股指

邏輯：周一，三大股指下探新低，滬深兩市成交額約7211億元。IF2311合約收盤報價3470.8點，跌幅1.22%；IH2311合約收盤報價2365.8點，跌幅0.81%；IC2311合約收盤報價5267.0點，跌幅2.86%；IM2311合約收盤報價5602.0點，跌幅2.71%。中國經(jīng)濟持續(xù)恢復(fù)向好，央行行長潘功勝表示將進(jìn)一步推動活躍資本市場、提振投資者信心的政策措施落實落地，有利于穩(wěn)定投資者預(yù)期，然而，當(dāng)前市場信心依然不足，政策積極效應(yīng)不明顯，同時地緣風(fēng)險加劇，投資者進(jìn)入避險模式。綜合來看，股指期貨短期或震蕩運行。

趨勢觀點：建議IH、IF、IC、IM均以觀望為主。

螺紋

邏輯：周一，螺紋鋼2401合約價格下探新低，收盤報價3572元/噸，較前一交易日結(jié)算價下跌57元/噸，跌幅1.57%。據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示，螺紋鋼產(chǎn)量雖小幅回升但總體仍遠(yuǎn)低于往年同期，表觀消費量回升超市場預(yù)期，庫存保持去化，螺紋鋼供需關(guān)系有所改善疊加庫存低位對螺紋鋼價格形成一定支撐，然而現(xiàn)貨市場成交情況未見明顯好轉(zhuǎn)，交投氛圍清淡拖累螺紋鋼價格。綜合來看，螺紋鋼2401合約價格短期或震蕩運行。

趨勢觀點：建議以高拋低吸為主。

白糖

邏輯：周一，白糖2401合約偏弱運行，收盤報價6720元/噸，較前一交易日結(jié)算價下跌132元/噸，跌幅1.93%；交易所前二十期貨公司會員持倉中，SR2401合約多單持倉375429手，空單持倉349343手，多空比1.07?，F(xiàn)貨升水、國內(nèi)糖低庫存、配額外進(jìn)口糖虧損幅度較深，支撐期價，但上周末期間印度食品部長表示，印度糖出口有恢復(fù)可能，此外，甜菜開始壓榨，新糖已上市，且市場存第二輪拋儲預(yù)期，或緩解供應(yīng)緊張。多空因素交織下，預(yù)計白糖短期或震蕩偏弱運行。

趨勢觀點：建議以輕倉逢高試空為主。

生豬

邏輯：周一，生豬2401合約低開高走，收盤報價16450元/噸，較前一交易日結(jié)算價上漲60元/噸，漲幅0.37%；交易所前二十期貨公司會員持倉中，LH2401合約多單持倉40171手，空單持倉44423手，多空比0.90。二次育肥情緒有所消退，10月規(guī)模豬企計劃出欄量較9月增加2.41%，市場商品豬供應(yīng)壓力較大，且屠企凍品庫存位于高位，終端消費疲軟，豬價承壓，但養(yǎng)殖企業(yè)生豬育肥全面虧損，此外，隨著天氣逐漸轉(zhuǎn)涼和旺季臨近，消費存邊際改善預(yù)期。多因素博弈下，預(yù)計生豬短期或?qū)挿鹗幤跽?/span>。

趨勢觀點：建議以觀望或逢高試空為主。

雞蛋

邏輯：周一，雞蛋期貨主力合約JD2401收盤報價4317元/噸，較前一交易日結(jié)算價下跌20元/噸，跌幅0.46%。雞蛋現(xiàn)貨價格再度走弱，且當(dāng)前雞蛋總庫存偏高，據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示，截至10月23日雞蛋生產(chǎn)環(huán)節(jié)庫存可用天數(shù)為1.11天，流通環(huán)節(jié)庫存可用天數(shù)為1.65天。持倉方面，10月23日，交易所前二十名期貨公司會員持倉中，雞蛋2401合約多單持倉約5.40萬手，空單持倉約5.44萬手，多空比約為0.99，凈多持倉約為-0.04萬手。整體來看，當(dāng)前雞蛋市場供應(yīng)相對充足，總庫存偏高，需求較為平淡，基本面暫無明顯利好支撐，短期內(nèi)蛋價或?qū)挿鹗幤踹\行。

趨勢觀點：建議以觀望為主或輕倉逢高短空。

棉花

邏輯：周一，棉花期貨主力合約CF2401收盤報價15910元/噸，較前一交易日結(jié)算價下跌395元/噸，跌幅2.42%。棉花現(xiàn)貨價格悉數(shù)下跌，新棉搶收情緒弱化，據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示，截至10月20日當(dāng)周，國內(nèi)新棉采摘進(jìn)度為29.4%、新棉交售進(jìn)度為36.2%以及新棉加工進(jìn)度為28.8%。新棉陸續(xù)上市，供應(yīng)繼續(xù)增加，現(xiàn)貨交投疲軟，下游紡企旺季訂單不及預(yù)期，產(chǎn)銷形勢偏弱。盤面上看，期價近期持續(xù)走弱，創(chuàng)出6月2日以來新低，盤面情緒偏弱，短期內(nèi)棉花期價或?qū)挿鹗幤踹\行。

