邏輯：上周五，三大股指窄幅震蕩，滬深兩市成交額約7454億元。IF2309合約收盤報價3796.8點，漲幅0.54%；IH2309合約收盤報價2536.0點，漲幅0.79%；IC2309合約收盤報價5751.0點，漲幅0.13%；IM2309合約收盤報價6103.0點，跌幅0.05%。宏觀分析方面，近期利好政策密集出臺，有利于提振投資者信心，尤其是規(guī)范再融資和減持政策的出臺具有深遠(yuǎn)意義，雖然短期市場信心仍顯不足，完全修復(fù)或尚需一定時間，但長期向好仍然值得期待。綜合來看，股指期貨短期或震蕩偏強(qiáng)運行。趨勢觀點：建議IH、IF、IC、IM均以逢低輕倉做多為主。邏輯：上周五，螺紋鋼2310合約價格震蕩偏強(qiáng)運行，收盤報價3778元/噸，較前一交易日結(jié)算價上漲48元/噸，漲幅1.29%。據(jù)鋼聯(lián)最新周度數(shù)據(jù)顯示，螺紋鋼周度產(chǎn)量與表觀消費量均有所下滑，供需雙弱，庫存保持去化，產(chǎn)消庫數(shù)據(jù)偏中性。一線城市集體落實“認(rèn)房不認(rèn)貸”政策，其他城市有望全面跟進(jìn)，房地產(chǎn)行業(yè)迎來實質(zhì)性利好，加之高溫逐漸退卻，施工時間延長，螺紋鋼需求或逐步回暖，同時“金九銀十”旺季來臨，現(xiàn)貨市場交投氛圍有望轉(zhuǎn)好。綜合來看，螺紋鋼2310合約價格短期或震蕩偏強(qiáng)運行。邏輯：上周五，白糖2401合約震蕩偏強(qiáng)運行，收盤報價7025元/噸，較前一交易日結(jié)算價上漲84元/噸，漲幅1.21 %；交易所前二十期貨公司會員持倉中，SR2401合約多單持倉442753手，空單持倉379441手，多空比1.17。近期國內(nèi)宏觀環(huán)境偏暖，7月糖進(jìn)口量下降，國內(nèi)供應(yīng)偏緊支撐仍在，加之印度和泰國減產(chǎn)預(yù)期較強(qiáng)，印度計劃禁止糖出口，市場預(yù)估巴西糖創(chuàng)紀(jì)錄產(chǎn)量難以抵消其它產(chǎn)區(qū)產(chǎn)量的下降，明年供應(yīng)仍將緊缺，但國內(nèi)市場高糖價掣肘消費，需求暫無顯著恢復(fù)，且受高價影響，替代品糖漿和預(yù)拌粉進(jìn)口量同比增加。后續(xù)關(guān)注院校復(fù)學(xué)和雙節(jié)備貨采購情況，多空因素交織下，預(yù)計白糖短期或高位寬幅震蕩運行。邏輯：上周五，生豬2311合約先揚后抑，收盤報價16840元/噸，較前一交易日結(jié)算價上漲10元/噸，漲幅0.06%；交易所前二十期貨公司會員持倉中，LH2311合約多單持倉39859手，空單持倉44866手，多空比0.89。需求整體仍處于疲軟狀態(tài)，供應(yīng)端壓力尚存，市場缺乏有效利好消息提振，但院校開學(xué)和雙節(jié)備貨需求，對價格存一定支撐。供需博弈下，預(yù)計生豬短期或?qū)挿鹗幷?/span>。邏輯：上周五，雞蛋期貨主力合約JD2310收盤報價4340元/噸，較前一交易日結(jié)算價下跌3元/噸，跌幅0.07%，持倉量約8.33萬手，日增倉約-1.29萬手。雖然當(dāng)前雞蛋庫存偏低，且下游對雞蛋的需求偏好，但新開產(chǎn)蛋雞數(shù)量不斷增加，使得供應(yīng)相對寬松，抑制價格上漲空間。據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示，截至9月1日雞蛋生產(chǎn)環(huán)節(jié)庫存可用天數(shù)為0.68天，流通環(huán)節(jié)庫存可用天數(shù)為1.08天。持倉方面，9月1日，交易所前二十名期貨公司會員持倉中，雞蛋2310合約多單持倉約3.57萬手，空單持倉約3.79萬手，多空比約為0.94，凈多持倉約為-0.22萬手。