華創(chuàng)早評 | 五一臨近，雞蛋需求有好轉(zhuǎn)預(yù)期
時間：2023/4/18 8:36:17 來源：本站

股指

邏輯：周一，三大股指集體收漲，滬深兩市成交額約1.12萬億元，北向資金凈買額約19億元。IF2304合約收盤報(bào)價4153.6點(diǎn)，漲幅1.49%；IH2304合約收盤報(bào)價2736.8點(diǎn)，漲幅2.16%；IC2304合約收盤報(bào)價6454.4點(diǎn)，漲幅0.37%；IM2304合約收盤報(bào)價7009.6點(diǎn)，漲幅0.06%。宏觀分析方面，一季度我國經(jīng)濟(jì)、金融數(shù)據(jù)超預(yù)期利好振奮人心，同時，市場預(yù)計(jì)美聯(lián)儲加息接近尾聲給全球流動性逐漸恢復(fù)寬裕帶來希望。然而，銀行倒閉事件或促使歐美銀行收緊放貸標(biāo)準(zhǔn)從而在實(shí)質(zhì)上替代美聯(lián)儲加息，加之當(dāng)前國際形勢依然緊張且充滿不確定性，一定程度上抑制市場風(fēng)險(xiǎn)偏好。綜合來看，股指期貨短期或震蕩偏強(qiáng)運(yùn)行。

趨勢觀點(diǎn)：建議IH、IF、IC、IM均以回調(diào)輕倉做多為主。


螺紋

邏輯：周一，螺紋鋼2310合約價格先抑后揚(yáng)，收盤報(bào)價3928元/噸，較前一交易日結(jié)算價上漲12元/噸，漲幅0.31%?；久嫔峡矗瑩?jù)鋼聯(lián)最新數(shù)據(jù)顯示，螺紋鋼產(chǎn)量維持高位，表需環(huán)比持平，庫存去化速率減緩，產(chǎn)消庫數(shù)據(jù)偏中性。技術(shù)分析上看，螺紋鋼2310合約周線MACD死叉偏空，但當(dāng)前價格處于前期上漲震蕩中樞區(qū)域下沿附近疊加小時線MACD底背離金叉，或受到支撐反彈。日內(nèi)支撐位關(guān)注3900附近，壓力位參考3965左右。綜合來看，螺紋鋼2310合約價格短期或震蕩運(yùn)行。

趨勢觀點(diǎn)：建議以逢低輕倉短多為主。


白糖

邏輯：周一，白糖2307合約偏強(qiáng)運(yùn)行，收盤報(bào)價6819元/噸，較前一交易日結(jié)算價上漲100元/噸，漲幅1.49%；交易所前二十期貨公司會員持倉中，SR2307合約多單持倉520299手，空單持倉496736手，多空比1.05。2022/23榨季全球糖產(chǎn)量低于預(yù)期，處于偏緊狀態(tài)，且市場擔(dān)心2023/24榨季產(chǎn)量受厄爾尼諾天氣影響減產(chǎn)，加之國內(nèi)各地公布的3月國內(nèi)產(chǎn)銷數(shù)據(jù)利好，供需缺口擴(kuò)大，但利好被前期市場大幅上漲所消化，后續(xù)關(guān)注國家是否會投放儲備糖以及原糖走勢；技術(shù)面上，因近期糖價大幅走高，需注意期價高位技術(shù)性回調(diào)風(fēng)險(xiǎn)。多空因素交織下，預(yù)計(jì)市場短期或高位寬幅震蕩運(yùn)行。

趨勢觀點(diǎn)：建議以觀望或逢低輕倉試多為主。

 

生豬

邏輯：周一，生豬2307合約偏強(qiáng)震蕩運(yùn)行，收盤報(bào)價16130元/噸，較前一交易日結(jié)算價上漲410元/噸，漲幅2.61%；交易所前二十期貨公司會員持倉中，LH2307合約多單持倉22765手，空單持倉23883手，多空比0.95。養(yǎng)殖端出欄增加，供應(yīng)整體增量，加之天氣轉(zhuǎn)熱，市場消費(fèi)處于淡季，終端需求跟進(jìn)不暢，市場無明顯利好，但部分企業(yè)惜售情緒再起，疊加疫情影響逐漸消退，旅游、跨區(qū)流動增加，五一假期存消費(fèi)提振預(yù)期。多空博弈背景下，預(yù)計(jì)市場短期或低位震蕩偏強(qiáng)運(yùn)行為主。

