華創(chuàng)早評(píng) | 煤炭價(jià)格強(qiáng)勢(shì)運(yùn)行,甲醇生產(chǎn)成本重心上移
時(shí)間:2023/7/19 8:33:25 來源:本站


股指

邏輯:周二,三大股指震蕩偏弱運(yùn)行,滬深兩市成交額約7771億元,北向資金凈賣出額約88億元。IF2307合約收盤報(bào)價(jià)3855.8點(diǎn),跌幅0.05%IH2307合約收盤報(bào)價(jià)2510.0點(diǎn),跌幅0.04% IC2307合約收盤報(bào)價(jià)5997.4點(diǎn),跌幅0.02%;IM2307合約收盤報(bào)價(jià)6515.0點(diǎn),漲幅0.17%。宏觀分析方面,央行官員表示下階段將繼續(xù)充分發(fā)揮貨幣信貸政策效能,統(tǒng)籌推動(dòng)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行持續(xù)好轉(zhuǎn),社會(huì)預(yù)期持續(xù)改善;然而,國內(nèi)二季度GDP不及預(yù)期,市場(chǎng)情緒遇冷,加之當(dāng)前世界局勢(shì)依然嚴(yán)峻復(fù)雜,美聯(lián)儲(chǔ)7月繼續(xù)加息的概率較大,海外風(fēng)險(xiǎn)擾動(dòng)仍存。綜合來看,股指期貨短期或震蕩運(yùn)行。

趨勢(shì)觀點(diǎn):建議IH、IF、IC、IM均以回調(diào)輕倉短多為主。


螺紋

邏輯:周二,螺紋鋼2310合約價(jià)格震蕩偏強(qiáng)運(yùn)行,收盤報(bào)價(jià)3749/噸,較前一交易日結(jié)算價(jià)上漲23/噸,漲幅0.62%。據(jù)鋼聯(lián)最新數(shù)據(jù)顯示,螺紋鋼供需雙弱,周度產(chǎn)量與表觀消費(fèi)量雙雙回落,庫存連續(xù)累庫,但總體庫存壓力不大,產(chǎn)消庫數(shù)據(jù)偏中性。央行官員表示金融部門將積極配合有關(guān)部門加強(qiáng)政策研究,促進(jìn)房地產(chǎn)市場(chǎng)平穩(wěn)健康發(fā)展,政策利好預(yù)期對(duì)鋼價(jià)形成支撐,然而,當(dāng)前屬于傳統(tǒng)淡季,高溫酷暑以及雨水洪澇災(zāi)害限制工地施工,實(shí)際需求偏弱對(duì)鋼價(jià)形成負(fù)反饋。日內(nèi)支撐位關(guān)注3700附近,壓力位參考3800左右。綜合來看,螺紋鋼2310合約價(jià)格短期或震蕩運(yùn)行。

趨勢(shì)觀點(diǎn):建議以回調(diào)輕倉短多為主


白糖

邏輯:周二,白糖2309合約震蕩運(yùn)行,收盤報(bào)價(jià)6875/噸,較前一交易日結(jié)算價(jià)下跌46/噸,跌幅0.66%;交易所前二十期貨公司會(huì)員持倉中,SR2309合約多單持倉292089手,空單持倉247535手,多空比1.186月食糖進(jìn)口量同比減少71.1%,國內(nèi)供應(yīng)偏緊支撐仍在,據(jù)Unica數(shù)據(jù)顯示,巴西6月下半月中南部產(chǎn)糖量269.5萬噸,同比增加7.57%,不及預(yù)期288萬噸,以及市場(chǎng)擔(dān)憂泰國和印度受厄爾里諾影響,糖產(chǎn)量或減少,但國內(nèi)6月單月銷糖63萬噸,同比減少0.72萬噸,需求表現(xiàn)平平,加之國內(nèi)市場(chǎng)消費(fèi)復(fù)蘇緩慢,拖累糖價(jià)。多空因素交織下,預(yù)計(jì)白糖短期或?qū)挿鹗幷磉\(yùn)行。

趨勢(shì)觀點(diǎn):建議以觀望或逢低輕倉試多為主。


生豬

邏輯周二,生豬2309合約震蕩偏強(qiáng)運(yùn)行,收盤報(bào)價(jià)15150/噸,較前一交易日結(jié)算價(jià)上漲125/噸,漲幅0.83%;交易所前二十期貨公司會(huì)員持倉中,LH2309合約多單持倉35488手,空單持倉40647手,多空比0.87。718日上午國家發(fā)改委舉行新聞發(fā)布會(huì)表示,會(huì)同有關(guān)部門按照生豬市場(chǎng)保供穩(wěn)價(jià)工作預(yù)案,及時(shí)開展中央豬肉儲(chǔ)備調(diào)節(jié),加之養(yǎng)殖端挺價(jià)惜售情緒有所轉(zhuǎn)濃,成本端存一定支撐,但高溫下和高校陸續(xù)放假,掣肘消費(fèi),終端需求仍疲軟,無明顯利好。綜合來看,預(yù)計(jì)生豬短期或低位寬幅震蕩運(yùn)行。

