股指

邏輯：周三，三大股指偏弱運(yùn)行，滬深兩市成交額約9388億元，北向資金凈賣額約38億元。IF2306合約收盤報(bào)價(jià)3790.6點(diǎn)，跌幅0.73%；IH2306合約收盤報(bào)價(jià)2484.2點(diǎn)，跌幅1.35%；IC2306合約收盤報(bào)價(jià)6033.6點(diǎn)，跌幅0.05%；IM2306合約收盤報(bào)價(jià)6547.0點(diǎn)，漲幅0.02%。宏觀分析方面，國(guó)際環(huán)境嚴(yán)峻復(fù)雜，短期需求不足對(duì)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇制約明顯，但我國(guó)經(jīng)濟(jì)穩(wěn)中、長(zhǎng)期向好的基本面沒(méi)有改變，同時(shí)，國(guó)家統(tǒng)計(jì)局表示下階段將著力恢復(fù)和擴(kuò)大需求以提振市場(chǎng)信心，另外，美國(guó)白宮與國(guó)會(huì)就債務(wù)上限問(wèn)題達(dá)成協(xié)議，違約擔(dān)憂緩解，然而，近期美聯(lián)儲(chǔ)官員的鷹派發(fā)言令市場(chǎng)對(duì)6月繼續(xù)加息的預(yù)期增強(qiáng)。綜合來(lái)看，股指期貨短期或震蕩運(yùn)行。

趨勢(shì)觀點(diǎn)：建議IH、IF、IC、IM均以逢低輕倉(cāng)試多為主。

螺紋

邏輯：周三，螺紋鋼2310合約價(jià)格窄幅震蕩，收盤報(bào)價(jià)3463元/噸，較前一交易日結(jié)算價(jià)下跌20元/噸，跌幅0.57%。基本面上看，據(jù)鋼聯(lián)最新數(shù)據(jù)顯示，螺紋鋼周度產(chǎn)量結(jié)束六連降，需求連續(xù)兩周回落，但庫(kù)存依然保持去化，當(dāng)前供需矛盾并不突出，近期下跌主要緣于成本端重心下移以及市場(chǎng)對(duì)未來(lái)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的擔(dān)憂，然而，短期經(jīng)過(guò)大幅下跌后恐慌情緒已釋放較為充分，市場(chǎng)或逐漸回歸理性。日內(nèi)支撐位關(guān)注3424附近，壓力位參考3551左右。綜合來(lái)看，螺紋鋼2310合約價(jià)格短期或震蕩運(yùn)行。

趨勢(shì)觀點(diǎn)：建議以逢低輕倉(cāng)試多為主。

白糖

邏輯：周三，白糖2309合約震蕩偏弱運(yùn)行，收盤報(bào)價(jià)6878元/噸，較前一交易日結(jié)算價(jià)下跌4元/噸，跌幅0.06%；交易所前二十期貨公司會(huì)員持倉(cāng)中，SR2309合約多單持倉(cāng)404853手，空單持倉(cāng)330242手，多空比1.23。全球糖供應(yīng)偏緊，配額內(nèi)外糖價(jià)差倒掛和高糖價(jià)抑制進(jìn)口，加之國(guó)內(nèi)夏季消費(fèi)旺季即將到來(lái)，支撐糖價(jià)，但市場(chǎng)仍存拋儲(chǔ)預(yù)期，和巴西5月上旬產(chǎn)糖量遠(yuǎn)超預(yù)期，對(duì)糖價(jià)有一定制約；后續(xù)關(guān)注厄爾尼諾現(xiàn)象的影響以及5月產(chǎn)銷數(shù)據(jù)。多空因素交織下，預(yù)計(jì)市場(chǎng)短期或高位寬幅震蕩運(yùn)行。

趨勢(shì)觀點(diǎn)：建議以觀望為主。

生豬

邏輯：周三，生豬2307合約偏弱運(yùn)行，收盤報(bào)價(jià)15195元/噸，較前一交易日結(jié)算價(jià)下跌135元/噸，跌幅0.88%；交易所前二十期貨公司會(huì)員持倉(cāng)中，LH2307合約多單持倉(cāng)16232手，空單持倉(cāng)18710手，多空比0.87。豬價(jià)長(zhǎng)期維持在成本價(jià)附近，市場(chǎng)壓欄情緒有所升溫，二次育肥進(jìn)場(chǎng)現(xiàn)象增加，加之因北方降雨影響運(yùn)輸，利好豬價(jià)，但目前來(lái)看收儲(chǔ)遲遲未落地，終端消費(fèi)處于季節(jié)性疲軟。綜合來(lái)看，預(yù)計(jì)市場(chǎng)短期或低位寬幅震蕩運(yùn)行為主。

