股指

邏輯：周三，三大股指大幅上漲，滬深兩市成交額約9033億元。IF2408合約收盤(pán)報(bào)價(jià)3444.4點(diǎn)，漲幅2.59%；IH2408合約收盤(pán)報(bào)價(jià)2376.6點(diǎn)，漲幅1.94%；IC2408合約收盤(pán)報(bào)價(jià)4890.2點(diǎn)，漲幅4.71%；IM2408合約收盤(pán)報(bào)價(jià)4895.0點(diǎn)，漲幅5.12%。重要會(huì)議強(qiáng)調(diào)要加大宏觀調(diào)控力度，穩(wěn)定市場(chǎng)預(yù)期，增強(qiáng)社會(huì)信心，同時(shí)證監(jiān)會(huì)調(diào)整領(lǐng)導(dǎo)班子，突出強(qiáng)本強(qiáng)基、嚴(yán)監(jiān)嚴(yán)管，有助于恢復(fù)投資者信心，助力A股估值修復(fù)，市場(chǎng)情緒明顯回暖，然而，當(dāng)前國(guó)內(nèi)仍然存在有效需求不足以及經(jīng)濟(jì)運(yùn)行分化等客觀問(wèn)題，同時(shí)國(guó)際局勢(shì)動(dòng)蕩不安一定程度上抑制市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好。綜合來(lái)看，股指期貨短期或震蕩偏強(qiáng)運(yùn)行。

趨勢(shì)觀點(diǎn)：建議IH、IF、IC、IM均以回調(diào)輕倉(cāng)試多為主。

螺紋

邏輯：周三，螺紋鋼2410合約震蕩運(yùn)行，收盤(pán)報(bào)價(jià)3326元/噸，較前一交易日結(jié)算價(jià)下跌18元/噸，跌幅0.54%。據(jù)鋼聯(lián)最新數(shù)據(jù)顯示，螺紋鋼周度產(chǎn)量與表觀消費(fèi)量同步下滑，庫(kù)存保持去化。當(dāng)前處于傳統(tǒng)需求淡季，高溫天氣影響戶(hù)外施工，需求存進(jìn)一步走弱預(yù)期疊加成本端重心下移對(duì)螺紋鋼價(jià)格形成較強(qiáng)抑制，然而，當(dāng)前螺紋鋼產(chǎn)量遠(yuǎn)低于往年同期，在粗鋼控產(chǎn)背景下，供應(yīng)預(yù)期收緊或限制下方空間。綜合來(lái)看，螺紋鋼2410合約價(jià)格短期或震蕩偏弱運(yùn)行。

趨勢(shì)觀點(diǎn)：建議以逢高輕倉(cāng)短空為主。

白糖

邏輯：周三，白糖2409合約期價(jià)震蕩運(yùn)行，收盤(pán)報(bào)價(jià)6196元/噸，較前一交易日結(jié)算價(jià)上漲20元/噸，漲幅0.32%；交易所前二十期貨公司會(huì)員持倉(cāng)中，SR2409合約多單持倉(cāng)198380手，空單持倉(cāng)189602手，多空比約為1.05。巴西、印度配額外進(jìn)口糖利潤(rùn)處于盈利區(qū)間，全球糖市對(duì)新榨季糖供應(yīng)過(guò)剩預(yù)期較強(qiáng)，加之6月份進(jìn)口糖漿和預(yù)混粉同環(huán)比均增加，施壓期價(jià)，但據(jù)Unica公布的數(shù)據(jù)顯示，7月上半月巴西中南部產(chǎn)糖量293.9萬(wàn)噸，較去年同期下降9.70%，此外，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)進(jìn)入夏季消費(fèi)旺季，國(guó)內(nèi)食糖庫(kù)存處于低位，限制下方空間。預(yù)計(jì)白糖期價(jià)短期寬幅震蕩運(yùn)行。

趨勢(shì)觀點(diǎn)：建議以觀望或高拋低吸為主。

生豬

邏輯：周三，生豬2409合約期價(jià)震蕩偏強(qiáng)運(yùn)行，收盤(pán)報(bào)價(jià)18675元/噸，較前一交易日結(jié)算價(jià)上漲170元/噸，漲幅0.92%。交易所前二十期貨公司會(huì)員持倉(cāng)中，LH2409合約多單持倉(cāng)24470手，空單持倉(cāng)27547手，多空比約為0.89。去年下半年養(yǎng)殖端能繁母豬去化加快，供應(yīng)壓力或逐漸緩解，加之目前企業(yè)二育入場(chǎng)現(xiàn)象尚存，標(biāo)肥價(jià)差逐漸走闊；規(guī)模企和散戶(hù)出欄情緒減弱，市場(chǎng)適重生豬流通減少，但終端消費(fèi)位于周期性淡季，制約豬價(jià)上方空間。后續(xù)需關(guān)注前期二育生豬出欄情況。預(yù)計(jì)生豬期價(jià)短期寬幅震蕩運(yùn)行。

