股指

邏輯：國內(nèi)經(jīng)濟(jì)和政策層面目前對于股市仍有較強(qiáng)支撐。中國10月CPI同比漲0.5%，預(yù)期漲0.8%，前值漲1.7%，10月PPI同比降2.1%，預(yù)期降2.1%，前值降2.1%，CPI與PPI數(shù)據(jù)同比偏弱，預(yù)計貨幣政策仍將保持中性。制造業(yè)、服務(wù)業(yè)供需持續(xù)復(fù)蘇，經(jīng)濟(jì)恢復(fù)處于上升通道并保持良好態(tài)勢。進(jìn)出口數(shù)據(jù)仍然具有較強(qiáng)韌性，今年前10個月，我國外貿(mào)進(jìn)出口總值25.95萬億元人民幣，進(jìn)出口已經(jīng)連續(xù)5個月實現(xiàn)正增長?？偟膩砜?，目前國內(nèi)經(jīng)濟(jì)向好態(tài)勢未變，疊加近期的人民幣大幅升值，A股短期仍有較大機(jī)遇。近期的風(fēng)險擾動主要來自于全球疫情和美國大選，雖然外圍仍有所擾動，但是拜登當(dāng)選預(yù)計將是大概率事件，考慮到拜登當(dāng)選后中美關(guān)系的緩和改善，將會在一定程度提振市場情緒。

趨勢觀點：謹(jǐn)慎偏多。

原油

邏輯：市場對疫苗利好刺激逐漸消化完畢，油市將重回基本面主導(dǎo)格局。整體來看，油價將呈現(xiàn)高位震蕩行情。從客觀來講，油市當(dāng)下基本面沒有顯著改變，在之前樂觀情緒推動主導(dǎo)價格快速上漲之后，后續(xù)利好跟進(jìn)不足，市場存在修正的可能。此外，從歐佩克整體的減產(chǎn)情況來看，伊拉克減產(chǎn)并不積極，歐佩克整體原油產(chǎn)量出現(xiàn)增加。

趨勢觀點：繼續(xù)上漲阻力較大，或?qū)⒊尸F(xiàn)高位震蕩行情。

焦炭

邏輯：第七輪提漲鋼焦雙方持續(xù)拉鋸，鋼廠庫存緩慢回升，采暖季即將到來，鋼廠高爐有限產(chǎn)預(yù)期，采購心態(tài)轉(zhuǎn)穩(wěn)；近期環(huán)保檢查仍存，部分焦企開始陸續(xù)錯峰生產(chǎn)，開工下滑，采暖季預(yù)計開工亦將進(jìn)一步降低。綜合來看，采暖季限產(chǎn)預(yù)期對市場心態(tài)有所掣肘，但從唐山地區(qū)采暖季文件來看，今年采暖季限產(chǎn)力度接近于去年。

趨勢觀點：回落調(diào)整。

鐵礦石

邏輯：昨日外礦早盤報價較昨漲5元/噸，午前成交漲5元/噸，山東PB粉875元/噸，午后因盤面回落，現(xiàn)貨市場觀望情緒加重，成交清淡。內(nèi)礦市場暫穩(wěn)運(yùn)行，唐山受二級響應(yīng)影響，部分廠家停產(chǎn)，市場供應(yīng)處于緊平衡，下游鋼企利潤水平回升，由于焦炭價格高企，熟料燒結(jié)與球團(tuán)需求仍維持高位水平，本地精粉價格高位運(yùn)行。

趨勢觀點：震蕩偏強(qiáng)。

動力煤

邏輯：產(chǎn)地方面，榆林地區(qū)部分煤礦停產(chǎn)檢修，整體煤炭供應(yīng)量有所收緊，加之大礦多以保鐵路長協(xié)發(fā)運(yùn)為主，地銷煤貨源占比減少，部分煤礦競拍價格再次上調(diào)。山西朔州地區(qū)某煤礦發(fā)生一起井下透水事故，受此影響后期省內(nèi)安全檢查力度或?qū)⒓哟螅€需多關(guān)注當(dāng)?shù)孛旱V的生產(chǎn)情況。下游方面，本周沿海電廠（浙電）庫存、日耗均回升。

趨勢觀點：預(yù)計短期內(nèi)較穩(wěn)運(yùn)行。

甲醇

邏輯：本周主產(chǎn)區(qū)生產(chǎn)企業(yè)庫存持續(xù)低位，部分裝置意外停車導(dǎo)致供應(yīng)減量，現(xiàn)貨資源略顯緊張。受此影響，主產(chǎn)區(qū)仍有推漲意愿，高成本支撐下，下周內(nèi)地甲醇市場或?qū)⒀永m(xù)偏強(qiáng)走勢，考慮到下游成本傳導(dǎo)節(jié)奏，后期漲幅或受限。

趨勢觀點：震蕩偏強(qiáng)。

PTA

邏輯：雖然疫苗利好預(yù)期推漲原油價格，但疫苗尚未上市，原油續(xù)漲動力不足。PTA現(xiàn)貨充足，但下游聚酯未來兩周仍無明確的大型聚酯裝置檢修或重啟計劃，萬凱55萬噸聚酯瓶片裝置可能11月中旬重啟，但無具體重啟日期，推測下游國內(nèi)聚酯開工負(fù)荷維持在87%左右。綜合來看，11-12月PTA累庫預(yù)期較強(qiáng)。

趨勢觀點：低位震蕩，建議反彈不追漲。

純堿

邏輯：近期國內(nèi)純堿廠家開工負(fù)荷變動不大，部分廠家持續(xù)限產(chǎn)中，本月仍將有部分土耳其貨源進(jìn)入國內(nèi)市場。浮法玻璃、光伏玻璃廠家盈利情況較好，后期仍有部分產(chǎn)線有投放計劃，對重堿市場形成剛需支撐。但輕堿下游需求疲軟，對輕堿市場支撐乏力，替代產(chǎn)品液堿行情低迷，擠占部分輕堿市場份額。行業(yè)供需矛盾凸顯，純堿廠家整體庫存持續(xù)增加，市場預(yù)期欠佳，短期國內(nèi)純堿市場成交重心不乏再度下移的可能。

趨勢觀點：弱勢下行，建議震蕩偏空思路對待。

尿素

邏輯：西北部分裝置后期有檢修計劃，預(yù)計下周國內(nèi)尿素市場供應(yīng)面或稍有收窄。下游需求方面，冬儲備肥預(yù)收尚可，部分肥企開始按單生產(chǎn)，出貨略有好轉(zhuǎn)，對部分尿素工業(yè)需求有所提振板廠開機(jī)穩(wěn)定，且板材終端需求有所向好，后期對于尿素采購或有平穩(wěn)跟進(jìn)；農(nóng)業(yè)用肥采購已較分散，但后期淡儲仍較繼續(xù)跟進(jìn)。另外，短期原料價格上漲繼續(xù)給尿素成本面一定支撐。

趨勢觀點：震蕩偏強(qiáng)。