華創(chuàng)早評 | 近期柑橘類水果集中上市,或?qū)μO果銷售形成擠占
時間:2023/11/29 8:30:05 來源:本站

股指

邏輯:周二,三大股指小幅反彈,滬深兩市成交額約7728億元,北向資金凈額約28億元。IF2312合約收盤報(bào)價3523.2點(diǎn),0.26%;IH2312合約收盤報(bào)價2375.0點(diǎn),漲幅0.14%;IC2312合約收盤報(bào)價5561.8點(diǎn),漲幅0.38%;IM2312合約收盤報(bào)價6097.2點(diǎn),漲幅0.41%。管理層不斷完善制度法規(guī),加力打擊違法犯罪行為,充分彰顯維護(hù)資本市場的決心,同時中美關(guān)系階段性緩和,市場預(yù)期美聯(lián)儲加息告一段落,明年降息概率上升,積極因素逐漸積累,有助于改善投資者預(yù)期,然而,三大股指上方面臨60日均線壓制,短期依然承壓。綜合來看,股指期貨短期或震蕩整理運(yùn)行。

趨勢觀點(diǎn):建議IH、IF、IC、IM均以觀望為主。


螺紋

邏輯:周二,螺紋鋼2401合約價格震蕩下跌,收盤報(bào)價3893/噸,較前一交易日結(jié)算價下跌51/噸,跌幅1.29%。據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示,螺紋鋼產(chǎn)量環(huán)比持平,表觀消費(fèi)量連續(xù)下滑,庫存保持去化但速率減緩,當(dāng)前基本面中性。宏觀利好推動本輪螺紋鋼價格反彈,同時成本端重心上移亦對螺紋鋼價格形成較強(qiáng)支撐,然而,隨著淡季逐漸深入,冰雪天氣致使北方地區(qū)戶外施工受到進(jìn)一步限制,螺紋鋼實(shí)際需求季節(jié)性走弱或抑制短期上方空間,此外,日線形成“流星線”經(jīng)典技術(shù)偏空信號,需警惕技術(shù)性回調(diào)。綜合來看,螺紋鋼2401合約價格短期或震蕩回調(diào)。

趨勢觀點(diǎn):建議逢高輕倉短空為主。


白糖

邏輯:周二,白糖2401合約震蕩偏強(qiáng)運(yùn)行,收盤報(bào)價6838元/噸,前一交易日結(jié)算價上漲5元/噸,漲幅0.07%;交易所前二十期貨公司會員持倉中,SR2401合約多單持倉279924手,空單持倉255978手,多空比1.09國內(nèi)陳糖低庫存,配額外虧損幅度仍較深,抑制進(jìn)口積極性,疊加印度存潛在減產(chǎn)預(yù)期,支撐糖價,但國內(nèi)目前消費(fèi)清淡,北方甜菜全面開榨和甘蔗逐步開榨,新糖陸續(xù)進(jìn)入市場,或緩解供應(yīng)緊張;此外,據(jù)海關(guān)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì),10月進(jìn)口糖漿和預(yù)混粉16.55萬噸,同比增加12.11萬噸,替代品供應(yīng)充足,且據(jù)s&p Global Commodity Insights調(diào)查,分析預(yù)計(jì)巴西中南部11月上半月產(chǎn)糖215萬噸,同比增長28.4%,后續(xù)可關(guān)注巴西11月上半月實(shí)際制糖數(shù)據(jù)的公布。多空因素交織下,預(yù)計(jì)白糖短期或震蕩偏弱運(yùn)行。