整體來看，雖然雞蛋預(yù)期供給將有所增加，但在低庫存疊加傳統(tǒng)需求旺季的背景下，短期內(nèi)預(yù)計蛋價將高位寬幅震蕩運行。邏輯：上周五，棉花期貨主力合約CF2401收盤報價17790元/噸，較前一交易日結(jié)算價上漲170元/噸，漲幅0.96%，持倉量約66.73萬手，日增倉約+2.51萬手。全國多地棉花現(xiàn)貨價格悉數(shù)上漲，市場購銷氛圍一般，但儲備棉競拍氛圍偏好，據(jù)中國棉花信息網(wǎng)顯示， 9月1日儲備棉銷售資源12004.159噸，實際成交12004.159噸，成交率100%，平均成交價格18209元/噸，較前一日上漲260元/噸，折3128價格18650元/噸，較前一日上漲149元/噸。此外，隨著新棉即將上市，市場仍存搶收預(yù)期。整體來看，搶收預(yù)期疊加“金九銀十”旺季的來臨，利好棉價，預(yù)計短期內(nèi)棉價將寬幅震蕩偏強(qiáng)運行。邏輯：上周五，棕櫚油期貨主力合約P2401收盤報價7952元/噸，較前一交易日結(jié)算價上漲50元/噸，漲幅0.63%。現(xiàn)貨方面，據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示，上周五國內(nèi)24度棕櫚油日度均價較前一交易日下跌20元/噸；截至8月25日當(dāng)周，國內(nèi)棕櫚油庫存為64.66萬噸，較前一周增加0.71萬噸，增幅1.11%，國內(nèi)庫存連續(xù)兩周出現(xiàn)小幅上漲。國內(nèi)促消費及節(jié)日備貨背景下油脂需求向好，疊加匯率因素，對棕櫚油期價形成較強(qiáng)支撐，但據(jù)南部半島棕櫚油壓榨商協(xié)會（SPPOMA）數(shù)據(jù)顯示，8月馬來西亞棕櫚油產(chǎn)量環(huán)比上月同期增加8.3%，產(chǎn)量上升或一定程度壓制棕櫚油上方空間；盤面上看，期價突破前高壓力，短線或震蕩偏強(qiáng)運行。邏輯：上周五，瀝青期貨主力合約BU2311收盤報價3762元/噸，較前一交易日結(jié)算價上漲6元/噸，漲幅0.16%。據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示，截至8月30日，國內(nèi)瀝青周度產(chǎn)量為53.92萬噸，較前一周增加5.02萬噸，增幅10.27%；周度銷量為59.03萬噸，較前一周增加5.05萬噸，增幅9.36%，瀝青當(dāng)前供需矛盾并不突出，現(xiàn)貨市場報價大體平穩(wěn)，瀝青短期或震蕩運行為主，關(guān)注原油價格變動。邏輯：上周五，豆粕期貨主力合約M2401收盤報價4105元/噸，較前一交易日下跌39元/噸，跌幅0.94%。供給端，近期美豆產(chǎn)區(qū)再次出現(xiàn)干旱天氣預(yù)期，天氣炒作情緒或?qū)⒃倨穑蚊蓝蛊谪泝r格，但是美豆優(yōu)良率數(shù)據(jù)同比往年無大幅變動，美豆粕期貨價格來到關(guān)鍵壓力位附近，回調(diào)跡象逐漸顯現(xiàn)，國內(nèi)大豆預(yù)計到港量維持高位。需求端，下游需求表現(xiàn)無異常波動，豆粕表觀消費量維持高位，中國飼料企業(yè)豆粕物理庫存天數(shù)上漲，庫存周轉(zhuǎn)速度下降。油廠豆粕庫存同比往年處于較低位置。技術(shù)分析來看，豆粕期貨價格近期上漲乏力，或遇一定壓力。綜合分析，內(nèi)盤豆粕價格短期或以寬幅震蕩為主。邏輯：上周五，蘋果期貨主力合約AP2310收盤報價8772元/噸，較前一交易日結(jié)算價下跌77元/噸，跌幅0.87%?；久?，陜西關(guān)中早富士開始訂貨，畢郭市場上貨量有所增加，庫存果銷售穩(wěn)定，客商按需調(diào)貨。陜西洛川產(chǎn)區(qū)賣家出貨積極，但采購客商不多，基本以客商自提發(fā)貨為主，成交價格不一。