趨勢觀點(diǎn)：建議以觀望或逢低輕倉試多為主。

 

雞蛋

邏輯：周一，雞蛋期貨主力合約JD2309收盤報(bào)價4389元/噸，較前一交易日結(jié)算價上漲162元/噸，漲幅3.83%；持倉量約12.26萬手，日增+3488手?，F(xiàn)貨方面，雞蛋現(xiàn)貨價格保持穩(wěn)定，飼料價格走弱，帶動成本回落，但近期生產(chǎn)環(huán)節(jié)去庫尚可，利于蛋價企穩(wěn)，據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示，截至4月17日雞蛋生產(chǎn)環(huán)節(jié)庫存可用天數(shù)為0.65天，流通環(huán)節(jié)庫存可用天數(shù)為1.29天。持倉方面，4月17日，交易所前二十名期貨公司會員持倉中，雞蛋2309合約多單持倉約6.41萬手，空單持倉約7.26萬手，多空比約為0.88，凈多持倉約為-0.85萬手。整體來看，近期存欄量未有明顯變化，飼料走弱，或帶動成本下滑，臨近五一，短期需求有轉(zhuǎn)好預(yù)期，一定程度提振蛋價，預(yù)計(jì)短期內(nèi)蛋價低位寬幅震蕩運(yùn)行。

趨勢觀點(diǎn)：建議以觀望為主或輕倉逢低試多。

 

棉花

邏輯：周一，棉花期貨主力合約CF2309收盤報(bào)價15125元/噸，較前一交易日結(jié)算價上漲195元/噸，漲幅1.32%，持倉量約60.11萬手，日增倉約+2.92萬手?，F(xiàn)貨方面，棉花現(xiàn)貨價格穩(wěn)中小幅上漲，下游訂單不佳，織布廠開機(jī)率大幅下滑，紡企短期原料備貨較為充足，高價采購意愿偏弱。持倉方面，4月17日，交易所前二十名期貨公司會員持倉中，棉花2309合約多單持倉約33.24萬手，空單持倉約42.39萬手，多空比約為0.78，凈多持倉約為-9.15萬手。整體來看，終端需求偏弱，織布廠開機(jī)率大幅下滑，但新棉播種預(yù)期下調(diào)，利于棉價企穩(wěn)，預(yù)計(jì)短期內(nèi)棉價寬幅震蕩偏強(qiáng)運(yùn)行，關(guān)注新季棉花種植、產(chǎn)區(qū)天氣等情況。

趨勢觀點(diǎn)：建議以輕倉逢低做多為主。


棕櫚油

邏輯：周一，棕櫚油期貨主力合約P2309收盤報(bào)價7156元/噸，較前一交易日結(jié)算價上漲30元/噸，漲幅0.42%?，F(xiàn)貨方面，據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示，周一國內(nèi)24度棕櫚油日度均價較前一交易日下跌3元/噸。截至4月14日當(dāng)周，國內(nèi)棕櫚油庫存為89.79萬噸，較前一周降低2.33萬噸，降幅2.53%，國內(nèi)庫存已連續(xù)6周小幅走低，但總體仍居高位（較2022年同期增加59.84萬噸，增幅199.80%）。國內(nèi)油脂整體供應(yīng)較為充裕，棕櫚油終端需求一般，但近期到港偏少，庫存持續(xù)下滑提振價格，且原油走勢偏強(qiáng)，但高頻數(shù)據(jù)顯示4月上旬馬來西亞出口較為疲軟，使得棕櫚油價格承壓，預(yù)計(jì)短期或以震蕩整理為主。

趨勢觀點(diǎn)：建議以觀望為主。

 

