股指

邏輯：周一，三大股指集體下跌，滬深兩市成交額約9314億元，北向資金凈賣額約30億元。IF2404合約收盤報(bào)價(jià)3541.8點(diǎn)，跌幅0.90%；IH2404合約收盤報(bào)價(jià)2418.2點(diǎn)，跌幅0.67%；IC2404合約收盤報(bào)價(jià)5286.2點(diǎn)，跌幅1.57%；IM2404合約收盤報(bào)價(jià)5348.4點(diǎn)，跌幅2.12%。近期監(jiān)管進(jìn)一步趨嚴(yán)，有利于促進(jìn)資本市場(chǎng)高質(zhì)量發(fā)展，改善投資者預(yù)期，同時(shí)，我國(guó)三月制造業(yè)PMI明顯回升，長(zhǎng)期向好基礎(chǔ)不斷夯實(shí)，然而，美聯(lián)儲(chǔ)鷹派發(fā)言以及強(qiáng)勁非農(nóng)數(shù)據(jù)打壓降息預(yù)期，同時(shí)地緣政治風(fēng)險(xiǎn)持續(xù)升級(jí)，部分資金或存在避險(xiǎn)需求。綜合來(lái)看，股指期貨短期或震蕩運(yùn)行。

趨勢(shì)觀點(diǎn)：建議IH、IF、IC、IM均以觀望為主。

螺紋

邏輯：周一，螺紋鋼2410合約偏強(qiáng)運(yùn)行，收盤報(bào)價(jià)3560元/噸，較前一交易日結(jié)算價(jià)上漲51元/噸，漲幅1.45%。據(jù)鋼聯(lián)最新數(shù)據(jù)顯示，螺紋鋼周度產(chǎn)量小幅回升但仍遠(yuǎn)低于往年同期，表觀消費(fèi)量小幅回落但依然完全覆蓋產(chǎn)量，庫(kù)存保持去化但仍處于高位。庫(kù)存壓力依然較大對(duì)螺紋鋼價(jià)格形成拖累，然而，供需關(guān)系整體持續(xù)改善，同時(shí)房地產(chǎn)行業(yè)政策暖風(fēng)頻吹，此外，成本端企穩(wěn)反彈。綜合來(lái)看，螺紋鋼2410合約價(jià)格短期或震蕩偏強(qiáng)運(yùn)行。

趨勢(shì)觀點(diǎn)：建議以逢低輕倉(cāng)短多為主。

白糖

邏輯：周一，白糖2405合約先揚(yáng)后抑，收盤報(bào)價(jià)6604元/噸，較前一交易日結(jié)算價(jià)下跌3元/噸，跌幅0.05%；交易所前二十期貨公司會(huì)員持倉(cāng)中，SR2405合約多單持倉(cāng)164336手，空單持倉(cāng)146848手，多空比1.12。印度泰國(guó)減產(chǎn)不及預(yù)期，據(jù)Unica消息，巴西2023/24榨季截至3月上半月，巴西中南部已產(chǎn)糖量6.4萬(wàn)噸，較去年同期增長(zhǎng)3.1倍，施壓期價(jià)，此外，巴西中南部近期降雨或會(huì)推遲2024/25榨季收割，然而市場(chǎng)預(yù)期也會(huì)改善甘蔗產(chǎn)量前景，但泰國(guó)、巴西配額外進(jìn)口食糖利潤(rùn)倒掛程度較深，或影響進(jìn)口，疊加國(guó)內(nèi)低庫(kù)存，和本榨季接近尾聲，市場(chǎng)逐漸進(jìn)入純銷售階段，支撐國(guó)內(nèi)糖價(jià)。預(yù)計(jì)白糖期價(jià)短期或寬幅震蕩運(yùn)行為主。

趨勢(shì)觀點(diǎn)：建議以高拋低吸為主

生豬

邏輯：周一，生豬2409合約震蕩偏強(qiáng)運(yùn)行，收盤報(bào)價(jià)18300元/噸，較前一交易日結(jié)算價(jià)上漲320元/噸，漲幅1.78%。交易所前二十期貨公司會(huì)員持倉(cāng)中，LH2409合約多單持倉(cāng)32629手，空單持倉(cāng)40554手，多空比0.80。據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù)，截至4月5日當(dāng)周，外三元生豬出欄均重為122.87公斤，較前一周上漲0.05公斤；重點(diǎn)屠企冷凍豬肉庫(kù)容率為24.05%，較前一周下降0.1個(gè)百分點(diǎn)。近期氣溫逐漸回暖，豬病發(fā)生的可能性減弱，加之北方空欄率較高，養(yǎng)殖企業(yè)二育補(bǔ)欄積極性增加，屠企采購(gòu)存一定壓力，但需注意標(biāo)豬供應(yīng)壓力和屠企凍品庫(kù)存壓力尚在且目前仍處于季節(jié)性淡季，上行仍存在壓力。預(yù)計(jì)生豬期價(jià)短期或震蕩偏強(qiáng)運(yùn)行。

