股指

邏輯：周四，三大股指集體收跌，滬深兩市成交額約1.14萬億元，北向資金凈買額約47億元。IF2305合約收盤報(bào)價4114.2點(diǎn)，跌幅0.55%；IH2305合約收盤報(bào)價2710.2點(diǎn)，跌幅0.85%； IC2305合約收盤報(bào)價6389.0點(diǎn)，跌幅0.15%；IM2305合約收盤報(bào)價6929.0點(diǎn)，跌幅0.04%。宏觀分析方面，一季度我國經(jīng)濟(jì)、金融數(shù)據(jù)超預(yù)期利好振奮人心，同時，市場預(yù)計(jì)美聯(lián)儲加息接近尾聲給全球流動性逐漸恢復(fù)寬裕帶來希望。然而，銀行倒閉事件或促使歐美銀行收緊放貸標(biāo)準(zhǔn)從而在實(shí)質(zhì)上替代美聯(lián)儲加息，加之當(dāng)前國際形勢依然緊張且充滿不確定性，一定程度上抑制市場風(fēng)險(xiǎn)偏好。綜合來看，股指期貨短期或震蕩偏強(qiáng)運(yùn)行。

趨勢觀點(diǎn)：建議IH、IF、IC、IM均以回調(diào)輕倉做多為主。

螺紋

邏輯：周四，螺紋鋼2310合約價格寬幅震蕩，收盤報(bào)價3914元/噸，較前一交易日結(jié)算價下跌26元/噸，跌幅0.66%?；久嫔峡?，據(jù)鋼聯(lián)最新數(shù)據(jù)顯示，螺紋鋼產(chǎn)量下滑，表需回升，庫存保持去化，產(chǎn)消庫數(shù)據(jù)偏多，但成本端鐵礦石跟焦炭價格大幅下挫拖累鋼價。技術(shù)分析上看，螺紋鋼2310合約周線MACD死叉偏空，但當(dāng)前價格處于前期上漲震蕩中樞區(qū)域下沿附近疊加30分鐘雙重強(qiáng)勢底分型，或受到支撐反彈。日內(nèi)支撐位關(guān)注3900附近，壓力位參考3950左右。綜合來看，螺紋鋼2310合約價格短期或震蕩運(yùn)行。

趨勢觀點(diǎn)：建議以逢低輕倉短多為主。

白糖

邏輯：周四，白糖2307合約震蕩偏弱運(yùn)行，收盤報(bào)價6781元/噸，較前一交易日結(jié)算價下跌30元/噸，跌幅0.44%；交易所前二十期貨公司會員持倉中，SR2307合約多單持倉474033手，空單持倉452279手，多空比1.05。2022/23榨季全球糖產(chǎn)量低于預(yù)期，處于偏緊狀態(tài)，且市場擔(dān)心2023/24榨季產(chǎn)量受厄爾尼諾天氣影響減產(chǎn)，支撐市場，但期價大幅上漲對利好有所消化，且巴西港口待裝糖船從45艘增加至50艘，供應(yīng)預(yù)期或有改善；技術(shù)面上，因近期糖價大幅走高，需注意期價高位技術(shù)性回調(diào)風(fēng)險(xiǎn)。多空因素交織下，預(yù)計(jì)市場短期或高位寬幅震蕩運(yùn)行。

趨勢觀點(diǎn)：建議以觀望為主。

生豬

邏輯：周四，生豬2307合約震蕩整理運(yùn)行，收盤報(bào)價16560元/噸，較前一交易日結(jié)算價上漲65元/噸，漲幅0.39%；交易所前二十期貨公司會員持倉中，LH2307合約多單持倉21846手，空單持倉23908手，多空比0.91。供應(yīng)整體較充足，加之天氣轉(zhuǎn)熱，市場消費(fèi)處于淡季，終端需求跟進(jìn)不暢，市場無明顯利好，但養(yǎng)殖企業(yè)惜售情緒再起，縮減出欄量，疫情影響逐漸消退，旅游、跨區(qū)流動增加，五一假期存消費(fèi)提振預(yù)期，加之豬糧比價持續(xù)低位，政策性收儲預(yù)期增強(qiáng)。多空博弈背景下，預(yù)計(jì)市場短期或低位震蕩偏強(qiáng)運(yùn)行為主。

