華創(chuàng)早評(píng) | 終端需求疲軟，雞蛋或維持偏弱運(yùn)行
時(shí)間：2023/6/16 8:32:53 來(lái)源：本站
股指
邏輯：周四，三大股指強(qiáng)勢(shì)上沖，滬深兩市成交額約1.07萬(wàn)億元，北向資金凈買額約92億元。IF2306合約收盤報(bào)價(jià)3924.2點(diǎn)，漲幅1.55%；IH2306合約收盤報(bào)價(jià)2578.0點(diǎn)，漲幅1.39%； IC2306合約收盤報(bào)價(jià)6093.6點(diǎn)，漲幅0.82%；IM2306合約收盤報(bào)價(jià)6607.2點(diǎn)，漲幅0.59%。宏觀分析方面，商務(wù)部表示將推動(dòng)出臺(tái)支持和擴(kuò)大消費(fèi)的一系列政策措施，需求回暖預(yù)期振奮人心，另外，美聯(lián)儲(chǔ)按下加息“暫停鍵”，短期緊縮壓力緩解。綜合來(lái)看，股指期貨短期或震蕩偏強(qiáng)運(yùn)行。
趨勢(shì)觀點(diǎn)：建議IH、IF、IC、IM均以逢低輕倉(cāng)短多為主。

螺紋
邏輯：周四，螺紋鋼2310合約價(jià)格震蕩偏強(qiáng)運(yùn)行，收盤報(bào)價(jià)3760元/噸，較前一交易日結(jié)算價(jià)上漲22元/噸，漲幅0.59%。基本面上看，據(jù)鋼聯(lián)最新數(shù)據(jù)顯示，螺紋鋼周度產(chǎn)量與表觀消費(fèi)均小幅下滑，庫(kù)存保持去化，當(dāng)前供需矛盾并不突出。宏觀消息方面，今年人大立法未提及房地產(chǎn)稅法，同時(shí)多部門接連釋放政策利好預(yù)期，將繼續(xù)加強(qiáng)逆周期調(diào)節(jié)，全力支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)，促進(jìn)消費(fèi)與投資。然而，當(dāng)前實(shí)際需求難言好轉(zhuǎn)，政策傳導(dǎo)尚需一定時(shí)間，大幅反彈后要當(dāng)心承壓回調(diào)。日內(nèi)支撐位關(guān)注3700附近，壓力位參考3800左右。綜合來(lái)看，螺紋鋼2310合約價(jià)格短期或震蕩整理。
趨勢(shì)觀點(diǎn)：建議以觀望為主。

白糖
邏輯：周四，白糖2309合約震蕩運(yùn)行，收盤報(bào)價(jià)6984元/噸，較前一交易日結(jié)算價(jià)上漲42元/噸，漲幅0.61%；交易所前二十期貨公司會(huì)員持倉(cāng)中，SR2309合約多單持倉(cāng)387509手，空單持倉(cāng)326553手，多空比1.19。供應(yīng)偏緊支撐仍在，配額內(nèi)外糖價(jià)差倒掛，加之國(guó)內(nèi)夏季消費(fèi)旺季即將到來(lái)，支撐糖價(jià)，但UNICA數(shù)據(jù)顯示5月下半月巴西中南部糖產(chǎn)量高于去年同期，疊加市場(chǎng)擔(dān)憂高價(jià)抑制糖需求；后續(xù)關(guān)注厄爾尼諾現(xiàn)象的影響。多空因素交織下，預(yù)計(jì)市場(chǎng)短期或?qū)挿鹗庍\(yùn)行。
趨勢(shì)觀點(diǎn)：建議以觀望為主。

生豬
邏輯：周四，生豬2309合約震蕩偏強(qiáng)運(yùn)行，收盤報(bào)價(jià)16465元/噸，較前一交易日結(jié)算價(jià)上漲140元/噸，漲幅0.86%；交易所前二十期貨公司會(huì)員持倉(cāng)中，LH2309合約多單持倉(cāng)28212手，空單持倉(cāng)32787手，多空比0.86。豬價(jià)長(zhǎng)期維持在成本價(jià)附近，市場(chǎng)壓欄情緒有所升溫，生豬出欄均重下降以及端午節(jié)期間需求預(yù)期提振消費(fèi)，利好豬價(jià)，但終端消費(fèi)處于季節(jié)性疲軟，后續(xù)需注意節(jié)后消費(fèi)回落。綜合來(lái)看，預(yù)計(jì)市場(chǎng)短期或低位震蕩偏強(qiáng)運(yùn)行。
趨勢(shì)觀點(diǎn)：建議以觀望或逢低輕倉(cāng)試多為主。

