華創(chuàng)早評 | 需求較為旺盛,豆粕短期或偏強運行
時間:2024/3/20 8:40:16 來源:本站
股指
邏輯:周二,三大股指縮量回踩,滬深兩市成交額約1.08萬億元,北向資金凈賣額約70億元IF2404合約收盤報價3582.4點,跌幅0.53%;IH2404合約收盤報價2420.4點,跌幅0.67%;IC2404合約收盤報價5472.2點,跌幅0.74%;IM2404合約收盤報價5581.6點,跌幅0.55%。管理層嚴把IPO入口關,提高上市門檻,明確禁止限售股轉(zhuǎn)融通出借,有利于促進資本市場高質(zhì)量發(fā)展,改善投資者預期,長期向好基礎不斷夯實,隨著市場賺錢效應不斷擴散,投資者信心持續(xù)修復,然而,從盤面上看,短期大幅反彈后需警惕技術性回調(diào)。綜合來看,股指期貨短期或震蕩偏強運行。
趨勢觀點:建議IH、IF、IC、IM均以回調(diào)輕倉短多為主

螺紋
邏輯:周二,螺紋鋼2405合約震蕩反彈,收盤報價3573/噸,較前一交易日結(jié)算價上漲99/噸,漲幅2.85%。據(jù)鋼聯(lián)最新數(shù)據(jù)顯示,螺紋鋼周度產(chǎn)量小幅回落,表觀消費量連續(xù)大幅回升,庫存保持高位。當前表需無法承接產(chǎn)量,供需依然較為寬松,同時成本端坍塌,短期螺紋鋼價格承壓偏弱運行,然而,當前產(chǎn)量處于近三年同期低位,隨著全國各地施工單位陸續(xù)復工,螺紋鋼需求將逐漸復蘇,供需關系預計持續(xù)改善,此外,從盤面上看,期價經(jīng)過長時間下跌后在低位放量下探后拉起,短期空方力量充分釋放,需警惕超跌反彈。綜合來看,螺紋鋼2405合約價格短期或低位寬幅震蕩。
趨勢觀點:建議高拋低吸為主。

白糖
邏輯:周二,白糖2405合約先抑后揚,收盤報價6570/噸,前一交易日結(jié)算價上漲24元/噸,漲幅0.37%;交易所前二十期貨公司會員持倉中,SR2405合約多單持倉296395手,空單持倉251619手,多空比1.18。國產(chǎn)糖供應充足,巴西2023/24榨季豐產(chǎn),疊加市場成交清淡,施壓期價,但巴西2024/25榨季因干旱而減產(chǎn)預期影響尚在,且印度糖出口存不確定性,此外,泰國、巴西配額外進口食糖利潤倒掛程度較深,或影響進口,廣西壓榨產(chǎn)量或不及預期。目前鄭糖或跟隨原糖波動為主,上漲缺乏持續(xù)性,預計白糖期價短期或震蕩偏強運行,但近期鄭糖期價持續(xù)走高,需警惕回調(diào)整理風險。 
趨勢觀點:建議以逢低輕倉試多或觀望為主

生豬
邏輯:周二,2405合約震蕩運行為主,收盤報價15550/噸,前一交易日結(jié)算價上漲175元/噸,漲幅1.14%。交易所前二十期貨公司會員持倉中,LH2405合約多單持倉35777手,空單持倉40809手,多空比0.88。據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù),截至3月15日當周,外三元生豬出欄均重為122.24公斤,較前一周上漲0.51公斤;重點屠企冷凍豬肉庫容率為24.24%,與前一周基本持平。屠企凍品庫存位于近五年相對高位,限制豬價,但豬企縮量挺價意愿偏強,加之近期養(yǎng)殖端空欄較多以及標肥價差位于高位,二次育肥陸續(xù)進場,截獲屠企部分屠宰標豬資源,此外消費需求也有回暖跡象。預計生豬期價短期或震蕩偏強運行為主。
趨勢觀點:建議以逢低試多或觀望為主。

雞蛋
邏輯:周二,雞蛋期貨主力合約JD2405收盤報價3443元/噸,較前一交易日結(jié)算價下跌19元/噸,跌幅0.55%。雞蛋現(xiàn)貨價格悉數(shù)下跌,市場購銷情緒一般,雞蛋庫存繼續(xù)累庫,據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示,截至3月19日雞蛋生產(chǎn)環(huán)節(jié)庫存可用天數(shù)為1.37天,流通環(huán)節(jié)庫存可用天數(shù)為1.9天。持倉方面,3月19日,交易所前二十名期貨公司會員持倉中,雞蛋2405合約多單持倉約6.92萬手,空單持倉約7.93萬手,多空比約為0.87,凈多持倉約為-1.01萬手。此外,2月主產(chǎn)蛋雞存欄量呈現(xiàn)上漲趨勢,或影響雞蛋遠月產(chǎn)量。綜合來看,庫存繼續(xù)累庫,疊加遠月增產(chǎn)的預期,施壓期價,但飼料價格重心逐步企穩(wěn),成本端支撐較強,預計短期內(nèi)期價震蕩運行。
趨勢觀點:建議以觀望為主。