趨勢(shì)觀點(diǎn)：建議以高拋低吸為主。

雞蛋

邏輯：周三，雞蛋期貨主力合約JD2409收盤(pán)報(bào)價(jià)3951元/噸，較前一交易日結(jié)算價(jià)上漲38元/噸，漲幅0.97%。雞蛋現(xiàn)貨價(jià)格穩(wěn)中微漲，受后期中秋國(guó)慶備貨的影響，09蛋價(jià)支撐較強(qiáng)，庫(kù)存連續(xù)三日下滑，且飼料價(jià)格出現(xiàn)止跌企穩(wěn)跡象。據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示，截至7月31日雞蛋生產(chǎn)環(huán)節(jié)庫(kù)存可用天數(shù)為1.15天，流通環(huán)節(jié)庫(kù)存可用天數(shù)為1.4天。持倉(cāng)方面，7月31日，交易所前二十名期貨公司會(huì)員持倉(cāng)中，雞蛋2409合約多單持倉(cāng)約8.41萬(wàn)手，空單持倉(cāng)約9.24萬(wàn)手，多空比約為0.91，凈多持倉(cāng)約為-0.83萬(wàn)手。短期來(lái)看，期價(jià)或?qū)挿鹗幤珡?qiáng)運(yùn)行。

趨勢(shì)觀點(diǎn)：建議輕倉(cāng)逢低做多。

棉花

邏輯：周三，棉花期貨主力合約CF2409收盤(pán)報(bào)價(jià)14150元/噸，較前一交易日結(jié)算價(jià)上漲35元/噸，漲幅0.25%。棉花現(xiàn)貨價(jià)格保持穩(wěn)定，棉價(jià)經(jīng)過(guò)前期大幅回落后，終端采購(gòu)情緒雖有所好轉(zhuǎn)，但對(duì)供需結(jié)構(gòu)的改變影響有限。持倉(cāng)方面，7月31日，交易所前二十名期貨公司會(huì)員持倉(cāng)中，棉花2409合約多單持倉(cāng)約28.2萬(wàn)手，空單持倉(cāng)約28.96萬(wàn)手，多空比約為0.97，凈多持倉(cāng)約為-0.76萬(wàn)手。結(jié)合盤(pán)面來(lái)看，14000附近的支撐較強(qiáng)，若無(wú)明顯利多因素的影響，預(yù)計(jì)短期棉價(jià)或?qū)⒄鹗庍\(yùn)行。

趨勢(shì)觀點(diǎn)：建議觀望或輕倉(cāng)區(qū)間操作。

棕櫚油

邏輯：周三，棕櫚油期貨主力合約P2409收盤(pán)報(bào)價(jià)7782元/噸，較前一交易日結(jié)算價(jià)下跌54元/噸，跌幅0.69%。據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示，周三國(guó)內(nèi)24度棕櫚油現(xiàn)貨日度均價(jià)較前一交易日下跌65元/噸；截至7月26日，國(guó)內(nèi)棕櫚油庫(kù)存為50.67萬(wàn)噸，較前一周增加2.78萬(wàn)噸，增幅5.8%。近期國(guó)內(nèi)棕櫚油成交疲軟，剛需采購(gòu)為主，且當(dāng)前為油脂需求淡季，國(guó)內(nèi)油脂供應(yīng)整體充裕，關(guān)注國(guó)際天氣端影響。高頻數(shù)據(jù)顯示馬來(lái)西亞棕櫚油7月增產(chǎn)明顯，但出口數(shù)據(jù)同樣亮眼，結(jié)合盤(pán)面來(lái)看，棕櫚油短期或?qū)挿鹗庍\(yùn)行。

趨勢(shì)觀點(diǎn)：建議以觀望為主或輕倉(cāng)區(qū)間操作。

瀝青

邏輯：周三，瀝青期貨主力合約BU2409收盤(pán)報(bào)價(jià)3605元/噸，較前一交易日結(jié)算價(jià)上漲35元/噸，漲幅0.98%。截至7月29日，國(guó)內(nèi)瀝青社會(huì)庫(kù)存為67.8萬(wàn)噸，較前一周降低2.8萬(wàn)噸，降幅3.97%；企業(yè)庫(kù)存為75.4萬(wàn)噸，較前一周降低1.6萬(wàn)噸，降幅2.08%。瀝青供需雙弱，但當(dāng)前瀝青期價(jià)估值相對(duì)偏低，向下空間有限；原油止跌大幅反彈，瀝青跟隨上漲，短期或震蕩偏強(qiáng)運(yùn)行。

趨勢(shì)觀點(diǎn)：建議觀望或輕倉(cāng)逢低試多。

豆粕

邏輯：周三，豆粕期貨主力合約M2409收盤(pán)報(bào)價(jià)3093元/噸，較前一交易日結(jié)算價(jià)上漲9元/噸，漲幅0.29%?；久鎭?lái)看，當(dāng)前國(guó)內(nèi)大豆和豆粕庫(kù)存仍處于較高位置，美國(guó)大豆庫(kù)存同比亦較高。天氣預(yù)報(bào)顯示美豆產(chǎn)區(qū)降水量或恢復(fù)正常，豆粕市場(chǎng)情緒偏空。綜合分析，豆粕期價(jià)短期或以震蕩偏空運(yùn)行為主。近期美豆產(chǎn)區(qū)天氣變化較快，交易者可關(guān)注美豆產(chǎn)區(qū)天氣。

