股指
邏輯:周一,三大股指均收漲,IF2104漲1.21%,IH2104漲1.08%,IC2104漲1.25%。全球經(jīng)濟復蘇預期加強,加疫情期間的普遍放水,一些國家通脹已經(jīng)來到令人堪憂的水平,為了應對通脹壓力,巴西、土耳其和俄羅斯這三個國家相繼加息。周末央行行長易綱的表態(tài),顯示出當前我國貨幣政策仍然以穩(wěn)為主,緩解投資者對流動性收緊的擔憂情緒,市場偏好有所回升。LPR已經(jīng)連續(xù)11個月“按兵不動”,符合市場預期。中美高層戰(zhàn)略對話結束不確定靴子落地,提升投資者偏好。過去一個多月受美債收益率上行的沖擊,市場出現(xiàn)較大幅度的調整,市場進入調整后半段,最大的沖擊已經(jīng)過去。前期抱團股在調整中估值已有所下降,低估值板塊也在結構性行情中完成一輪估值修復。
趨勢觀點:建議短期暫時觀望為主。
原油
邏輯:場缺乏新的消息指引,投資者持續(xù)關注歐美疫情及疫苗推進情況,權衡需求前景,國際油價窄幅波動。目前市場觀望心態(tài)較重,歐美疫情引發(fā)的需求削減憂慮繼續(xù)利空,短時油價走勢承壓,不過宏觀寬松政策以及歐佩克減產(chǎn)協(xié)議依然提供下方支撐。歐美疫情不再明顯惡化,以及新一輪產(chǎn)油國產(chǎn)量會議明朗前,市場繼續(xù)整理為主。
趨勢觀點:建議觀望。
橡膠
邏輯:昨日橡膠維持震蕩盤整,供需結構未有明顯變化。供應端來看,據(jù)卓創(chuàng)資訊調研了解,云南西雙版納產(chǎn)區(qū)近日因降雨到來,干旱情況得到一定緩解,部分膠樹生長向好區(qū)域有望在3月底試割,全面開割有望潑水節(jié)后。而需求端當前下游輪胎企業(yè)開工運行相對高位,需求端支撐仍向好為主。為此預計近期滬膠走勢維持震蕩為主,短期內價格波動總體或跟隨宏觀氛圍波動。
趨勢觀點:建議謹慎操作,觀望為主。
動力煤
邏輯:產(chǎn)地方面,目前榆林地區(qū)煤礦安全、環(huán)保檢查呈常態(tài)化,部分煤礦為配合檢查而暫停生產(chǎn),也有部分煤礦因井下原因而停產(chǎn)檢修,在產(chǎn)煤礦普遍是無庫存的狀態(tài),供應緊張支撐價格不斷上漲。下游需求方面,3月22日沿海六大電廠合計煤炭庫存1472.1萬噸,周環(huán)比下跌27.4萬噸;日耗68.7萬噸,周環(huán)比下跌2.4萬噸;可用天數(shù)21.4天,周環(huán)比下跌21.1天。雖然電廠日耗有所回落,但仍處于高位水平,部分存煤偏低的電廠北上拉運積極性較高,昨日秦港錨地船舶數(shù)量增至53艘。
趨勢觀點:建議謹慎偏多思路操作。
焦炭
邏輯:下游鋼廠生產(chǎn)受限后,采購積極性明顯下滑,而焦企維持高位開工,焦炭供需格局明顯失衡,下游鋼廠持續(xù)打壓焦炭價格。貿易商方面由于價格持續(xù)下滑,詢單意向平平,因此貿易環(huán)節(jié)貨源多流向終端,鋼廠庫存水漲船高后控制到貨,導致焦企庫存有累庫現(xiàn)象,其中山西、內蒙地區(qū)累庫現(xiàn)象較為嚴重。受此影響,焦企對提降幾無抵抗能力,從中線來看,鋼鐵產(chǎn)能受限常態(tài)化,在無政策調整的情況下,供需寬松格局下焦炭價格仍將繼續(xù)下行,直至焦企虧損后自發(fā)限產(chǎn),去庫存的情況將會是未來焦炭市場的主題。
趨勢觀點:建議謹慎偏空思路操作。
棕櫚油
邏輯:歐洲部分國家第三波疫情的嚴重程度將深深影響到油價的走勢,可能成為拖累油價的主要利空因素。另外,盡管各國疫苗接種,但其安全性仍然有待進一步的檢驗。此外,伊朗及利比亞原油的增產(chǎn)可能令多頭繼續(xù)承壓,美債收益率及美元的強勢也可能加大油價的跌勢,國際原油存在較大不確定性。馬來棕櫚油進入增產(chǎn)周期,并且月初已經(jīng)解除行動限制,后期棕櫚油產(chǎn)量或出現(xiàn)明顯提升。整體來講,對棕櫚油市場有一定抑制,但短期內來看,棕櫚油將維持高位整理,具體仍需關注美國大豆產(chǎn)區(qū)天氣及印度需求情況。
趨勢觀點:建議謹慎偏多思路操作。
胡小磊??投資咨詢號:Z0012312
李意(協(xié)助) 期貨從業(yè)資格號:F3075922
?
免責聲明:本報告中的信息均來源于已公開的資料,盡管我們相信報告中資料來源的可靠性,但華創(chuàng)期貨對這些信息的準確性及完整性不作任何保證。請投資者謹慎參考,并注意潛在的市場變化和投資風險,據(jù)此操作,風險自負。另外,在任何情況下,華創(chuàng)期貨向客戶提供本報告時,與投資者無利益沖突,也不與投資者分享投資收益。