雞蛋
邏輯：周四，雞蛋期貨主力合約JD2309收盤報(bào)價(jià)4056元/噸，較前一交易日結(jié)算價(jià)上漲9元/噸，漲幅0.22%，持倉(cāng)量約15.69萬(wàn)手，日增倉(cāng)約500手。現(xiàn)貨方面，雞蛋現(xiàn)貨價(jià)格繼續(xù)下探，當(dāng)前天氣潮濕炎熱不利于雞蛋存儲(chǔ)，疊加終端消費(fèi)疲軟，市場(chǎng)購(gòu)銷氛圍一般，且雞蛋庫(kù)存繼續(xù)保持高位，蛋價(jià)承壓，據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示，截至6月15日雞蛋生產(chǎn)環(huán)節(jié)庫(kù)存可用天數(shù)為1.16天，流通環(huán)節(jié)庫(kù)存可用天數(shù)為1.61天。持倉(cāng)方面，6月15日，交易所前二十名期貨公司會(huì)員持倉(cāng)中，雞蛋2309合約多單持倉(cāng)約7.28萬(wàn)手，空單持倉(cāng)約8.41萬(wàn)手，多空比約為0.87，凈多持倉(cāng)約為-1.13萬(wàn)手。整體來(lái)看，高庫(kù)存疊加終端需求疲軟，預(yù)計(jì)短期內(nèi)雞蛋震蕩偏弱運(yùn)行。
趨勢(shì)觀點(diǎn)：建議以輕倉(cāng)逢高短空為主。

棉花
邏輯：周四，棉花期貨主力合約CF2309收盤報(bào)價(jià)16770元/噸，較前一交易日結(jié)算價(jià)下跌35元/噸，跌幅0.21%，持倉(cāng)量約60.06萬(wàn)手，日增倉(cāng)約400手?，F(xiàn)貨方面，棉花現(xiàn)貨報(bào)價(jià)暫穩(wěn)，但現(xiàn)貨成交量相對(duì)較弱，下游采購(gòu)謹(jǐn)慎，多以消耗庫(kù)存為主。持倉(cāng)方面，6月15日，交易所前二十名期貨公司會(huì)員持倉(cāng)中，棉花2309合約多單持倉(cāng)約35.94萬(wàn)手，空單持倉(cāng)約39.86萬(wàn)手，多空比約為0.9，凈多持倉(cāng)約為-3.92萬(wàn)手。整體來(lái)看，前期棉價(jià)大幅上行消化商業(yè)庫(kù)存偏低帶來(lái)的利多影響，但終端需求偏弱，導(dǎo)致棉價(jià)上行動(dòng)力不足，預(yù)計(jì)短期內(nèi)棉價(jià)以窄幅震蕩為主，關(guān)注下游后期采購(gòu)情況以及棉花產(chǎn)區(qū)天氣。
趨勢(shì)觀點(diǎn)：建議以區(qū)間操作為主。

棕櫚油
邏輯：周四，棕櫚油期貨主力合約P2309收盤報(bào)價(jià)6808元/噸，較前一交易日結(jié)算價(jià)上漲74元/噸，漲幅1.10%?，F(xiàn)貨方面，據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示，周四國(guó)內(nèi)24度棕櫚油日度均價(jià)較前一交易日下跌2元/噸。截至6月9日當(dāng)周，國(guó)內(nèi)棕櫚油庫(kù)存為52.05萬(wàn)噸，較前一周降低1.04萬(wàn)噸，降幅1.96%，國(guó)內(nèi)庫(kù)存雖持續(xù)下滑，但下滑速度有所減緩。國(guó)內(nèi)油脂整體供應(yīng)充裕，MPOB月度報(bào)告偏空，但國(guó)內(nèi)宏觀面有所轉(zhuǎn)暖，國(guó)際原油低位反彈，疊加天氣端炒作，棕櫚油短期或低位寬幅震蕩偏強(qiáng)運(yùn)行。
趨勢(shì)觀點(diǎn)：建議以區(qū)間操作為主。

瀝青
邏輯：周四，瀝青期貨主力合約BU2310收盤報(bào)價(jià)3540元/噸，較前一交易日結(jié)算價(jià)下跌39元/噸，跌幅1.09%。供應(yīng)方面，據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示，截至6月14日，國(guó)內(nèi)瀝青周度產(chǎn)量為31.7萬(wàn)噸，較前一周增加3.6萬(wàn)噸，增幅12.81%；截至6月13日，國(guó)內(nèi)瀝青社會(huì)庫(kù)存為69.3萬(wàn)噸，較前一周降低2.3萬(wàn)噸，降幅3.21%；企業(yè)庫(kù)存為74.5萬(wàn)噸，較前一周降低0.7萬(wàn)噸，降幅0.93%。當(dāng)前瀝青供需矛盾并不突出，預(yù)計(jì)瀝青期價(jià)短期將隨原油震蕩運(yùn)行。
趨勢(shì)觀點(diǎn)：建議以觀望為主或輕倉(cāng)回調(diào)短多。