趨勢觀點(diǎn):建議以逢高試空為主。


生豬

邏輯:周二,生2401合約先抑后揚(yáng),收盤報(bào)價14840元/噸,前一交易日結(jié)算價上漲10/噸,漲幅0.07%。交易所前二十期貨公司會員持倉中,LH2401合約多單持倉39960手,空單持倉43990手,多空比0.91。據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示,國內(nèi)生豬出欄均重自7月下旬以來維持增長態(tài)勢,截至1124日當(dāng)周,外三元生豬出欄均重為123.32公斤,較前一周增長0.30公斤;重點(diǎn)屠企冷凍豬肉庫容率為24.63%,較前一周上升0.18個百分點(diǎn)。華儲網(wǎng)通知11月29日啟動第三輪收儲1萬噸,或存一定提振,但收儲規(guī)模相對市場整體消費(fèi)而言有限;一方面,北方豬病現(xiàn)象增多,養(yǎng)殖端出欄節(jié)奏較快,且規(guī)模企業(yè)進(jìn)入年底前集中沖量階段,生豬供應(yīng)充足,加之屠企凍品庫存位于近幾年相對高位,市場供應(yīng)壓力仍存,另一方面,南方氣溫回升限制了腌臘積極性,目前需求增量難以承接供給增量,限制豬價。從盤面上看來,期價經(jīng)過前期大幅下跌,短期或存在技術(shù)性整理需求。多因素博弈下,預(yù)計(jì)生豬短期或震蕩運(yùn)行。

趨勢觀點(diǎn):建議以觀望為主。


豆粕

邏輯:周二,豆粕期貨主力合約M2401收盤報(bào)價3899元/噸,較前一交易日結(jié)算價下跌29元/噸,跌幅0.74%。當(dāng)前巴西大豆播種進(jìn)度慢于去年同期,但是部分產(chǎn)區(qū)存降雨預(yù)期,或減緩高溫天氣影響。國內(nèi)方面,需求端下游養(yǎng)殖業(yè)處于虧損狀態(tài),生豬期價近期趨勢偏弱,收儲難以提振豬價,豆粕終端需求疲軟。供給端,據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù),11月大豆預(yù)計(jì)到港量環(huán)比上升近19%,同比上升7.44%,同時港口大豆庫存同比偏高,大豆供給同比較為充足?,F(xiàn)貨方面,內(nèi)盤豆粕現(xiàn)貨價格持續(xù)回落,壓制期價。綜合分析,豆粕期價或以震蕩偏空為主。

趨勢觀點(diǎn):建議以逢高做空為主。


蘋果

邏輯:周二,蘋果期貨主力合約AP2401收盤報(bào)價9139元/噸,較前一交易日結(jié)算價上漲127元/噸,漲幅1.41%。市場逐步進(jìn)入銷售期,盤面的交易點(diǎn)逐漸轉(zhuǎn)向需求端。西部產(chǎn)區(qū)(甘肅靜寧、陜西洛川等地)晚富士地面交易零星維持,當(dāng)前客商采購意愿不高,但部分產(chǎn)區(qū)果農(nóng)存惜售情緒。山東棲霞交易進(jìn)入尾聲,當(dāng)前銷售的多為統(tǒng)貨,品質(zhì)稍差,市場客商自行挑揀拿貨為主,成交多以質(zhì)論價。近期柑橘類水果集中上市,或?qū)μO果銷售形成擠占。技術(shù)分析來看,蘋果期價收出長下影線,下方或存一定支撐。綜合分析,蘋果短期或以寬幅震蕩運(yùn)行為主。

趨勢觀點(diǎn):建議以輕倉高拋低吸為主。


甲醇

邏輯:周二,甲醇期貨主力合約MA2401收盤報(bào)價2421元/噸,較前一交易日結(jié)算價上漲18元/噸,漲幅0.75%。甲醇供應(yīng)維持在高位,雖甲醇制烯烴需求有所好轉(zhuǎn),但港口庫存和社會庫存仍然居高不下,11月去庫證偽,甲醇基本面中性偏空,中長期或會持續(xù)下跌,收縮甲醇生產(chǎn)利潤,迫使甲醇產(chǎn)能下調(diào)。技術(shù)分析來看,當(dāng)前盤面面臨技術(shù)性支撐,短期下跌空間或不大。綜合分析,甲醇短期或以寬幅震蕩運(yùn)行為主。

