華創(chuàng)早評(píng) | 甲醇下跌空間或有限,中長(zhǎng)期投資者或可輕倉(cāng)逢低布局
時(shí)間:2023/4/28 8:36:14 來(lái)源:本站

股指

邏輯:周四,三大股指集體反彈,滬深兩市成交額約1.04萬(wàn)億元,北向資金凈賣(mài)額約2億元。IF2305合約收盤(pán)報(bào)價(jià)3998.0點(diǎn),漲幅0.80%;IH2305合約收盤(pán)報(bào)價(jià)2656.6點(diǎn),漲幅1.30%;IC2305合約收盤(pán)報(bào)價(jià)6171.4點(diǎn),漲幅0.53%;IM2305合約收盤(pán)報(bào)價(jià)6647.6點(diǎn),漲幅0.23%。宏觀(guān)分析方面,美國(guó)限制對(duì)華投資政策以及美聯(lián)儲(chǔ)加息預(yù)期走強(qiáng)引發(fā)流動(dòng)性收緊擔(dān)憂(yōu),加之新冠變異毒株再次來(lái)襲,國(guó)際形勢(shì)愈發(fā)緊張,多重利空因素一定程度上抑制短期市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好。然而,我國(guó)經(jīng)濟(jì)持續(xù)復(fù)蘇、長(zhǎng)期向好的基本面并未改變,短期的恐慌終將回歸理性。綜合來(lái)看,股指期貨短期或?qū)挿鹗帯?/span>

趨勢(shì)觀(guān)點(diǎn):建議IH、IF、IC、IM均以觀(guān)望或逢低輕倉(cāng)短多為主。


螺紋

邏輯:周四,螺紋鋼2310合約價(jià)格先揚(yáng)后抑,收盤(pán)報(bào)價(jià)3691/噸,較前一交易日結(jié)算價(jià)下跌11/噸,跌幅0.30%?;久嫔峡?,據(jù)鋼聯(lián)最新數(shù)據(jù)顯示,螺紋鋼產(chǎn)量下滑,表需回升,庫(kù)存保持去化,產(chǎn)消庫(kù)數(shù)據(jù)偏多,但成本端鐵礦石跟焦炭?jī)r(jià)格大幅下挫拖累鋼價(jià)。技術(shù)分析上看,螺紋鋼2310合約周線(xiàn)MACD死叉偏空,但小時(shí)級(jí)別MACD黃白線(xiàn)金叉上揚(yáng)偏多。日內(nèi)支撐位關(guān)注3660附近,壓力位參考3760左右。綜合來(lái)看,螺紋鋼2310合約價(jià)格短期或震蕩運(yùn)行。

趨勢(shì)觀(guān)點(diǎn):建議以觀(guān)望為主。


白糖

邏輯:周四,白糖2307合約震蕩運(yùn)行,收盤(pán)報(bào)價(jià)6898元/噸,較前一交易日結(jié)算價(jià)上漲23元/噸,漲幅0.33%;交易所前二十期貨公司會(huì)員持倉(cāng)中,SR2307合約多單持倉(cāng)435767手,空單持倉(cāng)415993手,多空比1.05。2022/23榨季全球糖產(chǎn)量低于預(yù)期,處于偏緊狀態(tài),疊加內(nèi)外糖價(jià)差倒掛明顯和配額制度的約束,3月進(jìn)口食糖同比下跌46.56%,支撐糖價(jià),但期價(jià)大幅上漲對(duì)利好有所消化,且巴西港口待裝糖船從45艘增加至50艘,供應(yīng)預(yù)期或有改善;技術(shù)面上,因近期糖價(jià)不斷走高,需注意期價(jià)高位技術(shù)性回調(diào)風(fēng)險(xiǎn),以及市場(chǎng)宏觀(guān)情緒的影響。多空因素交織下,預(yù)計(jì)市場(chǎng)短期或高位寬幅震蕩運(yùn)行。

