股指

邏輯：周三，三大股指窄幅震蕩，滬深兩市成交額約6776億元。IF2407合約收盤報(bào)價(jià)3412.4點(diǎn)，跌幅0.28%；IH2407合約收盤報(bào)價(jià)2364.4點(diǎn)，跌幅0.24%；IC2407合約收盤報(bào)價(jià)4831.4點(diǎn)，跌幅0.65%；IM2407合約收盤報(bào)價(jià)4758.0點(diǎn)，跌幅0.38%。證監(jiān)會(huì)、公安部等六部門加大資本市場(chǎng)財(cái)務(wù)造假刑事追責(zé)力度，有利于資本市場(chǎng)形成風(fēng)清氣正的生態(tài)，同時(shí)美國(guó)6月非農(nóng)就業(yè)增速放緩提振降息預(yù)期，此外，盤面情緒有所回暖，然而，美聯(lián)儲(chǔ)半年度貨幣政策報(bào)告表態(tài)偏鷹，加之全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇緩慢，一定程度抑制市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好。綜合來(lái)看，股指期貨短期或震蕩偏強(qiáng)運(yùn)行。

趨勢(shì)觀點(diǎn)：建議IH、IF、IC、IM均以逢低輕倉(cāng)試多為主。

螺紋

邏輯：周三，螺紋鋼2410合約震蕩偏弱運(yùn)行，收盤報(bào)價(jià)3478元/噸，較前一交易日結(jié)算價(jià)下跌32元/噸，跌幅0.91%。據(jù)鋼聯(lián)最新數(shù)據(jù)顯示，螺紋鋼周度產(chǎn)量小幅回落，表觀消費(fèi)量再度下滑，庫(kù)存持續(xù)累庫(kù)。螺紋鋼需求持續(xù)下滑且遠(yuǎn)低于往年同期，而當(dāng)前又處于傳統(tǒng)需求淡季，高溫天氣影響戶外施工，需求存進(jìn)一步走弱預(yù)期對(duì)螺紋鋼價(jià)格形成較強(qiáng)抑制，同時(shí)成本端支撐減弱，悲觀情緒再度籠罩，然而，粗鋼控產(chǎn)背景下，供應(yīng)預(yù)期收緊或限制下方空間。綜合來(lái)看，螺紋鋼2410合約價(jià)格短期或震蕩偏弱運(yùn)行。

趨勢(shì)觀點(diǎn)：建議以逢高輕倉(cāng)短空為主。

白糖

邏輯：周三，白糖2409合約期價(jià)震蕩偏弱運(yùn)行，收盤報(bào)價(jià)6150元/噸，較前一交易日結(jié)算價(jià)下跌73元/噸，跌幅1.17%；交易所前二十期貨公司會(huì)員持倉(cāng)中，SR2409合約多單持倉(cāng)224765手，空單持倉(cāng)216354手，多空比約為1.04。全球糖市供應(yīng)過(guò)剩預(yù)期升溫，據(jù)Unica公布的數(shù)據(jù)顯示，6月上半月巴西中南部甘蔗壓榨總量同比增加20.48%；產(chǎn)糖量312萬(wàn)噸，較去年同期增加21%，此外，巴西中南部有降雨預(yù)期，或緩解干旱情況，但國(guó)內(nèi)市場(chǎng)進(jìn)入夏季消費(fèi)旺季，國(guó)內(nèi)食糖庫(kù)存處于低位，且泰國(guó)、巴西配額外食糖均進(jìn)入虧損區(qū)間，或影響進(jìn)口，提振期價(jià)。預(yù)計(jì)白糖期價(jià)短期震蕩偏弱運(yùn)行。

趨勢(shì)觀點(diǎn)：建議以逢高輕倉(cāng)試空為主。

生豬

邏輯：周三，生豬2409合約期價(jià)震蕩偏弱運(yùn)行，收盤報(bào)價(jià)17510元/噸，較前一交易日結(jié)算價(jià)下跌415元/噸，跌幅2.32%。交易所前二十期貨公司會(huì)員持倉(cāng)中，LH2409合約多單持倉(cāng)37104手，空單持倉(cāng)38489手，多空比約為0.96。去年下半年養(yǎng)殖端能繁母豬去化加快，供應(yīng)壓力或逐漸緩解，部分地區(qū)企業(yè)二育入場(chǎng)現(xiàn)象再次增加，養(yǎng)殖端情緒兩極分化，規(guī)模企仍存壓欄挺價(jià)情緒，但散戶出欄增量，加之標(biāo)肥價(jià)差倒掛壓力尚在，終端消費(fèi)位于周期性淡季，制約豬價(jià)。預(yù)計(jì)生豬期價(jià)短期震蕩偏弱運(yùn)行。

