股指

邏輯：三大股指集體收跌。截至收盤，上證跌0.07%，深指跌0.81%，創(chuàng)指跌0.63%。中藥、醫(yī)美概念、白酒等多板塊活躍。此外，國內(nèi)期貨漲跌互現(xiàn)，油脂油料漲幅居先，菜粕漲5%，豆粕、豆二、棕櫚漲4%，豆油漲3%；鐵合金跳水，錳硅跌4%，硅鐵跌3%。滬深兩市成交額再次突破1萬億元，今日港股休市，暫無北向資金。為有效化解農(nóng)資價格上漲對農(nóng)民種糧收益的影響，穩(wěn)定農(nóng)民收入，保護農(nóng)民種糧積極性。近日，中央財政下達實際種糧農(nóng)民一次性補貼資金200億元，彌補今年以來農(nóng)資成本上漲帶來的增支影響。此外，中國人民銀行貨幣政策委員會2021年第二季度例會認為，貨幣政策需保持連續(xù)性、穩(wěn)定性、可持續(xù)性，并且需要大力服務(wù)實體經(jīng)濟，有效防控金融風(fēng)險，增強貨幣政策傳導(dǎo)效率，保持貸款利率以及匯率的平穩(wěn)。短期來看，仍然存在下跌風(fēng)險。市場是否會轉(zhuǎn)換切換風(fēng)格，接下來需關(guān)注IF、IH和IC動向

趨勢觀點：建議輕倉逢低短多。

原油

邏輯：昨天EIA數(shù)據(jù)顯示，美國原油庫存下滑670多萬桶，繼續(xù)延續(xù)季節(jié)性去庫的走勢。雖然庫存呈現(xiàn)大幅下降，利多原油，但是今日原油價格經(jīng)過多空博弈之后收成十字星，顯然市場大多數(shù)機構(gòu)投資者選擇“靜觀”O(jiān)PEC會議，等待確定方向。從OPEC+會議推遲來看，沙特和俄羅斯之間對于增產(chǎn)的幅度仍然有較大的分歧。沙特希望OPEC+的增產(chǎn)能夠穩(wěn)步推進，但是俄羅斯的態(tài)度應(yīng)該是比較激進，希望增產(chǎn)的幅度比較大。會議的結(jié)果將對下半年原油的走勢起到指導(dǎo)作用。

趨勢觀點：建議觀望為主。

菜粕

邏輯：周三凌晨，美豆種植面積報告結(jié)果出爐，種植面積低于市場預(yù)期，有利于菜粕價格上漲。在需求方面，菜粕需求在水產(chǎn)支撐下有好轉(zhuǎn)表現(xiàn)，沿海油廠菜粕庫存已連續(xù)四周下滑，下游提貨尚好。在供需不平衡的狀態(tài)下，有利于推升價格進一步升值。相關(guān)品種，豆粕下游需求端表現(xiàn)不佳，且工廠庫存仍呈現(xiàn)增長狀態(tài)。菜籽油受國際油料影響，目前處在寬幅上調(diào)階段。短期來看，供應(yīng)不能及時調(diào)整，但是需求提貨速度增強的情況下，上游企業(yè)庫存下行，可能推動菜粕走強。

趨勢觀點：建議輕倉短多

純堿

邏輯：近期純堿廠家檢修、限產(chǎn)較為集中，開工負荷率處于低位，供應(yīng)量不足，處于低位，且當(dāng)前廠家訂單充足，庫存持續(xù)下降，市場供應(yīng)端偏緊。需求方面，近日國家能源局綜合司下發(fā)關(guān)于屋頂分布式光伏試點通知，繼續(xù)利好光伏行業(yè)，預(yù)期后市需求將逐步啟動；浮法玻璃利潤位于高位，預(yù)計7月初有部分生產(chǎn)線預(yù)計點火，對重堿用量需求或進一步增加，對重堿需求或朝向好的方向前進；日用玻璃需求恢復(fù)、光伏玻璃跨越式發(fā)展，導(dǎo)致對純堿需求向好發(fā)展；輕堿需求仍處于平淡。

趨勢觀點：建議謹慎低位做多對待。

生豬

邏輯：供應(yīng)方面，養(yǎng)殖端整體生豬出欄積極性偏低，部分散戶處于觀望，供應(yīng)量有限。需求端，因豬價上漲，養(yǎng)殖端惜售，屠宰企業(yè)收購有一定阻力；但因天氣炎熱，處于消費淡季，且生豬價格上漲帶動豬肉價上漲，拉低市場需求。6月28日，國家發(fā)展和改革發(fā)展委員會價格檢測中心公布最新一周的豬糧比價為4.9:1，首次跌破5：1，已進入過度下跌一級預(yù)警區(qū)間（低于5∶1），中央和地方大概率啟動豬肉儲備收儲工作，大概率將提升市場信心。

趨勢觀點：建議觀望為主。

焦炭

邏輯：發(fā)改委發(fā)言人稱當(dāng)前煤炭生產(chǎn)供應(yīng)總體穩(wěn)定，供需基本平衡，價格不存在大幅上漲的基礎(chǔ)，使得煤炭市場大幅降溫。供給方面，蒙煤進口量持續(xù)處于低位，焦炭價格有輕微支撐;七一慶典的結(jié)束，主產(chǎn)地大多礦井或逐漸恢復(fù)生產(chǎn)，供應(yīng)端焦煤或偏松；其次夏季水電、太陽能發(fā)電增長，煤炭產(chǎn)量和進口量增加，供應(yīng)緊張情緒或有所緩解，但要恢復(fù)到供應(yīng)充足難度仍較大.需求方面，建黨百年慶典前后，鋼廠環(huán)保限產(chǎn)增多，再次提及下半年壓減粗鋼產(chǎn)量的任務(wù)；且目前正處于鋼材消費淡季，鋼廠利潤處于低位，不支持焦炭價格走高。

趨勢觀點：建議謹慎輕倉做空為主。

劉超 期貨投資咨詢號：Z0013145

孫冰 期貨投資咨詢號：Z0016102