趨勢觀點(diǎn)：建議以觀望為主。

雞蛋

邏輯：周四，雞蛋期貨主力合約JD2309收盤報(bào)價4279元/噸，較前一交易日結(jié)算價下跌85元/噸，跌幅1.95%；持倉量約11.96萬手，日增倉-80手。現(xiàn)貨方面，周四雞蛋現(xiàn)貨價格延續(xù)小幅上漲。庫存方面，據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示，截至4月20日雞蛋生產(chǎn)環(huán)節(jié)庫存可用天數(shù)為0.65天，流通環(huán)節(jié)庫存可用天數(shù)為1.23天。持倉方面，4月20日，交易所前二十名期貨公司會員持倉中，雞蛋2309合約多單持倉約6.21萬手，空單持倉約7.07萬手，多空比約為0.88，凈多持倉約為-0.86萬手。整體來看，臨近五一，短期需求有轉(zhuǎn)好預(yù)期，現(xiàn)貨價格穩(wěn)步上揚(yáng)，但上游粕類價格大幅下挫拖累蛋價，預(yù)計(jì)短期內(nèi)蛋價低位寬幅震蕩運(yùn)行。

趨勢觀點(diǎn)：建議以觀望為主或輕倉逢低試多。

棉花

邏輯：周四，棉花期貨主力合約CF2309收盤報(bào)價15175元/噸，較前一交易日結(jié)算價上漲20元/噸，漲幅0.13%；持倉量約63.36萬手，日增倉+4280手。現(xiàn)貨方面，周四各地棉花現(xiàn)貨價格漲跌互現(xiàn)，總體穩(wěn)定。持倉方面，4月20日，交易所前二十名期貨公司會員持倉中，棉花2309合約多單持倉約34.66萬手，空單持倉約44.08萬手，多空比約為0.79，凈多持倉約為-9.42萬手。3月我國紡織服裝出口止跌回升，疊加新棉種植意愿下滑，利于棉價企穩(wěn)。預(yù)計(jì)短期內(nèi)棉價寬幅震蕩偏強(qiáng)運(yùn)行，關(guān)注新季棉花種植、產(chǎn)區(qū)天氣等情況。

趨勢觀點(diǎn)：建議以輕倉逢低做多為主。

棕櫚油

邏輯：周四，棕櫚油期貨主力合約P2309收盤報(bào)價7232元/噸，較前一交易日結(jié)算價下跌156元/噸，跌幅2.11%。現(xiàn)貨方面，據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示，周四國內(nèi)24度棕櫚油日度均價較前一交易日下跌120元/噸。因印度取消棕櫚油訂單轉(zhuǎn)購其他油品，導(dǎo)致外盤棕櫚油下跌帶動內(nèi)盤走弱。國內(nèi)棕櫚油需求一般，但由于前期進(jìn)口利潤倒掛導(dǎo)致近期到港偏少，國內(nèi)庫存連續(xù)6周小幅下滑，截至4月14日當(dāng)周，國內(nèi)棕櫚油庫存為89.79萬噸，較前一周降低2.33萬噸，降幅2.53%，但總體仍居高位。預(yù)計(jì)棕櫚油期價短期仍將以寬幅震蕩整理為主。

趨勢觀點(diǎn)：建議以觀望為主。

瀝青

邏輯：周四，瀝青期貨主力合約BU2307收盤報(bào)價3874元/噸，較前一交易日結(jié)算價下跌45元/噸，跌幅1.15%。供應(yīng)方面，據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示，截至4月19日，國內(nèi)瀝青周度產(chǎn)量為39萬噸，較前一周降低1.5萬噸，降幅3.7%；截至4月18日，國內(nèi)瀝青社會庫存為67.2萬噸，較前一周增加2.1萬噸，增幅3.23%；企業(yè)庫存為64.5萬噸，較前一周降低1.7萬噸，降幅2.57%。隨著項(xiàng)目動工增加，市場需求緩慢向好，但經(jīng)過前期上漲，期價在觸及前高附近壓力后回落，疊加國際原油出現(xiàn)回調(diào)，且近日南方地區(qū)迎來降雨或影響短期需求，預(yù)計(jì)瀝青期價短線將震蕩整理，關(guān)注原油價格變動。

