華創(chuàng)早評 | 玻璃庫存高位加之需求淡季,短期或震蕩偏弱
時間:2024/8/14 8:48:19 來源:本站

股指

邏輯:周二,三大股指先抑后揚,滬深兩市成交額約4773億元。IF2408合約收盤報價3330.0點,漲幅0.19%;IH2408合約收盤報價2316.4點,漲幅0.00%;IC2408合約收盤報價4729.2點,漲幅0.36%;IM2408合約收盤報價4689.8點,漲幅0.51%。7月我國CPI環(huán)比由降轉(zhuǎn)升,同比漲幅擴大,進出口增速仍維持高位,經(jīng)濟數(shù)據(jù)持續(xù)回升向好,同時美聯(lián)儲9月降息概率大增,有助于恢復(fù)投資者信心,助力A股估值修復(fù),然而,當前國內(nèi)仍然存在有效需求不足以及經(jīng)濟運行分化等客觀問題,同時國際局勢動蕩不安一定程度上抑制市場風(fēng)險偏好。綜合來看,股指期貨短期或震蕩運行。

趨勢觀點:建議IH、IFIC、IM均以觀望為主。


螺紋

邏輯:周二,螺紋鋼2410合約增量下跌,收盤報價3173/噸,較前一交易日結(jié)算價下跌63/噸,跌幅1.95%。據(jù)鋼聯(lián)最新數(shù)據(jù)顯示,螺紋鋼周度產(chǎn)量與表觀消費量同步下滑,庫存保持去化。當前處于傳統(tǒng)需求淡季,高溫酷暑天氣縮短戶外施工時間,需求存進一步走弱預(yù)期疊加成本端重心下移對螺紋鋼價格形成較強抑制,然而,當前螺紋鋼產(chǎn)量遠低于往年同期,在粗鋼控產(chǎn)背景下,供應(yīng)持續(xù)收緊或限制下方空間。綜合來看,螺紋鋼2410合約價格短期或震蕩偏弱運行。

趨勢觀點:建議以逢高輕倉短空為主。


白糖

邏輯:周二,白糖2409合約期價震蕩運行,收盤報價6023/噸,較前一交易日結(jié)算價上漲5/噸,漲幅0.08%;交易所前二十期貨公司會員持倉中,SR2409合約多單持倉130857手,空單持倉130133手,多空比約為1.01。全球糖市對新榨季糖供應(yīng)過剩預(yù)期較強,近期市場將關(guān)注焦點轉(zhuǎn)向印度,該主產(chǎn)區(qū)降水量高于正常水平,或提振產(chǎn)量,施壓期價,但國內(nèi)市場進入夏季消費旺季,國內(nèi)食糖庫存處于低位,此外,印度政府維持食糖出口限制措施。盤面看,期價未能下破6000附近支撐。預(yù)計白糖期價短期寬幅震蕩運行,后續(xù)關(guān)注Unica公布的7月下半月巴西中南部產(chǎn)糖量情況。

趨勢觀點:建議以觀望或高拋低吸為主。


生豬

邏輯:周二,生豬2411合約期價震蕩運行,收盤報價18525/噸,較前一交易日結(jié)算價下跌15/噸,跌幅0.08%。交易所前二十期貨公司會員持倉中,LH2411合約多單持倉45362手,空單持倉51034手,多空比約為0.89。去年下半年養(yǎng)殖端能繁母豬去化加快,去化效果逐漸顯現(xiàn),短期生豬供應(yīng)缺口尚在,標肥價差逐漸走闊,利于二育,8月升學(xué)宴或較多,加之9月開學(xué)季,下旬高?;虿少弬湄?,但終端消費總體處于周期性淡季,此外,近期豬價持續(xù)走高后,養(yǎng)殖端認價出欄現(xiàn)象增加,供應(yīng)有所增加。綜合來看,預(yù)計生豬短期震蕩運行。

