股指

邏輯：周二，三大股指集體收跌，滬深兩市成交額約5578億元。IF2409合約收盤報(bào)價(jià)3320.0點(diǎn)，跌幅0.89%；IH2409合約收盤報(bào)價(jià)2342.2點(diǎn)，跌幅0.54%；IC2409合約收盤報(bào)價(jià)4572.0點(diǎn)，跌幅1.95%；IM2409合約收盤報(bào)價(jià)4537.0點(diǎn)，跌幅1.87%。7月我國(guó)CPI環(huán)比由降轉(zhuǎn)升，同比漲幅擴(kuò)大，進(jìn)出口增速仍維持高位，經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)持續(xù)回升向好，同時(shí)國(guó)內(nèi)宏觀政策預(yù)計(jì)持續(xù)寬松，美聯(lián)儲(chǔ)9月降息預(yù)期升溫，有助于恢復(fù)投資者信心，助力A股估值修復(fù)，然而，當(dāng)前國(guó)內(nèi)仍然存在有效需求不足以及經(jīng)濟(jì)運(yùn)行分化等客觀問題，同時(shí)國(guó)際局勢(shì)動(dòng)蕩不安一定程度上抑制市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好。綜合來(lái)看，股指期貨短期或震蕩運(yùn)行。

趨勢(shì)觀點(diǎn)：建議IH、IF、IC、IM均以觀望為主。

螺紋

邏輯：周二，螺紋鋼2410合約窄幅震蕩，收盤報(bào)價(jià)3172元/噸，較前一交易日結(jié)算價(jià)上漲60元/噸，漲幅1.93%。據(jù)鋼聯(lián)最新數(shù)據(jù)顯示，螺紋鋼周度產(chǎn)量降幅收窄，表觀消費(fèi)量意外回升，庫(kù)存保持去化。當(dāng)前處于傳統(tǒng)需求淡季，高溫酷暑天氣縮短戶外施工時(shí)間，需求仍存走弱預(yù)期疊加成本端重心下移對(duì)螺紋鋼價(jià)格形成較強(qiáng)抑制，然而，當(dāng)前螺紋鋼產(chǎn)量遠(yuǎn)低于往年同期，在粗鋼控產(chǎn)背景下，供應(yīng)持續(xù)收緊，此外，“金九”傳統(tǒng)旺季臨近，市場(chǎng)情緒有所回暖，同時(shí)盤面受到技術(shù)性支撐。綜合來(lái)看，螺紋鋼2410合約價(jià)格短期或震蕩運(yùn)行。

趨勢(shì)觀點(diǎn)：建議以高拋低吸為主。

白糖

邏輯：周二，白糖2501合約期價(jià)先抑后揚(yáng)，收盤報(bào)價(jià)5640元/噸，較前一交易日結(jié)算價(jià)下跌27元/噸，跌幅0.48%；交易所前二十期貨公司會(huì)員持倉(cāng)中，SR2501合約多單持倉(cāng)212804手，空單持倉(cāng)235198手，多空比約為0.90。全球糖市對(duì)新榨季糖供應(yīng)過(guò)剩預(yù)期較強(qiáng)，海關(guān)總署相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，7月份進(jìn)口糖42萬(wàn)噸，同比增加279.7%，加之商務(wù)部最新進(jìn)口數(shù)據(jù)顯示，8月預(yù)報(bào)到港量超20萬(wàn)噸，施壓期價(jià)，但國(guó)內(nèi)市場(chǎng)仍處于消費(fèi)旺季，國(guó)內(nèi)食糖庫(kù)存處于低位，此外，巴西中南部7月下半月糖產(chǎn)量同比下降2.16%。預(yù)計(jì)白糖期價(jià)短期寬幅震蕩運(yùn)行。

趨勢(shì)觀點(diǎn)：建議以觀望或高拋低吸為主。

生豬

邏輯：周二，生豬2411合約期價(jià)震蕩偏弱運(yùn)行，收盤報(bào)價(jià)18400元/噸，較前一交易日結(jié)算價(jià)下跌30噸，跌幅0.16%。交易所前二十期貨公司會(huì)員持倉(cāng)中，LH2411合約多單持倉(cāng)46100手，空單持倉(cāng)53161手，多空比約為0.87。去年下半年養(yǎng)殖端能繁母豬去化加快，去化效果逐漸顯現(xiàn)，短期生豬供應(yīng)缺口尚在，加之9月開學(xué)季，下旬高?；虿少?gòu)備貨，但終端消費(fèi)總體處于周期性淡季，此外，養(yǎng)殖端認(rèn)價(jià)出欄現(xiàn)象增加，近期大豬成交量走低引發(fā)市場(chǎng)對(duì)大豬價(jià)格走低的擔(dān)憂，前期二育出欄增加。綜合來(lái)看，預(yù)計(jì)生豬短期震蕩偏弱運(yùn)行。

