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股指

邏輯：市場(chǎng)在經(jīng)歷了兩天的大漲后回歸平穩(wěn)，盤(pán)中公布的汽車(chē)銷(xiāo)售數(shù)據(jù)，進(jìn)一步印證了經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的態(tài)勢(shì)。今年7月來(lái)市場(chǎng)進(jìn)入震蕩盤(pán)整行情，主要還是因?yàn)榻?jīng)濟(jì)弱復(fù)蘇下貨幣政策微調(diào)，市場(chǎng)擔(dān)憂(yōu)未來(lái)基本面的復(fù)蘇能否持續(xù)以及貨幣政策會(huì)何時(shí)真正收緊。從中長(zhǎng)期來(lái)看，全球流動(dòng)性泛濫、中國(guó)復(fù)蘇趨勢(shì)占優(yōu)，A股配置吸引力占優(yōu)，加之三季度企業(yè)業(yè)績(jī)大概率回升。在通脹未明顯升高前，我國(guó)宏觀流動(dòng)性不會(huì)明顯收緊，而在庫(kù)存周期和政策推動(dòng)因素下，企業(yè)盈利預(yù)期將有所改善。因此整體來(lái)看，股指中期震蕩上漲趨勢(shì)不改。

趨勢(shì)觀點(diǎn)：寬幅震蕩偏多。

螺紋鋼

邏輯：螺紋鋼節(jié)后下游工地剛需持續(xù)釋放，存一定補(bǔ)貨需求，加之部分工地有趕工計(jì)劃，采購(gòu)熱情較高，帶動(dòng)市場(chǎng)成交。同時(shí)，價(jià)格快速反彈，貿(mào)易商心態(tài)好轉(zhuǎn)，補(bǔ)貨積極性偏高，進(jìn)而帶動(dòng)成交好轉(zhuǎn)。節(jié)后整體成交量較節(jié)前出現(xiàn)較大幅度增加。螺紋鋼今年社會(huì)庫(kù)存較去年增幅巨大，這也將制約本輪反彈的高度。

趨勢(shì)觀點(diǎn)：反彈整理。

焦炭

邏輯：節(jié)后焦炭市場(chǎng)心態(tài)仍強(qiáng)，由于焦企開(kāi)工穩(wěn)定，低庫(kù)存運(yùn)行，主產(chǎn)區(qū)部分焦企開(kāi)始提漲第四輪50元/噸。鋼廠高爐開(kāi)工正常，需求支撐平穩(wěn)。綜合來(lái)看，焦企仍占據(jù)市場(chǎng)話語(yǔ)權(quán)，預(yù)計(jì)短線現(xiàn)貨市場(chǎng)偏強(qiáng)運(yùn)行局面仍將延續(xù)。

趨勢(shì)觀點(diǎn)：偏強(qiáng)格局。

原油

邏輯：利比亞石油復(fù)產(chǎn)步伐加快、挪威石油工人結(jié)束罷工后產(chǎn)量增加以及颶風(fēng)德?tīng)査^(guò)后墨西哥灣近海油田陸續(xù)恢復(fù)生產(chǎn)，三大利空均屬于供應(yīng)端，油價(jià)承壓下行，WTI跌破40美元/桶。目前來(lái)看，供應(yīng)增加及增加預(yù)期繼續(xù)施壓，而需求端受到疫情等影響依然疲弱，對(duì)于需求端的疲軟問(wèn)題因?yàn)槊绹?guó)刺激方案的達(dá)成希望而短時(shí)被市場(chǎng)忽視，油價(jià)承壓、短期仍面臨下行風(fēng)險(xiǎn)。周內(nèi)需關(guān)注OPEC、IEA月度原油市場(chǎng)報(bào)告釋放的消息指引。

趨勢(shì)觀點(diǎn)：建議短線偏空思路操作。

甲醇

邏輯：國(guó)內(nèi)甲醇裝置開(kāi)工率持續(xù)回升，部分停車(chē)甲醇裝置陸續(xù)重啟，供應(yīng)有增量預(yù)期，供應(yīng)端相對(duì)寬裕仍是最主要矛盾。需求端受到運(yùn)力不足及環(huán)保的影響，短期提升的概率不大，節(jié)前MTO、醋酸、MTBE等下游對(duì)需求的拉動(dòng)短期已經(jīng)基本見(jiàn)頂，開(kāi)工率難以進(jìn)一步上行。節(jié)后第一周甲醛等傳統(tǒng)下游補(bǔ)庫(kù)力度不大，上游仍面臨排庫(kù)需求，因此需求提振有限，新的需求增量需要后期二甲醚與甲醛發(fā)力。

趨勢(shì)觀點(diǎn)：建議短線區(qū)間交易為主。

PTA

邏輯：近日下游聚酯工廠漲價(jià)挺市且延續(xù)高產(chǎn)銷(xiāo)，利好PTA市場(chǎng)，不過(guò)聚酯工廠漲價(jià)去庫(kù)存的行情或接近尾聲，PTA期現(xiàn)貨高成交量可能缺乏持續(xù)性。上游原料原油下跌、PX供應(yīng)充分均難以提供有效的支撐，目前PTA現(xiàn)貨供應(yīng)充足、開(kāi)工穩(wěn)定，且PTA新產(chǎn)能投放在即，市場(chǎng)信心不足，PTA加工費(fèi)偏高，抑制PTA上漲，同時(shí)長(zhǎng)期運(yùn)行PTA裝置仍未有明確檢修計(jì)劃，PTA供應(yīng)端利空延續(xù)。

趨勢(shì)觀點(diǎn)：建議偏空思路操作。