棉花
邏輯:周二,棉花期貨主力合約CF2405收盤報價15980元/噸,較前一交易日結(jié)算價下跌125元/噸,跌幅0.78%。棉花現(xiàn)貨價格悉數(shù)上漲,紡企仍以剛需低價采購為主,成交量偏少,且棉花港口庫存維持高位,施壓棉價。持倉方面,3月19日,交易所前二十名期貨公司會員持倉中,棉花2405合約多單持倉約35.3萬手,空單持倉約34.85萬手,多空比約為1.01,凈多持倉約為0.45萬手。綜合來看,需求恢復緩慢,抑制棉價,但下方成本支撐較強,預計短期棉價震蕩運行。
趨勢觀點:建議以觀望為主或輕倉區(qū)間操作

棕櫚油
邏輯:周二,棕櫚油期貨主力合約P2405收盤報價8180元/噸,較前一交易日結(jié)算價上漲2元/噸,漲幅0.02%。據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示,周二國內(nèi)24度棕櫚油現(xiàn)貨日度均價較前一交易日上漲10/噸;截至3月15日當周,國內(nèi)棕櫚油庫存為56.56萬噸,較前一周降低0.79萬噸,降幅1.38%。國內(nèi)棕櫚油庫存持續(xù)下滑,但最近一周降庫速度有所減緩,棕櫚油國內(nèi)基本面相對偏強,庫存持續(xù)走低,但經(jīng)過連續(xù)上漲,期價短期漲幅相對較大,且周一盤面大幅沖高回落,上方有一定壓力,棕櫚油期價或面臨調(diào)整風險,短期或?qū)挿鹗庍\行。
趨勢觀點:建議以觀望為主或輕倉回調(diào)短多

瀝青
邏輯:周二,瀝青期貨主力合約BU2406收盤報價3696元/噸,較前一交易日結(jié)算價上漲23元/噸,漲幅0.63%。進入傳統(tǒng)需求旺季,瀝青供需兩端雖有所提升,但相較于往年同期,供需兩端均偏弱,且瀝青企業(yè)庫存以及社會庫存均處于高位,據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示,截至3月18日,國內(nèi)瀝青社會庫存為80萬噸,較前一周增加1.7萬噸,增幅2.17%;企業(yè)庫存為81.1萬噸,較前一周增加0.6萬噸,增幅0.75%。高庫存使得期價承壓,但原油價格持續(xù)上漲提振瀝青價格,瀝青期價短期或震蕩偏強運行,關注原油價格變動及下游恢復情況
趨勢觀點:建議以觀望為主或輕倉逢低。

豆粕
邏輯:周二,豆粕期貨主力合約M2405收盤報價3287元/噸,較前一交易日結(jié)算價下跌3元/噸,跌幅0.09%。供應端,當前國內(nèi)大豆、豆粕庫存處于往年去庫階段,油廠開機率維持高位,同時豆粕需求較為旺盛,疊加巴西大豆進口成本重心上移,支撐連盤豆粕價格。綜合分析,內(nèi)盤豆粕短期或震蕩偏強運行。
趨勢觀點:建議以逢低做多為主。

蘋果
邏輯:周二,蘋果期貨主力合約AP2405收盤報價7860元/噸,較前一交易日結(jié)算價上漲34元/噸,漲幅0.43%。當前產(chǎn)地以低價貨源成交,西部好貨難尋且價格偏硬,成交略有減少。庫存方面,整體走貨速度略有下降,西部產(chǎn)區(qū)走貨優(yōu)于山東產(chǎn)區(qū),銷區(qū)市場成交氛圍較差。期貨盤面來看,蘋果經(jīng)過快速下跌后跌速放緩,或遇支撐。綜合分析,交易者可關注清明備貨情況,蘋果期價短期或震蕩運行。
趨勢觀點:建議以高拋低吸為主。

玻璃
邏輯:周二,玻璃期貨主力合約AP2405收盤報價1553元/噸,較前一交易日結(jié)算價下跌6元/噸,跌幅0.38%。玻璃供應維持高位,供應壓力較大。生產(chǎn)利潤方面,玻璃生產(chǎn)利潤有所回調(diào),但整體利潤較為可觀,生產(chǎn)商生產(chǎn)積極性較強。需求方面,近期需求有所好轉(zhuǎn),但整體較為清淡。庫存方面,玻璃庫存去庫壓力較大。技術分析來看,玻璃下方離強支撐線較近,短期或以寬幅震蕩運行為主。
趨勢觀點:建議以高拋低吸為主。

甲醇
邏輯:周二,甲醇期貨主力合約MA2405收盤報價2587元/噸,較前一交易日結(jié)算價上漲32元/噸,漲幅1.25%。甲醇供應小幅回調(diào),但居于高位,供應壓力較大。需求方面,甲醇需求有所好轉(zhuǎn),社會庫存和廠內(nèi)庫存小幅下降,但港口庫存有所回升,庫存整體無結(jié)構(gòu)性壓力。原料方面,國內(nèi)煤炭價格弱勢運行,甲醇成本支撐較差,但國際原油偏強運行,支撐整個化工成本。綜合分析,短期內(nèi)甲醇下探空間或不大,同時甲醇在第一季度上漲空間亦有限。短期來看,甲醇或以寬幅震蕩運行為主。

趨勢觀點:建議以高拋低吸為主。

華創(chuàng)期貨投資咨詢業(yè)務資格:渝證監(jiān)許可【20171

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從業(yè)資格號

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劉利

F3009435

Z0014155

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F0281910

Z0013145

吳若楠

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蘭皓

F03086798

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劉興洋

F03086672

Z0019364

陳長宏

F03097919

Z0017587

制作時間:2024年03月20日

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