趨勢(shì)觀點(diǎn)：建議以逢高輕倉(cāng)試空為主。

豆粕

邏輯：周二，豆粕期貨主力合約M2501收盤報(bào)價(jià)2942元/噸，較前一交易日結(jié)算價(jià)上漲10元/噸，漲幅0.34%。基本面來(lái)看，美豆生長(zhǎng)優(yōu)良率較高，國(guó)內(nèi)大豆和豆粕庫(kù)存仍處于較高位置，豆粕庫(kù)存目前為近幾年最高值，同時(shí)USDA供需報(bào)告上調(diào)新季大豆產(chǎn)量，壓制豆粕期價(jià)。技術(shù)分析來(lái)看，豆粕期價(jià)下方存支撐位，或難以下跌，綜合分析，豆粕期價(jià)或以寬幅震蕩運(yùn)行為主。

趨勢(shì)觀點(diǎn)：建議以高拋低吸為主。

蘋果

邏輯：周二，蘋果期貨主力合約AP2410收盤報(bào)價(jià)7030元/噸，較前一交易日結(jié)算價(jià)上漲82元/噸，漲幅1.18%。天氣方面，近期天氣預(yù)報(bào)顯示蘋果產(chǎn)區(qū)天氣較為穩(wěn)定，未出現(xiàn)異常變化，新季蘋果存在豐產(chǎn)增質(zhì)預(yù)期，疊加西瓜等消暑水果數(shù)量較多，價(jià)格低廉，擠占蘋果市場(chǎng)份額，但是蘋果期價(jià)下方支撐或較強(qiáng)，同時(shí)中秋節(jié)備貨臨近，支撐蘋果期價(jià)。綜合分析，預(yù)計(jì)蘋果短期或以寬幅震蕩運(yùn)行為主。

趨勢(shì)觀點(diǎn)：建議以高拋低吸為主。

玻璃

邏輯：周二，玻璃期貨主力合約FG2501收盤報(bào)價(jià)1295元/噸，較前一交易日結(jié)算價(jià)上漲15元/噸，漲幅1.17%。供應(yīng)來(lái)看，玻璃供應(yīng)持續(xù)小幅下滑。庫(kù)存漲幅縮窄，居于高位。生產(chǎn)利潤(rùn)來(lái)看，各個(gè)工藝生產(chǎn)利潤(rùn)環(huán)比上漲，但天然氣工藝處于虧損狀態(tài)。當(dāng)下雖處于需求淡季，但未來(lái)有秋季備貨需求，玻璃不宜過(guò)分看空。技術(shù)分析來(lái)看，玻璃處于跌過(guò)量狀態(tài)，短期或有反彈。綜合分析，玻璃短期或以低位震蕩偏強(qiáng)運(yùn)行。

趨勢(shì)觀點(diǎn)：建議以逢低做多為主。

甲醇

邏輯：周二，甲醇期貨主力合約MA2501收盤報(bào)價(jià)2487元/噸，較前一交易日結(jié)算價(jià)上漲44元/噸，漲幅1.80%。供應(yīng)方面，甲醇供應(yīng)處于高位，環(huán)比大幅上漲。庫(kù)存方面，甲醇庫(kù)存總體環(huán)比上漲，港口庫(kù)存和社會(huì)庫(kù)存壓力較大。當(dāng)下甲醇供應(yīng)居高不下，且近期煤炭?jī)r(jià)格下滑，煤制甲醇成本重心下移，提振甲醇生產(chǎn)信心，但9月份美聯(lián)儲(chǔ)大概率降息，甲醇逐漸進(jìn)入需求旺季，宏觀好轉(zhuǎn)疊加需求好轉(zhuǎn)預(yù)期，制約甲醇下跌空間。綜合分析，甲醇短期或以寬幅震蕩運(yùn)行為主。

趨勢(shì)觀點(diǎn)：建議以高拋低吸為主。

雞蛋

邏輯：周二，雞蛋期貨主力合約JD2409收盤報(bào)價(jià)3963元/噸，較前一交易日結(jié)算價(jià)上漲14元/噸，漲幅0.35%。雞蛋現(xiàn)貨價(jià)格穩(wěn)中有跌，近期走貨一般，流通環(huán)節(jié)庫(kù)存快速累庫(kù)，施壓期價(jià)。據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示，截至8月20日雞蛋生產(chǎn)環(huán)節(jié)庫(kù)存可用天數(shù)為1.13天，流通環(huán)節(jié)庫(kù)存可用天數(shù)為1.44天。持倉(cāng)方面，8月20日，交易所前二十名期貨公司會(huì)員持倉(cāng)中，雞蛋2409合約多單持倉(cāng)約3.78萬(wàn)手，空單持倉(cāng)約3.85萬(wàn)手，多空比約為0.98，凈多持倉(cāng)約為-0.07萬(wàn)手。短期來(lái)看，期價(jià)或震蕩偏弱運(yùn)行。

