華創(chuàng)早評(píng) | 天氣擾動(dòng)不斷，白糖短期或震蕩偏強(qiáng)運(yùn)行
時(shí)間：2024/9/19 8:37:40 來(lái)源：本站
股指
邏輯：周三，三大股指先抑后揚(yáng)，滬深兩市成交額約4793億元。IF2409合約收盤報(bào)價(jià)3171.6點(diǎn)，漲幅0.25%；IH2409合約收盤報(bào)價(jià)2218.4點(diǎn)，漲幅0.43%；IC2409合約收盤報(bào)價(jià)4460.0點(diǎn)，漲幅0.08%；IM2409合約收盤報(bào)價(jià)4405.0點(diǎn)，跌幅0.44%。我國(guó)制造業(yè)外資準(zhǔn)入限制清零，充分彰顯擴(kuò)大開(kāi)放、加強(qiáng)國(guó)際合作的決心，有利于吸引更多外資流入助力我國(guó)經(jīng)濟(jì)回升向好，從而改善投資者對(duì)經(jīng)濟(jì)前景的預(yù)期，增強(qiáng)對(duì)股市的信心，助力A股估值修復(fù)，然而，當(dāng)前國(guó)內(nèi)仍然存在有效需求不足以及經(jīng)濟(jì)運(yùn)行分化等客觀問(wèn)題，同時(shí)國(guó)際局勢(shì)動(dòng)蕩不安一定程度上抑制市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好。綜合來(lái)看，股指期貨短期或震蕩運(yùn)行。
趨勢(shì)觀點(diǎn)：建議IH、IF、IC、IM均以觀望為主。

螺紋
邏輯：周三，螺紋鋼2501合約震蕩偏弱運(yùn)行，收盤報(bào)價(jià)3150元/噸，較前一交易日結(jié)算價(jià)下跌46元/噸，跌幅1.44%。據(jù)鋼聯(lián)最新數(shù)據(jù)顯示，螺紋鋼周度產(chǎn)量繼續(xù)小幅增加，表觀消費(fèi)量明顯回升，庫(kù)存加速去化。旺季特征開(kāi)始顯現(xiàn)，同時(shí)成本端支撐增強(qiáng)，盤面情緒有所好轉(zhuǎn)。然而，當(dāng)前房地產(chǎn)行業(yè)依然低迷，基建項(xiàng)目新開(kāi)工計(jì)劃較少，需求能否持續(xù)改善依然存疑，同時(shí)美國(guó)大幅上調(diào)中國(guó)鋼鐵進(jìn)口關(guān)稅，出口預(yù)期走弱，此外，從盤面上看，整體弱勢(shì)格局仍未改變，盤面受到技術(shù)性壓力，需警惕承壓回落。綜合來(lái)看，螺紋鋼2501合約價(jià)格短期或震蕩偏弱運(yùn)行。
趨勢(shì)觀點(diǎn)：建議逢高輕倉(cāng)試空為主。

白糖
邏輯：周三，白糖2501合約期價(jià)沖高回落，收盤報(bào)價(jià)5742元/噸，較前一交易日結(jié)算價(jià)上漲54元/噸，漲幅0.95%。交易所前二十期貨公司會(huì)員持倉(cāng)中，SR2501合約多單持倉(cāng)222243手，空單持倉(cāng)236547手，多空比約為0.94。北方甜菜糖臨近開(kāi)榨，施壓糖價(jià)，但臺(tái)風(fēng)“摩羯”對(duì)國(guó)內(nèi)主產(chǎn)區(qū)甘蔗產(chǎn)量以及出糖率或產(chǎn)生不利影響，8月底巴西圣保羅州主產(chǎn)區(qū)因火災(zāi)至少231830公頃種植面積受災(zāi)，且132040公頃甘蔗種植區(qū)域因火災(zāi)尚未收割，加之巴西主產(chǎn)區(qū)仍面臨干旱的困擾，以及印度北部暴雨可能造成部分主產(chǎn)區(qū)甘蔗受損，此外，巴西中南部下半月產(chǎn)糖量325.8萬(wàn)噸，同比下降6.02%。盤面看，期價(jià)突破前期技術(shù)性壓力。預(yù)計(jì)白糖期價(jià)短期震蕩偏強(qiáng)運(yùn)行。
趨勢(shì)觀點(diǎn)：建議以逢低輕倉(cāng)試多為主。

生豬
邏輯：周三，生豬2411合約期價(jià)震蕩偏弱運(yùn)行，收盤報(bào)價(jià)17580元/噸，較前一交易日結(jié)算價(jià)下跌125元/噸，跌幅0.71%。交易所前二十期貨公司會(huì)員持倉(cāng)中，LH2411合約多單持倉(cāng)46840手，空單持倉(cāng)43153手，多空比約為1.09。去年下半年養(yǎng)殖端能繁母豬去化加快，去化效果逐漸顯現(xiàn)，短期生豬供應(yīng)缺口尚在，國(guó)慶節(jié)前備貨存提振，加之居民消費(fèi)有所好轉(zhuǎn)，但終端消費(fèi)增量有限，整體仍顯疲軟，且中秋節(jié)后需求回落，此外，養(yǎng)殖端認(rèn)賣情緒較強(qiáng)。結(jié)合盤面來(lái)看，預(yù)計(jì)生豬短期震蕩運(yùn)行。
趨勢(shì)觀點(diǎn)：建議以觀望或高拋低吸為主。