趨勢(shì)觀點(diǎn)：建議以逢高輕倉(cāng)試空為主。

豆粕

邏輯：周三，豆粕期貨主力合約M2409收盤報(bào)價(jià)3225元/噸，較前一交易日結(jié)算價(jià)下跌41元/噸，跌幅1.26%?；久鎭?lái)看，國(guó)內(nèi)累庫(kù)期接近尾聲，同時(shí)天氣預(yù)報(bào)顯示美豆產(chǎn)區(qū)降水量或逐漸減少，支撐豆粕期價(jià)。但是當(dāng)前國(guó)內(nèi)大豆和豆粕庫(kù)存仍處于較高位置，美國(guó)大豆庫(kù)存同比亦較高，更重要的是新季美大豆生長(zhǎng)情況較好，優(yōu)良率超預(yù)期。技術(shù)面來(lái)看，內(nèi)盤豆粕期貨價(jià)格破位下行，油脂油料市場(chǎng)情緒整體偏弱。綜合分析，豆粕期價(jià)或以震蕩偏空運(yùn)行為主。

趨勢(shì)觀點(diǎn)：建議以逢高做空為主。

蘋果

邏輯：周三，蘋果期貨主力合約AP2410收盤報(bào)價(jià)6926元/噸，較前一交易日結(jié)算價(jià)上漲41元/噸，漲幅0.60%。產(chǎn)區(qū)方面，近期天氣預(yù)報(bào)顯示蘋果產(chǎn)區(qū)天氣較適宜，新季蘋果存在豐產(chǎn)增質(zhì)預(yù)期，疊加西瓜等消暑水果大量上市，價(jià)格低廉，擠占蘋果市場(chǎng)份額，蘋果自身基本面偏空，蘋果期價(jià)或逐漸回歸基本面，預(yù)計(jì)以震蕩偏空運(yùn)行。

趨勢(shì)觀點(diǎn)：建議以逢高做空為主。

玻璃

邏輯：周三，玻璃期貨主力合約FG2409收盤報(bào)價(jià)1464元/噸，較前一交易日結(jié)算價(jià)下跌34元/噸，跌幅2.27%。玻璃供應(yīng)持續(xù)小幅下滑。從生產(chǎn)利潤(rùn)來(lái)看，煤炭工藝和石焦油工藝?yán)麧?rùn)環(huán)比下滑，但天然氣工藝環(huán)比上漲。隨著夏季用電高峰期到來(lái)，煤炭工藝成本支撐或較強(qiáng)。需求方面，玻璃需求無(wú)實(shí)質(zhì)性增長(zhǎng)，且處于玻璃的傳統(tǒng)需求淡季。技術(shù)分析來(lái)看，玻璃下破重要支撐位，短期或仍以寬幅震蕩偏弱為主。

趨勢(shì)觀點(diǎn)：建議以逢高做空為主。

甲醇

邏輯：周三，甲醇期貨主力合約MA2409收盤報(bào)價(jià)2537元/噸，較前一交易日結(jié)算價(jià)下跌8元/噸，跌幅0.31%。甲醇供應(yīng)小幅下滑但需求大幅下滑。庫(kù)存方面，甲醇庫(kù)存總體環(huán)比大幅上漲。隨著夏季到來(lái)，煤制甲醇成本支撐較強(qiáng)。但近期甲醇庫(kù)存快速上升，或施壓甲醇期現(xiàn)價(jià)格。整體來(lái)看，甲醇供應(yīng)處于近幾年同期高位，需求較為清淡，甲醇庫(kù)存或持續(xù)上漲。技術(shù)分析來(lái)看，甲醇上方有較強(qiáng)壓力位，短期或以震蕩偏弱運(yùn)行為主。

趨勢(shì)觀點(diǎn)：建議以逢高做空為主。

雞蛋

邏輯：周三，雞蛋期貨主力合約JD2409收盤報(bào)價(jià)4062元/噸，較前一交易日結(jié)算價(jià)下跌13元/噸，跌幅0.32%。雞蛋現(xiàn)貨價(jià)格保持穩(wěn)定，受節(jié)前備貨的影響，雞蛋走貨偏好，雞蛋庫(kù)存連續(xù)兩日下滑，提振蛋價(jià)，但飼料價(jià)格繼續(xù)大幅下挫，導(dǎo)致成本下移，抑制蛋價(jià)上漲。據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示，截至7月10日雞蛋生產(chǎn)環(huán)節(jié)庫(kù)存可用天數(shù)為0.68天，流通環(huán)節(jié)庫(kù)存可用天數(shù)為0.79天。持倉(cāng)方面，7月10日，交易所前二十名期貨公司會(huì)員持倉(cāng)中，雞蛋2409合約多單持倉(cāng)約8.81萬(wàn)手，空單持倉(cāng)約9.06萬(wàn)手，多空比約為0.97，凈多持倉(cāng)約為-0.25萬(wàn)手。綜合來(lái)看，在多空交織的影響下，短期期價(jià)或?qū)挿鹗庍\(yùn)行。

