?股指

邏輯：上周五A股三大指數(shù)集體收跌，截至收盤，上證指數(shù)跌0.24%，深證成指跌0.69%，創(chuàng)業(yè)板指跌1.22%。成交額連續(xù)三周過萬億，北向資金凈流出超12億元。板塊方面，化工、造紙、種植業(yè)等板塊高度活躍，而半導(dǎo)體、汽車整車、計(jì)算機(jī)應(yīng)用等板塊走弱。從盤面來看，個(gè)股跌多漲少，指數(shù)微弱波動(dòng)。從基差來看，上周五三大指數(shù)的基差都走強(qiáng)，其中滬深300當(dāng)月合約基差走強(qiáng)（-12.58）,前值（-24.35）；中證500當(dāng)月合約基差走強(qiáng)（-8.89）,前值（-40.60）；上證50當(dāng)月合約基差走強(qiáng)（-5.64）,前值（-12.71）。此外，截至2021年8月12日全國接種新冠病毒疫苗183245.0萬劑次，超7.7億人已完成全程接種。總的來看，國內(nèi)市場(chǎng)整體呈現(xiàn)中性；通過比對(duì)熱度、資金流向以及持倉量，當(dāng)前市場(chǎng)資金仍然偏好于高景氣的板塊，因此投資IC的風(fēng)險(xiǎn)小于IF和IH的風(fēng)險(xiǎn)。

趨勢(shì)觀點(diǎn)：建議IF和IH以觀望為主；IC主連持續(xù)創(chuàng)出新高，但持倉量有所下降，建議逢低做多，需設(shè)置止損保護(hù)。

原油

邏輯：上周五國內(nèi)原油主連微弱下跌，跌幅0.23%。上周五亞盤時(shí)段國際原油無明顯驅(qū)動(dòng)力呈現(xiàn)小幅下跌。本周EIA、OPEC、IEA三大月報(bào)陸續(xù)登場(chǎng)，并且三大月報(bào)都顯示原油市場(chǎng)供需缺口呈現(xiàn)逐漸收窄的情況，其中國際能源署（IEA）大幅下調(diào)今年下半年的全球原油的需求預(yù)期。此外，有數(shù)據(jù)顯示當(dāng)前美國的鉆機(jī)總數(shù)已增至397座，可以預(yù)見美國原油產(chǎn)量將大幅提升。總的來說，當(dāng)前原油需求趨緩，但是全球增產(chǎn)的概率加大，且若疫情依舊嚴(yán)峻，整體來看油價(jià)上漲的動(dòng)力不足。預(yù)計(jì)原油短期內(nèi)將維持寬幅震蕩運(yùn)行，關(guān)注下方414附近支撐。

趨勢(shì)觀點(diǎn)：建議以觀望為主。

菜油

邏輯：上周五鄭盤菜油2201合約收盤10860元/噸，漲幅2.52%，且創(chuàng)歷史新高。上周五菜油期貨價(jià)格先跌后領(lǐng)漲油脂市場(chǎng)，現(xiàn)貨價(jià)格也出現(xiàn)不同程度的上調(diào)。美國農(nóng)業(yè)部最新發(fā)布的USDA供需報(bào)告結(jié)構(gòu)利多油脂價(jià)格，但是上漲的空間有限。從持倉量來看，目前菜油期貨大部分持倉已從2109合約轉(zhuǎn)到2201合約，截止上周五，菜油2201合約持倉約為16.29萬，日增約為0.6萬。相關(guān)產(chǎn)品，油菜籽：下游菜籽需求量有限，且當(dāng)前國產(chǎn)菜籽壓榨開工率維持低位；菜粕：部分地區(qū)菜粕現(xiàn)貨趨緊，貿(mào)易商挺價(jià)積極，且當(dāng)前豆菜粕價(jià)差處于合理區(qū)間。預(yù)計(jì)短期內(nèi)國內(nèi)菜油價(jià)格仍將震蕩偏上運(yùn)行。

