股指

邏輯：上周五，三大股指震蕩運行，滬深兩市成交額約8480億元，北向資金凈賣額約22億元。IF2306合約收盤報價3937.8點，跌幅0.06%；IH2306合約收盤報價2622.6點，跌幅0.35%；IC2306合約收盤報價6108.8點，漲幅0.26%；IM2306合約收盤報價6590.6點，漲幅0.67%。宏觀分析方面，短期經(jīng)濟發(fā)展雖然面臨需求收縮、供給沖擊、預期轉弱三重壓力，但我國經(jīng)濟穩(wěn)中、長期向好的基本面沒有改變，同時，美聯(lián)儲主席在上周五出席貨幣政策研討會時釋放出6月可能暫停加息的信號。綜合來看，股指期貨短期或震蕩運行。

趨勢觀點：建議IH、IF、IC、IM均以逢低輕倉做多為主。

螺紋

邏輯：上周五，螺紋鋼2310合約價格震蕩回落，收盤報價3645元/噸，較前一交易日結算價下跌50元/噸，跌幅1.35%?；久嫔峡?，據(jù)鋼聯(lián)最新數(shù)據(jù)顯示，螺紋鋼周度產量繼續(xù)下滑，需求有所回落但依然完全覆蓋產量，庫存保持去化，當前供需矛盾并不突出，主要受成本端波動影響。技術分析上看，螺紋鋼2310合約日線MACD形成金叉。日內支撐位關注3600附近，壓力位參考3724左右。綜合來看，螺紋鋼2310合約價格短期或震蕩運行。

趨勢觀點：建議以逢低輕倉試多為主。

白糖

邏輯：上周五，白糖2307合約震蕩運行，收盤報價6947元/噸，較前一交易日結算價上漲7元/噸，漲幅0.10%；交易所前二十期貨公司會員持倉中，SR2307合約多單持倉266157手，空單持倉230903手，多空比1.15。宏觀氛圍有所改善，2022/23榨季全球糖產量低于預期，處于偏緊狀態(tài)，疊加配額內外糖價差倒掛明顯和高糖價抑制進口，支撐糖價，但市場對利好已有所消化，以及仍存拋儲預期，對糖價有一定制約；后續(xù)關注市場資金流入情況。多空因素交織下，預計市場短期或高位寬幅震蕩運行。

趨勢觀點：建議以觀望或逢低輕倉試多為主。

生豬

邏輯：上周五，生豬2307合約震蕩偏弱運行，收盤報價15470元/噸，較前一交易日結算價下跌155元/噸，跌幅0.99%；交易所前二十期貨公司會員持倉中，LH2307合約多單持倉24811手，空單持倉26249手，多空比0.95。因豬糧比價持續(xù)低位，發(fā)改委會同有關部門表示適時啟動第二批中央凍豬肉儲備收儲，加之因豬價跌破7元/斤，市場壓欄情緒有所升溫，利好豬價，但目前來看收儲提振效果有限，加之市場整體供應寬松，屠企因前期入庫積極性較強導致庫存增加，短期收購意愿較低，且終端消費處于季節(jié)性疲軟。綜合來看，預計市場短期或低位寬幅震蕩運行為主。

趨勢觀點：建議以觀望為主。

豆粕

邏輯：上周五，豆粕期貨主力合約M2309收盤報價3453元/噸，較前一交易日結算價下跌23元/噸，跌幅0.66%。技術面，豆粕主力合約短期支撐位暫時定為3350附近。據(jù)Mysteel，預計第20周（5月13日至5月19日）國內油廠開機率小幅上升，油廠大豆壓榨量預計169.8萬噸，開機率為57.06%。5月USDA報告偏空，巴西舊作大豆產量上調至1.55億噸，新作預期為1.63億噸；阿根廷舊作產量為2700萬噸未調整，新作預期為4800萬噸。綜合分析，投資者或可高拋低吸，等待6月底的庫存和種植面積報告。

趨勢觀點：建議以高拋低吸為主。

蘋果

邏輯：上周五，蘋果期貨主力合約AP2310收盤報價8552元/噸，較前一交易日結算價上漲14元/噸，漲幅0.16%。蘋果產銷區(qū)整體行情穩(wěn)定，產區(qū)客商尋性價比高的好貨積極性不減，銷區(qū)市場交易熱度不減，現(xiàn)階段消暑類水果替代作用不強，預計短期內好貨價格維持穩(wěn)硬局面，一般貨隨著質量及存貨商出貨意愿的增強繼續(xù)偏弱運行。產區(qū)進入農忙階段，新季蘋果開始疏果。期貨方面，投資者或可觀望為主，激進者或可高拋低吸。

趨勢觀點：建議以觀望或高拋低吸為主。

甲醇

邏輯：上周五，甲醇期貨主力合約MA2309收盤報價2167元/噸，較上一交易日結算價下跌87元/噸，跌幅3.86%。供應端：甲醇供給端存量開工處于中高位，春檢裝置全面回歸，供應壓力較大。需求方面：新興需求開工環(huán)比下滑（MTO/CTO工藝），傳統(tǒng)工藝需求（除甲醛外）處于同期高位。進口方面：預計到港量增加，甲醇港口逐步開始累庫。綜合來看，甲醇供應壓力較大，5月累庫預期較強。昨日神華外購煤價大幅下調，甲醇成本端支撐持續(xù)下調，市場悲觀情緒蔓延，甲醇破位下行，預計短期內甲醇震蕩偏弱為主。