趨勢(shì)觀點(diǎn)：建議以觀望為主或區(qū)間操作。

棉花

邏輯：周三，棉花期貨主力合約CF2409收盤報(bào)價(jià)14405元/噸，較前一交易日結(jié)算價(jià)下跌200元/噸，跌幅1.37%。棉花現(xiàn)貨價(jià)格有漲有跌，供強(qiáng)需弱的背景下，難以支撐棉價(jià)大幅反彈；與此同時(shí)，國(guó)內(nèi)種植區(qū)域天氣良好，且前期USDA報(bào)告偏空。持倉(cāng)方面，7月10日，交易所前二十名期貨公司會(huì)員持倉(cāng)中，棉花2409合約多單持倉(cāng)約33.43萬(wàn)手，空單持倉(cāng)約35.98萬(wàn)手，多空比約為0.93，凈多持倉(cāng)約為-2.55萬(wàn)手。短期來(lái)看，受農(nóng)產(chǎn)品板塊走弱的影響，棉價(jià)偏空情緒較濃，若短期內(nèi)無(wú)顯著利多因素的支撐，棉價(jià)或?qū)⒗^續(xù)下行。

趨勢(shì)觀點(diǎn)：建議以觀望為主或輕倉(cāng)逢高短空。

棕櫚油

邏輯：周三，棕櫚油期貨主力合約P2409收盤報(bào)價(jià)7612元/噸，較前一交易日結(jié)算價(jià)下跌212元/噸，跌幅2.71%。據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示，周三國(guó)內(nèi)24度棕櫚油現(xiàn)貨日度均價(jià)較前一交易日下跌212元/噸；截至7月5日，國(guó)內(nèi)棕櫚油庫(kù)存為47.313萬(wàn)噸，較前一周增加4.55萬(wàn)噸，增幅10.64%。近期國(guó)內(nèi)棕櫚油成交略顯疲軟，庫(kù)存連續(xù)三周走高。6月MPOB月報(bào)顯示，6月馬來(lái)西亞棕櫚油產(chǎn)量環(huán)比減少5.23%，出口環(huán)比減少12.82%，庫(kù)存環(huán)比增長(zhǎng)4.35%，整體符合市場(chǎng)預(yù)期。國(guó)內(nèi)油脂供應(yīng)整體充裕，國(guó)際油料短期利空因素較多，美豆優(yōu)良率高于預(yù)期，加拿大菜籽價(jià)格連續(xù)下跌，疊加國(guó)際原油走弱，棕櫚油跟隨走低。結(jié)合盤面來(lái)看，棕櫚油連續(xù)兩日大幅下挫，偏空情緒較濃，短期或?qū)挿鹗幤踹\(yùn)行，需警惕短期大幅下挫后的技術(shù)性反彈風(fēng)險(xiǎn)。

趨勢(shì)觀點(diǎn)：建議以觀望為主或輕倉(cāng)逢高短空。

瀝青

邏輯：周三，瀝青期貨主力合約BU2409收盤報(bào)價(jià)3626元/噸，較前一交易日結(jié)算價(jià)下跌31元/噸，跌幅0.85%。據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示，截至7月8日，國(guó)內(nèi)瀝青社會(huì)庫(kù)存為74.1萬(wàn)噸，較前一周降低1.3萬(wàn)噸，降幅1.72%；企業(yè)庫(kù)存為76.2萬(wàn)噸，較前一周降低0.9萬(wàn)噸，降幅1.17%。瀝青供需雙弱，近期庫(kù)存連續(xù)小幅下滑但庫(kù)存仍處于高位，供應(yīng)端開(kāi)工較低對(duì)期價(jià)有所支撐，此外，國(guó)內(nèi)存經(jīng)濟(jì)刺激政策預(yù)期。原油價(jià)格短線走弱，瀝青成本端支撐減弱，疊加工業(yè)品整體情緒較弱，瀝青期價(jià)短期或震蕩偏弱運(yùn)行。

趨勢(shì)觀點(diǎn)：建議以觀望為主或輕倉(cāng)逢高做空。

作者聲明：作者具有中國(guó)期貨業(yè)協(xié)會(huì)授予的期貨投資咨詢資格，承諾以謹(jǐn)慎、勤勉、盡責(zé)的職業(yè)態(tài)度，獨(dú)立、客觀地出具本報(bào)告。報(bào)告所采用的數(shù)據(jù)均來(lái)自合法渠道，分析邏輯基于作者的職業(yè)理解，研究方法專業(yè)審慎，研究觀點(diǎn)客觀公正，結(jié)論不受任何第三方的授意或影響，特此聲明。

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