趨勢觀點(diǎn):建議以高拋低吸為主。


玻璃

邏輯:周二,玻璃期貨主力合約FG2401收盤報(bào)價1745元/噸,較前一交易日結(jié)算價上漲8元/噸,漲幅0.46%。近期玻璃生產(chǎn)線小幅增加,供應(yīng)壓力較大,但下游備貨較為積極,庫存環(huán)比上周下跌3.88%,宏觀條件較好,制約玻璃下跌空間。綜合分析,短期玻璃或以寬幅震蕩運(yùn)行為主。

趨勢觀點(diǎn):建議以高拋低吸為主。


雞蛋

邏輯:周二,雞蛋期貨主力合約JD2401收盤報(bào)價4354元/噸,較前一交易日結(jié)算價下跌18元/噸,0.41%。雞蛋現(xiàn)貨價格保持穩(wěn)定,周末假期期間雞蛋總庫存快速回升,據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示,截至11月28日雞蛋生產(chǎn)環(huán)節(jié)庫存可用天數(shù)為0.92天,流通環(huán)節(jié)庫存可用天數(shù)為1.44天。持倉方面,11月28日,交易所前二十名期貨公司會員持倉中,雞蛋2401合約多單持倉約5.01萬手,空單持倉約4.88萬手,多空比約為1.03,凈多持倉約為0.13萬手。此外,飼料價格下行,當(dāng)前養(yǎng)殖利潤尚可,抑制蛋價繼續(xù)上行空間,預(yù)計(jì)短期內(nèi)蛋價震蕩運(yùn)行。

趨勢觀點(diǎn):建議以輕倉高拋低吸為主。


棉花

邏輯:周二,棉花期貨主力合約CF2401收盤報(bào)價15055元/噸,較前一交易日結(jié)算價下跌80元/噸,跌幅0.53%。棉花現(xiàn)貨價格繼續(xù)下滑,且現(xiàn)貨市場交投氛圍偏弱。據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示,截至1124日,國內(nèi)新棉采摘進(jìn)度為98.8%、新棉交售進(jìn)度為93.4%以及新棉加工進(jìn)度為57.7%。從盤面來看,周二棉價繼續(xù)下探但下跌幅度減弱,且下探15000附近支撐區(qū)間未果。整體來看,當(dāng)前棉花供應(yīng)寬松,且盤面情緒偏空,預(yù)計(jì)短期內(nèi)以震蕩偏弱運(yùn)行為主

趨勢觀點(diǎn):建議以輕倉逢高短空為主。


棕櫚油

邏輯:,棕櫚油期貨主力合約P2401收盤報(bào)價7372/噸,較前一交易日結(jié)算價上漲56/噸,漲幅0.77%?,F(xiàn)貨方面,據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示,周二國內(nèi)24度棕櫚油日度均價較前一交易日上漲113元/噸。10月MPOB月度報(bào)告偏多,疊加即將進(jìn)入減產(chǎn)季,提振棕櫚油價格。但國內(nèi)外高庫存或?qū)⑾拗破渖戏娇臻g,據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示,截至11月24日,國內(nèi)棕櫚油庫存為96.22萬噸,較前一周降低3.78萬噸,降幅3.78%,國內(nèi)庫存連續(xù)兩周走低,但當(dāng)前庫存水平仍高于過去三年同期。天氣端對于油脂的影響尚未完全消散,且此前棕櫚油經(jīng)過連續(xù)下跌,短期或震蕩整理運(yùn)行。

趨勢觀點(diǎn):建議以觀望為主或輕倉高拋低吸。


瀝青

邏輯:周二,瀝青期貨主力合約BU2402收盤報(bào)價3606元/噸,較前一交易日結(jié)算價上漲34元/噸,漲幅0.95%。庫存方面,據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示,截至11月27日,國內(nèi)瀝青社會庫存為34.3萬噸,較前一周降低2.3萬噸,降幅6.28%;企業(yè)庫存為65.1萬噸,較前一周增加2萬噸,增幅3.17%。受季節(jié)性因素影響,當(dāng)前處于瀝青需求淡季,整體供需雙弱,但冬儲需求對期價有所支撐。此外,國際原油反彈乏力,綜合來看,瀝青短期或震蕩運(yùn)行。

趨勢觀點(diǎn):建議以觀望為主或輕倉高拋低吸。

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