股指

邏輯：周二，三大股指下探新低，滬深兩市成交額約1.13萬億元，北向資金凈賣額約49億元。IF2305合約收盤報(bào)價(jià)3970.2點(diǎn)，跌幅0.33%；IH2305合約收盤報(bào)價(jià)2623.0點(diǎn)，漲幅0.05%； IC2305合約收盤報(bào)價(jià)6108.6點(diǎn)，跌幅1.42%；IM2305合約收盤報(bào)價(jià)6612.0點(diǎn)，跌幅1.44%。宏觀分析方面，美國限制對(duì)華投資政策以及美聯(lián)儲(chǔ)加息預(yù)期走強(qiáng)引發(fā)流動(dòng)性收緊擔(dān)憂，加之新冠變異毒株再次來襲，國際形勢愈發(fā)緊張，多重利空因素一定程度上抑制短期市場風(fēng)險(xiǎn)偏好。然而，我國經(jīng)濟(jì)持續(xù)復(fù)蘇、長期向好的基本面并未改變，短期的恐慌終將回歸理性。綜合來看，股指期貨短期或?qū)挿鹗帯?/span>

趨勢觀點(diǎn)：建議IH、IF、IC、IM均以觀望或逢低輕倉短多為主。

螺紋

邏輯：周二，螺紋鋼2310合約價(jià)格先揚(yáng)后抑，收盤報(bào)價(jià)3685元/噸，較前一交易日結(jié)算價(jià)下跌58元/噸，跌幅1.55%?；久嫔峡?，據(jù)鋼聯(lián)最新數(shù)據(jù)顯示，螺紋鋼產(chǎn)量下滑，表需回升，庫存保持去化，產(chǎn)消庫數(shù)據(jù)偏多，但成本端鐵礦石跟焦炭價(jià)格大幅下挫拖累鋼價(jià)。技術(shù)分析上看，螺紋鋼2310合約周線MACD死叉偏空，但30分鐘級(jí)別價(jià)格走勢與MACD黃白線走勢背離。日內(nèi)支撐位關(guān)注3660附近，壓力位參考3730左右。綜合來看，螺紋鋼2310合約價(jià)格短期或震蕩偏弱運(yùn)行。

趨勢觀點(diǎn)：建議以觀望為主。

白糖

邏輯：周二，白糖2307合約先揚(yáng)后抑，收盤報(bào)價(jià)6814元/噸，較前一交易日結(jié)算價(jià)上漲2元/噸，漲幅0.03%；交易所前二十期貨公司會(huì)員持倉中，SR2307合約多單持倉437208手，空單持倉425102手，多空比1.03。2022/23榨季全球糖產(chǎn)量低于預(yù)期，處于偏緊狀態(tài)，疊加內(nèi)外糖價(jià)差倒掛明顯和配額制度的約束，3月進(jìn)口食糖同比下跌46.56%，支撐糖價(jià)，但期價(jià)大幅上漲對(duì)利好有所消化，多頭大幅減倉離場，資金助推減弱，且巴西港口待裝糖船從45艘增加至50艘，供應(yīng)預(yù)期或有改善；技術(shù)面上，因近期糖價(jià)大幅走高，需注意期價(jià)高位技術(shù)性回調(diào)風(fēng)險(xiǎn)，以及市場宏觀情緒的影響。多空因素交織下，預(yù)計(jì)市場短期或高位寬幅震蕩運(yùn)行。

趨勢觀點(diǎn)：建議以觀望為主。

生豬

邏輯：周二，生豬2307合約偏弱運(yùn)行，收盤報(bào)價(jià)16345元/噸，較前一交易日結(jié)算價(jià)下跌700元/噸，跌幅4.11%；交易所前二十期貨公司會(huì)員持倉中，LH2307合約多單持倉23704手，空單持倉24584手，多空比0.96。供應(yīng)整體較充足，市場消費(fèi)處于淡季，終端需求跟進(jìn)不暢，市場無明顯利好，但養(yǎng)殖企業(yè)惜售情緒再起，部分企業(yè)開啟二次育肥，出欄量縮減，疫情影響逐漸消退，旅游、跨區(qū)流動(dòng)增加，五一假期存消費(fèi)提振預(yù)期，加之豬糧比價(jià)持續(xù)低位，政策性收儲(chǔ)預(yù)期增強(qiáng)。綜合來看，在市場供大于求局面仍未明顯改善下，預(yù)計(jì)市場短期或低位寬幅震蕩運(yùn)行為主。