趨勢(shì)觀點(diǎn)：建議以逢低輕倉(cāng)試多或觀望為主。

雞蛋

邏輯：周一，雞蛋期貨主力合約JD2405收盤報(bào)價(jià)3163元/噸，較前一交易日結(jié)算價(jià)下跌47元/噸，跌幅1.46%。雞蛋現(xiàn)貨價(jià)格保持穩(wěn)定，市場(chǎng)走貨有所放緩，下游多按需采購(gòu)，據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示，截至4月8日雞蛋生產(chǎn)環(huán)節(jié)庫(kù)存可用天數(shù)為1.37天，流通環(huán)節(jié)庫(kù)存可用天數(shù)為1.9天。持倉(cāng)方面，4月8日，交易所前二十名期貨公司會(huì)員持倉(cāng)中，雞蛋2405合約多單持倉(cāng)約6.06萬(wàn)手，空單持倉(cāng)約5.81萬(wàn)手，多空比約為1.04，凈多持倉(cāng)約為0.25萬(wàn)手。雞蛋遠(yuǎn)月有增產(chǎn)預(yù)期，施壓期價(jià)，但玉米、豆粕等價(jià)格逐步企穩(wěn)，成本端支撐有所增強(qiáng)。盤面上看，偏空情緒有所緩解，但偏空趨勢(shì)未破。綜合來(lái)看，預(yù)計(jì)短期內(nèi)雞蛋期價(jià)震蕩偏弱運(yùn)行，但繼續(xù)下行空間比較有限。

趨勢(shì)觀點(diǎn)：建議以逢高短空為主。

棉花

邏輯：周一，棉花期貨主力合約CF2405收盤報(bào)價(jià)16185元/噸，較前一交易日結(jié)算價(jià)下跌45元/噸，跌幅0.28%。棉花現(xiàn)貨價(jià)格有漲有跌，紡企多按需采購(gòu)，成交量一般，需求恢復(fù)緩慢拖累期價(jià)。持倉(cāng)方面，4月8日，交易所前二十名期貨公司會(huì)員持倉(cāng)中，棉花2405合約多單持倉(cāng)約26.54萬(wàn)手，空單持倉(cāng)約26.44萬(wàn)手，多空比約為1，凈多持倉(cāng)約為0.1萬(wàn)手。綜合來(lái)看，庫(kù)存偏高，且下游需求恢復(fù)偏慢，抑制棉價(jià)，加之近期棉花波動(dòng)偏小，預(yù)計(jì)短期棉價(jià)震蕩運(yùn)行。

趨勢(shì)觀點(diǎn)：建議以觀望為主或輕倉(cāng)區(qū)間操作運(yùn)行。

棕櫚油

邏輯：周一，棕櫚油期貨主力合約P2405收盤報(bào)價(jià)8218元/噸，較前一交易日結(jié)算價(jià)下跌256元/噸，跌幅3.02%。據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示，周一國(guó)內(nèi)24度棕櫚油現(xiàn)貨日度均價(jià)較前一交易日下跌135元/噸；截至4月5日，國(guó)內(nèi)棕櫚油庫(kù)存為56.095萬(wàn)噸，較前一周增加3.13萬(wàn)噸，增幅5.91%。國(guó)內(nèi)庫(kù)存小幅增加，多頭情緒減弱，盡管由于進(jìn)口利潤(rùn)倒掛買船偏少，國(guó)內(nèi)棕櫚油供應(yīng)仍相對(duì)偏緊，但棕櫚油將逐步進(jìn)入增產(chǎn)季，上方空間預(yù)計(jì)有限，短期或高位寬幅震蕩運(yùn)行。近期盤面波動(dòng)加劇，投資者需注意風(fēng)險(xiǎn)防范。

趨勢(shì)觀點(diǎn)：建議以觀望為主。

瀝青

邏輯：周一，瀝青期貨主力合約BU2406收盤報(bào)價(jià)3812元/噸，較前一交易日結(jié)算價(jià)上漲20元/噸，漲幅0.53%。進(jìn)入4月，瀝青產(chǎn)銷較3月末有所回落，瀝青庫(kù)存小幅累庫(kù)，據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示，截至4月8日，國(guó)內(nèi)瀝青社會(huì)庫(kù)存為84.5萬(wàn)噸，較前一周增加1.3萬(wàn)噸，增幅1.56%；企業(yè)庫(kù)存為75.6萬(wàn)噸，較前一周增加2.2萬(wàn)噸，增幅3%。瀝青庫(kù)存壓力仍然偏大，但原油走勢(shì)較強(qiáng)背景下，瀝青成本端支撐較強(qiáng)，短期或高位震蕩運(yùn)行。

