股指

邏輯：上周五，三大股指窄幅震蕩，滬深兩市成交額約6870億元。IF2407合約收盤報(bào)價(jià)3461.6點(diǎn)，漲幅0.17%；IH2407合約收盤報(bào)價(jià)2401.0點(diǎn)，漲幅0.57%；IC2407合約收盤報(bào)價(jià)4908.0點(diǎn)，跌幅0.29%；IM2407合約收盤報(bào)價(jià)4864.2點(diǎn)，跌幅0.26%。證監(jiān)會(huì)全面暫停轉(zhuǎn)融券業(yè)務(wù)，同時(shí)加大高頻量化交易監(jiān)管力度，一定程度上對(duì)中小投資者起到保護(hù)作用，有助于恢復(fù)投資者信心，維護(hù)市場(chǎng)穩(wěn)定，此外，盤面情緒有所回暖，然而，6月我國(guó)CPI環(huán)比回落，加之全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇緩慢，一定程度抑制市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好。綜合來(lái)看，股指期貨短期或震蕩偏強(qiáng)運(yùn)行。

趨勢(shì)觀點(diǎn)：建議IH、IF、IC、IM均以逢低輕倉(cāng)短多為主。

螺紋

邏輯：上周五，螺紋鋼2410合約窄幅震蕩，收盤報(bào)價(jià)3523元/噸，較前一交易日結(jié)算價(jià)上漲18元/噸，漲幅0.51%。據(jù)鋼聯(lián)最新數(shù)據(jù)顯示，螺紋鋼周度產(chǎn)量繼續(xù)下滑，表觀消費(fèi)量略微回升，庫(kù)存小幅去化。當(dāng)前處于傳統(tǒng)需求淡季，高溫天氣影響戶外施工，需求存進(jìn)一步走弱預(yù)期疊加成本端支撐減弱對(duì)螺紋鋼價(jià)格形成較強(qiáng)抑制，然而，當(dāng)前螺紋鋼產(chǎn)量遠(yuǎn)低于往年同期，在粗鋼控產(chǎn)背景下，供應(yīng)預(yù)期收緊或限制下方空間。綜合來(lái)看，螺紋鋼2410合約價(jià)格短期或?qū)挿鹗幤踹\(yùn)行。

趨勢(shì)觀點(diǎn)：建議以反彈輕倉(cāng)短空為主。

白糖

邏輯：上周五，白糖2409合約期價(jià)震蕩偏弱運(yùn)行，收盤報(bào)價(jià)6162元/噸，較前一交易日結(jié)算價(jià)下跌27元/噸，跌幅0.44%；交易所前二十期貨公司會(huì)員持倉(cāng)中，SR2409合約多單持倉(cāng)218598手，空單持倉(cāng)202655手，多空比約為1.08。全球糖市供應(yīng)過(guò)剩預(yù)期升溫，據(jù)Unica公布的數(shù)據(jù)顯示，6月上半月巴西中南部產(chǎn)糖量325萬(wàn)噸，較去年同期增加20%，此外，巴西中南部有降雨預(yù)期，或緩解干旱情況，但國(guó)內(nèi)市場(chǎng)進(jìn)入夏季消費(fèi)旺季，國(guó)內(nèi)食糖庫(kù)存處于低位，提振期價(jià)。預(yù)計(jì)白糖期價(jià)短期寬幅震蕩運(yùn)行。

趨勢(shì)觀點(diǎn)：建議以觀望或高拋低吸為主。

生豬

邏輯：上周五，生豬2409合約期價(jià)先抑后揚(yáng)，收盤報(bào)價(jià)17835元/噸，較前一交易日結(jié)算價(jià)上漲120元/噸，漲幅0.68%。交易所前二十期貨公司會(huì)員持倉(cāng)中，LH2409合約多單持倉(cāng)34625手，空單持倉(cāng)34436手，多空比約為1.01。去年下半年養(yǎng)殖端能繁母豬去化加快，供應(yīng)壓力或逐漸緩解，目前企業(yè)二育入場(chǎng)現(xiàn)象尚存，但偏謹(jǐn)慎，抵觸高價(jià)入場(chǎng)積極性較強(qiáng)；養(yǎng)殖端情緒兩極分化，規(guī)模企仍存壓欄挺價(jià)情緒，維持標(biāo)豬出欄均重，但散戶出欄增量，加之標(biāo)肥價(jià)差倒掛壓力尚在，終端消費(fèi)位于周期性淡季，制約豬價(jià)。預(yù)計(jì)生豬期價(jià)短期寬幅震蕩運(yùn)行。

