股指

邏輯：上周五，A股三大指數(shù)集體收跌，截至收盤(pán)，上證指數(shù)跌0.66%，深證成指跌1.55%，創(chuàng)業(yè)板指跌2.84%，北向資金凈流入43.90億元，其中滬股通凈流入39.34億元，深股通凈流入4.56億元。板塊方面，鹽湖提鋰、銀行、數(shù)字貨幣等板塊持續(xù)活躍；種植業(yè)與林業(yè)、醫(yī)藥、金屬新材料等板塊持續(xù)走弱。從期貨升貼水來(lái)看，上周五IC2202合約貼水（8.78）,前值（-4.09）；IF2202合約貼水（-6.19）,前值（-3.66）；IH2202合約貼水（-1.11）,前值（0.89）。2月10日，央行發(fā)布《2022年1月金融統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)報(bào)告》顯示，1月社會(huì)融資規(guī)模增量6.17萬(wàn)億元，1月人民幣貸款增加3.98萬(wàn)億元，兩個(gè)單月數(shù)據(jù)均創(chuàng)出歷史新高。此外，超預(yù)期的通脹數(shù)據(jù)恐令美聯(lián)儲(chǔ)更快加息。美國(guó)1月末季調(diào)CPI同比上漲7.5%，創(chuàng)1982年2月以來(lái)新高。整體來(lái)看，當(dāng)前中證500、滬深300和上證50處在近期區(qū)間低點(diǎn)，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)情緒逐步回暖，預(yù)計(jì)短期內(nèi)股指市場(chǎng)將以震蕩略微偏強(qiáng)運(yùn)行。

趨勢(shì)觀點(diǎn)：建議以觀望為主或逢低做多。

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原油

邏輯：上周五，SC2203合約小幅下跌，跌幅0.51%，收于546.1元/桶。從持倉(cāng)量來(lái)看，SC2203持倉(cāng)約1.9萬(wàn)手，日減倉(cāng)2110手。從倉(cāng)單的角度來(lái)看，2月11日，上期所原油期貨倉(cāng)單錄得6287000桶，較上一交易日持平。外盤(pán)方面，據(jù)同花順數(shù)據(jù)顯示，WTI原油2203合約收漲4.04美元，漲幅4.49%，收于93.92美元/桶。布倫特原油2204合約收漲3.69美元，漲幅4.04%，收于95.1美元/桶，二者均創(chuàng)2014年來(lái)新高。地緣政治方面，由于俄羅斯是原油和天然氣的主要生產(chǎn)國(guó)和出口國(guó)，當(dāng)前俄烏地緣局勢(shì)持續(xù)緊張令市場(chǎng)擔(dān)憂(yōu)情緒迅速升溫，國(guó)際油價(jià)顯著上漲。此外，美伊談判也已經(jīng)進(jìn)入最后階段。供給方面，OPEC+仍然堅(jiān)持小幅增產(chǎn)計(jì)劃。庫(kù)存方面，據(jù)美國(guó)能源信息署(EIA)最新發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示：截至2月4日當(dāng)周，原油庫(kù)存減少475.6萬(wàn)桶至4.104億桶，為2018年10月以來(lái)的最低商業(yè)庫(kù)存水平，汽油庫(kù)存減少164.4萬(wàn)桶，精煉油減少93萬(wàn)桶；美國(guó)戰(zhàn)略石油儲(chǔ)備（SPR）庫(kù)存減少139.7萬(wàn)桶至5.875億桶，降幅0.24%，為2002年10月4日當(dāng)周以來(lái)最低。短期來(lái)看，雖然當(dāng)前油價(jià)已處于相對(duì)高位，但利多油價(jià)的因素仍然偏多，預(yù)計(jì)短期內(nèi)油價(jià)將以震蕩偏強(qiáng)運(yùn)行。

