股指

邏輯：上周五，A股三大指數(shù)集體收跌，滬指下跌0.45%，深成指下跌0.56%，創(chuàng)業(yè)板指下跌0.24%；板塊方面，船舶制造、銀行等板塊持續(xù)活躍，物流、貴金屬、工程建設等板塊走弱。從期貨升貼水來看，上周五IC2204合約升水（17.45）,前值（-11.69）；IF2204合約升水（5.65）,前值（-5.37）；IH2204合約升水（4.42）,前值（1.40）。4月15日，中國人民銀行決定于2022年4月25日下調(diào)金融機構存款準備金率0.25個百分點。整體來看，隨著穩(wěn)增長預期和政策落地，有利于市場情緒的修復，但仍需警惕疫情長尾風險、美聯(lián)儲加息風險、以及地緣政治風險，預計短期內(nèi)期指將窄幅震蕩運行。??

趨勢觀點：建議以觀望為主。

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原油

邏輯：上周五，SC2205合約大幅上漲，漲幅3.87%，收于690.2元/桶。從持倉量來看，SC2205持倉約2.1萬手，日減倉1937手。從倉單的角度來看，4月15日，上期所原油期貨倉單錄得5617000桶，較上一交易日持平。地緣政治方面，俄烏沖突加劇，且歐盟擬計劃分階段禁運俄原油；伊朗核談未見明顯進展。供給方面，國際能源署計劃釋放1.2億桶石油儲備；OPEC+保持原有增產(chǎn)步伐，且OPEC還表示，不愿增加產(chǎn)量來彌補因俄烏局勢造成的供給缺口。需求方面，近期國內(nèi)多地疫情反復，需求下降。此外，美聯(lián)儲已開啟加息周期，一定程度上限制油價上行空間。整體來看，美聯(lián)儲開啟加息周期，疊加國際能源署拋儲計劃，短期內(nèi)供給能夠得到一定緩解，但歐美制裁力度較大，加之OPEC不愿增產(chǎn)，預計短期內(nèi)油價以震蕩偏強運行。

趨勢觀點：建議以逢低做多為主。

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生豬

邏輯：上周五，生豬期貨主力合約LH2205收盤12660元/噸，較上一交易日下跌50元/噸，跌幅0.39%；持倉量約3.8萬手，日減倉4683手?，F(xiàn)貨方面，全國大部分地區(qū)生豬現(xiàn)貨價格連續(xù)三日小幅上漲。當前生豬價格偏低，部分規(guī)模養(yǎng)殖場出現(xiàn)縮量抬價，疊加部分地區(qū)生豬調(diào)運受阻，屠企宰量未有明顯提升，推動生豬現(xiàn)貨價格小幅上漲，但需求端仍未有明顯改善，恐制約豬價上升空間。整體來看，預計短期內(nèi)豬價以震蕩為主。

趨勢觀點：建議以觀望為主或輕倉逢低做多。??

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棕櫚油

邏輯：上周五，棕櫚油期貨主力合約P2209震蕩上揚，收盤價11238元/噸，較前一交易日結(jié)算價上漲410元/噸，漲幅3.79%并創(chuàng)下該合約新高?，F(xiàn)貨方面，上周五國內(nèi)24度棕櫚油均價較前一日上漲75元/噸。俄烏沖突持續(xù)，葵花籽油供應中斷導致全球棕櫚油、豆油等需求增加，需求端持續(xù)向好；國際原油延續(xù)反彈，利多油脂價格。國內(nèi)方面，中國至4月12日棕櫚油港口庫存35.55萬噸（前值36.45萬噸），庫存處于低位且仍在走低，提振棕櫚油價格。盤面上看，當前期價連創(chuàng)新高，整體較為強勢，且期現(xiàn)價差當前較大，上方仍有空間，預計棕櫚油期貨短期仍將震蕩偏強。

趨勢觀點：建議以回調(diào)做多為主。

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甲醇

邏輯：上周五，甲醇期貨主力合約MA2209震蕩下跌，收盤價2881元/噸，較前一交易日結(jié)算價下跌36元/噸，跌幅1.23%。現(xiàn)貨方面，上周五國內(nèi)甲醇現(xiàn)貨市場延續(xù)小幅走強0-40元/噸。內(nèi)地方面，甲醇裝置檢修與重啟交替進行，截至上周，甲醇國內(nèi)周度開工率79.94%，產(chǎn)量總體保持高位，供應端較為充裕，但消費終端由于受到疫情影響有所減弱，港口庫存4月以來窄幅波動，整體變化不大，但社會庫存連續(xù)3周增加。國際原油反彈短期利多能化板塊，疊加周末降準落地，預計短期甲醇將小幅震蕩偏強。

趨勢觀點：建議觀望為主或輕倉回調(diào)做多。

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純堿

邏輯：上周五，純堿期貨主力合約SA2209沖高回落，收盤價3135元/噸，較前一交易日結(jié)算價上漲5元/噸，漲幅0.16%。供給方面，截至上周，國內(nèi)純堿周度開工率88.01%，產(chǎn)量已處于高位，供給方面難有大幅提升。需求方面，光伏玻璃點火較預期提前，提振純堿需求；此外，海外純堿成本抬升，出口需求或有增加。庫存方面，據(jù)Mysteel數(shù)據(jù)顯示，截至4月15日，國內(nèi)純堿庫存140.81萬噸，較前一周小幅增加0.83萬噸，受疫情影響，純堿庫存近兩周均小幅增加。持倉方面，上周五SA2209交易所前20名期貨公司會員持倉，多頭減倉約5.1萬手，空頭減倉約5.7萬手，多空雙方均有離場。盤面上看，當前期價于3200附近承壓，短期或有調(diào)整壓力。

趨勢觀點：建議以觀望為主或輕倉回調(diào)做多。

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劉超 期貨投資咨詢號：Z0013145

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