趨勢(shì)觀點(diǎn)：建議以觀望為主。

豆粕

邏輯：周三，豆粕期貨主力合約M2309收盤報(bào)價(jià)3379元/噸，較前一交易日結(jié)算價(jià)下跌41元/噸，跌幅1.20%。技術(shù)面，豆粕主力合約再次考驗(yàn)3350附近的支撐，疊加近期盤面整體偏空，豆粕或出現(xiàn)破位下行趨勢(shì)?；久?，小麥對(duì)玉米和豆粕的影響或?qū)⑹艿疥幱晏鞖獾挠绊?，小麥產(chǎn)量待確認(rèn)。大豆方面，未來(lái)天氣因素將逐步影響盤面，投資者可關(guān)注干旱區(qū)域是否有所增加。后期大豆將集中大量到港，豆粕成交維持低位，或出現(xiàn)累庫(kù)。綜合分析，投資者可短線逢高做空，或等待6月底的庫(kù)存和種植面積報(bào)告。

趨勢(shì)觀點(diǎn)：建議以觀望或短線逢高做空為主。

蘋果

邏輯：周三，蘋果期貨主力合約AP2310收盤報(bào)價(jià)8498元/噸，較前一交易日結(jié)算價(jià)下跌170元/噸，跌幅1.96%。目前庫(kù)存富士走貨尚可，調(diào)貨客商繼續(xù)補(bǔ)貨，存貨商出貨心態(tài)穩(wěn)定，部分惜售挺價(jià)心理明顯，購(gòu)銷以質(zhì)論價(jià)，主流行情持穩(wěn)?，F(xiàn)階段消暑類水果替代作用不強(qiáng)，預(yù)計(jì)短期內(nèi)好貨價(jià)格維持穩(wěn)硬局面，一般貨隨著質(zhì)量及存貨商出貨意愿的增強(qiáng)繼續(xù)偏弱運(yùn)行。端午備貨陸續(xù)開(kāi)始，關(guān)注節(jié)日對(duì)蘋果需求的提振作用。西瓜等消暑類水果走貨較好，對(duì)蘋果產(chǎn)生一定沖擊。期貨方面，投資者或可觀望為主，激進(jìn)者或可高拋低吸。

趨勢(shì)觀點(diǎn)：建議以觀望或高拋低吸為主。

甲醇

邏輯：周三，甲醇期貨主力合約MA2309收盤報(bào)價(jià)2020元/噸，較上一交易日結(jié)算價(jià)下跌19元/噸，跌幅0.93%。供應(yīng)端：甲醇供給端存量開(kāi)工處于中高位，春檢裝置全面回歸，供應(yīng)壓力較大。需求方面：新興需求開(kāi)工環(huán)比下滑（MTO/CTO工藝），傳統(tǒng)工藝需求（除甲醛外）處于同期高位。進(jìn)口方面：預(yù)計(jì)到港量增加，甲醇港口逐步開(kāi)始累庫(kù)。綜合來(lái)看，甲醇供應(yīng)壓力較大，5月累庫(kù)預(yù)期較強(qiáng)。隨著甲醇期貨價(jià)格的下跌，甲醇生產(chǎn)利潤(rùn)持續(xù)下滑，尤其是國(guó)內(nèi)天然氣制甲醇利潤(rùn)出現(xiàn)虧損，嚴(yán)重制約了甲醇下跌空間，疊加近期美債上限問(wèn)題得到緩解，市場(chǎng)情緒有所回暖。綜合來(lái)看，投資者空單或可逢低止盈為主，激進(jìn)者或可輕倉(cāng)高拋低吸為主。

趨勢(shì)觀點(diǎn)：建議以空倉(cāng)觀望或高拋低吸為主。

玻璃

邏輯：周三，玻璃期貨主力合約FG2309收盤報(bào)價(jià)1409元/噸，較上一交易日結(jié)算價(jià)下跌38元/噸，跌幅2.63%。一季度的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)表明，中國(guó)經(jīng)濟(jì)恢復(fù)較為緩慢，雖然今年國(guó)家大力發(fā)展基礎(chǔ)建設(shè)拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)，但實(shí)際效果并不明顯。隨著煤炭和純堿價(jià)格的下跌，玻璃生產(chǎn)利潤(rùn)逐漸走高，生產(chǎn)企業(yè)積極性較強(qiáng)，玻璃供應(yīng)壓力較大。需求方面，玻璃需求持續(xù)低迷，雨季來(lái)臨，玻璃需求或會(huì)進(jìn)一步受限。玻璃09合約期價(jià)1400元/噸在企業(yè)生產(chǎn)成本附近，疊加價(jià)差較大，對(duì)玻璃期價(jià)或有較強(qiáng)支撐。綜合來(lái)看，玻璃短期下跌空間或有限，投資者或可逢低試多為主。

