一定時(shí)間。

趨勢(shì)觀點(diǎn)：偏空格局。

棕櫚油

邏輯：美國大豆期貨上周四攀升至四年高位，主要因南美天氣擔(dān)憂供應(yīng)緊張，且中國的需求仍然很高。國內(nèi)油脂整體庫存不高，菜油及豆油收儲(chǔ)消息繼續(xù)支撐市場。整體來看，美國大豆持續(xù)高位運(yùn)行支撐國內(nèi)油脂，另外建議市場關(guān)注本周美農(nóng)報(bào)告和馬來供需報(bào)告，市場當(dāng)前預(yù)期利多。

趨勢(shì)觀點(diǎn)：偏強(qiáng)整理。