華創(chuàng)早評 | 冷庫庫存偏高 蘋果震蕩偏空
時間:2021/12/3 8:31:00 來源:華創(chuàng)期貨

股指

邏輯:周四,A股三大指數(shù)集體收跌,截至收盤,上證指數(shù)跌0.09%,深證成指跌0.19%,創(chuàng)業(yè)板指跌0.19%,北向資金凈流入超68.28億元,其中滬股通流入超55.93億元,深股通流入超12.35億元。板塊方面,物業(yè)管理、汽車整車、水泥等板塊持續(xù)活躍,有機(jī)硅、元宇宙概念等板塊走弱。從期貨升貼水來看,周四IC2112合約貼水(-14.79),前值(-5.64);IF2112合約升水(2.44),前值(3.35);IH2112合約升水(5.13),前值(4.38)。央行周四進(jìn)行100億元7天期逆回購操作,另有1000億元逆回購到期。總體來看,國內(nèi)期指市場呈現(xiàn)震蕩行情,滬深主連、上證主連處于寬幅震蕩行情;中證主連處于震蕩上漲行情。

趨勢觀點(diǎn):建議滬深主連、上證主連輕倉短多,需注意止損設(shè)置;中證主連建議輕倉逢低做多。

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原油

邏輯:周四,SC2201合約走弱,跌幅0.81%,收于441.1元/桶,跌3.6元/桶。從持倉量來看,SC2201持倉約2.8萬,日增倉約0.1萬手。從倉單的角度來看,12月2日,上期所原油期貨倉單錄得6287000桶,較上一交易日持平。據(jù)美國EIA公布的數(shù)據(jù)顯示,截至11月26日當(dāng)周,美國原油庫存減少 91 萬桶,預(yù)期為減少120萬桶,庫存減少不及預(yù)期;汽油、精煉油庫存意外增加。近日,鮑威爾表示放棄“暫時通脹論”,這番鷹派言論顯然超出預(yù)期。若taper和加息提前到來,油價將面臨宏觀層面的承壓。此外,需關(guān)注疫苗對Omicron新毒株的有效性、本周的OPEC+會議結(jié)果以及伊核協(xié)議的相關(guān)進(jìn)展。短期來看,原油走勢偏空。

趨勢觀點(diǎn):建議以觀望為主。

蘋果

邏輯:周四,蘋果期貨主力合約AP2201收盤7793元/噸,較前一交易日-148元/噸,幅度1.86%;持倉量139984手,倉差24232手。12月2日,蘋果前20名期貨公司多單持倉14.63萬手,空單持倉15.50萬手,多空比0.94。凈持倉約為-8751手,相較上日減少5879手。現(xiàn)貨方面,受新型病毒的影響,出口遇阻。同時,當(dāng)前冷庫庫存偏高,且冷庫和果農(nóng)惜售,嚴(yán)重影響銷售節(jié)奏。短期來看,預(yù)計蘋果期價可能將震蕩下行。

趨勢觀點(diǎn):建議輕倉逢高做空為主。


邏輯:周四,滬鋁震蕩下跌,主力合約AL2201收盤價18765元/噸,較前一交易日結(jié)算價下跌235元/噸,跌幅1.24%。現(xiàn)貨方面,國內(nèi)各地鋁報價較前一日小幅上漲0-30元/噸。據(jù)Mysteel統(tǒng)計,截至12月2日,中國電解鋁社會庫存98萬噸,較本周一減少1.3萬噸,去年同期為60.7萬噸。基本面看,鋁目前保持相對中性,供應(yīng)仍受能耗雙控影響,需求整體一般,小幅去庫,但鋁價估值仍然偏高,電解鋁產(chǎn)業(yè)利潤較好,預(yù)計短期鋁價將延續(xù)震蕩調(diào)整,關(guān)注美聯(lián)儲動向及海外變種病毒影響。

趨勢觀點(diǎn):建議以觀望為主。

棕櫚油

邏輯:周四,棕櫚油震蕩下跌,主力合約P2201收盤價8956元/噸,較前一交易日結(jié)算價下跌86元/噸,跌幅0.95%。現(xiàn)貨方面,24度棕櫚油國內(nèi)均價小幅下跌50元/噸。據(jù)南部半島棕櫚油壓榨商協(xié)會(SPPOMA)數(shù)據(jù)顯示,11月1-30日馬來西亞棕櫚油單產(chǎn)減少6.06%,出油率減少0.16%,產(chǎn)量減少6.80%。美豆豐產(chǎn),巴西豐產(chǎn)預(yù)期增強(qiáng),將一定程度使棕櫚油承壓。當(dāng)前新型變異病毒的出現(xiàn),一旦爆發(fā),將一定程度影響餐飲業(yè),這將使得油脂消費(fèi)受到?jīng)_擊。國內(nèi)方面,棕櫚油現(xiàn)貨處于淡季,成交量大幅下降,市場價格壓力偏大,下游對于高價多持謹(jǐn)慎觀望態(tài)度。當(dāng)前棕櫚油市場多空交織,預(yù)計棕櫚油仍將延續(xù)偏弱震蕩。

趨勢觀點(diǎn):建議逢高做空。


甲醇

邏輯:周四,甲醇震蕩下跌,主力合約MA2201收盤價2626元/噸,較前一交易日結(jié)算價下跌40元/噸,跌幅1.50%。現(xiàn)貨方面,國內(nèi)主要地區(qū)報盤漲跌互現(xiàn),內(nèi)地走弱,港口因庫存小幅下降而略微偏強(qiáng),市場整體觀望情緒較濃。上游市場,動力煤震蕩整理,成本端變化不大。供需方面看,西南地區(qū)部分氣頭裝置陸續(xù)停車,供應(yīng)端利好,但下游用戶接貨仍然謹(jǐn)慎,剛需采購為主,上游整體出貨一般,預(yù)計甲醇短期震蕩將延續(xù)。

趨勢觀點(diǎn):建議觀望為主。


劉超 期貨投資咨詢號:Z0013145

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