趨勢(shì)觀點(diǎn)：建議觀望為主或輕倉(cāng)逢高短空。 

棉花

邏輯：周二，棉花期貨主力合約CF2501收盤報(bào)價(jià)13490元/噸，較前一交易日結(jié)算價(jià)上漲135元/噸，漲幅1.01%。棉花現(xiàn)貨價(jià)格穩(wěn)中有漲，下游訂單量無(wú)明顯變化，但季節(jié)性需求旺季即將來(lái)臨，一定程度提振期價(jià)。持倉(cāng)方面，8月20日，交易所前二十名期貨公司會(huì)員持倉(cāng)中，棉花2409合約多單持倉(cāng)約8.75萬(wàn)手，空單持倉(cāng)約10.09萬(wàn)手，多空比約為0.87，凈多持倉(cāng)約為-1.34萬(wàn)手。盤面來(lái)看，期價(jià)反彈力度較強(qiáng)，但上行壓力較大。綜合來(lái)看，短期棉價(jià)或震蕩運(yùn)行。

趨勢(shì)觀點(diǎn)：建議觀望為主或區(qū)間操作為主。

棕櫚油

邏輯：周二，棕櫚油期貨主力合約P2501收盤報(bào)價(jià)7638元/噸，較前一交易日結(jié)算價(jià)上漲108元/噸，漲幅1.43%。據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示，周二國(guó)內(nèi)24度棕櫚油現(xiàn)貨日度均價(jià)較前一交易日上漲48元/噸；截至8月16日當(dāng)周，國(guó)內(nèi)棕櫚油庫(kù)存為58.26萬(wàn)噸，較前一周降低1.06萬(wàn)噸，降幅1.79%。MPOB7月報(bào)告相對(duì)偏多，國(guó)內(nèi)庫(kù)存小幅下滑，且國(guó)內(nèi)進(jìn)口利潤(rùn)偏低，支撐期價(jià)，但國(guó)內(nèi)油脂供應(yīng)整體充裕，或?qū)⒁欢ǔ潭戎萍s棕櫚油上方空間。結(jié)合盤面來(lái)看，豆油菜油均處于重要支撐附近，棕櫚油反彈力度較強(qiáng)，綜合來(lái)看，棕櫚油短期或?qū)挿鹗幤珡?qiáng)運(yùn)行。

趨勢(shì)觀點(diǎn)：建議以觀望為主或輕倉(cāng)回調(diào)做多。

瀝青

邏輯：周二，瀝青期貨主力合約BU2410收盤報(bào)價(jià)3478元/噸，較前一交易日結(jié)算價(jià)下跌36元/噸，跌幅1.02%。據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示，截至8月19日，國(guó)內(nèi)瀝青社會(huì)庫(kù)存為60.3萬(wàn)噸，較前一周降低2.9萬(wàn)噸，降幅4.59%；企業(yè)庫(kù)存為73.4萬(wàn)噸，較前一周降低1.2萬(wàn)噸，降幅1.61%。瀝青供應(yīng)端預(yù)計(jì)維持低位，庫(kù)存近期連續(xù)小幅下滑，但仍處于偏高位置，需求旺季預(yù)期提振瀝青期價(jià)，但原油走弱拖累瀝青走勢(shì)；結(jié)合盤面來(lái)看，瀝青期價(jià)短期或震蕩整理，關(guān)注原油價(jià)格變動(dòng)。

趨勢(shì)觀點(diǎn)：建議以觀望為主或輕倉(cāng)區(qū)間操作。

作者聲明：作者具有中國(guó)期貨業(yè)協(xié)會(huì)授予的期貨投資咨詢資格，承諾以謹(jǐn)慎、勤勉、盡責(zé)的職業(yè)態(tài)度，獨(dú)立、客觀地出具本報(bào)告。報(bào)告所采用的數(shù)據(jù)均來(lái)自合法渠道，分析邏輯基于作者的職業(yè)理解，研究方法專業(yè)審慎，研究觀點(diǎn)客觀公正，結(jié)論不受任何第三方的授意或影響，特此聲明。

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