趨勢(shì)觀(guān)點(diǎn):建議以觀(guān)望或逢低試多為主。


生豬

邏輯周四,生豬2307合約先揚(yáng)后抑,收盤(pán)報(bào)價(jià)16285元/噸,較前一交易日結(jié)算價(jià)下跌45元/噸,跌幅0.28%;交易所前二十期貨公司會(huì)員持倉(cāng)中,LH2307合約多單持倉(cāng)22548手,空單持倉(cāng)23573手,多空比0.96。養(yǎng)殖企業(yè)惜售情緒再起,部分企業(yè)開(kāi)啟二次育肥,出欄量縮減,疫情影響逐漸消退,旅游、跨區(qū)流動(dòng)增加,五一假期存消費(fèi)提振預(yù)期,加之豬糧比價(jià)持續(xù)低位,政策性收儲(chǔ)預(yù)期增強(qiáng),但供應(yīng)整體較充足,市場(chǎng)消費(fèi)仍處于淡季,終端需求跟進(jìn)不暢,市場(chǎng)無(wú)明顯利好。綜合來(lái)看,在市場(chǎng)供大于求局面仍未明顯改善下,預(yù)計(jì)市場(chǎng)短期或低位寬幅震蕩運(yùn)行為主。

趨勢(shì)觀(guān)點(diǎn):建議以觀(guān)望為主。


雞蛋

邏輯:周四,雞蛋期貨主力合約JD2309收盤(pán)報(bào)價(jià)4214元/噸,較前一交易日結(jié)算價(jià)上漲3元/噸,漲幅0.07%;持倉(cāng)量約12.47萬(wàn)手,日倉(cāng)-0.38萬(wàn)手。現(xiàn)貨方面,雞蛋現(xiàn)貨價(jià)格保持穩(wěn)定,雞蛋庫(kù)存略有下滑但整體庫(kù)存維持高位,五一節(jié)前備貨不旺,終端消費(fèi)仍顯乏力,據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示,截至4月27日雞蛋生產(chǎn)環(huán)節(jié)庫(kù)存可用天數(shù)為0.92天,流通環(huán)節(jié)庫(kù)存可用天數(shù)為1.52天。持倉(cāng)方面,4月27日,交易所前二十名期貨公司會(huì)員持倉(cāng)中,雞蛋2309合約多單持倉(cāng)約6.36萬(wàn)手,空單持倉(cāng)約7.12萬(wàn)手,多空比約為0.89,凈多持倉(cāng)約為-0.76萬(wàn)手。整體來(lái)看,節(jié)前備貨對(duì)價(jià)格的提振并不明朗,疊加南方降雨偏多,雞蛋儲(chǔ)存難度加大,蛋價(jià)承壓,但在經(jīng)歷了連日下行的背景下,預(yù)計(jì)短期內(nèi)雞蛋寬幅震蕩運(yùn)行預(yù)

趨勢(shì)觀(guān)點(diǎn):建議以觀(guān)望為主。


棉花

邏輯周四,棉花期貨主力合約CF2309收盤(pán)報(bào)價(jià)15225元/噸,較前一交易日結(jié)算價(jià)下跌10元/噸,跌幅0.07%持倉(cāng)量約65.33萬(wàn)手,日倉(cāng)-1.1萬(wàn)手。現(xiàn)貨方面,棉花現(xiàn)貨價(jià)格多數(shù)上漲,本年度棉花加工臨近尾聲,庫(kù)存壓力有所緩解,疊加新年度種植面積下降預(yù)期,提振棉價(jià);下游后續(xù)新增訂單有轉(zhuǎn)弱勢(shì)頭,但當(dāng)前輕紡城的成交量偏好。持倉(cāng)方面,4月27日,交易所前二十名期貨公司會(huì)員持倉(cāng)中,棉花2309合約多單持倉(cāng)約36.28萬(wàn)手,空單持倉(cāng)約46.02萬(wàn)手,多空比約為0.79,凈多持倉(cāng)約為-9.74萬(wàn)手。整體來(lái)看,短期內(nèi)預(yù)計(jì)棉價(jià)寬幅震蕩偏強(qiáng)運(yùn)行,關(guān)注新季棉花種植、產(chǎn)區(qū)天氣等情況。

