華創(chuàng)早評 | 印尼禁止出口食用油,油脂再創(chuàng)新高
時間:2022/4/25 8:32:00 來源:華創(chuàng)期貨

股指

邏輯上周五,A股三大指數(shù)漲跌不一,滬指上漲0.23%,深成指下跌0.29%,創(chuàng)業(yè)板指下跌0.69%;北向資金凈流入100.35億,南向資金凈流入32.83億。期指方面,IF2205漲0.44%,IH2205漲0.5%,IC2205跌0.75%,從期貨升貼水來看,上周五IC2205合約貼水(-54.38),前值(-40.40);IF2205合約貼水(-1.45),前值(2.97);IH2205合約升水(1.07),前值(3.67)。整體來看,受疫情反復(fù)、美聯(lián)儲加息預(yù)期以及俄烏沖突的影響,當(dāng)前市場整體情緒較為低沉,預(yù)計短期內(nèi)期指將震蕩偏弱運行。????

趨勢觀點:建議以觀望為主或輕倉逢高試空。

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原油

邏輯上周五,SC2206合約微跌,跌幅0.01%,收于674.0元/桶。從持倉量來看,SC2206持倉約3.2萬手,日減倉97手。從倉單的角度來看,4月22日,上期所原油期貨倉單錄得5617000桶,較上一交易日持平。近日,國際貨幣基金組織(IMF)將2022年全球經(jīng)濟(jì)增長預(yù)測從4.4%降至3.6%;將2023年全球經(jīng)濟(jì)增長預(yù)測從3.8%降至3.6%。地緣政治方面,俄烏沖突加劇,且歐盟擬計劃分階段禁運俄原油;伊朗核談未見明顯進(jìn)展。此外,隨著美聯(lián)儲加息預(yù)期持續(xù)升溫,美元指數(shù)也不斷攀升。整體來看,俄烏沖突,疊加歐美較強(qiáng)的制裁力度以及 OPEC不愿增產(chǎn)的影響,支撐原油價格,但市場預(yù)測美聯(lián)儲將調(diào)高加息幅度,以及市場擔(dān)憂全球經(jīng)濟(jì)增長不及預(yù)期,預(yù)計短期內(nèi)油價將窄幅震蕩運行。

趨勢觀點:建議以觀望為主。

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生豬

輯:上周五,生豬期貨主力合約LH2209收盤18030元/噸,較上一交易日上漲150元/噸,漲幅0.84%;持倉量約5.01萬手,日增倉2399手。據(jù)卓創(chuàng)數(shù)據(jù)顯示,?截至2022年4月21日,全國屠宰企業(yè)平均開工率為30.57%,環(huán)比下滑0.44個百分點,同比增長10.24個百分點;截至上周全國生豬交易均重為119.40公斤,環(huán)比提升0.65%,同比下滑10.17%。當(dāng)前生豬價格較低,養(yǎng)殖場惜售情緒較濃,疊加局部地區(qū)交通受阻,生豬調(diào)運不暢,共同助推市場看漲氣氛,但隨著天氣升溫,市場進(jìn)入消費淡季,且下游終端需求未有明顯改善,在缺乏需求面支撐的情況下,豬價較難持續(xù)性上漲。整體來看,預(yù)計短期內(nèi)以窄幅震蕩運行。

趨勢觀點:建議以觀望為主。???

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棕櫚油

邏輯:上周五,棕櫚油期貨主力合約P2209震蕩走弱,收盤價11078元/噸,較前一交易日結(jié)算價下跌108元/噸,跌幅0.97%?,F(xiàn)貨方面,上周五國內(nèi)24度棕櫚油主流成交均價較前一日小幅下跌約87元/噸。供給方面,印尼于上周五(4月22日)宣布停止出口食用油及其原料,油脂供應(yīng)偏緊再度加?。恍枨蠓矫?,俄烏爭端持續(xù),葵花籽油供應(yīng)中斷導(dǎo)致全球棕櫚油、豆油等需求增加,需求端持續(xù)向好;國內(nèi)方面,庫存仍處于低位,支撐棕櫚油價格。盤面上看,周五夜盤期價高開后雖有所回落,但整體結(jié)構(gòu)仍然偏強(qiáng),且期現(xiàn)價差當(dāng)前較大,上方仍有空間,預(yù)計棕櫚油期價短期將維持震蕩偏強(qiáng)走勢。此外,棕櫚油近期漲幅較大,需警惕回調(diào)風(fēng)險以及海外主產(chǎn)國出口政策風(fēng)險。

趨勢觀點:建議以回調(diào)做多為主。


甲醇

邏輯:上周五,甲醇期貨主力合約MA2209震蕩下跌,收盤價2872元/噸,較前一交易日結(jié)算價下跌71元/噸,跌幅2.41%?,F(xiàn)貨方面,上周五國內(nèi)甲醇現(xiàn)貨市場走弱,各地報價較前一日下跌0-60元/噸。供給方面,甲醇裝置檢修與重啟交替進(jìn)行,截至上周(4月22日),甲醇國內(nèi)周度開工率77.16%(前值80.31%),供應(yīng)端略有下滑。需求端由于受到疫情影響有所減弱,但下游總體開工仍然良好。據(jù)Mysteel最新數(shù)據(jù)顯示,截至4月22日,國內(nèi)甲醇港口庫存和社會庫存均結(jié)束此前數(shù)周的連續(xù)增加,開始出現(xiàn)小幅下滑。美聯(lián)儲加息預(yù)期以及國際原油走低使得能化板塊短期承壓,預(yù)計短期甲醇將偏弱整理。

趨勢觀點:建議以觀望為主或輕倉逢高短空。

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純堿

邏輯:上周五,純堿期貨主力合約SA2209延續(xù)震蕩整理,收盤價3106元/噸,較前一交易日結(jié)算價上漲7元/噸,漲幅0.23%。供給方面,截至上周,國內(nèi)純堿周度開工率88.78%,產(chǎn)量已處于高位,供給方面難有大幅提升。需求方面,光伏玻璃點火較預(yù)期提前且擴(kuò)產(chǎn)有望超預(yù)期,純堿需求端中長期仍然向好,但當(dāng)前市場對于高價堿接受度一般,多按需采購為主。庫存方面,據(jù)Mysteel數(shù)據(jù)顯示,截至4月22日,國內(nèi)純堿庫存135.05萬噸,較前一周減少5.76萬噸,幅度4.09%。三月下旬以來,純堿期貨大幅上漲,積累漲幅較大,盡管上周期價有所回落,但當(dāng)前基差為-139,仍處于歷史低位,基差角度看,期價仍有進(jìn)一步回落的空間。持倉方面,上周五SA2209交易所前20名期貨公司會員持倉,多頭增倉約4.1萬手,空頭增倉約2.1萬手,多頭增倉更為主動,但總體仍處于凈空頭狀態(tài),預(yù)計短期純堿期價仍將震蕩整理。

趨勢觀點:建議以觀望為主。




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劉超 期貨投資咨詢號:Z0013145

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