山東棲霞產(chǎn)區(qū)庫存富士交易穩(wěn)定，商超及市場大客戶按需采購，成交以質(zhì)論價，主流行情持穩(wěn)。技術(shù)面來看，蘋果期價上遇壓力位，但是下方支撐位同樣較近，短期或以寬幅震蕩為主。邏輯：上周五，甲醇期貨主力合約MA2401收盤報價2610元/噸，較前一交易日結(jié)算價上漲38元/噸，漲幅1.48%。甲醇供應(yīng)從8月下旬開始走高，處于近幾年同期的高位，短期來看，甲醇的供應(yīng)較為充足。需求方面，近期甲醇傳統(tǒng)企業(yè)外采需求和新興企業(yè)外采需求（MTO/CTO工藝需求）均有小幅下滑，整體需求較為清淡。庫存方面，港口庫存和社會庫存逐漸走高，但廠內(nèi)庫存小幅下跌。綜合來看，甲醇的基本面較為弱勢。近期市場處于淡旺季轉(zhuǎn)換點，9月份需求或逐漸好轉(zhuǎn)，且在9月下旬有國慶備貨需求，市場炒作較為活躍。短線來看，甲醇2650-2700區(qū)間或有強(qiáng)壓力位，高位追多或面臨回調(diào)風(fēng)險。邏輯：上周五，玻璃期貨主力合約FG2401收盤報價1812元/噸，較前一交易日結(jié)算價上漲48元/噸，漲幅2.72%。近期玻璃現(xiàn)貨市場拿貨氣氛轉(zhuǎn)淡，市場預(yù)期偏弱。供應(yīng)端，玻璃供應(yīng)較為充足，生產(chǎn)企業(yè)利潤較高，生產(chǎn)積極性較強(qiáng)。需求方面，玻璃需求較差，或逐漸進(jìn)入累庫階段，雖然生產(chǎn)企業(yè)庫存較低，但社會庫存量較大。宏觀方面，地產(chǎn)利好不斷，但落實或需一段時間，且落實效果有待考察，而9月和10月為玻璃的傳統(tǒng)需求旺季，這對玻璃的價格或有一定的支撐。近期市場炒作情緒較為濃厚，玻璃2401合約離壓力位較近，玻璃上漲空間或有限。
|
華創(chuàng)期貨投資咨詢業(yè)務(wù)資格：渝證監(jiān)許可【2017】1號
|
|
姓名
|
從業(yè)資格號
|
投資咨詢號
|
|
劉超
|
F0281910
|
Z0013145
|
|
吳若楠
|
F3085256
|
Z0018796
|
|
制作時間：2023年9月4日
|
作者聲明：作者具有中國期貨業(yè)協(xié)會授予的期貨投資咨詢資格，承諾以謹(jǐn)慎、勤勉、盡責(zé)的職業(yè)態(tài)度，獨立、客觀地出具本報告。報告所采用的數(shù)據(jù)均來自合規(guī)渠道，分析邏輯基于作者的職業(yè)理解，研究方法專業(yè)審慎，研究觀點客觀公正，結(jié)論不受任何第三方的授意或影響，特此聲明。
免責(zé)聲明：本報告僅供華創(chuàng)期貨有限責(zé)任公司（以下簡稱“本公司”）的客戶使用。本公司不會因為關(guān)注、收到或閱讀本報告內(nèi)容而視其為本公司當(dāng)然客戶。
本報告中的信息均來源于公開資料和合法渠道，本公司對該信息的準(zhǔn)確性、完整性或可靠性不作任何保證。市場行情瞬息萬變，報告中的觀點僅代表報告撰寫時的判斷，僅供客戶參考之用，不作為客戶的直接交易依據(jù)，本公司不因客戶使用本報告而產(chǎn)生的損失承擔(dān)任何責(zé)任。在任何情況下，本公司不向客戶做獲利保證，不與客戶分享收益，與客戶無利益沖突，請您自主決策，盈虧自負(fù)，并注意潛在的市場變化和交易風(fēng)險。交易有風(fēng)險，入市需謹(jǐn)慎。
本報告版權(quán)僅為本公司所有，未經(jīng)書面許可，任何機(jī)構(gòu)和個人不得以任何形式翻版、復(fù)制、發(fā)表或引用。如引用、刊發(fā)，需注明出處為“華創(chuàng)期貨”，且不得對本報告進(jìn)行有悖原意的引用、刪節(jié)和修改。
渝公網(wǎng)安備 50010302001375號 本網(wǎng)站支持ipv6網(wǎng)絡(luò)安全聯(lián)盟認(rèn)證
QQ
微博
微信