趨勢觀點:建議以觀望或高拋低吸為主。


豆粕

邏輯:周二,豆粕期貨主力合約M2501收盤報價2931/噸,較前一交易日結(jié)算價下跌110/噸,跌幅3.62%?;久鎭砜矗斍疤鞖忸A(yù)報顯示美豆產(chǎn)區(qū)降水量或減少,支撐豆粕期價。但是美豆生長優(yōu)良率較高,國內(nèi)大豆和豆粕庫存仍處于較高位置,豆粕庫存逼近近幾年最高值,USDA供需報告上調(diào)新季大豆產(chǎn)量,油脂油料市場情緒偏空,壓制豆粕期價。綜合分析,豆粕期價或以寬幅震蕩偏空運行為主。

趨勢觀點:建議以逢高做空為主。


蘋果

邏輯:周二,蘋果期貨主力合約AP2410收盤報價6868/噸,較前一交易日結(jié)算價下跌60/噸,跌幅0.87%。天氣方面,近期天氣預(yù)報顯示蘋果產(chǎn)區(qū)天氣較適宜,新季蘋果存在豐產(chǎn)增質(zhì)預(yù)期,疊加西瓜等消暑水果數(shù)量較多,價格低廉,擠占蘋果市場份額,關(guān)注中秋節(jié)日備貨情況。綜合分析,預(yù)計蘋果短期或以寬幅震蕩偏空運行為主。

趨勢觀點:建議以逢高做空為主。


玻璃

邏輯:周二,玻璃期貨主力合約FG2409收盤報價1267/噸,較前一交易日結(jié)算價下跌31/噸,跌幅2.39%。供應(yīng)來看,玻璃供應(yīng)持續(xù)小幅下滑。庫存環(huán)比下滑,但居于高位。生產(chǎn)利潤來看,各個工藝生產(chǎn)利潤較低,制約開工率的提升。當下雖處于需求淡季,但未來有秋季備貨需求,玻璃不宜過分看空。技術(shù)分析來看,玻璃暫時沒有企穩(wěn),疊加純堿偏弱,短期或仍以震蕩偏弱運行為主。

趨勢觀點:建議以逢高做空為主。


甲醇

邏輯:周二,甲醇期貨主力合約MA2409收盤報價2450/噸,較前一交易日結(jié)算價上漲32/噸,漲幅1.32%。供應(yīng)方面,甲醇供應(yīng)處于高位,環(huán)比大幅上漲。庫存方面,甲醇庫存總體環(huán)比下跌,港口庫存和社會庫存壓力較大。當下甲醇處于傳統(tǒng)需求淡季,但隨著原油價格企穩(wěn)反彈,甲醇下跌空間或有限。技術(shù)分析來看,短期或仍以震蕩偏弱運行為主。

趨勢觀點:建議以逢高做空為主。

雞蛋

邏輯:周二,雞蛋期貨主力合約JD2409收盤報價3868/噸,較前一交易日結(jié)算價下跌76/噸,跌幅1.93%。雞蛋現(xiàn)貨價格大幅下滑,近期走貨一般,庫存重心上移,但整體壓力不大;此外,飼料價格重心持續(xù)下移,拖累蛋價。據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示,截至813日雞蛋生產(chǎn)環(huán)節(jié)庫存可用天數(shù)為1.08天,流通環(huán)節(jié)庫存可用天數(shù)為1.21天。持倉方面,813日,交易所前二十名期貨公司會員持倉中,雞蛋2409合約多單持倉約5.4萬手,空單持倉約5.36萬手,多空比約為1.01,凈多持倉約為0.04萬手。短期來看,期價或震蕩偏弱運行。