趨勢(shì)觀(guān)點(diǎn):建議輕倉(cāng)逢低做多。


棕櫚油

邏輯:周四,棕櫚油期貨主力合約P2309收盤(pán)報(bào)價(jià)6872元/噸,較前一交易日結(jié)算價(jià)下跌136元/噸,跌幅1.94%?,F(xiàn)貨方面,據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示,周四國(guó)內(nèi)24度棕櫚油日度均價(jià)較前一交易日下跌123元/噸。國(guó)際方面,印尼貿(mào)易部高級(jí)官員周四稱(chēng),5月起印尼將把棕櫚油國(guó)內(nèi)市場(chǎng)義務(wù)(DMO)下調(diào)至每月30萬(wàn)噸(目前為45萬(wàn)噸),政府還將把棕櫚油出口比率從1:6收緊至1:4。國(guó)內(nèi)棕櫚油需求一般,但由于前期進(jìn)口利潤(rùn)倒掛導(dǎo)致近期到港偏少,國(guó)內(nèi)庫(kù)存連續(xù)7周小幅下滑,截至4月21日當(dāng)周,國(guó)內(nèi)棕櫚油庫(kù)存為85.53萬(wàn)噸,較前一周降低4.26萬(wàn)噸,降幅4.74%,但總體仍居高位。印尼或?qū)⒅饾u放開(kāi)出口,馬來(lái)西亞出口數(shù)據(jù)疲軟,疊加原油大幅下挫,棕櫚油短期走勢(shì)仍然較弱,預(yù)計(jì)棕櫚油期價(jià)短期仍將以偏弱震蕩整理為主。

趨勢(shì)觀(guān)點(diǎn):建議以觀(guān)望為主或輕倉(cāng)逢高短空。


瀝青

邏輯:周四,瀝青期貨主力合約BU2307收盤(pán)報(bào)價(jià)3664元/噸,較前一交易日結(jié)算價(jià)下跌79元/噸,跌幅2.11%。供應(yīng)方面,據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示,截至4月26日,國(guó)內(nèi)瀝青周度產(chǎn)量為36.4萬(wàn)噸,較前一周降低2.6萬(wàn)噸,降幅6.67%;截至4月25日,國(guó)內(nèi)瀝青社會(huì)庫(kù)存為70.4萬(wàn)噸,較前一周增加3.2萬(wàn)噸,增幅4.76%;企業(yè)庫(kù)存為68萬(wàn)噸,較前一周增加3.5萬(wàn)噸,增幅5.43%。隨著項(xiàng)目動(dòng)工增加,市場(chǎng)需求緩慢向好,但近日船貨有集中到港現(xiàn)象,且近日南方地區(qū)降雨較多影響提貨,導(dǎo)致庫(kù)存增加,疊加國(guó)際宏觀(guān)因素導(dǎo)致原油大幅下挫,預(yù)計(jì)瀝青期價(jià)短期將以偏弱震蕩整理為主,關(guān)注原油價(jià)格變動(dòng)。

趨勢(shì)觀(guān)點(diǎn):建議以觀(guān)望為主或輕倉(cāng)逢高短空。


豆粕

邏輯周四,豆粕期貨主力合約M2309收盤(pán)報(bào)價(jià)3450元/噸,較前一交易日結(jié)算價(jià)上漲11元/噸,漲幅0.32%。供給方面,二季度為國(guó)內(nèi)進(jìn)口巴西大豆到港高峰期,巴西港口升貼水報(bào)價(jià)維持低位運(yùn)行,國(guó)內(nèi)供應(yīng)改善,進(jìn)口大豆成本回落。需求方面,豆粕市場(chǎng)走貨仍偏少,本周后期提貨的豆粕價(jià)格回落,下游飼料企業(yè)維持安全庫(kù)存。技術(shù)面,豆粕主力合約周線(xiàn)和月線(xiàn)MACD指標(biāo)呈現(xiàn)空頭趨勢(shì),市場(chǎng)情緒較弱。綜合分析,投資者或可逢高做空。

