華創(chuàng)早評 | 玻璃利潤下滑且盤面遇技術(shù)支撐，短期或震蕩調(diào)整
時間：2024/6/14 8:40:18 來源：本站

股指

邏輯：周四，三大股指偏弱震蕩，滬深兩市成交額約7525億元。IF2406合約收盤報價3517.6點，跌幅0.49%；IH2406合約收盤報價2405.4點，跌幅0.49%；IC2406合約收盤報價5184.0點，跌幅0.62%；IM2406合約收盤報價5148.4點，跌幅0.79%。高層深化資本市場改革，強本強基、嚴監(jiān)嚴管的基調(diào)愈發(fā)突出，監(jiān)管機構(gòu)進一步壓實中介機構(gòu)“看門人”責(zé)任，有助于形成風(fēng)清氣正、長期向好的資本市場生態(tài)，然而，短期嚴打嚴罰或帶來一定寒蟬效應(yīng)，同時美國5月非農(nóng)數(shù)據(jù)遠超預(yù)期，降息預(yù)期再遭重創(chuàng)，市場風(fēng)險偏好有所降低。綜合來看，股指期貨短期或震蕩運行。
趨勢觀點：建議IH、IF、IC、IM均以觀望為主。

螺紋
邏輯：周四，螺紋鋼2410合約先抑后揚，收盤報價3621元/噸，較前一交易日結(jié)算價上漲17元/噸，漲幅0.47%。據(jù)鋼聯(lián)最新數(shù)據(jù)顯示，螺紋鋼周度產(chǎn)量繼續(xù)小幅回落，表觀消費量持續(xù)下滑，庫存連續(xù)小幅增加。螺紋鋼實際需求持續(xù)下滑且低于往年同期，加之6月是傳統(tǒng)淡季，需求存進一步下滑預(yù)期，同時成本端重心下移，短期對螺紋鋼價格持續(xù)打壓。然而，房地產(chǎn)行業(yè)利好政策密集出臺，樓市成交回暖，加之今年將繼續(xù)實施粗鋼產(chǎn)量調(diào)控，宏觀預(yù)期偏暖，此外，近期期價經(jīng)過回調(diào)來到前低附近，放量向下突破后又拉起，表明受到技術(shù)性支撐。綜合來看，螺紋鋼2410合約價格短期或震蕩運行。
趨勢觀點：建議以高拋低吸為主。

白糖
邏輯：周四，白糖2409合約期價震蕩偏弱運行，收盤報價6164元/噸，較前一交易日結(jié)算價下跌27元/噸，跌幅0.44%；交易所前二十期貨公司會員持倉中，SR2409合約多單持倉218373手，空單持倉249852手，多空比約為0.87。泰國、巴西配額外進口食糖利潤仍在盈利區(qū)間，此外，據(jù)Unica公布的數(shù)據(jù)顯示，5月上半月巴西中南部產(chǎn)糖量257萬噸，較去年同期增長0.97%，但低于市場預(yù)期270萬噸，國內(nèi)市場位于純銷售階段以及消費旺季，加之市場擔(dān)憂巴西主產(chǎn)區(qū)干旱天氣影響后續(xù)壓榨，存提振。預(yù)計白糖期價短期寬幅震蕩運行。
趨勢觀點：建議以高拋低吸或觀望為主。

生豬
邏輯：周四，生豬2409合約期價震蕩偏弱運行，收盤報價17820元/噸，較前一交易日結(jié)算價下跌565元/噸，跌幅3.07%。交易所前二十期貨公司會員持倉中，LH2409合約多單持倉46470手，空單持倉49953手，多空比0.93。企業(yè)壓欄增重現(xiàn)象尚在，豬企6月出欄計劃量減少，支撐期價，但因近期豬價持續(xù)上漲，終端消費抵觸情緒有所增加，養(yǎng)殖戶認賣出欄情緒升溫，標(biāo)肥價差倒掛壓力尚在，加之終端消費位于周期性淡季，或抑制上行空間。預(yù)計生豬期價短期寬幅震蕩運行。
趨勢觀點：建議以高拋低吸或觀望為主。

雞蛋
邏輯：周四，雞蛋期貨主力合約JD2409收盤報價3989元/噸，較前一交易日結(jié)算價下跌30元/噸，跌幅0.75%。雞蛋現(xiàn)貨價格穩(wěn)中微跌，近期雞蛋走貨一般，雞蛋庫存繼續(xù)累庫，若庫存繼續(xù)上升，或?qū)褐频皟r上移。據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示，截至6月13日雞蛋生產(chǎn)環(huán)節(jié)庫存可用天數(shù)為1.23天，流通環(huán)節(jié)庫存可用天數(shù)為1.44天。持倉方面，6月13日，交易所前二十名期貨公司會員持倉中，雞蛋2409合約多單持倉約11.33萬手，空單持倉約13.21萬手，多空比約為0.86，凈多持倉約為-1.88萬手。盤面來看，下方支撐明顯，但上方壓力也較為顯著。綜合來看，預(yù)計短期蛋價震蕩偏強運行。
趨勢觀點：建議以區(qū)間操作為主。

棉花
邏輯：周四，棉花期貨主力合約CF2409收盤報價14760元/噸，較前一交易日結(jié)算價下跌275元/噸，跌幅1.85%。棉花現(xiàn)貨價格略有企穩(wěn)跡象，當(dāng)前棉花供應(yīng)寬松，但下游采購意愿較低。持倉方面，6月13日，交易所前二十名期貨公司會員持倉中，棉花2409合約多單持倉約36.41萬手，空單持倉約40.97萬手，多空比約為0.89，凈多持倉約為-4.56萬手。結(jié)合盤面來看，期價破位下行，偏空情緒較濃，且美棉期價也未出現(xiàn)明顯的反彈跡象，短期預(yù)計棉花仍以偏空為主。
趨勢觀點：建議以輕倉逢高短空為主。