趨勢觀點(diǎn)：建議以觀望為主。

雞蛋

邏輯：周二，雞蛋期貨主力合約JD2309收盤報(bào)價(jià)4214元/噸，較前一交易日結(jié)算價(jià)下跌56元/噸，跌幅1.31%；持倉量約12.86萬手，日增倉約+0.5萬手。現(xiàn)貨方面，隨著大豆通關(guān)加速，豆粕供應(yīng)將逐步增加，豆粕價(jià)格仍存下行可能，雖然臨近“五一”假期，但近期雞蛋庫存再次累庫，終端消費(fèi)略顯乏力，據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示，截至4月25日雞蛋生產(chǎn)環(huán)節(jié)庫存可用天數(shù)為0.87天，流通環(huán)節(jié)庫存可用天數(shù)為1.61天。持倉方面，4月25日，交易所前二十名期貨公司會(huì)員持倉中，雞蛋2309合約多單持倉約6.52萬手，空單持倉約7.31萬手，多空比約為0.89，凈多持倉約為-0.79萬手。整體來看，節(jié)前備貨對(duì)價(jià)格的提振并不明朗，疊加南方降雨偏多，雞蛋儲(chǔ)存難度加大，蛋價(jià)承壓，預(yù)計(jì)短期內(nèi)蛋價(jià)寬幅震蕩偏弱運(yùn)行。

趨勢觀點(diǎn)：建議以觀望為主。

棉花

邏輯：周二，棉花期貨主力合約CF2309收盤報(bào)價(jià)15220元/噸，較前一交易日結(jié)算價(jià)上漲365元/噸，漲幅2.44%，持倉量約62.97萬手，日增倉約+2.6萬手。現(xiàn)貨方面，棉花現(xiàn)貨價(jià)格穩(wěn)中有漲，近期氣溫下降，導(dǎo)致新棉播種進(jìn)度整體偏慢，且本年度棉花加工臨近尾聲，庫存壓力有所緩解，提振棉價(jià)。持倉方面，4月25日，交易所前二十名期貨公司會(huì)員持倉中，棉花2309合約多單持倉約34.94萬手，空單持倉約44.56萬手，多空比約為0.78，凈多持倉約為-9.62萬手。整體來看，短期內(nèi)預(yù)計(jì)棉價(jià)寬幅震蕩偏強(qiáng)運(yùn)行，關(guān)注新季棉花種植、產(chǎn)區(qū)天氣等情況。

趨勢觀點(diǎn)：建議輕倉逢低做多為主。

棕櫚油

邏輯：周二，棕櫚油期貨主力合約P2309收盤報(bào)價(jià)7044元/噸，較前一交易日結(jié)算價(jià)下跌18元/噸，跌幅0.25%?，F(xiàn)貨方面，據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示，周二國內(nèi)24度棕櫚油日度均價(jià)較前一交易日下跌80元/噸。因印度取消棕櫚油訂單轉(zhuǎn)購其他油品，導(dǎo)致外盤棕櫚油近期下跌帶動(dòng)內(nèi)盤走弱，據(jù)馬來西亞獨(dú)立檢驗(yàn)機(jī)構(gòu)AmSpec，馬來西亞4月1-25日棕櫚油出口量較上月同期下降18.43%。國內(nèi)棕櫚油需求一般，但由于前期進(jìn)口利潤倒掛導(dǎo)致近期到港偏少，國內(nèi)庫存連續(xù)7周小幅下滑，截至4月21日當(dāng)周，國內(nèi)棕櫚油庫存為85.53萬噸，較前一周降低4.26萬噸，降幅4.74%，但總體仍居高位，疊加國內(nèi)油脂整體偏弱運(yùn)行，預(yù)計(jì)棕櫚油期價(jià)短期仍將以寬幅震蕩偏弱整理為主。

趨勢觀點(diǎn)：建議以觀望為主或輕倉逢高短空。

瀝青

邏輯：周二，瀝青期貨主力合約BU2307收盤報(bào)價(jià)3780元/噸，較前一交易日結(jié)算價(jià)上漲37元/噸，漲幅0.99%?，F(xiàn)貨方面，據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示，周一國內(nèi)瀝青均價(jià)為3930元/噸，較上一工作日價(jià)格下調(diào)24元/噸。供應(yīng)方面，據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示，截至4月19日，國內(nèi)瀝青周度產(chǎn)量為39萬噸，較前一周降低1.5萬噸，降幅3.7%；截至4月25日，國內(nèi)瀝青社會(huì)庫存為70.4萬噸，較前一周增加3.2萬噸，增幅4.76%；企業(yè)庫存為68萬噸，較前一周增加3.5萬噸，增幅5.43%。隨著項(xiàng)目動(dòng)工增加，市場需求緩慢向好，但近日船貨有集中到港現(xiàn)象，且近日南方地區(qū)降雨較多影響提貨，導(dǎo)致庫存增加，預(yù)計(jì)瀝青期價(jià)短期仍將以震蕩整理為，關(guān)注原油價(jià)格變動(dòng)。

