股指

邏輯：周二三大股指依舊集體收跌。截至收盤，上證指數(shù)跌2.49%，深證成指跌3.67%，創(chuàng)業(yè)板指跌4.11%。成交額連續(xù)五天過(guò)萬(wàn)億且依舊呈現(xiàn)小幅增加，北向資金周二凈賣出約41億元，本周累積凈流出超169億元。板塊方面，CRO概念、半導(dǎo)體芯片等板塊活躍，光伏建筑、鋰電池、白酒板塊走弱。國(guó)內(nèi)期貨周二漲跌互現(xiàn)，棉紗、紅棗、棕櫚等漲幅居前，純堿、鐵礦、花生等走弱。近日，市場(chǎng)的下跌主要受到國(guó)家對(duì)教育、互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)的監(jiān)管力度加強(qiáng)的影響，引起資金對(duì)這些行業(yè)板塊的恐慌情緒，以至于造成整個(gè)市場(chǎng)的近期出現(xiàn)較大的波動(dòng)。近期各大央行將陸續(xù)的宣布其貨幣政策，上周四，歐洲央行宣布維持三大關(guān)鍵利率不變；上周五，俄羅斯央行將關(guān)鍵利率加息100個(gè)基點(diǎn)至6.5%。本周四，可關(guān)注美聯(lián)儲(chǔ)利率決議以及美聯(lián)儲(chǔ)FOMC貨幣政策聲明。短期來(lái)看，當(dāng)前國(guó)內(nèi)市場(chǎng)環(huán)境整體來(lái)看是中性偏好，但短期受北向資金的流動(dòng)性以及監(jiān)管政策的影響較大。滬深主連和上證主連都下破周線級(jí)別震蕩區(qū)間下沿；中證主連處于高位回調(diào)階段。

趨勢(shì)觀點(diǎn)：短期建議IF、IH、IC以觀望為主。

原油

邏輯：周二國(guó)內(nèi)原油主連繼續(xù)上漲，漲幅1.39%。周一國(guó)家發(fā)改委報(bào)道稱，根據(jù)近期國(guó)際市場(chǎng)油價(jià)變化情況，按照現(xiàn)行成品油價(jià)格形成機(jī)制，自2021年7月26日24時(shí)起，國(guó)內(nèi)汽、柴油價(jià)格（標(biāo)準(zhǔn)品，下同）每噸分別降低100元和95元。供給方面，OPEC+的小幅擴(kuò)產(chǎn)基本符合市場(chǎng)預(yù)期，美伊核談判陷入停滯，美國(guó)頁(yè)巖油生產(chǎn)商的持續(xù)克制，為穩(wěn)定原油價(jià)格起到了極大的作用。需求方面，主流觀點(diǎn)認(rèn)為，發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體因疫苗接種率較高，不太可能再次采取較大范圍封鎖措施。本周需關(guān)注周三美國(guó)API原油庫(kù)存數(shù)據(jù)、周四美聯(lián)儲(chǔ)利率決定情況以及EIA天然氣庫(kù)存等數(shù)據(jù)。

趨勢(shì)觀點(diǎn)：建議以觀望為主。

邏輯：周二全國(guó)玉米均價(jià)2623.00元/噸，較上一交易日下跌0.21%，多日下跌后回暖；玉米主力2109合約小幅上漲。東北玉米市場(chǎng)窄幅反彈，貿(mào)易商低價(jià)下出貨積極性不高，甚至部分地區(qū)貿(mào)易商挺價(jià)出售，但下游需求一般，多按需采購(gòu)為主。華北玉米市場(chǎng)深加工企業(yè)到貨量較小，貿(mào)易商惜售，存在部分企業(yè)消費(fèi)提價(jià)促收。南方玉米市場(chǎng)整體較穩(wěn)定，玉米小幅反彈，下游收購(gòu)價(jià)難以下壓，利于貿(mào)易商銷售玉米。下游行業(yè)中，玉米淀粉庫(kù)存較為充足，部分企業(yè)復(fù)工復(fù)產(chǎn)，銷售壓力加較大；生豬方面，養(yǎng)殖端出欄積極性一般，屠企收購(gòu)意向一般，終端需求依舊疲軟。

趨勢(shì)觀點(diǎn)：建議輕倉(cāng)做空為主，但需注意控風(fēng)險(xiǎn)。

生豬

邏輯：周二全國(guó)外三元均價(jià)15.22元/公斤，較上一交易日漲0.12元/公斤，主養(yǎng)殖區(qū)豬價(jià)穩(wěn)中又漲。供應(yīng)方面，規(guī)模場(chǎng)以及多數(shù)地區(qū)散戶繼續(xù)壓欄惜售，北方地區(qū)養(yǎng)殖端出欄狀況無(wú)明顯變化，南方地區(qū)受價(jià)差影響供應(yīng)或有所減少。需求端，因天氣炎熱，處于消費(fèi)淡季，需求不足，且終端白條銷售偏疲軟，或難以對(duì)市場(chǎng)形成支撐；屠宰企業(yè)鮮銷壓力較大，普遍處于虧損狀態(tài)，壓價(jià)意向較強(qiáng)。