棕櫚油
邏輯：周四，棕櫚油期貨主力合約P2409收盤報價7716元/噸，較前一交易日結(jié)算價上漲38元/噸，漲幅0.49%。據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示，周四國內(nèi)24度棕櫚油現(xiàn)貨日度均價較前一交易日上漲17元/噸；截至6月7日，國內(nèi)棕櫚油庫存為37.51萬噸，較前一周降低0.84萬噸，降幅2.19%。產(chǎn)地方面，棕櫚油仍面臨產(chǎn)地增產(chǎn)壓力，但出口數(shù)據(jù)較好對價格有所支撐，此外，國際原油重心上移，美聯(lián)儲表態(tài)偏鷹?？傮w而言，當(dāng)前棕櫚油市場多空交織，結(jié)合盤面來看，短期或?qū)挿鹗庍\行。
趨勢觀點：建議以觀望為主或輕倉區(qū)間操作。

瀝青
邏輯：周四，瀝青期貨主力合約BU2409收盤報價3559元/噸，較前一交易日結(jié)算價上漲7元/噸，漲幅0.20%。據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示，截至6月11日，國內(nèi)瀝青社會庫存為80.8萬噸，較前一周降低1萬噸，降幅1.22%；企業(yè)庫存為80.9萬噸，較前一周增加0萬噸，增幅0%。瀝青總體仍供需雙弱，下游需求一般，貿(mào)易商拿貨積極性不高，施壓期價，且瀝青庫存偏高，但國際原油重心上移，對瀝青有所提振，結(jié)合盤面來看，瀝青短期或震蕩運行，關(guān)注原油價格變動。
趨勢觀點：建議以觀望為主。

豆粕
邏輯：周四，豆粕期貨主力合約M2409收盤報價3417元/噸，較前一交易日結(jié)算價下跌56元/噸，跌幅1.61%。近期國內(nèi)大豆供應(yīng)或超過需求，對價格有壓制。同時二季度為國內(nèi)大豆和豆粕的累庫期，當(dāng)前大豆大量到港，庫存增加，壓榨增加，而市場豆粕提貨需求一般，大部分企業(yè)保持隨采隨用，豆粕庫存亦增加。周四大量空單入場打壓期價，但是6月USDA供需報告未做較大調(diào)整，整體偏中性，考慮到成本支撐以及美豆產(chǎn)區(qū)存天氣炒作可能，豆粕下方空間或有限。綜合分析，內(nèi)盤豆粕短期或震蕩運行。
趨勢觀點：建議以高拋低吸為主。

蘋果
邏輯：周四，蘋果期貨主力合約AP2410收盤報價7085元/噸，較前一交易日結(jié)算價下跌7元/噸，跌幅0.10%。產(chǎn)區(qū)方面，整體來看產(chǎn)區(qū)坐果尚可，天氣預(yù)報顯示主要蘋果產(chǎn)區(qū)天氣溫和，暫無突發(fā)情況，新季蘋果增產(chǎn)預(yù)期較強。其中甘肅產(chǎn)區(qū)產(chǎn)量或是近幾年中最大的一年，大部分產(chǎn)區(qū)預(yù)計增產(chǎn)；山東產(chǎn)區(qū)掛果情況較好，增產(chǎn)預(yù)期較強；陜西產(chǎn)區(qū)掛果量較去年小幅減少，產(chǎn)量或小幅降低。疊加近期西瓜等消暑水果大量上市，價格低廉，對蘋果銷售形成一定沖擊，市場情緒整體偏空。但是盤面來看，蘋果期價經(jīng)過下跌后，下方遇較強支撐，短期或震蕩運行。
趨勢觀點：建議以高拋低吸為主。

玻璃
邏輯：周四，玻璃期貨主力合約FG2409收盤報價1641元/噸，較前一交易日結(jié)算價下跌30元/噸，跌幅1.80%。玻璃供應(yīng)微幅變動，供應(yīng)壓力有所緩解。庫存方面，玻璃庫存小幅下滑。從生產(chǎn)利潤來看，玻璃各個工藝利潤環(huán)比小幅變動，但天然氣工藝虧損幅度加大。隨著玻璃利潤的大幅下滑，玻璃期現(xiàn)下探空間或有限。需求方面，玻璃需求無實質(zhì)性增長，整體較為清淡。技術(shù)分析來看，玻璃期價跌至支撐位附近，短期或仍以寬幅震蕩運行為主。
趨勢觀點：建議以高拋低吸為主。

甲醇
邏輯：周四，甲醇期貨主力合約MA2409收盤報價2532元/噸，較前一交易日結(jié)算價下跌21元/噸，跌幅0.82%。甲醇供應(yīng)小幅增加，需求大幅下滑。庫存方面，甲醇庫存總體處于近3年同期正常水平。利潤方面，甲醇制烯烴利潤虧損幅度較大，但有好轉(zhuǎn)趨勢。隨著夏季到來，煤制甲醇成本重心或上移?？傮w來看，甲醇成本支撐或較強，但需求較為清淡。綜合分析，甲醇近期或以寬幅震蕩運行為主。

趨勢觀點：建議以高拋低吸為主。


華創(chuàng)期貨投資咨詢業(yè)務(wù)資格：渝證監(jiān)許可【2017】1號

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F3009435

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F0281910

Z0013145

吳若楠

F3085256

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蘭皓

F03086798

Z0016521

劉興洋

F03086672

Z0019364

制作時間：2024年6月14日

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