股指

邏輯：周一股指期貨全線下跌，市場悲觀情緒再度發(fā)酵。從基本面來看，受低基數(shù)效應(yīng)的影響，今年1-2月份投資、消費和工業(yè)增速明顯偏高，但剔除基數(shù)影響，投資和消費增長依然緩慢，經(jīng)濟指標整體保持平穩(wěn)，宏觀經(jīng)濟整體運行在合理區(qū)間。貨幣政策保持穩(wěn)定，不搞“大水漫灌”，不急轉(zhuǎn)彎，保持廣義貨幣供應(yīng)量M2和社會融資規(guī)?；酒ヅ洹＝衲杲?jīng)濟增速的高點大概率將在一季度出現(xiàn)，預(yù)計國債收益率也將達到階段性高點，無風險利率上行或下行的空間有限，對股指估值的影響偏中性。短期來看，10年期美債收益率再次上行，或加劇資產(chǎn)價格波動，風險偏好受到抑制，股指超跌反彈后有再次探底的可能。

趨勢觀點：建議暫時觀望為主。

原油

邏輯：中期來看，隨著世界各地疫苗的逐步推廣，全球經(jīng)濟和石油需求將逐漸恢復，在原油供應(yīng)緊縮、需求不斷好轉(zhuǎn)和美國推出刺激計劃的背景下，原油價格仍然會處于上升通道內(nèi)。不過近期油價在高位盤整，一方面受困于俄羅斯增產(chǎn)言論的擔憂，而下方支撐來自美國刺激計劃和沙特嚴格執(zhí)行減產(chǎn)，市場缺乏新的消息指引。多空博弈下，市場謹慎態(tài)度為主。

趨勢觀點：預(yù)計高位震蕩為主，建議謹慎操作。

橡膠

邏輯：當前基本面利好有減弱趨勢，供應(yīng)端來看，雖然受局部白粉病影響，我國云南產(chǎn)區(qū)有推遲開割可能，但一方面海南產(chǎn)區(qū)整體表現(xiàn)仍顯正常，仍有提前開割可能，另一方面泰國方面隨著天氣逐步恢復，原料價格走低形成利空；而當前下游輪胎企業(yè)開工運行相對高位，但聽聞受橙色預(yù)警影響，有個別工廠生產(chǎn)開工受到了一定影響。

趨勢觀點：預(yù)計短期走勢仍相偏弱震蕩可能居高，建議謹慎操作，觀望為主。

純堿

邏輯：近期純堿新單價格持續(xù)上漲，純堿廠家盈利情況不斷好轉(zhuǎn)，整體開工負荷維持8成以上，青海地區(qū)火車發(fā)運仍偏緊，中東部部分廠家有意帶庫存銷售，聯(lián)堿廠家?guī)齑嫠降臀?，純堿廠家整體庫存微降。部分終端用戶對高價存抵觸心態(tài)，按需采購為主。湖北新都計劃20日起檢修，近期內(nèi)蒙地區(qū)裝置開工負荷存一定影響，短期國內(nèi)純堿現(xiàn)貨市場或維持平穩(wěn)向好運行。

趨勢觀點：或高位偏強震蕩，謹慎偏多思路操作。

焦炭

邏輯：昨日焦炭現(xiàn)貨市場弱勢下行，成交不佳。河北唐山地區(qū)限產(chǎn)力度超出預(yù)期，部分鋼廠目前已停止進貨，高爐開工受限，需求明顯收縮，鋼廠陸續(xù)開啟第五輪提降。焦企發(fā)運受限后，市場心態(tài)偏弱，受制于累庫影響，難抵焦價下行，且尚存利潤空間，開工整體維持高位，積極出貨，對提降抵觸有限。綜合來看，焦炭供需格局寬松，鋼廠占據(jù)絕對主動，預(yù)計短線焦炭延續(xù)弱勢下行局面。

趨勢觀點：建議偏空思路操作。

螺紋鋼

邏輯：隨著唐山限產(chǎn)力度加嚴，近期建筑鋼材產(chǎn)量呈現(xiàn)小幅偏弱的格局，截止到3月10日建筑鋼材周度產(chǎn)量為723.47萬噸，較上期下降5.1萬噸。整體供應(yīng)端壓力不斷緩解，對市場有支撐和帶動。根據(jù)房地產(chǎn)需求模型測算，3月份建筑鋼材需求量繼續(xù)好轉(zhuǎn)，而4-5月份或放量后稍有回落。故3月需求方面持續(xù)釋放，且“金三銀四”背景下存放量預(yù)期，但需關(guān)注房企資金情況，部分中小型房企資金或偏緊，對需求支撐稍弱。

趨勢觀點：或呈現(xiàn)震蕩偏強走勢，建議謹慎偏多思路操作。

棕櫚油

邏輯：船運調(diào)查機構(gòu)ITS公布的數(shù)據(jù)顯示，馬來西亞棕櫚油3月1-15日出口量在507,283噸，較上月同期530,545噸下降23,262噸，降幅4.38%。產(chǎn)量有所增加，而出口量卻回落，市場對棕櫚油未來的庫存積累有所預(yù)期，限制棕櫚油走勢。不過國內(nèi)方面，豆油受缺豆的影響，庫存偏低，棕櫚油以及菜油的庫存也處在較低的位置，支撐棕櫚油的價格。

趨勢觀點：預(yù)計延續(xù)偏強運行，建議謹慎偏多思路操作。