趨勢(shì)觀點(diǎn)：建議以逢低做多為主。

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生豬

邏輯：上周五，生豬期貨主力合約LH2205收盤(pán)14715元/噸，較上一交易日上漲185元/噸，漲幅1.27%；持倉(cāng)量約6.3萬(wàn)手，日減倉(cāng)891手。據(jù)卓創(chuàng)資訊數(shù)據(jù)顯示，上周五全國(guó)外三元均價(jià)12.16元/公斤，較前一日下降0.26元/公斤，與湖南12.14元/公斤較為接近，最低價(jià)陜西11.26元/公斤，最高價(jià)為浙江14.06元/公斤。上周五生豬現(xiàn)貨方面穩(wěn)中有跌，東北地區(qū)價(jià)格穩(wěn)定；西北、華北、華中、華南、華東、西南市場(chǎng)走跌，下游白條銷(xiāo)售欠佳，屠企收購(gòu)積極性較低。因全國(guó)平均豬糧比過(guò)度下跌，在2月8日國(guó)家發(fā)展改革委發(fā)布消息稱(chēng)將會(huì)同有關(guān)部門(mén)視情啟動(dòng)豬肉儲(chǔ)備收儲(chǔ)工作；近日湖北、寧夏、四川等地已陸續(xù)啟動(dòng)豬肉臨時(shí)收儲(chǔ)工作，在一定程度上支撐生豬價(jià)格。收儲(chǔ)能在短期內(nèi)提振豬價(jià)，但生豬基本面整體偏弱，預(yù)計(jì)豬價(jià)在小幅反彈后仍將以震蕩偏弱運(yùn)行。

趨勢(shì)觀點(diǎn)：建議以觀望為主。

滬鋁

邏輯：上周五，滬鋁震蕩下跌，主力合約AL2203收盤(pán)價(jià)22440元/噸，較前一交易日結(jié)算價(jià)下跌570元/噸，跌幅2.45%?，F(xiàn)貨方面，上周五國(guó)內(nèi)各地鋁報(bào)價(jià)較前一日下跌360-370元/噸。外盤(pán)方面，倫鋁價(jià)格出現(xiàn)回落。國(guó)內(nèi)方面，上周上期所鋁庫(kù)存增加29888噸。國(guó)家發(fā)改委：到2025年，通過(guò)實(shí)施節(jié)能降碳技術(shù)改造，電解鋁能效標(biāo)桿水平以上產(chǎn)能比例達(dá)到30%。廣西百色疫情擾動(dòng)仍然存在；北方環(huán)保政策影響部分電解鋁上游供應(yīng)；國(guó)際市場(chǎng)電力成本高企，減產(chǎn)消息時(shí)有發(fā)生，預(yù)計(jì)短期滬鋁將維持震蕩偏強(qiáng)運(yùn)行。

趨勢(shì)觀點(diǎn)：建議以回調(diào)做多為主。

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棕櫚油

邏輯：上周五，棕櫚油延續(xù)震蕩整理，主力合約P2205收盤(pán)價(jià)9932元/噸，較前一交易日結(jié)算價(jià)下跌48元/噸，跌幅0.48%。現(xiàn)貨方面，上周五國(guó)內(nèi)24度棕櫚油均價(jià)較前一日上漲200元/噸。上周四午間，MPOB月報(bào)公布，數(shù)據(jù)顯示1月馬棕油產(chǎn)量大幅減少，低于市場(chǎng)預(yù)期；庫(kù)存降幅高于預(yù)期，棕櫚油供應(yīng)偏緊短期難改。據(jù)南部半島棕櫚油壓榨商協(xié)會(huì)（SPPOMA）數(shù)據(jù)顯示，2022年2月1-10日馬來(lái)西亞棕櫚油單產(chǎn)減少0.83%，出油率增加0.02%，產(chǎn)量減少0.67%。南美大豆產(chǎn)區(qū)天氣干旱、國(guó)際原油再創(chuàng)新高、預(yù)計(jì)棕櫚油將繼續(xù)高位震蕩運(yùn)行。

趨勢(shì)觀點(diǎn)：建議以觀望為主或輕倉(cāng)逢低做多。

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甲醇

邏輯：上周五，甲醇震蕩下跌，主力合約MA2205收盤(pán)價(jià)2706元/噸，較前一交易日結(jié)算價(jià)下跌88元/噸，跌幅3.15%。現(xiàn)貨方面，上周五國(guó)內(nèi)甲醇現(xiàn)貨市場(chǎng)穩(wěn)中有跌，整體商談偏弱。盡管上游庫(kù)存壓力不大，但節(jié)后受冬奧會(huì)及環(huán)保等因素影響，下游接貨及補(bǔ)庫(kù)情況弱于往年。持倉(cāng)方面，交易所前20名期貨公司會(huì)員持倉(cāng)，多頭增倉(cāng)約1.5萬(wàn)手，空頭增倉(cāng)約3.8萬(wàn)手，空頭增倉(cāng)更為主動(dòng)。國(guó)際原油再創(chuàng)新高，恐帶動(dòng)能化板塊整體氛圍偏多，預(yù)計(jì)短期甲醇將震蕩整理。

趨勢(shì)觀點(diǎn)：建議以觀望為主。

劉超 期貨投資咨詢(xún)號(hào)：Z0013145