趨勢觀點：建議以空倉觀望或逢高做空為主。

玻璃

邏輯：上周五，玻璃期貨主力合約FG2309收盤報價1582元/噸，較上一交易日結算價下跌66元/噸，跌幅4.00%。一季度的經(jīng)濟數(shù)據(jù)表明，中國經(jīng)濟恢復較為緩慢，雖然今年國家大力發(fā)展基礎建設拉動經(jīng)濟，但實際效果并不明顯。尤其是五月上旬，玻璃庫存增幅較大，短期內玻璃暫無大漲的動力。技術面來看，玻璃呈現(xiàn)下跌趨勢，市場悲觀情緒較濃，投資者或可逢高做空為主。

趨勢觀點：建議以空倉觀望或逢高做空為主。

雞蛋

邏輯：上周五，雞蛋期貨主力合約JD2309收盤報價4134元/噸，較前一交易日結算價下跌30元/噸，跌幅0.72%，持倉量約13.50萬手，日增倉約-0.1萬手。現(xiàn)貨方面，雞蛋現(xiàn)貨價格穩(wěn)中走弱，南方銷區(qū)多地逐漸轉熱，雞蛋儲存難度增加，貿易商拿貨積極性較弱，生產和流通環(huán)庫存維持高位，據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示，截至5月19日雞蛋生產環(huán)節(jié)庫存可用天數(shù)為1.06天，流通環(huán)節(jié)庫存可用天數(shù)為1.58天。持倉方面，5月19日，交易所前二十名期貨公司會員持倉中，雞蛋2309合約多單持倉約6.65萬手，空單持倉約7.18萬手，多空比約為0.93，凈多持倉約為-0.53萬手。整體來看，當前處于雞蛋的消費淡季，庫存重心上移抑制蛋價，預計短期內雞蛋寬幅震蕩偏空運行。

趨勢觀點：建議以觀望為主或輕倉逢高做空。

棉花

邏輯：上周五，棉花期貨主力合約CF2309收盤報價15995元/噸，較前一交易日結算價上漲190元/噸，漲幅1.2%，持倉量約66.66萬手，日增倉約+1.87萬手。現(xiàn)貨方面，目前中美棉花種植區(qū)天氣較為良好，且下游織布廠周度開機率連續(xù)兩周下滑，將抑制棉價上漲空間，但近期受利于人民幣貶值的影響，利好紡織服飾等行業(yè)，短期提振棉價。持倉方面，5月19日，交易所前二十名期貨公司會員持倉中，棉花2309合約多單持倉約37.69萬手，空單持倉約44.01萬手，多空比約為0.86，凈多持倉約為-6.32萬手。整體來看，當前市場情緒較為樂觀，雖然棉花供給依舊較為寬松，但在國際棉花價格和美元均走強的背景下，國內棉價或將繼續(xù)跟隨上漲，預計短期內棉價寬幅震蕩偏強運行。

趨勢觀點：建議以輕倉逢低做多為主。

棕櫚油

邏輯：上周五，棕櫚油期貨主力合約P2309收盤報價6766元/噸，較前一交易日結算價上漲32元/噸，漲幅0.48%?，F(xiàn)貨方面，據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示，上周五國內24度棕櫚油日度均價較前一交易日上漲40元/噸。國內庫存方面，截至5月12日當周，國內棕櫚油庫存為66.82萬噸，較前一周降低6.1萬噸，降幅8.37%。國內庫存持續(xù)下滑對價格有支撐，但國際方面，預計5月馬來西亞棕櫚油產量環(huán)比將有明顯提升，且當前中國和印度庫存偏高背景下，采購意愿相對有限，疊加國際宏觀壓力，外盤棕櫚油走勢較為疲軟。預計棕櫚油期價短期維持低位寬幅震蕩運行。

趨勢觀點：建議以觀望為主。

瀝青

邏輯：上周五，瀝青期貨主力合約BU2308收盤報價3795元/噸，較前一交易日結算價上漲59元/噸，漲幅1.58%。供應方面，據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示，截至5月17日，國內瀝青周度產量為27.9萬噸，較前一周降低5.6萬噸，降幅16.72%；截至5月16日，國內瀝青社會庫存為75.7萬噸，較前一周增加1.3萬噸，增幅1.75%；企業(yè)庫存為70.1萬噸，較前一周增加1.3萬噸，增幅1.89%。國內現(xiàn)貨低價資源小幅上漲，但整體需求表現(xiàn)仍顯平淡，原油回暖以及瀝青供應端下滑推動瀝青反彈，但需求未有明顯提升情況下，上方高度或有限。

趨勢觀點：建議以觀望為主或輕倉回調試多。

劉超 期貨投資咨詢號：Z0013145

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