趨勢(shì)觀點(diǎn)：建議以觀望或高拋低吸為主。

豆粕

邏輯：上周五，豆粕期貨主力合約M2409收盤報(bào)價(jià)3166元/噸，較前一交易日結(jié)算價(jià)下跌47元/噸，跌幅1.46%。基本面來(lái)看，國(guó)內(nèi)累庫(kù)期接近尾聲，同時(shí)天氣預(yù)報(bào)顯示美豆產(chǎn)區(qū)降水量或逐漸減少，支撐豆粕期價(jià)。但是當(dāng)前國(guó)內(nèi)大豆和豆粕庫(kù)存仍處于較高位置，美國(guó)大豆庫(kù)存同比亦較高，更重要的是新季美大豆生長(zhǎng)情況較好，優(yōu)良率超預(yù)期。技術(shù)面來(lái)看，內(nèi)盤豆粕期貨價(jià)格破位下行。綜合分析，豆粕期價(jià)或以震蕩偏空運(yùn)行為主。

趨勢(shì)觀點(diǎn)：建議以逢高做空為主。

蘋果

邏輯：上周五，蘋果期貨主力合約AP2410收盤報(bào)價(jià)6979元/噸，較前一交易日結(jié)算價(jià)上漲6元/噸，漲幅0.09%。產(chǎn)區(qū)方面，近期天氣預(yù)報(bào)顯示蘋果產(chǎn)區(qū)天氣降雨較多，利于果實(shí)膨大，新季蘋果存在豐產(chǎn)增質(zhì)預(yù)期，疊加西瓜等消暑水果大量上市，價(jià)格低廉，擠占蘋果市場(chǎng)份額，蘋果自身基本面偏空，蘋果期價(jià)或逐漸回歸基本面，預(yù)計(jì)以震蕩偏空運(yùn)行。

趨勢(shì)觀點(diǎn)：建議以逢高做空為主。

玻璃

邏輯：上周五，玻璃期貨主力合約FG2409收盤報(bào)價(jià)1473元/噸，較前一交易日結(jié)算價(jià)上漲4元/噸，漲幅0.27%。玻璃供應(yīng)持續(xù)小幅下滑。從生產(chǎn)利潤(rùn)來(lái)看，煤炭工藝和石焦油工藝?yán)麧?rùn)環(huán)比下滑，但天然氣工藝環(huán)比上漲。需求方面，玻璃需求無(wú)實(shí)質(zhì)性增長(zhǎng)，且處于玻璃的傳統(tǒng)需求淡季。庫(kù)存方面，玻璃庫(kù)存環(huán)比小幅上漲。綜合分析，玻璃短期或仍以寬幅震蕩偏弱為主。

趨勢(shì)觀點(diǎn)：建議以逢高做空為主。

甲醇

邏輯：上周五，甲醇期貨主力合約MA2409收盤報(bào)價(jià)2573元/噸，持平前一交易日。供應(yīng)方面，甲醇供應(yīng)周環(huán)比小幅下滑，但居于往年同期高位。需求方面，甲醇需求較為清淡。庫(kù)存方面，甲醇庫(kù)存大幅上漲。技術(shù)分析來(lái)看，甲醇主連2600附近有較強(qiáng)壓力，短期或以震蕩偏弱運(yùn)行為主。

趨勢(shì)觀點(diǎn)：建議以逢高做空為主。

雞蛋

邏輯：上周五，雞蛋期貨主力合約JD2409收盤報(bào)價(jià)3969元/噸，較前一交易日結(jié)算價(jià)下跌75元/噸，跌幅1.85%。雞蛋現(xiàn)貨價(jià)格小幅上漲，銷區(qū)走貨正常，雞蛋庫(kù)存再次回落，提振蛋價(jià)，然而飼料價(jià)格連續(xù)下挫且未出現(xiàn)明顯止跌跡象，短期仍施壓期價(jià)。據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示，截至7月12日雞蛋生產(chǎn)環(huán)節(jié)庫(kù)存可用天數(shù)為0.66天，流通環(huán)節(jié)庫(kù)存可用天數(shù)為0.79天。持倉(cāng)方面，7月12日，交易所前二十名期貨公司會(huì)員持倉(cāng)中，雞蛋2409合約多單持倉(cāng)約9萬(wàn)手，空單持倉(cāng)約9.5萬(wàn)手，多空比約為0.95，凈多持倉(cāng)約為-0.5萬(wàn)手。結(jié)合盤面來(lái)看，期價(jià)大幅走弱，但當(dāng)前期價(jià)已跌至前期的支撐位附近。綜合來(lái)看，期價(jià)或?qū)挿鹗幤踹\(yùn)行。