趨勢觀點:建議觀望為主或輕倉逢高短空。


棉花

邏輯周二,棉花期貨主力合約CF2409收盤報價13545/噸,較前一交易日結(jié)算價下跌75/噸,跌幅0.55%。棉價現(xiàn)貨價格暫時企穩(wěn),雖然貿(mào)易商積極出貨,但市場成交量一般,下游企業(yè)多以剛需采購為主。持倉方面,813日,交易所前二十名期貨公司會員持倉中,棉花2409合約多單持倉約17.12萬手,空單持倉約17.43萬手,多空比約為0.98,凈多持倉約為-0.31萬手。結(jié)合盤面來看,上行動力缺乏,短期棉價或震蕩偏弱運行。

趨勢觀點:建議輕倉逢高短空。


棕櫚油

邏輯:周二,棕櫚油期貨主力合約P2501收盤報價7436/噸,較前一交易日結(jié)算價下跌128/噸,跌幅1.69%。據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示,周二國內(nèi)24度棕櫚油現(xiàn)貨日度均價較前一交易日下跌108/噸;截至89日,國內(nèi)棕櫚油庫存為59.315萬噸,較前一周增加1.44萬噸,增幅2.49%。近期國內(nèi)棕櫚油成交明顯好轉(zhuǎn),但庫存仍繼續(xù)增加,增幅較此前有所放緩。7MPOB報告相對偏多,但因油脂供應(yīng)整體充裕,且當前為油脂需求淡季,市場反應(yīng)相對平淡,疊加USDA報告油脂油料相關(guān)數(shù)據(jù)偏空,豆油、菜油大幅下行帶動棕櫚油走弱,短期或?qū)挿鹗幤踹\行。

趨勢觀點:建議以觀望為主或輕倉逢高做空。


瀝青

邏輯:周二,瀝青期貨主力合約BU2410收盤報價3554/噸,較前一交易日結(jié)算價上漲72/噸,漲幅2.07%。據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示,截至812日,國內(nèi)瀝青社會庫存為63.2萬噸,較前一周降低2.6萬噸,降幅3.95%;企業(yè)庫存為74.6萬噸,較前一周降低2萬噸,降幅2.61%。瀝青供應(yīng)端預(yù)計維持低位,需求旺季預(yù)期以及原油反彈提振瀝青期價,但短期北方間歇性降雨仍將阻礙剛需,南方地區(qū)剛需尚可,但成交仍以低價資源為主;結(jié)合盤面來看,瀝青期價短期或震蕩反彈,但上方空間或有限。

趨勢觀點:建議以觀望為主或輕倉回調(diào)短多


作者聲明:作者具有中國期貨業(yè)協(xié)會授予的期貨投資咨詢資格,承諾以謹慎、勤勉、盡責的職業(yè)態(tài)度,獨立、客觀地出具本報告。報告所采用的數(shù)據(jù)均來自合法渠道,分析邏輯基于作者的職業(yè)理解,研究方法專業(yè)審慎,研究觀點客觀公正,結(jié)論不受任何第三方的授意或影響,特此聲明。

免責聲明:本報告僅供華創(chuàng)期貨有限責任公司(以下簡稱“本公司”)的客戶使用。本公司不會因為關(guān)注、收到或閱讀本報告內(nèi)容而視其為本公司當然客戶。

本報告中的信息均來源于公開資料和合法渠道,本公司對該信息的準確性、完整性或可靠性不作任何保證。市場行情瞬息萬變,報告中的觀點僅代表報告撰寫時的判斷,僅供客戶參考之用,不作為客戶的直接交易依據(jù),本公司不因客戶使用本報告而產(chǎn)生的損失承擔任何責任。在任何情況下,本公司不向客戶做獲利保證,不與客戶分享收益,與客戶無利益沖突,請您自主決策,盈虧自負,并注意潛在的市場變化和交易風(fēng)險。交易有風(fēng)險,入市需謹慎。

本報告版權(quán)僅為本公司所有,未經(jīng)書面許可,任何機構(gòu)和個人不得以任何形式翻版、復(fù)制、發(fā)表或引用。如引用、刊發(fā),需注明出處為“華創(chuàng)期貨”,且不得對本報告進行有悖原意的引用、刪節(jié)和修改。