豆粕
邏輯：周四，豆粕期貨主力合約M2309收盤報(bào)價(jià)3595元/噸，較前一交易日結(jié)算價(jià)上漲49元/噸，漲幅1.38%。供給方面，據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù)，近日油廠進(jìn)口大豆庫(kù)存提升，開機(jī)率、豆粕產(chǎn)量維持相對(duì)高位，豆粕庫(kù)存低位回升。需求方面，豆粕周度表觀消費(fèi)量尚可。大豆方面，據(jù)我的農(nóng)產(chǎn)品網(wǎng)，6月大豆到港量預(yù)計(jì)約939萬(wàn)噸，環(huán)比5月維持高位。美豆方面，干旱炒作情緒升溫，內(nèi)盤豆粕期價(jià)跟隨外盤上行。綜合分析，投資者可短線逢低做多，或等待6月底的庫(kù)存和種植面積報(bào)告。
趨勢(shì)觀點(diǎn)：建議以短線逢低做多為主。

蘋果
邏輯：周四，蘋果期貨主力合約AP2310收盤報(bào)價(jià)8440元/噸，較前一交易日結(jié)算價(jià)上漲5元/噸，漲幅0.06%。目前客商多集中于山東產(chǎn)區(qū)，但受產(chǎn)地農(nóng)忙影響，庫(kù)內(nèi)包裝發(fā)貨工人減少，整體走貨一般。銷區(qū)方面，時(shí)令水果上市，蘋果交易轉(zhuǎn)淡。目前處于蘋果銷售淡季，銷區(qū)蘋果走貨速度有所放慢，整體交易量較少。期貨方面，投資者或可觀望為主，激進(jìn)者或可高拋低吸。
趨勢(shì)觀點(diǎn)：建議以觀望或高拋低吸為主。

甲醇
邏輯：周四，甲醇期貨主力合約MA2309收盤報(bào)價(jià)2036元/噸，較上一交易日結(jié)算價(jià)上漲15元/噸，漲幅0.74%。近期甲醇港口庫(kù)存和社會(huì)庫(kù)存小幅增加，供應(yīng)較為充足。需求方面，甲醇處于季節(jié)性需求淡季，成交多以剛需為主，市場(chǎng)情緒較為低迷。甲醇前期下跌的主要邏輯為成本端坍塌，煤炭庫(kù)存壓力較大，價(jià)格不斷下跌。近期由于夏季用電高峰期來(lái)臨，煤炭?jī)r(jià)格企穩(wěn)，甲醇下跌空間或有限，建議投資者以低買高賣為主。
趨勢(shì)觀點(diǎn)：建議以觀望或低買高賣為主。

玻璃
邏輯：周四，玻璃期貨主力合約FG2309收盤報(bào)價(jià)1629元/噸，較上一交易日結(jié)算價(jià)下跌16元/噸，跌幅0.97%。目前華北沙河地區(qū)成交較為活躍，部分下游有補(bǔ)庫(kù)行為，不過(guò)玻璃庫(kù)存壓力仍存，且玻璃生產(chǎn)利潤(rùn)較高，市場(chǎng)供應(yīng)壓力較大。玻璃2309合約為傳統(tǒng)的需求旺季合約，多頭的主邏輯為政策預(yù)期持續(xù)寬松，利好玻璃需求，且玻璃期現(xiàn)價(jià)差較大，對(duì)期貨形成較強(qiáng)支撐。綜合來(lái)看，短期玻璃仍以震蕩偏強(qiáng)為主，投資者或可以逢低做多為主。
趨勢(shì)觀點(diǎn)：建議以觀望或逢低做多為主。


期貨投資咨詢業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)許可證編號(hào)：【渝證監(jiān)許可[2017]1號(hào)】
劉超 期貨投資咨詢號(hào)：Z0013145
免責(zé)聲明：本報(bào)告中的信息均來(lái)源于公開資料和合法渠道，盡管我們相信報(bào)告中資料來(lái)源的可靠性，但華創(chuàng)期貨對(duì)這些信息的準(zhǔn)確性及完整性不作任何保證。本公司力求分析內(nèi)容的客觀、公正，研究方法專業(yè)審慎，分析結(jié)論合理。市場(chǎng)行情瞬息萬(wàn)變，報(bào)告中的任何觀點(diǎn)僅代表報(bào)告撰寫時(shí)的判斷，僅供客戶參考之用，不作為客戶的直接投資依據(jù)，據(jù)此操作，風(fēng)險(xiǎn)自負(fù)。另外，在任何情況下，華創(chuàng)期貨向客戶提供本報(bào)告時(shí)，與投資者無(wú)利益沖突，也不與投資者分享投資收益。