趨勢(shì)觀點(diǎn)：建議以空倉(cāng)觀望或逢低試多為主。

雞蛋

邏輯：周三，雞蛋期貨主力合約JD2309收盤報(bào)價(jià)4134元/噸，較前一交易日結(jié)算價(jià)下跌42元/噸，跌幅1.01%，持倉(cāng)量約12.47萬(wàn)手，日增倉(cāng)約-0.60萬(wàn)手。現(xiàn)貨方面，雞蛋現(xiàn)貨價(jià)格穩(wěn)中微漲，雞蛋庫(kù)存連續(xù)兩日下降但仍處于高位，據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示，截至5月31日雞蛋生產(chǎn)環(huán)節(jié)庫(kù)存可用天數(shù)為0.98天，流通環(huán)節(jié)庫(kù)存可用天數(shù)為1.45天。持倉(cāng)方面，5月31日，交易所前二十名期貨公司會(huì)員持倉(cāng)中，雞蛋2309合約多單持倉(cāng)約6.23萬(wàn)手，空單持倉(cāng)約6.87萬(wàn)手，多空比約為0.91，凈多持倉(cāng)約為-0.64萬(wàn)手。整體來(lái)看，端午節(jié)即將來(lái)臨，節(jié)前備貨對(duì)蛋價(jià)有所支撐，但庫(kù)存偏高，且天氣逐步炎熱，蛋價(jià)承壓，預(yù)計(jì)短期內(nèi)雞蛋寬幅震蕩運(yùn)行。

趨勢(shì)觀點(diǎn)：建議以觀望為主或逢高輕倉(cāng)短空。

棉花

邏輯：周三，棉花期貨主力合約CF2309收盤報(bào)價(jià)15500元/噸，較前一交易日結(jié)算價(jià)下跌35元/噸，跌幅0.23%，持倉(cāng)量約53.76萬(wàn)手，日增倉(cāng)約-0.63萬(wàn)手。棉花現(xiàn)貨價(jià)格穩(wěn)中走弱，下游紡企后續(xù)訂單跟進(jìn)一般，市場(chǎng)購(gòu)銷氛圍平淡，據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示，截至5月26當(dāng)周，織布廠周度開(kāi)機(jī)率為50.6%，同時(shí)紡紗廠庫(kù)存連續(xù)兩周累庫(kù)。持倉(cāng)方面，5月31日，交易所前二十名期貨公司會(huì)員持倉(cāng)中，棉花2309合約多單持倉(cāng)約32.75萬(wàn)手，空單持倉(cāng)約35.9萬(wàn)手，多空比約為0.91，凈多持倉(cāng)約為-3.15萬(wàn)手。此外，國(guó)際原油大幅走弱，疊加4月美國(guó)服裝及配飾零售額下降，美棉價(jià)格整體重心小幅下移，預(yù)計(jì)短期內(nèi)棉價(jià)寬幅震蕩運(yùn)行。

趨勢(shì)觀點(diǎn)：建議以區(qū)間操作為主。

棕櫚油

邏輯：周三，棕櫚油期貨主力合約P2309收盤報(bào)價(jià)6330元/噸，較前一交易日結(jié)算價(jià)下跌324元/噸，跌幅4.87%?，F(xiàn)貨方面，據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示，周三國(guó)內(nèi)24度棕櫚油日度均價(jià)較前一交易日下跌315元/噸。國(guó)內(nèi)棕櫚油庫(kù)存繼續(xù)下滑，據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示，截至5月26日當(dāng)周，國(guó)內(nèi)棕櫚油庫(kù)存為56.36萬(wàn)噸，較前一周降低3.8萬(wàn)噸，降幅6.32%，盡管國(guó)內(nèi)棕櫚油持續(xù)去庫(kù)，但相關(guān)油脂豆油及菜油均有供應(yīng)增量預(yù)期，當(dāng)前國(guó)內(nèi)油脂整體供應(yīng)充裕，需求相對(duì)疲軟，疊加棕櫚油步入季節(jié)性增產(chǎn)季以及原油大幅走弱，預(yù)計(jì)棕櫚油期價(jià)短期維持低位寬幅震蕩偏弱運(yùn)行。

趨勢(shì)觀點(diǎn)：建議以觀望為主或輕倉(cāng)逢高短空。

瀝青

邏輯：周三，瀝青期貨主力合約BU2308收盤報(bào)價(jià)3626元/噸，較前一交易日結(jié)算價(jià)下跌62元/噸，跌幅1.68%。供應(yīng)方面，據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示，截至5月24日，國(guó)內(nèi)瀝青周度產(chǎn)量為31.1萬(wàn)噸，較前一周增加3.2萬(wàn)噸，增幅11.47%；截至5月23日，國(guó)內(nèi)瀝青社會(huì)庫(kù)存為75.4萬(wàn)噸，較前一周降低0.3萬(wàn)噸，降幅0.4%；企業(yè)庫(kù)存為71萬(wàn)噸，較前一周增加0.9萬(wàn)噸，增幅1.28%。國(guó)內(nèi)瀝青整體需求表現(xiàn)仍顯平淡，供應(yīng)增量明顯下，整體庫(kù)存小幅增加。預(yù)計(jì)瀝青期價(jià)短期將以寬幅震蕩整理為主，關(guān)注原油價(jià)格變動(dòng)。

趨勢(shì)觀點(diǎn)：建議以區(qū)間操作為主。

劉超 期貨投資咨詢號(hào)：Z0013145

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