趨勢觀點(diǎn)：建議以觀望為主。

豆粕

邏輯：周四，豆粕期貨主力合約M2309收盤報(bào)價3445元/噸，較前一交易日結(jié)算價下跌88元/噸，跌幅2.49%。供給方面，巴西大豆供給壓力尚未緩解。目前市場主要關(guān)注美豆主產(chǎn)區(qū)天氣情況對新季種植的影響，巴西大豆出口進(jìn)度以及各區(qū)域的大豆到港情況。技術(shù)面，豆粕主力合約周線和月線呈現(xiàn)空頭趨勢，市場情緒較弱。綜合分析，目前對價格影響最大的因素是巴西大豆豐產(chǎn)從而導(dǎo)致的供給壓力，投資者或可逢高做空。

趨勢觀點(diǎn)：建議以逢高做空為主。

蘋果

邏輯：周四，蘋果期貨主力合約AP2310收盤報(bào)價8438元/噸，較前一交易日結(jié)算價上漲47元/噸，漲幅0.56%?，F(xiàn)貨方面，四月份是蘋果的傳統(tǒng)銷售旺季，市場需求有所恢復(fù)。山東客商數(shù)量較多，采購積極性良好，西北地區(qū)成交亦表現(xiàn)良好，陜北低價貨源交易基本結(jié)束。進(jìn)入五一備貨階段，產(chǎn)地交易氛圍較為積極，看貨訂貨客商增多，果農(nóng)及存貨商挺價情緒仍較強(qiáng)。目前各產(chǎn)區(qū)果樹陸續(xù)進(jìn)入開花期，尚未出現(xiàn)影響減產(chǎn)的因素。建議關(guān)注蘋果產(chǎn)區(qū)天氣情況。

趨勢觀點(diǎn)：建議以觀望或逢低做多為主。

甲醇

邏輯：周四，甲醇期貨主力合約MA2309收盤報(bào)價2465元/噸，較上一交易日結(jié)算價上漲24元/噸，漲幅0.98%。甲醇09合約估值偏低，雖然煤炭價格在第一季度持續(xù)下跌，但國內(nèi)煤制甲醇本身利潤并不好，且甲醇不存在結(jié)構(gòu)性庫存壓力，甲醇09合約不宜過分看空。隨著天氣逐漸轉(zhuǎn)暖，尤其是用電高峰期的臨近，煤炭下跌趨勢會逐漸放緩。技術(shù)面來看，MA2309有所拉升，有筑底企穩(wěn)跡象。綜合來看，甲醇短線或以震蕩為主，投資者或可逢低布局多單。

趨勢觀點(diǎn)：建議以逢低做多為主。

玻璃

邏輯：周四，玻璃期貨主力合約FG2309收盤報(bào)價1850元/噸，較上一交易日結(jié)算價上漲64元/噸，漲幅3.58%。近期玻璃期現(xiàn)一路上揚(yáng)，庫存也逐漸去庫，尤其是保交樓政策資金的落實(shí)對市場有較大的促進(jìn)作用，隨著天氣的轉(zhuǎn)暖，各工地開工也逐漸恢復(fù)，下游囤貨較為積極。今年市場對地產(chǎn)普遍存在樂觀預(yù)期。技術(shù)分析來看，玻璃2309向上突破壓力位，激進(jìn)投資者或可逢低試多，注意控制風(fēng)險(xiǎn)。

趨勢觀點(diǎn)：建議以逢低做多為主。

期貨投資咨詢業(yè)務(wù)經(jīng)營許可證編號：【渝證監(jiān)許可[2017]1號】

劉超 期貨投資咨詢號：Z0013145

免責(zé)聲明：本報(bào)告中的信息均來源于公開資料和合法渠道，盡管我們相信報(bào)告中資料來源的可靠性，但華創(chuàng)期貨對這些信息的準(zhǔn)確性及完整性不作任何保證。本公司力求分析內(nèi)容的客觀、公正，研究方法專業(yè)審慎，分析結(jié)論合理。市場行情瞬息萬變，報(bào)告中的任何觀點(diǎn)僅代表報(bào)告撰寫時的判斷，僅供客戶參考之用，不作為客戶的直接投資依據(jù)，據(jù)此操作，風(fēng)險(xiǎn)自負(fù)。另外，在任何情況下，華創(chuàng)期貨向客戶提供本報(bào)告時，與投資者無利益沖突，也不與投資者分享投資收益。