股指

邏輯：周三，三大股指縮量上漲，滬深兩市成交額約2.01萬億元。IF2412合約收盤報價4112.8點，漲幅0.65%；IH2412合約收盤報價2735.0點，漲幅0.60%；IC2412合約收盤報價6186.4點，漲幅0.10%；IM2412合約收盤報價6397.4點，漲幅0.07%。證監(jiān)會積極落實資本市場改革開放舉措，提升A股投資價值，降低外資投資門檻，有利于吸引更多外資進入A股市場，同時我國政府推出強有力化債政策，有助于促進經(jīng)濟復蘇，改善市場流動性，提振投資者信心，然而，貿(mào)易戰(zhàn)擔憂再起，一定程度抑制市場風險偏好。綜合來看，股指期貨短期或震蕩偏強運行。

趨勢觀點：建議IH、IF、IC、IM均以逢低輕倉短多為主。

螺紋

邏輯：周三，螺紋鋼2501合約窄幅震蕩，收盤報價3337元/噸，較前一交易日結算價上漲9元/噸，漲幅0.27%。據(jù)鋼聯(lián)最新數(shù)據(jù)顯示，螺紋鋼周度產(chǎn)量與表觀消費量均小幅回落，庫存連續(xù)小幅回升。需求季節(jié)性下滑，隨著氣溫逐漸降低，需求預期持續(xù)走弱且成本端支撐減弱對螺紋鋼價格形成較強抑制，然而，宏觀政策利好下，部分項目存在趕工現(xiàn)象，需求季節(jié)性下滑速度或不及往年，同時當前螺紋鋼庫存遠低于往年同期，下方空間預計有限。綜合來看，螺紋鋼2501合約短期或震蕩偏弱運行。

趨勢觀點：建議以逢高輕倉短空為主。

白糖

邏輯：周三，白糖2501合約期價沖高回落，收盤報價5931元/噸，較前一交易日結算價上漲10元/噸，漲幅0.17%。交易所前二十期貨公司會員持倉中，SR2501合約多單持倉242513手，空單持倉233783手，多空比約為1.07。巴西主產(chǎn)區(qū)持續(xù)降雨影響收割進度，國內(nèi)甜菜榨季基本結束，此外，Unica公布的最新巴西中南部雙周數(shù)據(jù)顯示，10月下半月糖產(chǎn)量178.5萬噸，同比下降24.3%，但國內(nèi)甜菜糖入市，南方甘蔗陸續(xù)開始壓榨，國內(nèi)糖新榨季存豐產(chǎn)預期，且印度、泰國也有豐產(chǎn)預期，或限制上行空間。預計白糖期價短期寬幅震蕩運行。

趨勢觀點：建議以觀望或高拋低吸為主。

生豬

邏輯：周三，生豬2501合約期價先抑后揚，收盤報價15650元/噸，較前一交易日結算價上漲50元/噸，漲幅0.32%。交易所前二十期貨公司會員持倉中，LH2501合約多單持倉38489手，空單持倉38784手，多空比約為0.99。隨氣溫逐漸下降，終端消費出現(xiàn)改善，加之南方腌臘和北方灌腸已陸續(xù)啟動，但目前終端消費提振仍顯乏力，且養(yǎng)殖端惜售情緒減弱，計劃出欄量進一步增加，此外，多地養(yǎng)殖場出現(xiàn)零星疫病，出欄相對積極，壓欄增重情緒不高。后續(xù)繼續(xù)關注腌臘啟動節(jié)奏。綜合來看，生豬短期或震蕩偏強運行。

趨勢觀點：建議以觀望或高拋低吸為主。

豆粕

邏輯：周三，豆粕期貨主力合約M2501收盤報價3059元/噸，較前一交易日結算價下跌18元/噸，跌幅0.58%?；久鎭砜?，世界大豆豐產(chǎn)，美豆產(chǎn)量或創(chuàng)紀錄，疊加巴西大豆產(chǎn)區(qū)降水量充沛，施壓豆粕期價。但是盤面來看，豆粕期價處于近期低位，下方較難突破，疊加特朗普成為美國總統(tǒng)后，或重啟貿(mào)易保護主義政策，限制美國大豆流通，同時USDA供需報告顯示世界大豆產(chǎn)量小幅減少，支撐豆粕期價。綜合分析，豆粕短期或以寬幅震蕩偏多運行為主。交易者可關注巴西大豆產(chǎn)區(qū)天氣、播種進度和生長情況。

趨勢觀點：建議以逢低做多為主。

蘋果

邏輯：周三，蘋果期貨主力合約AP2501收盤報價7795元/噸，較前一交易日結算價上漲45元/噸，漲幅0.58%。山東產(chǎn)區(qū)蘋果貨源充足，果農(nóng)存儲意愿不高。棲霞和陜西地區(qū)優(yōu)質(zhì)蘋果價格穩(wěn)定在較高區(qū)間，而普通貨源采購需求較低。今年蘋果入庫進度稍慢于去年，但是豐產(chǎn)預期未變，當前晚熟富士交易情況未見明顯起色，近期市場整體交易速度一般，現(xiàn)貨市場氛圍平淡。綜合分析，蘋果短期或以寬幅震蕩運行為主。