趨勢(shì)觀點(diǎn)：建議觀望為主。

豆油

邏輯：周二棕櫚油繼續(xù)領(lǐng)漲國(guó)內(nèi)油脂，豆油期價(jià)高開高走。國(guó)內(nèi)主要地區(qū)一級(jí)豆油現(xiàn)貨價(jià)格均有2%以上的漲幅。天津市場(chǎng)和山東日照市場(chǎng)價(jià)格為9465元/噸，江蘇張家港市場(chǎng)價(jià)格為9520元/噸，廣東東莞市場(chǎng)價(jià)格為9455元/噸，現(xiàn)貨基差小幅走弱。美國(guó)天氣方面，目前降水帶基本覆蓋中部產(chǎn)區(qū)，考慮到這部分區(qū)域的大豆優(yōu)良率較高，所以對(duì)市場(chǎng)影響有限。值得注意的是西部的降水云團(tuán)。盡管目前看還沒(méi)有影響產(chǎn)區(qū)，但從NOAA的預(yù)測(cè)看，這個(gè)降雨云團(tuán)后期將移動(dòng)至北部五大湖區(qū)附近，或?qū)^(qū)西部的前期偏干旱州造成降水，提振產(chǎn)量預(yù)估。

趨勢(shì)觀點(diǎn)：建議輕倉(cāng)短多，注意止損。

豆粕

邏輯：周二豆粕止跌反升，漲幅0.08%，這可能和3490元/噸附近的支撐位有關(guān)。最新公布的美豆生長(zhǎng)數(shù)據(jù)整體偏利多。截止到7月22日，美豆優(yōu)良率為58%，低于市場(chǎng)預(yù)估均值60%，較之前一周降低2%，較去年同期降低14%。美國(guó)大豆開花率為76%，較之前一周上升13%，較去年同期上升2%，五年均值為71%。美國(guó)大豆結(jié)莢率為42%，較之前一周上升19%，較去年同期上升2%，五年均值為36%。目前來(lái)看，大豆優(yōu)良率偏低還是受北部降水偏少的影響較大，不過(guò)對(duì)整體大豆生長(zhǎng)的影響有限。后續(xù)關(guān)注大豆、豆油等相關(guān)商品對(duì)豆粕價(jià)格的指引。

趨勢(shì)觀點(diǎn)：建議觀望為主。

棕櫚油

邏輯：周二，棕櫚油延續(xù)強(qiáng)勢(shì)走勢(shì)，震蕩上行，主力合約P2109最高觸及8596元/噸，最終收盤價(jià)8536元/噸，較前一交易日上漲232元/噸，漲幅2.79%。近日消息顯示，馬來(lái)西亞棕櫚油產(chǎn)量不及預(yù)期，出口降幅縮小，供應(yīng)偏緊，棕櫚油上漲勢(shì)頭強(qiáng)勁并帶動(dòng)油脂上漲，短期預(yù)計(jì)將維持高位。現(xiàn)貨市場(chǎng)方面，棕櫚油、豆油現(xiàn)貨均較前一日上漲，國(guó)內(nèi)主要港口24度精煉棕櫚油報(bào)價(jià)較前一日上漲330元/噸，漲幅較大。盤面上，P2109強(qiáng)勢(shì)創(chuàng)出新高，有短期供應(yīng)偏緊的基本面支撐，P2201仍然處在8000關(guān)口附近，因隨時(shí)間推移油脂供應(yīng)或有改善。持倉(cāng)方面，前20名交易所會(huì)員持倉(cāng)，多頭增倉(cāng)690手，空頭減倉(cāng)1791手?？傮w而言，棕櫚油期價(jià)仍處在關(guān)鍵位置，P2109走勢(shì)偏強(qiáng)。

趨勢(shì)觀點(diǎn)：建議觀望或輕倉(cāng)逢低做多。

甲醇

邏輯：周二，甲醇維持震蕩偏弱運(yùn)行，主力合約MA2109收盤價(jià)2662元/噸，較前一交易日下跌13元/噸，跌幅0.49%。成交量、持倉(cāng)量均降幅明顯，且均連續(xù)第三個(gè)交易日降低，MA2109持倉(cāng)量較前一交易日減少8.35萬(wàn)手，部分資金有離場(chǎng)跡象?，F(xiàn)貨方面報(bào)價(jià)比較穩(wěn)定，部分地區(qū)小幅上漲。預(yù)計(jì)短期甲醇仍以窄幅震蕩為主，短線關(guān)注2660附近支撐力度及煤炭持續(xù)上漲情況。

趨勢(shì)觀點(diǎn)：建議觀望為主。

劉超 期貨投資咨詢號(hào)：Z0013145

孫冰 期貨投資咨詢號(hào)：Z0016102