趨勢(shì)觀點(diǎn)：建議以觀望為主。

豆粕

邏輯：周一，豆粕期貨主力合約M2409收盤報(bào)價(jià)3323元/噸，較前一交易日結(jié)算價(jià)上漲32元/噸，漲幅0.97%。供應(yīng)端，當(dāng)前國(guó)內(nèi)大豆、豆粕庫(kù)存較低，油廠開機(jī)率同樣處于低位，支撐連盤豆粕價(jià)格。但是二季度為大豆庫(kù)存和豆粕庫(kù)存增加的時(shí)期，供給或較為充足，壓制豆粕上行空間。3月底的種植意向報(bào)告和庫(kù)存報(bào)告基本符合預(yù)期，對(duì)行情的指引有限。綜合分析，內(nèi)盤豆粕短期或震蕩運(yùn)行。

趨勢(shì)觀點(diǎn)：建議以高拋低吸為主。

蘋果

邏輯：周一，蘋果期貨主力合約AP2405收盤報(bào)價(jià)7556元/噸，較前一交易日結(jié)算價(jià)下跌100元/噸，跌幅1.31%。清明節(jié)需求提振效應(yīng)不足，果農(nóng)急售心態(tài)明顯。當(dāng)前蘋果現(xiàn)貨價(jià)格呈現(xiàn)出明顯的兩級(jí)分化趨勢(shì)：一方面，好貨果較少，價(jià)格堅(jiān)挺，銷售情況相對(duì)較好，出庫(kù)壓力較小。另一方面，差貨走貨較差，走貨壓力較大。期貨盤面來(lái)看，空頭情緒較濃，期價(jià)震蕩下行。綜合分析，蘋果期價(jià)短期或震蕩偏空運(yùn)行。

趨勢(shì)觀點(diǎn)：建議以觀望為主。

玻璃

邏輯：周一，玻璃期貨主力合約FG2409收盤報(bào)價(jià)1491元/噸，較前一交易日結(jié)算價(jià)上漲55元/噸，漲幅3.83%。玻璃供應(yīng)維持高位，供應(yīng)壓力較大。生產(chǎn)利潤(rùn)方面，玻璃生產(chǎn)利潤(rùn)跌至今年來(lái)低位水平。需求方面，近期需求有所好轉(zhuǎn)。庫(kù)存方面，玻璃庫(kù)存小幅下滑。隨著煤炭?jī)r(jià)格企穩(wěn)，原油價(jià)格偏強(qiáng)運(yùn)行及純堿價(jià)格重心上移，玻璃成本端支撐逐漸走強(qiáng)。技術(shù)分析來(lái)看，玻璃下方有較強(qiáng)支撐，短期或制約玻璃下探空間。綜合分析，玻璃短期或以寬幅震蕩運(yùn)行為主。

趨勢(shì)觀點(diǎn)：建議以高拋低吸為主。

甲醇

邏輯：周一，甲醇期貨主力合約MA2405收盤報(bào)價(jià)2493元/噸，較前一交易日結(jié)算價(jià)下跌28元/噸，跌幅1.11%。甲醇供應(yīng)小幅回調(diào)，整體仍處于高位，但逐漸進(jìn)入春檢周期，供應(yīng)有下降趨勢(shì)。需求方面，甲醇CTO/MTO工藝企業(yè)外采購(gòu)量大幅增加，主要原因是CTO/MTO工藝由虧轉(zhuǎn)盈，下游拿貨積極性恢復(fù)較好，但隨著天氣逐漸轉(zhuǎn)熱，甲醇進(jìn)入需求淡季。庫(kù)存方面，甲醇廠內(nèi)庫(kù)存、社會(huì)庫(kù)存和港口庫(kù)存環(huán)比上漲，但同比去年處于低位，無(wú)庫(kù)存壓力。國(guó)際方面，原油偏強(qiáng)運(yùn)行，化工成本重心上移。綜合分析，甲醇短期或以寬幅震蕩運(yùn)行為主。

趨勢(shì)觀點(diǎn)：建議以高拋低吸為主。

作者聲明：作者具有中國(guó)期貨業(yè)協(xié)會(huì)授予的期貨投資咨詢資格，承諾以謹(jǐn)慎、勤勉、盡責(zé)的職業(yè)態(tài)度，獨(dú)立、客觀地出具本報(bào)告。報(bào)告所采用的數(shù)據(jù)均來(lái)自合法渠道，分析邏輯基于作者的職業(yè)理解，研究方法專業(yè)審慎，研究觀點(diǎn)客觀公正，結(jié)論不受任何第三方的授意或影響，特此聲明。

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