趨勢(shì)觀點(diǎn):建議以觀望為主。


雞蛋

邏輯:周二,雞蛋期貨主力合約JD2309收盤報(bào)價(jià)4178/噸,較前一交易日結(jié)算價(jià)上漲33/噸,漲幅0.80%,持倉量約17.11萬手,日增倉約0.39萬手?,F(xiàn)貨方面,雞蛋現(xiàn)貨價(jià)格小幅上漲,庫存近幾日小幅下滑,但仍處于相對(duì)高位。據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示,截至718日雞蛋生產(chǎn)環(huán)節(jié)庫存可用天數(shù)為0.94天,流通環(huán)節(jié)庫存可用天數(shù)為1.24天。持倉方面,718日,交易所前二十名期貨公司會(huì)員持倉中,雞蛋2309合約多單持倉約8.12萬手,空單持倉約9.38萬手,多空比約為0.87,凈多持倉約為-1.26萬手。整體來看,供給相對(duì)寬松抑制蛋價(jià)上行空間,但飼料上行,抬升蛋雞養(yǎng)殖成本,預(yù)計(jì)短期內(nèi)雞蛋寬幅震蕩運(yùn)行。

趨勢(shì)觀點(diǎn):建議以區(qū)間操作為主。


棉花

邏輯:周二,棉花期貨主力合約CF2309收盤報(bào)價(jià)17180/噸,較前一交易日結(jié)算價(jià)上漲205/噸,漲幅1.21%,持倉量約44.31萬手,日增倉約-0.56萬手?,F(xiàn)貨方面,棉花現(xiàn)貨價(jià)格悉數(shù)走弱,但市場(chǎng)交投情緒偏弱,下游需求疲軟,據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示,紡織企業(yè)開機(jī)率連續(xù)六周下滑,跌至38.9%,且下游紡織企業(yè)折庫天數(shù)連續(xù)十周增加,由16.1天增加到23.1天。持倉方面,718日,交易所前二十名期貨公司會(huì)員持倉中,棉花2309合約多單持倉約26.85萬手,空單持倉約29.31萬手,多空比約為0.92,凈多持倉約為-2.46萬手。短期來看,下游需求偏弱,且7USDA報(bào)告總體偏空,或抑制棉價(jià)上行,

但供需偏緊及天氣擾動(dòng)的影響仍在,預(yù)計(jì)短期內(nèi)棉價(jià)以寬幅震蕩運(yùn)行。

趨勢(shì)觀點(diǎn):建議以區(qū)間操作為主。


棕櫚油

邏輯:周二,棕櫚油期貨主力合約P2309收盤報(bào)價(jià)7558/噸,較前一交易日結(jié)算價(jià)上漲26/噸,漲幅0.35%?,F(xiàn)貨方面,據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示,周二國內(nèi)24度棕櫚油日度均價(jià)較前一交易日上漲70/噸。國內(nèi)庫存方面,截至714日當(dāng)周,國內(nèi)棕櫚油庫存為66.75萬噸,較前一周增加7.47萬噸,增幅12.6%,國內(nèi)棕櫚油庫存連增三周。天氣端對(duì)產(chǎn)地的影響尚無定論,但馬來西亞近期出口好轉(zhuǎn)支撐價(jià)格,據(jù)獨(dú)立檢驗(yàn)公司Amspec Agri發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示,馬來西亞71-15日棕櫚油出口量較上月同期增加16.7%。此外,國際原油回落調(diào)整,多空交織下,棕櫚油短期或震蕩整理,需關(guān)注黑海出口問題帶來的擾動(dòng)。

趨勢(shì)觀點(diǎn):建議以觀望為主。


瀝青

邏輯:周二,瀝青期貨主力合約BU2310收盤報(bào)價(jià)3763/噸,較前一交易日結(jié)算價(jià)上漲26/噸,漲幅0.70%。產(chǎn)量方面,據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示,截至718日,國內(nèi)瀝青社會(huì)庫存為60.9萬噸,較前一周降低1.5萬噸,降幅2.4%;企業(yè)庫存為70.1萬噸,較前一周降低4.4萬噸,降幅5.91%。最新數(shù)據(jù)顯示近期瀝青需求有所好轉(zhuǎn),庫存連續(xù)兩周下滑。原油高位回落,帶動(dòng)瀝青期價(jià)回調(diào),短期或震蕩整理,關(guān)注原油價(jià)格變動(dòng)。