趨勢(shì)觀點(diǎn)：若已持有多單，建議繼續(xù)持有，注意設(shè)置止損保護(hù)；若無多單，建議不要盲目追多。

滬鋁

邏輯：上周五，滬鋁窄幅震蕩收漲，主力合約AL2109收盤價(jià)20130元/噸，較前一交易日結(jié)算價(jià)上漲20元/噸，漲幅0.10%。現(xiàn)貨方面各地區(qū)漲跌互現(xiàn)。盡管近期有多名美聯(lián)儲(chǔ)鷹派官員發(fā)表縮減QE的相關(guān)信號(hào)，但遲遲沒有執(zhí)行的具體時(shí)間，目前市場(chǎng)流動(dòng)性仍較為充裕，美國最新基建方案，也對(duì)有色市場(chǎng)有提振作用。國內(nèi)方面，在雙碳政策的主基調(diào)下，電解鋁作為傳統(tǒng)高耗能高排放行業(yè)，其產(chǎn)能必然會(huì)在一定程度受到限制，實(shí)際從2017年產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整以來，電解鋁產(chǎn)能便沒有出現(xiàn)過大幅增長。下游傳統(tǒng)需求方面平穩(wěn)向好，另有新能源車、光伏、風(fēng)電等新的需求增長點(diǎn)，在再生鋁市場(chǎng)發(fā)展緩慢的情況下，鋁市可能在較長時(shí)間處于供應(yīng)偏緊格局。短期來看，限電方面目前暫無好轉(zhuǎn)，盡管最新數(shù)據(jù)顯示上周社會(huì)庫存略有回升，但并不影響鋁供應(yīng)偏緊的格局。目前期價(jià)逼近前期高位，短期或有調(diào)整，但鋁市整體格局仍然向好，上方或仍有空間。

趨勢(shì)觀點(diǎn)：建議觀望為主或輕倉回調(diào)做多。

棕櫚油

邏輯：上周五，棕櫚沖高后震蕩回落，P2019最高觸及9080元/噸，再度刷新前高，隨后上漲動(dòng)能有所減弱，期價(jià)震蕩回落，收盤價(jià)8908元/噸，較前一交易日結(jié)算價(jià)下跌106元/噸，跌幅1.18%。因USDA報(bào)告偏多，隔夜美豆類小幅收漲；馬來西亞周五新增21468例新冠肺炎確診病例，勞工不足導(dǎo)致馬棕油產(chǎn)量持續(xù)低于預(yù)期，馬來西亞央行預(yù)計(jì)勞動(dòng)力市場(chǎng)的恢復(fù)將持續(xù)到2022年；全球最大的棕櫚油生產(chǎn)商之一金光農(nóng)業(yè)資源公司（Golden Agri-Resources）預(yù)計(jì)印尼棕櫚油在2021年的產(chǎn)量將較去年增長7％，或一定程度壓制棕櫚油價(jià)格。現(xiàn)貨方面，周五我國主要港口地區(qū)報(bào)價(jià)仍較前一日小幅上漲。持倉上看，P2109多空雙均有減倉，P2201空頭進(jìn)場(chǎng)更為主動(dòng)。盤面上看，棕櫚油受消息影響快速?zèng)_高后或有調(diào)整需求，預(yù)計(jì)棕櫚油短期將高位震蕩。

趨勢(shì)觀點(diǎn)：建議以觀望為主。

甲醇

邏輯：上周五，甲醇窄幅震蕩收漲，MA2201收盤價(jià)2841元/噸，較前一交易日結(jié)算價(jià)上漲17元/噸，漲幅0.60%。現(xiàn)貨方面漲跌互現(xiàn)，成交尚可，貿(mào)易商心態(tài)較穩(wěn)。原油及動(dòng)力煤高位整理，短期來看，甲醇成本支撐仍較為堅(jiān)挺，關(guān)注后期煤炭供需形勢(shì)是否好轉(zhuǎn)，價(jià)格能否出現(xiàn)下滑。需求方面，傳統(tǒng)下游波動(dòng)不大，正值淡季，多數(shù)按需采購。西北地區(qū)兩套裝置中煤蒙大和久泰將陸續(xù)在8月重啟，將一定程度帶動(dòng)甲醇需求。庫存方面，8月下旬到港貨源增多，有一定累庫壓力。預(yù)計(jì)短期甲醇仍將高位震蕩，上方壓力2850附近。

趨勢(shì)觀點(diǎn)：建議觀望為主或輕倉回調(diào)做多。

劉超 期貨投資咨詢號(hào)：Z0013145

孫冰 期貨投資咨詢號(hào)：Z0016102