瀝青

邏輯：周一，瀝青期貨主力合約BU2306收盤報(bào)價3963元/噸，較前一交易日結(jié)算價上漲30元/噸，漲幅0.76%。供應(yīng)方面，據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示，截至4月12日，國內(nèi)瀝青周度產(chǎn)量為40.5萬噸，較前一周增加1.4萬噸，增幅3.58%；截至4月11日，國內(nèi)瀝青社會庫存為65.1萬噸，較前一周增加0.6萬噸，增幅0.93%；企業(yè)庫存為66.2萬噸，較前一周降低2.2萬噸，降幅3.22%。隨著天氣好轉(zhuǎn)以及項(xiàng)目動工增加，市場需求緩慢向好，疊加原油走勢較為堅(jiān)挺，成本端支撐較強(qiáng)，瀝青短線或維持偏強(qiáng)震蕩，關(guān)注原油價格變動。

趨勢觀點(diǎn)：建議以觀望為主或輕倉回調(diào)短多。

 

豆粕

邏輯：周一，豆粕期貨主力合約M2309收盤報(bào)價3563元/噸，較前一交易日結(jié)算價下跌25元/噸，跌幅0.70%。需求方面，受勞動節(jié)提振，生豬價格有所反彈，在一定程度上提振豆粕價格。供給方面，巴西創(chuàng)紀(jì)錄的產(chǎn)量緩解了對阿根廷干旱損失的擔(dān)憂，目前市場主要關(guān)注美豆主產(chǎn)區(qū)天氣情況對新季種植的影響，巴西大豆出口進(jìn)度以及各區(qū)域的大豆到港情況。短線來看，豆粕2309合約在3500附近或有強(qiáng)支撐，短期或以震蕩為主。長線來看，預(yù)計(jì)內(nèi)盤豆粕價格或以震蕩偏弱為主，投資者或可布局中長線。

趨勢觀點(diǎn)：建議以輕倉逢高布局空單為主。

 

蘋果

邏輯：周一，蘋果期貨主力合約AP2310收盤報(bào)價8225元/噸，較前一交易日結(jié)算價上漲75元/噸，漲幅0.92%。現(xiàn)貨方面，目前產(chǎn)地交易仍多集中于山東產(chǎn)區(qū)，其余產(chǎn)區(qū)多以客商按需補(bǔ)貨為主，廣東市場到車量逐漸呈下跌趨勢，市場交易不溫不火，日內(nèi)到貨存在銷售壓力，4月份蘋果的替代品種類減少，或?qū)μO果價格形成支撐。目前各產(chǎn)區(qū)果樹陸續(xù)進(jìn)入開花期，尚未出現(xiàn)影響減產(chǎn)的因素。建議關(guān)注蘋果產(chǎn)區(qū)天氣情況。

趨勢觀點(diǎn)：建議以觀望為主。

 

甲醇

邏輯：周一，甲醇期貨主力合約MA2309收盤報(bào)價2438元/噸，較上一交易日結(jié)算價上漲29元/噸，漲幅1.20%。甲醇09合約估值偏低，雖然煤炭價格在第一季度持續(xù)下跌，但國內(nèi)煤制甲醇本身利潤并不好，且甲醇不存在結(jié)構(gòu)性庫存壓力，甲醇09合約不宜過分看空。隨著天氣逐漸轉(zhuǎn)暖，尤其是用電高峰期的臨近，煤炭下跌趨勢會逐漸放緩，甚至價格重心上移。綜合來看，甲醇或以震蕩偏強(qiáng)為主，投資者或可逢低做多。

趨勢觀點(diǎn)：建議以逢低做多為主。

 

玻璃

邏輯：周一，玻璃期貨主力合約FG2309收盤報(bào)價1761元/噸，較上一交易日結(jié)算價上漲72元/噸，漲幅4.26%。近期玻璃期現(xiàn)一路上揚(yáng)，庫存也逐漸去庫，尤其是保交樓政策資金的落實(shí)對市場有較大的促進(jìn)作用，隨著天氣的轉(zhuǎn)暖，各工地開工也逐漸恢復(fù)，下游囤貨較為積極。今年市場對地產(chǎn)普遍存在樂觀預(yù)期。技術(shù)分析來看，玻璃2309在1800附近或有較強(qiáng)壓力位，短線投資者或可在壓力線附近止盈。綜合來看，玻璃短期或以震蕩偏強(qiáng)為主。

趨勢觀點(diǎn)：建議以逢低做多為主。



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