股指

邏輯：周二，A股三大指數(shù)集體下跌，截至收盤(pán)，上證指數(shù)跌0.34%，深證成指跌0.3%，創(chuàng)業(yè)板指跌0.33%。滬深兩市連續(xù)三天成交額突破1萬(wàn)億元，北向資金流入40億。板塊方面，消費(fèi)電子、鋰電池、鈷、稀土永磁等板塊活躍，CRO概念、磷化工、云游戲等板塊走弱。從期貨升貼水來(lái)看，周二IC2111合約貼水（-38.83）,前值（-44.99）；IF2111合約貼水（-7.70）,前值（-5.72）；IH2111合約升水（2.56）,前值（4.90）。周二，央行公開(kāi)市場(chǎng)開(kāi)展2000億元7天期逆回購(gòu)操作，中標(biāo)利率2.20%。數(shù)據(jù)顯示，周二100億元逆回購(gòu)到期?？傮w來(lái)看，國(guó)內(nèi)期指市場(chǎng)呈現(xiàn)震蕩行情，滬深主連處于窄幅震蕩的上沿；上證主連處于寬幅震蕩行情；中證主連可能處于窄幅震蕩行情。

趨勢(shì)觀點(diǎn)：建議滬深主連逢低做多為主；上證主連、中證主連以觀望為主。

原油

邏輯：周二，SC2112合約上漲，漲幅0.38%。從持倉(cāng)量來(lái)看，SC2112持倉(cāng)約3.19萬(wàn)，日減倉(cāng)0.1萬(wàn)手。截至收盤(pán)，WTI原油期貨日內(nèi)漲跌幅0.26%，布倫特日內(nèi)跌幅0.12%，國(guó)際原油亞盤(pán)時(shí)段小幅下跌。10月25日，伊朗宣布將與歐盟在布魯塞爾繼續(xù)就伊朗核問(wèn)題舉行會(huì)談。一旦伊核協(xié)議談判成功，伊朗就可以重返國(guó)際原油市場(chǎng)。此外，全球最大的石油公司沙特阿美表示，全球石油產(chǎn)量正在迅速下降，若要恢復(fù)閑置產(chǎn)能，石油生產(chǎn)商需要加大生產(chǎn)投資?？偟膩?lái)看，當(dāng)前原油供給偏緊，但若伊朗和歐盟達(dá)成伊核協(xié)議，短期內(nèi)原油邊際供給將會(huì)增加，使油價(jià)在一定程度上承壓。

趨勢(shì)觀點(diǎn)：建議逢低做多。

菜油

邏輯：周二，鄭盤(pán)菜油主力2201收盤(pán)12668元/噸，上漲383元/噸，漲幅3.12%，菜油現(xiàn)貨價(jià)格同樣有不同程度上漲。10月26日，菜油前20名期貨公司多單持倉(cāng)17.11萬(wàn)手，空單持倉(cāng)17.81萬(wàn)手，多空比0.96。凈持倉(cāng)約為-7048手，相較上日減少3638手。從供需角度來(lái)看，進(jìn)口菜油到港量較少，但沿海地區(qū)小幅累庫(kù)，菜油下游需求逐步轉(zhuǎn)好。此外，國(guó)產(chǎn)菜籽壓榨利潤(rùn)較好，油坊開(kāi)工率有所上升，同時(shí)出貨速度也在加快?？偟膩?lái)說(shuō)，菜油供應(yīng)較為緊張，疊加國(guó)際市場(chǎng)油脂油料價(jià)格持續(xù)反彈，短期內(nèi)國(guó)內(nèi)菜油價(jià)格將維持偏強(qiáng)震蕩。

趨勢(shì)觀點(diǎn)：建議逢低做多。

鋁

邏輯：周二，滬鋁延續(xù)偏弱震蕩整理，主力合約AL2112收盤(pán)價(jià)21250元/噸，較前一交易日結(jié)算價(jià)下跌235元/噸，跌幅1.09%。現(xiàn)貨方面跌幅較大，各地報(bào)價(jià)較前一交易日下跌730-810元/噸。近期國(guó)內(nèi)有色板塊部分企穩(wěn)回升，但鋁表現(xiàn)相對(duì)偏弱，主要有兩個(gè)方面原因：第一，動(dòng)力煤跌跌不休，周二繼續(xù)大幅下跌7.73%，鋁成本端支撐有所減弱；第二，近期國(guó)內(nèi)鋁社會(huì)庫(kù)存持續(xù)累庫(kù)，截至10月25日，數(shù)據(jù)顯示國(guó)內(nèi)鋁社會(huì)庫(kù)存96.8萬(wàn)噸，較前一周增加1.1萬(wàn)噸，10月至今已持續(xù)增加約10萬(wàn)噸，短期供需情況發(fā)生轉(zhuǎn)變，市場(chǎng)對(duì)需求端存在憂慮。國(guó)際能源緊缺，國(guó)內(nèi)能耗雙控背景下，鋁價(jià)下方支撐仍在，關(guān)注煤炭?jī)r(jià)格走勢(shì)及鋁庫(kù)存變動(dòng)，預(yù)計(jì)滬鋁短期將震蕩整理。