趨勢(shì)觀點(diǎn):建議以觀望為主或輕倉回調(diào)短多。


豆粕

邏輯周二,豆粕期貨主力合約M2309收盤報(bào)價(jià)4068/噸,較前一交易日結(jié)算價(jià)上漲6/噸,漲幅0.15%。國內(nèi)大豆庫存較高,豆粕庫存高位震蕩,供給總體充足,消費(fèi)量小幅回落。當(dāng)前影響盤面的主要因素為USDA報(bào)告和美國大豆產(chǎn)區(qū)的天氣情況。美豆產(chǎn)區(qū)干旱天氣炒作情緒較高,美豆易漲難跌。但是原油和油脂價(jià)格上遇年均線,短期或有調(diào)整的可能。綜合分析,在8USDA供需報(bào)告發(fā)出以前,豆粕價(jià)格或以震蕩為主,投資者可關(guān)注美豆產(chǎn)區(qū)天氣變化,高拋低吸。

趨勢(shì)觀點(diǎn):建議以短線高拋低吸為主。


蘋果

邏輯周二,蘋果期貨主力合約AP2310收盤報(bào)價(jià)8647/噸,較前一交易日結(jié)算價(jià)下跌12/噸,跌幅0.14%。蘋果2023/24年度產(chǎn)量預(yù)期穩(wěn)定,對(duì)盤面影響或有限。隨著氣溫的升高,時(shí)令水果對(duì)蘋果的沖擊加強(qiáng),作為全年供應(yīng)的蘋果顯然劣勢(shì)較大。當(dāng)前舊季庫存果走貨偏慢,市場(chǎng)交易氛圍一般,且?guī)齑婀|(zhì)量較低,但優(yōu)果價(jià)格依然堅(jiān)挺,或在一定程度上支撐期貨價(jià)格。綜合分析,蘋果市場(chǎng)交易較為平淡,盤面暫無指引,投資者或可短線高拋低吸操作,觀察新季果產(chǎn)量的進(jìn)一步情況。

趨勢(shì)觀點(diǎn):建議以短線高拋低吸為主。


甲醇

邏輯:周二,甲醇期貨主力合約MA2309收盤報(bào)價(jià)2294/噸,較上一交易日結(jié)算價(jià)上漲35/噸,漲幅1.55%供應(yīng)方面,甲醇供應(yīng)較為充足。需求方面,甲醇處于季節(jié)性需求淡季,甲醇傳統(tǒng)需求尚可,但新興需求較差。庫存方面,港口庫存、社會(huì)庫存和廠內(nèi)庫存均出現(xiàn)小幅累庫趨勢(shì)。但今年煤炭價(jià)格走勢(shì)影響甲醇期現(xiàn)價(jià)格權(quán)重較大,隨著夏季用電高峰期的到來,煤炭價(jià)格或企穩(wěn),甲醇期貨價(jià)格下跌空間或有限。綜合來看,甲醇價(jià)格處于相對(duì)低位。近期海外天然氣價(jià)格普漲,甲醇生產(chǎn)成本重心上移,國外經(jīng)濟(jì)整體處于通脹階段,這在一定程度或會(huì)帶動(dòng)國內(nèi)商品價(jià)格的上升短期來看,煤炭價(jià)格強(qiáng)勢(shì),甲醇或以震蕩偏強(qiáng)運(yùn)行。

趨勢(shì)觀點(diǎn):建議以逢低做多為主。


玻璃

邏輯:周二,玻璃期貨主力合約FG2309收盤報(bào)價(jià)1708/噸,較上一交易日結(jié)算價(jià)上漲上漲16/噸,漲幅0.95%玻璃基差較大,隨著煤炭的企穩(wěn)走強(qiáng),玻璃的生產(chǎn)成本重心或上移。政策方面,由于國內(nèi)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇較為緩慢,下半年市場(chǎng)或會(huì)進(jìn)一步出臺(tái)政策刺激經(jīng)濟(jì),市場(chǎng)預(yù)期較強(qiáng),這些因素在一定程度制約玻璃的下跌空間。但玻璃生產(chǎn)供應(yīng)較為充足,利潤偏高,企業(yè)生產(chǎn)積極性較強(qiáng),需求整體較為清淡,強(qiáng)預(yù)期弱現(xiàn)實(shí)為玻璃基本面主調(diào)。由于近期煤炭價(jià)格較為強(qiáng)勢(shì),帶動(dòng)商品期貨整體走強(qiáng),綜合來看,玻璃短期或以震蕩偏強(qiáng)運(yùn)行。

趨勢(shì)觀點(diǎn):建議以逢低做多為主。


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