雞蛋
邏輯：周三，雞蛋期貨主力合約JD2501收盤報(bào)價(jià)3550元/噸，較前一交易日結(jié)算價(jià)上漲7元/噸，漲幅0.20%。雞蛋現(xiàn)貨價(jià)格有所下跌，短期需求高峰已過(guò)，但國(guó)慶長(zhǎng)假前的備貨需求依然存在，加上當(dāng)前庫(kù)存壓力較小，支撐蛋價(jià)。據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示，截至9月18日，雞蛋生產(chǎn)環(huán)節(jié)庫(kù)存可用天數(shù)為0.95天，流通環(huán)節(jié)庫(kù)存可用天數(shù)為1.11天。持倉(cāng)方面，9月18日，交易所前二十名期貨公司會(huì)員持倉(cāng)中，雞蛋2501合約多單持倉(cāng)約6萬(wàn)手，空單持倉(cāng)約5.93萬(wàn)手，多空比約為1.01，凈多持倉(cāng)約為0.07萬(wàn)手。結(jié)合盤面來(lái)看，01合約期價(jià)窄幅波動(dòng)，預(yù)計(jì)短期或震蕩整理運(yùn)行。
趨勢(shì)觀點(diǎn)：建議以觀望為主。

棉花
邏輯：周三，棉花期貨主力合約CF2501收盤報(bào)價(jià)13720元/噸，較前一交易日結(jié)算價(jià)上漲210元/噸，漲幅1.55%。中秋假期期間，美棉偏強(qiáng)運(yùn)行，帶動(dòng)期價(jià)跳空上漲，但國(guó)內(nèi)棉花供應(yīng)較為充足，且“金九銀十”新增訂單不及預(yù)期。持倉(cāng)方面，9月18日，交易所前二十名期貨公司會(huì)員持倉(cāng)中，棉花2501合約多單持倉(cāng)約33.03萬(wàn)手，空單持倉(cāng)約35.63萬(wàn)手，多空比約為0.93，凈多持倉(cāng)約為-2.6萬(wàn)手。綜合來(lái)看，短期期價(jià)受情緒帶動(dòng)影響，仍有上行可能，關(guān)注前期高點(diǎn)13940附近的承壓情況。
趨勢(shì)觀點(diǎn)：建議以觀望為主或輕倉(cāng)區(qū)間操作。

棕櫚油
邏輯：周三，棕櫚油期貨主力合約P2501收盤報(bào)價(jià)7952元/噸，較前一交易日結(jié)算價(jià)上漲100元/噸，漲幅1.27%。據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示，周三國(guó)內(nèi)24度棕櫚油現(xiàn)貨日度均價(jià)較前一交易日上漲140元/噸；截至9月13日，國(guó)內(nèi)棕櫚油庫(kù)存為51.35萬(wàn)噸，較前一周降低4.3萬(wàn)噸，降幅7.69%。國(guó)內(nèi)棕櫚油成交好轉(zhuǎn)，庫(kù)存連續(xù)兩周走低，且進(jìn)口利潤(rùn)處于低位支撐期價(jià)，此外，商務(wù)部對(duì)加菜籽的反傾銷調(diào)查對(duì)油脂有所提振。海外方面，主產(chǎn)國(guó)出口仍具韌性，但當(dāng)前價(jià)格下，棕櫚油相較于其他油脂的性價(jià)比偏低。結(jié)合盤面來(lái)看，油脂整體多頭氛圍較濃，棕櫚油短期或?qū)挿鹗幤珡?qiáng)運(yùn)行為主。
趨勢(shì)觀點(diǎn)：建議以觀望為主或輕倉(cāng)逢低短多。

瀝青
邏輯：周三，瀝青期貨主力合約BU2411收盤報(bào)價(jià)3109元/噸，較前一交易日結(jié)算價(jià)上漲3元/噸，漲幅0.10%。據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示，截至9月18日，國(guó)內(nèi)瀝青社會(huì)庫(kù)存為45.8萬(wàn)噸，較前一周降低4.9萬(wàn)噸，降幅9.66%；企業(yè)庫(kù)存為63.8萬(wàn)噸，較前一周降低3.4萬(wàn)噸，降幅5.06%。盡管現(xiàn)實(shí)需求仍然大幅低于往年同期，但生產(chǎn)端同樣較弱背景下，瀝青庫(kù)存近期連續(xù)小幅下滑，庫(kù)存壓力不大；原油價(jià)格或階段性企穩(wěn)，結(jié)合盤面來(lái)看，瀝青期價(jià)短期或低位震蕩運(yùn)行。
趨勢(shì)觀點(diǎn)：建議以觀望為主或輕倉(cāng)區(qū)間操作。

