股指
邏輯:上周五,三大股指集體收跌,滬深兩市成交額約7363億元,北向資金凈買額約20億元。IF2401合約收盤報價3334.2點,跌幅0.36%;IH2401合約收盤報價2270.4點,跌幅0.38%;IC2401合約收盤報價5282.2點,跌幅1.08%;IM2401合約收盤報價5664.8點,跌幅1.65%。我國經(jīng)濟持續(xù)回升向好,未來發(fā)展前景光明,同時,有關部門加力打擊資本市場違法犯罪行為,加速優(yōu)化完善各項制度,有利于改善投資者預期,吸引更多場外資金入市,促進市場穩(wěn)定健康發(fā)展,然而,美國2023年12月非農(nóng)數(shù)據(jù)好于預期,美聯(lián)儲降息預期降溫,海外利空因素引發(fā)短期悲觀情緒對市場造成一定沖擊。綜合來看,股指期貨短期或震蕩運行。
趨勢觀點:建議IH、IF、IC、IM均以觀望為主。
螺紋
邏輯:上周五,螺紋鋼2405合約價格震蕩回調,收盤報價3979元/噸,較前一交易日結算價下跌66元/噸,跌幅1.63%。據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示,螺紋鋼周度產(chǎn)量、表觀消費量均小幅下滑,庫存保持累庫態(tài)勢,淡季特征愈發(fā)明顯。隨著淡季逐漸深入,全國大面積降溫將致使戶外施工受到進一步限制,尤其是北方部分地區(qū)受冰雪天氣影響,戶外施工基本停滯,實際需求進一步走弱拖累螺紋鋼價格,同時,貿(mào)易商冬儲意愿一般且盤面面臨前高技術性壓力。綜合來看,螺紋鋼2405合約價格短期或承壓回調。
白糖
邏輯:上周五,白糖2405合約震蕩偏弱運行,收盤報價6308元/噸,較前一交易日結算價下跌8元/噸,跌幅0.13%;交易所前二十期貨公司會員持倉中,SR2405合約多單持倉283067手,空單持倉304123手,多空比0.93。國內新糖入市進入高峰期,巴西和印度配額外進口糖利潤大幅改善,在盈虧平衡點附近徘徊,或改善進口情況,此外,印度2023/24榨季糖產(chǎn)量可能增加,以及巴西糖豐產(chǎn)預期下,或緩解供應緊張,但印度和泰國整體產(chǎn)量不佳情況仍存,后續(xù)關注節(jié)假日備貨采購情況。預計白糖期價短期或震蕩運行。
趨勢觀點:建議以觀望為主。
生豬
邏輯:上周五,生豬2403合約震蕩偏弱運行,收盤報價13580元/噸,較前一交易日結算價下跌235元/噸,跌幅1.70%。交易所前二十期貨公司會員持倉中,LH2403合約多單持倉60013手,空單持倉64595手,多空比0.93。據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù),截至1月5日當周,外三元生豬出欄均重為122.98公斤,較前一周下跌0.1公斤;重點屠企冷凍豬肉庫容率為24.7%,與前一周基本持平。標肥價差收窄,養(yǎng)殖端壓欄育肥情緒偏弱,加之屠企凍品庫存位于近幾年相對高位,市場供應壓力仍存,限制豬價,此外,腌臘高峰期已過,暫無顯著利好支撐,且在春節(jié)前存一段空檔期,后續(xù)可關注春節(jié)備貨啟動情況,但豬價持續(xù)磨底,大多中小散戶和規(guī)模場抵觸低價情緒尚存。目前需求增量難以承接供給增量,尚不存在大漲條件,預計生豬期價短期或低位寬幅震蕩運行。
趨勢觀點:建議以觀望為主。
雞蛋
邏輯:上周五,雞蛋期貨主力合約JD2402收盤報價3527元/噸,較前一交易日結算價下跌53元/噸,跌幅1.48%。雞蛋現(xiàn)貨價格穩(wěn)中有跌,走貨速度放緩,總庫存較前幾日小幅上漲,據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示,截至1月5日雞蛋生產(chǎn)環(huán)節(jié)庫存可用天數(shù)為1.18天,流通環(huán)節(jié)庫存可用天數(shù)為1.71天。持倉方面,1月5日,交易所前二十名期貨公司會員持倉中,雞蛋2402合約多單持倉約3.28萬手,空單持倉約3.6萬手,多空比約為0.91,凈多持倉約為-0.32萬手。整體來看,當前雞蛋生產(chǎn)及流通環(huán)節(jié)庫存壓力不大,但盤面上看,期價破位下行,盤面空頭情緒濃厚,預計短期內蛋價震蕩偏弱運行,警惕技術性反彈風險。
趨勢觀點:建議以輕倉逢高短空為主。
棉花