趨勢觀點：建議以高拋低吸為主。

玻璃

邏輯：周三，玻璃期貨主力合約FG2501收盤報價1336元/噸，較前一交易日結算價上漲28元/噸，漲幅2.14%。玻璃期現(xiàn)價格低位反彈，導致玻璃生產(chǎn)利潤大幅好轉，除天然氣工藝外，其他工藝生產(chǎn)毛利均已轉正。需求來看，玻璃實際需求處于近4年同期低位，庫存雖大幅下滑，但終端需求并無改善，玻璃上方空間或有限。技術分析來看，玻璃上方有較強壓力位，短期或以寬幅震蕩偏空運行為主。

趨勢觀點：建議以逢高試空為主。

甲醇

邏輯：周三，甲醇期貨主力合約MA2501收盤報價2492元/噸，較前一交易日結算價上漲9元/噸，漲幅0.36%。甲醇供應居于高位，供應壓力較大，且?guī)齑婢佑诮?span style="-webkit-tap-highlight-color:transparent;margin:0px;padding:0px;outline:0px;max-width:100%;box-sizing:border-box !important;overflow-wrap:break-word !important;">4年同期高位，制約甲醇上漲空間。四季度為甲醇需求旺季，市場有降庫預期，疊加宏觀政策持續(xù)改善，制約甲醇下探空間。技術分析來看，甲醇上方有較強壓力，下方有較強支撐，甲醇短期或以寬幅震蕩運行為主。

趨勢觀點：建議以高拋低吸為主。

雞蛋

邏輯：周三，雞蛋期貨主力合約JD2501收盤報價3619元/噸，較前一交易日結算價下跌3元/噸，跌幅0.08%。雞蛋現(xiàn)貨價格穩(wěn)中有跌，雞蛋庫存再次累庫，且總庫存處于過去兩年同期高位，施壓期價，但當前基差較大，期價回歸現(xiàn)貨動力較足，疊加飼料價格重心上移，一定程度提振期價。據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示，截至11月13日雞蛋生產(chǎn)環(huán)節(jié)庫存可用天數(shù)為1.55天，流通環(huán)節(jié)庫存可用天數(shù)為1.81天。持倉方面，11月13日，交易所前二十名期貨公司會員持倉中，雞蛋2501合約多單持倉約6.63萬手，空單持倉約7.26萬手，多空比約為0.91，凈多持倉約為-0.63萬手。結合盤面來看，當前期價小幅盤整，短期或可考慮回調(diào)布局多單。

趨勢觀點：建議觀望或輕倉回調(diào)短多。

棉花

邏輯：周三，棉花期貨主力合約CF2501收盤報價14045元/噸，較前一交易日結算價下跌40元/噸，跌幅0.28%。棉花現(xiàn)貨價格穩(wěn)中有跌，市場走貨平平，下游補貨情緒一般，多以剛需為主，且當前棉花供應充足，一定程度施壓期價。持倉方面，11月13日，交易所前二十名期貨公司會員持倉中，棉花2501合約多單持倉約31.84萬手，空單持倉約34.63萬手，多空比約為0.92，凈多持倉約為-2.79萬手。結合盤面來看，上周期價區(qū)間底部強勢反彈后，連續(xù)幾日重心回落，短期來看，棉價或寬幅震蕩運行。

趨勢觀點：建議以區(qū)間操作為主。

棕櫚油

邏輯：周三，棕櫚油期貨主力合約P2501收盤報價9782元/噸，較前一交易日結算價下跌456元/噸，跌幅4.45%。據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示，周三國內(nèi)24度棕櫚油日度現(xiàn)貨均價較前一交易日下跌440元/噸。MPOB最新月報顯示10月馬來西亞棕櫚油庫存略低于預期，但高頻數(shù)據(jù)顯示11月上旬馬來西亞棕櫚油出口有明顯下滑，因此MPOB月報偏多驅動有限。國際原油走弱預期下，市場預計棕櫚油生物柴油用途將下滑，疊加多頭資金高位集中離場，周三期價大幅下挫，但棕櫚油產(chǎn)地減產(chǎn)及進口成本對期價仍有支撐，短期或寬幅震蕩運行，后續(xù)關注產(chǎn)地產(chǎn)量及出口數(shù)據(jù)變化。

趨勢觀點：建議以觀望為主。

瀝青

邏輯：周三，瀝青期貨主力合約BU2501收盤報價3329元/噸，較前一交易日結算價上漲11元/噸，漲幅0.33%。據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示，截至11月11日，國內(nèi)瀝青社會庫存為17.6萬噸，較前一周降低1.4萬噸，降幅7.37%；企業(yè)庫存為44.9萬噸，較前一周降低5.1萬噸，降幅10.2%。瀝青短期產(chǎn)銷再度回升，當前庫存偏低支撐期價，結合盤面來看，目前期價于重要壓力附近暫未突破，且原油走弱或拖累瀝青走勢，綜合來看，瀝青短期或整理運行。

趨勢觀點：建議以觀望為主。

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