趨勢(shì)觀點(diǎn)：建議以觀望為主或輕倉(cāng)逢高做空。

棕櫚油

邏輯：周二，棕櫚油震蕩走高，主力合約P2201收盤(pán)價(jià)9702元/噸，較前一交易日結(jié)算價(jià)上漲192元/噸，漲幅2.02%?，F(xiàn)貨方面，周二國(guó)內(nèi)24度棕櫚油現(xiàn)貨均價(jià)較前一日上漲140元/噸。國(guó)際方面，馬棕油期貨周二延續(xù)上漲。馬來(lái)西亞和印尼棕櫚油生產(chǎn)速度不足導(dǎo)致的供應(yīng)緊張，持續(xù)支撐馬棕油價(jià)格上漲，原油上漲也一定程度支撐棕櫚油價(jià)格。據(jù)南部半島棕櫚油壓榨商協(xié)會(huì)（SPPOMA）數(shù)據(jù)顯示，10月1—25日馬來(lái)西亞棕櫚油單產(chǎn)減少2.49%，出油率增加0.17%，產(chǎn)量減少1.6%。據(jù)船運(yùn)調(diào)查機(jī)構(gòu)SGS公布數(shù)據(jù)顯示，預(yù)計(jì)馬來(lái)西亞10月1-25日棕櫚油出口量為1205755噸，較9月同期出口的1409718噸減少14.47%。棕櫚油逐漸步入減產(chǎn)期，預(yù)計(jì)后續(xù)產(chǎn)量將逐步減少，供應(yīng)相對(duì)偏緊仍將持續(xù)。國(guó)內(nèi)方面基本面暫無(wú)明顯變化，四季度國(guó)內(nèi)棕櫚油需求是否能夠回升，市場(chǎng)判斷有所分歧，關(guān)注國(guó)內(nèi)庫(kù)存數(shù)據(jù)及原油走勢(shì)。總體來(lái)講，目前棕櫚油市場(chǎng)多空交織，預(yù)計(jì)短期棕櫚油或?qū)⒄鹗幷怼?/span>

趨勢(shì)觀點(diǎn)：建議以觀望為主。

紅棗

邏輯：周二，紅棗跌停，主力合約CJ2201收盤(pán)價(jià)13940元/噸，較前一交易日下跌1550元/噸，跌幅10.01%?，F(xiàn)貨方面，目前紅棗現(xiàn)貨成交氛圍一般，下游按需采購(gòu)，大多都以觀望為主。7月中旬以來(lái)，紅棗期貨價(jià)格因統(tǒng)貨開(kāi)秤價(jià)強(qiáng)于往年、25%-30%的減產(chǎn)預(yù)期、以及消費(fèi)旺季的來(lái)臨等原因表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)。期貨價(jià)格快速上漲，但現(xiàn)貨價(jià)格漲幅遠(yuǎn)不及期貨，從而使得紅棗期貨價(jià)格與現(xiàn)貨價(jià)格價(jià)差過(guò)大，并演化為了下挫紅棗期價(jià)的重要力量。同時(shí)，資金推動(dòng)也是造成紅棗期貨周二跌停的重要原因。目前看來(lái)，紅棗市場(chǎng)需求大幅回暖較難，目前新疆灰棗質(zhì)量相對(duì)穩(wěn)定，期現(xiàn)價(jià)差有望回歸合理區(qū)間。預(yù)計(jì)紅棗期價(jià)短期將偏弱震蕩整理。新棗目前尚未大規(guī)模下樹(shù)，關(guān)注此前新疆低溫對(duì)新棗質(zhì)量的不利影響。

趨勢(shì)觀點(diǎn)：建議以觀望為主。

劉超 期貨投資咨詢號(hào)：Z0013145

孫冰 期貨投資咨詢號(hào)：Z0016102