邏輯:上周五,棉花期貨主力合約CF2405收盤報價15615元/噸,較前一交易日結算價下跌50元/噸,跌幅0.32%。棉花現(xiàn)貨價格繼續(xù)小幅上漲,氣溫下降,刺激棉花需求,近期交投偏好,下游采購需求升溫。持倉方面,1月5日,交易所前二十名期貨公司會員持倉中,棉花2405合約多單持倉約42.67萬手,空單持倉約45.68萬手,多空比約為0.93,凈多持倉約為-3.01萬手。盤面來看,期價上行遇阻,但總體重心上移,疊加空單減持,預計棉價短期或震蕩運行。
趨勢觀點:建議以觀望為主或輕倉高拋低吸。
棕櫚油
邏輯:上周五,棕櫚油期貨主力合約P2405收盤報價7022元/噸,較前一交易日結算價上漲42元/噸,漲幅0.6%?,F(xiàn)貨方面,據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示,上周五國內24度棕櫚油日度均價較前一交易日上漲52元/噸。馬來西亞23年12月棕櫚油出口有所下滑,且國內油脂整體供應充裕,南美天氣炒作減弱,近期油脂整體回落,但棕櫚油處于減產(chǎn)季,對期價有所支撐,綜合來看,預計棕櫚油短期或低位震蕩運行,關注MPOB月度報告指引。
趨勢觀點:建議以觀望主。
瀝青
邏輯:上周五,瀝青期貨主力合約BU2403收盤報價3694元/噸,較前一交易日結算價下跌6元/噸,跌幅0.16%。據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示,截至1月3日,國內瀝青周度產(chǎn)量為30.9萬噸,較前一周降低3.4萬噸,降幅9.91%;國內瀝青周度銷量為38.38萬噸,較前一周降低4.92萬噸,降幅11.36%。當前處于瀝青消費淡季,供應端持續(xù)走弱,需求表現(xiàn)為南強北弱,總體需求平穩(wěn),基本面暫無明顯驅動,瀝青短期或震蕩整理為主。
趨勢觀點:建議以觀望為主或輕倉高拋低吸。
豆粕
邏輯:上周五,豆粕期貨主力合約M2405收盤報價3209元/噸,較前一交易日結算價下跌49元/噸,跌幅1.51%。天氣預報顯示,巴西大豆產(chǎn)區(qū)降水量恢復正常,阿根廷產(chǎn)區(qū)降水量稍有提升,整體利空豆粕價格。國內方面,生豬養(yǎng)殖利潤持續(xù)虧損,養(yǎng)殖戶積極性不足,豆粕終端需求疲軟,不斷累庫。供給端,港口大豆庫存、油廠大豆庫存、油廠豆粕庫存同比偏高,大豆供給較為充足。技術面,內盤豆粕期價近期偏空,美豆粕期貨價格重心下移。綜合分析,豆粕期價或以震蕩偏空為主。
趨勢觀點:建議以逢高做空為主。
蘋果
邏輯:上周五,蘋果期貨主力合約AP2405收盤報價8206元/噸,較前一交易日結算價下跌154元/噸,跌幅1.84%。山東及西部產(chǎn)區(qū)走貨減緩,客商少量包裝自存貨源,果農(nóng)出貨意愿雖有上升,但客商拿貨情緒較弱,整體交易清淡??蜕谭e極發(fā)自存貨源,果農(nóng)貨略顯有價無市。從銷區(qū)市場來看,由于天氣較冷,市場拿貨人員不多,果農(nóng)有降價銷售的傾向??傮w來看,主產(chǎn)區(qū)蘋果庫存居高,且柑橘類水果大豐產(chǎn),價格相對低廉,對蘋果替代作用增強。綜合分析,蘋果短期或以震蕩偏空運行為主。
趨勢觀點:建議以輕倉逢高做空為主。
甲醇
邏輯:上周五,甲醇期貨主力合約MA2405收盤報價2386元/噸,較前一交易日結算價下跌18元/噸,跌幅0.75%。供應方面,甲醇供應環(huán)比小幅變動,但處于近幾年同期高位;需求方面,甲醇制烯烴企業(yè)外采需求下跌幅度較大,但同比去年較為樂觀,臨近春節(jié),甲醇下游有備貨需求,社會庫存和港口庫存呈下跌趨勢。綜合分析,甲醇下探空間或有限,短期或以寬幅震蕩運行為主。
趨勢觀點:建議以高拋低吸為主。
玻璃
邏輯:上周五,玻璃期貨主力合約FG2405收盤報價1879元/噸,較前一交易日結算價下跌58元/噸,跌幅2.99%。玻璃供應微幅變動,庫存小幅上漲,各個玻璃生產(chǎn)工藝生產(chǎn)利潤依舊偏高,且近期原料端純堿重心下移,玻璃價格重心或逐漸下移。但臨近春節(jié),下游或有備貨需求。綜合來看,短期玻璃或以寬幅震蕩運行為主。
趨勢觀點:建議以高拋低吸為主。
作者聲明:作者具有中國期貨業(yè)協(xié)會授予的期貨投資咨詢資格,承諾以謹慎、勤勉、盡責的職業(yè)態(tài)度,獨立、客觀地出具本報告。報告所采用的數(shù)據(jù)均來自合法渠道,分析邏輯基于作者的職業(yè)理解,研究方法專業(yè)審慎,研究觀點客觀公正,結論不受任何第三方的授意或影響,特此聲明。
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