趨勢觀點：建議以觀望為主或輕倉逢高短空。

棕櫚油

邏輯：周一，棕櫚油期貨主力合約P2401收盤報價7170元/噸，較前一交易日結(jié)算價下跌82元/噸，跌幅1.13%。現(xiàn)貨方面，據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示，周一國內(nèi)24度棕櫚油日度均價較前一交易日下跌80元/噸。據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示，截至10月20日，國內(nèi)棕櫚油庫存為81.3萬噸，較前一周增加0.39萬噸，增幅0.48%，當(dāng)前庫存水平遠(yuǎn)高于過去三年同期。盡管馬來西亞棕櫚油出口數(shù)據(jù)向好，但國內(nèi)高庫存以及近月到港壓力使得內(nèi)盤棕櫚油價格承壓；盤面上看，期價上行乏力，短期或?qū)挿鹗幤踹\行。

趨勢觀點：建議以觀望為主或輕倉逢高做空。

瀝青

邏輯：周一，瀝青期貨主力合約BU2401收盤報價3614元/噸，較前一交易日結(jié)算價下跌45元/噸，跌幅1.23%。產(chǎn)銷方面，據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示，截至10月18日，國內(nèi)瀝青周度產(chǎn)量為44.9萬噸，較前一周增加3.8萬噸，增幅9.25%；國內(nèi)瀝青周度銷量為49.32萬噸，較前一周增加4.62萬噸，增幅10.34%。瀝青周度產(chǎn)量小幅增長，需求表現(xiàn)較為平淡，傳統(tǒng)需求旺季逐漸進(jìn)入尾聲，后續(xù)需求或轉(zhuǎn)淡。短期來看，雖然國際油價對瀝青價格有支撐，但現(xiàn)貨基本面相對偏弱，期價短期或?qū)挿鹗庍\行。

趨勢觀點：建議以觀望為主。

豆粕

邏輯：周一，豆粕期貨主力合約M2401收盤報價3886元/噸，較前一交易日結(jié)算價下跌33元/噸，跌幅0.84%。10月USDA供需報告整體利多，疊加美豆粕價格強勢，支撐內(nèi)盤豆粕期價。國內(nèi)方面，需求端，中國飼料企業(yè)豆粕物理庫存天數(shù)下降，庫存周轉(zhuǎn)速度回升。供給端，進(jìn)口大豆量進(jìn)入階段性下行趨勢，近期進(jìn)口大豆供應(yīng)或減少。豆粕現(xiàn)貨價格較弱，壓制期價。技術(shù)方面，豆粕期價日K線上下影線較長，且當(dāng)前價格距離支撐位和壓力位較近。綜合分析，豆粕價格或以震蕩為主。

趨勢觀點：建議以高拋低吸為主。

蘋果

邏輯：周一，蘋果期貨主力合約AP2401收盤報價8941元/噸，較前一交易日結(jié)算價下跌293元/噸，跌幅3.17%。晚熟富士逐步下樹，目前各地處于初期入庫階段，近期西部產(chǎn)區(qū)交易陸續(xù)迎來上貨高峰。西部產(chǎn)區(qū)價格行情無明顯波動，整體交易平穩(wěn)，多以質(zhì)論價。山東棲霞產(chǎn)區(qū)整體交易較為活躍，客商拿貨積極性偏高。下游方面，蘋果批發(fā)市場交易氛圍一般。技術(shù)分析來看，前期蘋果期價較長時間未向上突破，且考慮到價格較高，周一價格大幅下破。綜合分析，預(yù)計蘋果短期或以震蕩偏空為主。

趨勢觀點：建議以逢高做空為主。

甲醇

邏輯：周一，甲醇期貨主力合約MA2401收盤報價2404元/噸，較前一交易日結(jié)算價下跌24元/噸，跌幅0.99%。上周內(nèi)地部分甲醇裝置進(jìn)入檢修，產(chǎn)能利用率環(huán)比下降，供應(yīng)壓力有所緩解，甲醇制烯烴產(chǎn)能利用率環(huán)比上升，生產(chǎn)企業(yè)采購量增長超預(yù)期，供需關(guān)系改善對甲醇價格形成一定支撐，然而，煤炭價格持續(xù)走弱，成本端重心下移，甲醇庫存總體處于相對高位，加之未來港口需求存下降預(yù)期，市場情緒偏弱，甲醇價格承壓。綜上所述，甲醇短期或震蕩運行。

趨勢觀點：建議以高拋低吸為主。

玻璃

邏輯：周一，玻璃期貨主力合約FG2401收盤報價1606元/噸，較前一交易日結(jié)算價下跌50元/噸，跌幅3.02%。由于北方天氣轉(zhuǎn)涼，整體施工進(jìn)度加快，剛需支撐下多數(shù)企業(yè)出貨尚可，庫存繼續(xù)小幅下滑，少數(shù)企業(yè)價格提漲，然而，國內(nèi)浮法玻璃產(chǎn)量維持高位，整體供應(yīng)較為寬松，終端訂單有量，但是由于資金問題，下游整體接單有限，維持剛需采購，同時隨著北方淡季逐漸來臨，下游采購節(jié)奏將放緩，玻璃需求存走弱預(yù)期。綜上所述，玻璃短期或震蕩運行。

趨勢觀點：建議以高拋低吸為主。

作者聲明：作者具有中國期貨業(yè)協(xié)會授予的期貨投資咨詢資格，承諾以謹(jǐn)慎、勤勉、盡責(zé)的職業(yè)態(tài)度，獨立、客觀地出具本報告。報告所采用的數(shù)據(jù)均來自合法渠道，分析邏輯基于作者的職業(yè)理解，研究方法專業(yè)審慎，研究觀點客觀公正，結(jié)論不受任何第三方的授意或影響，特此聲明。

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