趨勢(shì)觀點(diǎn)：建議以觀望為主或輕倉(cāng)逢高短空。

棉花

邏輯：上周五，棉花期貨主力合約CF2409收盤報(bào)價(jià)14470元/噸，較前一交易日結(jié)算價(jià)下跌120元/噸，跌幅0.82%。棉花現(xiàn)貨價(jià)格穩(wěn)中有漲。美棉周度出口簽約、裝運(yùn)量下降，美棉期價(jià)承壓回落，疊加國(guó)內(nèi)棉花供強(qiáng)需弱的格局，使得鄭棉承壓回落，跌至前期支撐位附近。持倉(cāng)方面，7月12日，交易所前二十名期貨公司會(huì)員持倉(cāng)中，棉花2409合約多單持倉(cāng)約33.58萬(wàn)手，空單持倉(cāng)約35.71萬(wàn)手，多空比約為0.94，凈多持倉(cāng)約為-2.13萬(wàn)手。短期來(lái)看，若短期內(nèi)無(wú)明顯利多因素的支撐，棉價(jià)或?qū)⑵莆幌滦小?span style="margin:0px;padding:0px;outline:0px;max-width:100%;box-sizing:border-box !important;overflow-wrap:break-word !important;">

趨勢(shì)觀點(diǎn)：建議以觀望為主或輕倉(cāng)區(qū)間操作。

棕櫚油

邏輯：上周五，棕櫚油期貨主力合約P2409收盤報(bào)價(jià)7766元/噸，較前一交易日結(jié)算價(jià)上漲112元/噸，漲幅1.46%。據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示，上周五國(guó)內(nèi)24度棕櫚油現(xiàn)貨日度均價(jià)較前一交易日上漲148元/噸；截至7月5日，國(guó)內(nèi)棕櫚油庫(kù)存為47.313萬(wàn)噸，較前一周增加4.55萬(wàn)噸，增幅10.64%。近期國(guó)內(nèi)棕櫚油成交略顯疲軟，庫(kù)存連續(xù)三周走高；6月MPOB報(bào)告基本符合市場(chǎng)預(yù)期。國(guó)內(nèi)油脂供應(yīng)整體充裕，且國(guó)際油料缺乏提振因素。結(jié)合盤面來(lái)看，棕櫚油連續(xù)大幅下挫后短期或有技術(shù)性反彈需求，但基本面驅(qū)動(dòng)并不明朗，短期或?qū)挿鹗庍\(yùn)行。

趨勢(shì)觀點(diǎn)：建議以觀望為主或輕倉(cāng)區(qū)間操作。

瀝青

邏輯：上周五，瀝青期貨主力合約BU2409收盤報(bào)價(jià)3668元/噸，較前一交易日結(jié)算價(jià)上漲23元/噸，漲幅0.63%。據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示，截至7月8日，國(guó)內(nèi)瀝青社會(huì)庫(kù)存為74.1萬(wàn)噸，較前一周降低1.3萬(wàn)噸，降幅1.72%；企業(yè)庫(kù)存為76.2萬(wàn)噸，較前一周降低0.9萬(wàn)噸，降幅1.17%。瀝青供需雙弱，庫(kù)存小幅下滑但庫(kù)存仍處于高位，原油價(jià)格反彈帶動(dòng)瀝青期價(jià)小幅走高，但供需面驅(qū)動(dòng)尚無(wú)明顯驅(qū)動(dòng)，短期或震蕩運(yùn)行。

趨勢(shì)觀點(diǎn)：建議以觀望為主或輕倉(cāng)區(qū)間操作。

作者聲明：作者具有中國(guó)期貨業(yè)協(xié)會(huì)授予的期貨投資咨詢資格，承諾以謹(jǐn)慎、勤勉、盡責(zé)的職業(yè)態(tài)度，獨(dú)立、客觀地出具本報(bào)告。報(bào)告所采用的數(shù)據(jù)均來(lái)自合法渠道，分析邏輯基于作者的職業(yè)理解，研究方法專業(yè)審慎，研究觀點(diǎn)客觀公正，結(jié)論不受任何第三方的授意或影響，特此聲明。

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