趨勢(shì)觀(guān)點(diǎn)建議以逢高做空為主。


蘋(píng)果

邏輯:周四,蘋(píng)果期貨主力合約AP2310收盤(pán)報(bào)價(jià)8515元/噸,較前一交易日結(jié)算價(jià)上漲1/噸,漲幅0.01%?,F(xiàn)貨方面,山東產(chǎn)區(qū)交易多集中在煙臺(tái)產(chǎn)區(qū),客商按需采購(gòu),整體走貨速度尚可。西部產(chǎn)區(qū)果農(nóng)余貨不多,客商存貨成為交易主流,其中陜西洛川庫(kù)內(nèi)包裝發(fā)貨客商較多,其他產(chǎn)區(qū)多以存貨商自提出貨為主,主流價(jià)格行情變化不大。新季蘋(píng)果方面,目前正值花期,天氣的變化或?qū)?/span>產(chǎn)量預(yù)期造成擾動(dòng)目前蘋(píng)果期價(jià)經(jīng)過(guò)反彈來(lái)到壓力位,短期期價(jià)或震蕩運(yùn)行

趨勢(shì)觀(guān)點(diǎn):建議以高拋低吸為主。


甲醇

邏輯:周四,甲醇期貨主力合約MA2309收盤(pán)報(bào)價(jià)2330/噸,較上一交易日結(jié)算價(jià)下跌60/噸,跌幅2.51%。甲醇09合約估值偏低,主要是成本端重心下移的影響。雖然煤炭?jī)r(jià)格在第一季度持續(xù)下跌,但甲醇不存在結(jié)構(gòu)性庫(kù)存壓力,甲醇09合約不宜過(guò)分看空。隨著天氣逐漸轉(zhuǎn)暖,尤其是用電高峰期的臨近,煤炭下跌趨勢(shì)會(huì)逐漸放緩。短期來(lái)看,甲醇受成本端影響較大,投資者或可輕倉(cāng)試空或者觀(guān)望為主,中長(zhǎng)期來(lái)看,甲醇09合約在2300附近有強(qiáng)支撐,或可輕倉(cāng)試多,中長(zhǎng)期持有。

趨勢(shì)觀(guān)點(diǎn)建議以空倉(cāng)觀(guān)望為主。


玻璃

邏輯:周四,玻璃期貨主力合約FG2309收盤(pán)報(bào)價(jià)1753/噸,較上一交易日結(jié)算價(jià)下跌60/噸,跌幅3.31%。近期玻璃期現(xiàn)一路上揚(yáng),庫(kù)存也逐漸去庫(kù),尤其是保交樓政策資金的落實(shí)對(duì)市場(chǎng)有較大的促進(jìn)作用,隨著天氣的轉(zhuǎn)暖,各工地開(kāi)工也逐漸恢復(fù),下游囤貨較為積極,今年市場(chǎng)對(duì)地產(chǎn)普遍存在樂(lè)觀(guān)預(yù)期。短期來(lái)看,玻璃期現(xiàn)漲幅較大,尤其是庫(kù)存多轉(zhuǎn)移至貿(mào)易商手里,實(shí)際工地消費(fèi)有待觀(guān)察,而且五一長(zhǎng)假玻璃生產(chǎn)企業(yè)有累庫(kù)預(yù)期,持有多單的投資者或可逢高止盈觀(guān)望,激進(jìn)投資者或可逢高短空為主。

趨勢(shì)觀(guān)點(diǎn)建議以空倉(cāng)觀(guān)望或逢高短空為主。



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