趨勢(shì)觀點(diǎn)：建議以逢高做空為主。

蘋(píng)果

邏輯：周三，蘋(píng)果期貨主力合約AP2410收盤(pán)報(bào)價(jià)6848元/噸，較前一交易日結(jié)算價(jià)上漲61元/噸，漲幅0.90%。產(chǎn)區(qū)方面，近期天氣預(yù)報(bào)顯示蘋(píng)果產(chǎn)區(qū)天氣較適宜，新季蘋(píng)果存在豐產(chǎn)增質(zhì)預(yù)期，疊加西瓜等消暑水果大量上市，價(jià)格低廉，擠占蘋(píng)果市場(chǎng)份額，蘋(píng)果期價(jià)近期重心下移，市場(chǎng)情緒偏空。綜合分析，預(yù)計(jì)蘋(píng)果短期以震蕩偏空運(yùn)行為主。

趨勢(shì)觀點(diǎn)：建議以逢高做空為主。

玻璃

邏輯：周三，玻璃期貨主力合約FG2409收盤(pán)報(bào)價(jià)1375元/噸，較前一交易日結(jié)算價(jià)上漲28元/噸，漲幅2.08%。玻璃庫(kù)存持續(xù)增長(zhǎng)，壓力較大，純堿重心亦逐漸下移，疊加當(dāng)下處于玻璃需求淡季，玻璃期現(xiàn)價(jià)格支撐較弱。但玻璃各個(gè)生產(chǎn)工藝?yán)麧?rùn)持續(xù)下降，且近期純堿有企穩(wěn)趨勢(shì)，制約玻璃下探空間。綜合分析，玻璃近期或以寬幅震蕩運(yùn)行為主。

趨勢(shì)觀點(diǎn)：建議以高拋低吸為主。

甲醇

邏輯：周三，甲醇期貨主力合約MA2409收盤(pán)報(bào)價(jià)2491元/噸，較前一交易日結(jié)算價(jià)上漲28元/噸，漲幅1.14%。供應(yīng)方面，甲醇供應(yīng)持續(xù)下滑，處于往年同期正常水平。需求方面，甲醇制烯烴企業(yè)外采購(gòu)量環(huán)比大幅下滑。庫(kù)存方面，甲醇庫(kù)存總體環(huán)比持續(xù)上漲，且港口庫(kù)存和社會(huì)庫(kù)存壓力較大。當(dāng)下甲醇處于傳統(tǒng)需求淡季，但原油有企穩(wěn)趨勢(shì)，制約甲醇下探空間。綜合分析，甲醇或以寬幅震蕩運(yùn)行為主。

趨勢(shì)觀點(diǎn)：建議以高拋低吸為主。

作者聲明：作者具有中國(guó)期貨業(yè)協(xié)會(huì)授予的期貨投資咨詢(xún)資格，承諾以謹(jǐn)慎、勤勉、盡責(zé)的職業(yè)態(tài)度，獨(dú)立、客觀地出具本報(bào)告。報(bào)告所采用的數(shù)據(jù)均來(lái)自合法渠道，分析邏輯基于作者的職業(yè)理解，研究方法專(zhuān)業(yè)審慎，研究觀點(diǎn)客觀公正，結(jié)論不受任何第三方的授意或影響，特此聲明。

免責(zé)聲明：本報(bào)告僅供華創(chuàng)期貨有限責(zé)任公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“本公司”）的客戶(hù)使用。本公司不會(huì)因?yàn)殛P(guān)注、收到或閱讀本報(bào)告內(nèi)容而視其為本公司當(dāng)然客戶(hù)。

本報(bào)告中的信息均來(lái)源于公開(kāi)資料和合法渠道，本公司對(duì)該信息的準(zhǔn)確性、完整性或可靠性不作任何保證。市場(chǎng)行情瞬息萬(wàn)變，報(bào)告中的觀點(diǎn)僅代表報(bào)告撰寫(xiě)時(shí)的判斷，僅供客戶(hù)參考之用，不作為客戶(hù)的直接交易依據(jù)，本公司不因客戶(hù)使用本報(bào)告而產(chǎn)生的損失承擔(dān)任何責(zé)任。在任何情況下，本公司不向客戶(hù)做獲利保證，不與客戶(hù)分享收益，與客戶(hù)無(wú)利益沖突，請(qǐng)您自主決策，盈虧自負(fù)，并注意潛在的市場(chǎng)變化和交易風(fēng)險(xiǎn)。交易有風(fēng)險(xiǎn)，入市需謹(jǐn)慎。

本報(bào)告版權(quán)僅為本公司所有，未經(jīng)書(shū)面許可，任何機(jī)構(gòu)和個(gè)人不得以任何形式翻版、復(fù)制、發(fā)表或引用。如引用、刊發(fā)，需注明出處為“華創(chuàng)期貨”，且不得對(duì)本報(bào)告進(jìn)行有悖原意的引用、刪節(jié)和修改。