股指

邏輯：周一股指期貨全線大漲，市場做多情緒高漲。為維護(hù)銀行體系流動性合理充裕，央行在公開市場進(jìn)行100億7天期逆回購操作，當(dāng)日實(shí)現(xiàn)零回籠、零投放。消息面，國家發(fā)改委新聞發(fā)言人表示，未來會持續(xù)跟蹤分析國內(nèi)外形勢變化，科學(xué)精準(zhǔn)實(shí)施宏觀調(diào)控，保持對經(jīng)濟(jì)恢復(fù)的必要支持力度，有針對性地實(shí)施好結(jié)構(gòu)性減稅等措施，做到保就業(yè)保民生保市場主體的政策力度不減，落實(shí)支持小微企業(yè)和個(gè)體工商戶的各項(xiàng)措施，繼續(xù)加強(qiáng)對市場主體的金融服務(wù)。從基本面來看，今年一季度GDP同比增長18.3%，較去年四季度環(huán)比增長0.6%，比2019年一季度增長10.3%，兩年平均增長5.0%。從拉動經(jīng)濟(jì)增長的三駕馬車來看，固定資產(chǎn)投資依然偏弱，工業(yè)生產(chǎn)邊際放緩，但仍維持在近兩年高位，消費(fèi)尚未恢復(fù)至正常水平，經(jīng)濟(jì)仍處于穩(wěn)定復(fù)蘇的軌道。貨幣政策保持靈活精準(zhǔn)、合理適度，不急轉(zhuǎn)彎，不搞“大水漫灌”，保持廣義貨幣供應(yīng)量M2和社會融資規(guī)模增速與名義GDP增速基本匹配，重點(diǎn)為小微企業(yè)提供資金支持，降低實(shí)體經(jīng)濟(jì)融資成本。短期來看，證監(jiān)會完善科創(chuàng)板“硬科技”標(biāo)準(zhǔn)，禁止房地產(chǎn)和金融投資企業(yè)上市，政策面釋放積極信號，股指短線再次探底回升。

趨勢觀點(diǎn)：建議以謹(jǐn)慎偏多思路對待。

原油

邏輯：中國經(jīng)濟(jì)強(qiáng)勁發(fā)展，為原油市場提供需求端底部支撐，但是印度疫情和其他比如，巴西，非洲等疫情嚴(yán)重。擔(dān)心疫情拖累全球經(jīng)濟(jì)及能源需求復(fù)蘇，交易商獲利回吐，國際油價(jià)結(jié)束四連漲，小幅收跌。目前市場關(guān)注點(diǎn)轉(zhuǎn)向疫情引發(fā)的能源需求削減等方面，油價(jià)漲勢遇阻，面臨整理，油價(jià)繼續(xù)走高的動力不足。

趨勢觀點(diǎn)：建議區(qū)間內(nèi)低吸高拋為主。

橡膠

邏輯：雖然上周末天然橡膠受商品市場聯(lián)動性支撐下出現(xiàn)小幅反彈，但基本面表現(xiàn)仍舊偏弱，從供應(yīng)端來看，目前天然橡膠海南產(chǎn)區(qū)膠水產(chǎn)量正在快速釋放，供應(yīng)壓力仍在逐步增大。從需求來看，受國內(nèi)市場出貨不佳，庫存新增長壓力影響，上周輪胎企業(yè)開工小幅有所下調(diào)。不過在前期持續(xù)性下調(diào)后，目前橡膠平均波動率已處于相對低位，為此預(yù)計(jì)整體下方空間或?qū)⒂邢?，近期滬膠走勢呈現(xiàn)區(qū)間震蕩行情可能居高。

趨勢觀點(diǎn)：建議謹(jǐn)慎操作，觀望后期天然橡膠供需兩端變化。

焦炭

邏輯：干熄焦供應(yīng)偏緊，部分鋼廠陸續(xù)接受干熄焦上調(diào)，濕熄價(jià)格暫未調(diào)整。唐山地區(qū)高爐仍維持限產(chǎn)，各地鋼廠庫存近期呈現(xiàn)緩慢下滑的狀態(tài)。環(huán)保限產(chǎn)形勢趨嚴(yán)，山西、山東等地去產(chǎn)能工作繼續(xù)推進(jìn)中，局部環(huán)保較嚴(yán)，焦企負(fù)荷均呈現(xiàn)下滑狀態(tài)。綜合來看，市場心態(tài)有所提振，焦企繼續(xù)推進(jìn)上漲，預(yù)計(jì)短線焦炭仍以偏強(qiáng)震蕩運(yùn)行為主。

趨勢觀點(diǎn)：建議謹(jǐn)慎偏多操作為主。

鐵礦石

邏輯：昨日外礦早盤報(bào)價(jià)較昨漲5-15元/噸，成交較活躍，價(jià)格繼續(xù)上行，較上周五漲20元/噸左右，PB粉山東1200-1210元/噸，唐山1205元/噸。內(nèi)礦市場偏強(qiáng)運(yùn)行，周末唐山主導(dǎo)鋼企上漲70元/噸，東北地區(qū)鐵精粉價(jià)格漲20元/噸，遼寧地區(qū)限產(chǎn)有趨嚴(yán)跡象，資源量整體偏緊，同時(shí)受周邊唐山地區(qū)價(jià)格快速上漲影響，本地礦選看漲心態(tài)較濃，臨近旬度定價(jià)，捂貨惜售心態(tài)。預(yù)計(jì)短期鐵礦石以震蕩偏強(qiáng)運(yùn)行為主，后續(xù)關(guān)注鋼材高利潤和環(huán)保限產(chǎn)對鐵水產(chǎn)量的影響。

趨勢觀點(diǎn)：建議短線謹(jǐn)慎偏多思路操作。

螺紋鋼

邏輯：供應(yīng)方面，目前鋼企噸鋼毛利依舊高位，生產(chǎn)熱情充足，短期檢修或以輪檢和快速完成為主，而短流程方面，唐山調(diào)坯和西南電弧爐鋼企表現(xiàn)穩(wěn)定，因此供應(yīng)或維持小幅增加狀態(tài)。需求面來看，工地存放量預(yù)期，部分開工晚，工期緊的工程存一定趕工需求，但目前房企“三道紅杠”政策對其壓力較大，資金處于偏緊狀態(tài)，且市價(jià)高位，工地多以按需采購為主，雖對社庫和廠庫持續(xù)消耗，但整體幅度較往年差異性較大。綜合來看，螺紋鋼預(yù)計(jì)高位震蕩運(yùn)行。

趨勢觀點(diǎn)：建議輕倉持多，短線交易為主。