趨勢觀點(diǎn)：建議以觀望為主。

豆粕

邏輯：周二，豆粕期貨主力合約M2309收盤報(bào)價(jià)3425元/噸，較前一交易日結(jié)算價(jià)上漲22元/噸，漲幅0.65%。供給方面，二季度為國內(nèi)進(jìn)口巴西大豆到港高峰期，巴西港口升貼水報(bào)價(jià)維持低位運(yùn)行，國內(nèi)供應(yīng)改善，進(jìn)口大豆成本回落。美國農(nóng)業(yè)部于4月23日?qǐng)?bào)告稱美國大豆種植率為9%，高于市場預(yù)期的8%、五年均值4%和去年同期的3%。技術(shù)面，豆粕主力合約周線和月線呈現(xiàn)空頭趨勢，市場情緒較弱。綜合分析，投資者或可逢高做空。

趨勢觀點(diǎn)：建議以逢高做空為主。

蘋果

邏輯：周二，蘋果期貨主力合約AP2310收盤報(bào)價(jià)8514元/噸，較前一交易日結(jié)算價(jià)下跌118元/噸，跌幅1.37%?，F(xiàn)貨方面，舊季蘋果方面，五一節(jié)日備貨提振需求，產(chǎn)地客商數(shù)量較多，采購積極性良好。新季蘋果方面，目前正值花期，周末部分產(chǎn)區(qū)出現(xiàn)大幅降溫情況，或?qū)κ袌銮榫w形成一定的提振。短期期價(jià)或延續(xù)震蕩偏強(qiáng)運(yùn)行。

趨勢觀點(diǎn)：建議以逢低做多為主。

甲醇

邏輯：周二，甲醇期貨主力合約MA2309收盤報(bào)價(jià)2417元/噸，較上一交易日結(jié)算價(jià)下跌24元/噸，跌幅0.98%。甲醇09合約估值偏低，雖然煤炭價(jià)格在第一季度持續(xù)下跌，但國內(nèi)煤制甲醇本身利潤并不好，且甲醇不存在結(jié)構(gòu)性庫存壓力，甲醇09合約不宜過分看空。隨著天氣逐漸轉(zhuǎn)暖，尤其是用電高峰期的臨近，煤炭下跌趨勢會(huì)逐漸放緩。短期來看，甲醇受成本端影響較大，投資者或可輕倉試空或者觀望為主，中長期來看，甲醇09合約在2300附近有強(qiáng)支撐，或可輕倉試多，中長期持有。

趨勢觀點(diǎn)：建議以空倉觀望為主。

玻璃

邏輯：周二，玻璃期貨主力合約FG2309收盤報(bào)價(jià)1846元/噸，較上一交易日結(jié)算價(jià)上漲21元/噸，漲幅1.15%。近期玻璃期現(xiàn)一路上揚(yáng)，庫存也逐漸去庫，尤其是保交樓政策資金的落實(shí)對(duì)市場有較大的促進(jìn)作用，隨著天氣的轉(zhuǎn)暖，各工地開工也逐漸恢復(fù)，下游囤貨較為積極，今年市場對(duì)地產(chǎn)普遍存在樂觀預(yù)期。短期來看，玻璃期現(xiàn)漲幅較大，尤其是庫存多轉(zhuǎn)移至貿(mào)易商手里，實(shí)際工地消費(fèi)有待觀察，而且五一長假，玻璃生產(chǎn)企業(yè)有累庫預(yù)期，持有多單的投資者或可逢高止盈觀望，激進(jìn)投資者或可逢高短空為主。

趨勢觀點(diǎn)：建議以空倉觀望或逢高短空為主。

期貨投資咨詢業(yè)務(wù)經(jīng)營許可證編號(hào)：【渝證監(jiān)許可[2017]1號(hào)】

劉超 期貨投資咨詢號(hào)：Z0013145

免責(zé)聲明：本報(bào)告中的信息均來源于公開資料和合法渠道，盡管我們相信報(bào)告中資料來源的可靠性，但華創(chuàng)期貨對(duì)這些信息的準(zhǔn)確性及完整性不作任何保證。本公司力求分析內(nèi)容的客觀、公正，研究方法專業(yè)審慎，分析結(jié)論合理。市場行情瞬息萬變，報(bào)告中的任何觀點(diǎn)僅代表報(bào)告撰寫時(shí)的判斷，僅供客戶參考之用，不作為客戶的直接投資依據(jù)，據(jù)此操作，風(fēng)險(xiǎn)自負(fù)。另外，在任何情況下，華創(chuàng)期貨向客戶提供本報(bào)告時(shí)，與投資者無利益沖突，也不與投資者分享投資收益。