豆粕
邏輯：周三，豆粕期貨主力合約M2501收盤報(bào)價(jià)3138元/噸，較前一交易日結(jié)算價(jià)上漲81元/噸，漲幅2.65%?；久鎭?lái)看，世界大豆豐產(chǎn)，國(guó)內(nèi)大豆和豆粕庫(kù)存仍處于較高位置，豆粕庫(kù)存目前為近幾年最高值，壓制豆粕期價(jià)。但是近期利空或出盡，疊加中國(guó)對(duì)加拿大油菜籽實(shí)施反傾銷調(diào)查，貿(mào)易摩擦或再起，帶動(dòng)國(guó)內(nèi)油脂油料多頭氛圍，國(guó)內(nèi)壓榨利潤(rùn)偏低，一定程度上支撐豆粕期價(jià)。綜合分析，豆粕期價(jià)或以寬幅震蕩偏多運(yùn)行為主。
趨勢(shì)觀點(diǎn)：建議以逢低做多為主。

蘋果
邏輯：周三，蘋果期貨主力合約AP2501收盤報(bào)價(jià)6893元/噸，較前一交易日結(jié)算價(jià)上漲135元/噸，漲幅2.00%。天氣方面，近期天氣預(yù)報(bào)顯示蘋果產(chǎn)區(qū)天氣較為穩(wěn)定，未出現(xiàn)異常變化，庫(kù)存果存量同比較高，新季蘋果存在豐產(chǎn)增質(zhì)預(yù)期，產(chǎn)地早熟果陸續(xù)上量，客商采購(gòu)積極性一般，成交價(jià)格受質(zhì)量影響有所下滑。但是近期存節(jié)日備貨提振，蘋果期貨市場(chǎng)多頭較為活躍，支撐蘋果期價(jià)。綜合分析，預(yù)計(jì)蘋果短期或以寬幅震蕩偏多運(yùn)行為主。
趨勢(shì)觀點(diǎn)：建議以逢低做多為主。

玻璃
邏輯：周三，玻璃期貨主力合約FG2501收盤報(bào)價(jià)1030元/噸，較前一交易日結(jié)算價(jià)下跌14元/噸，跌幅1.34%。玻璃檢修不及預(yù)期，庫(kù)存處于高位，壓制玻璃期現(xiàn)價(jià)格。需求來(lái)看，市場(chǎng)有國(guó)慶備貨需求，限制玻璃下探空間。從成本來(lái)看，期價(jià)跌破最低玻璃生產(chǎn)成本線。消息方面，美國(guó)今晚決定降息幅度，或?qū)κ袌?chǎng)造成較大沖擊。技術(shù)分析來(lái)看，玻璃期價(jià)創(chuàng)新低，短期或仍以震蕩偏空運(yùn)行為主。
趨勢(shì)觀點(diǎn)：建議以逢高做空為主。

甲醇
邏輯：周三，甲醇期貨主力合約MA2501收盤報(bào)價(jià)2386元/噸，較前一交易日結(jié)算價(jià)上漲1元/噸，漲幅0.04%。甲醇供應(yīng)環(huán)比大幅上漲，港口庫(kù)存和社會(huì)庫(kù)存居于近5年同期最高位，甲醇去庫(kù)壓力較大。宏觀方面，“金九銀十”行情或支撐甲醇期現(xiàn)價(jià)格，且美國(guó)今晚決定降息幅度，或?qū)κ袌?chǎng)造成較大沖擊。綜合分析，甲醇或以寬幅震蕩為主。

趨勢(shì)觀點(diǎn)：建議以高拋低吸為主。


華創(chuàng)期貨投資咨詢業(yè)務(wù)資格：渝證監(jiān)許可【2017】1號(hào)

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從業(yè)資格號(hào)

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劉利

F3009435

Z0014155

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F0281910

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F3085256

Z0018796

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F03086798

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劉興洋

F03086672

Z0019364

陳長(zhǎng)宏

F03097919

Z0017587

黃金濤

F03101562

Z0021135

制作時(shí)間：2024年9月19日

作者聲明：作者具有中國(guó)期貨業(yè)協(xié)會(huì)授予的期貨投資咨詢資格，承諾以謹(jǐn)慎、勤勉、盡責(zé)的職業(yè)態(tài)度，獨(dú)立、客觀地出具本報(bào)告。報(bào)告所采用的數(shù)據(jù)均來(lái)自合法渠道，分析邏輯基于作者的職業(yè)理解，研究方法專業(yè)審慎，研究觀點(diǎn)客觀公正，結(jié)論不受任何第三方的授意或影響，特此聲明。

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