(關(guān)注公眾號(hào)“華創(chuàng)期貨研究”,觀看期貨行情解析直播)
股指
邏輯:IMF公布的最新一期《世界經(jīng)濟(jì)展望》顯示2020年中國(guó)將是世界主要經(jīng)濟(jì)體中唯一保持正增長(zhǎng)的國(guó)家,預(yù)計(jì)今年增長(zhǎng)為1.9%,明年將達(dá)到8.2%;國(guó)內(nèi)金融數(shù)據(jù)也超預(yù)期,支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)力度再加碼。國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)和政策層面目前對(duì)于股市仍偏友好。另外,上周北向資金累計(jì)凈買(mǎi)入111.19億元,市場(chǎng)情緒趨于恢復(fù)。接下來(lái),十月份美國(guó)大選和十四五規(guī)劃預(yù)計(jì)將會(huì)是市場(chǎng)主旋律,關(guān)注美國(guó)大選可能帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)。但從整體來(lái)看,股指中期任將維持震蕩上漲趨勢(shì)。
趨勢(shì)觀點(diǎn):寬幅震蕩偏多。
螺紋鋼
邏輯:需求面看,節(jié)后需求在經(jīng)歷小波釋放后逐步回落,市場(chǎng)積極出貨,剛性需求支撐;供應(yīng)面看,產(chǎn)量依舊高位,但社會(huì)庫(kù)存和鋼廠庫(kù)存下降明顯,供應(yīng)端壓力高位狀態(tài)下稍有緩解。
趨勢(shì)觀點(diǎn):偏弱整理。
焦炭
邏輯:焦企利潤(rùn)高位,開(kāi)工整體偏穩(wěn),出貨積極,庫(kù)存不多,企穩(wěn)心態(tài)增多。鋼廠高爐開(kāi)工正常,采購(gòu)平穩(wěn),由于焦價(jià)已達(dá)高位,短線心態(tài)觀望。港口庫(kù)存小幅下滑,貿(mào)易商心態(tài)較為觀望,集港不多,成交一般。
趨勢(shì)觀點(diǎn):偏強(qiáng)格局。
原油
邏輯:歐佩克+產(chǎn)油國(guó)重申完全履行減產(chǎn)協(xié)議,但市場(chǎng)關(guān)注疫情以及美國(guó)刺激方案,國(guó)際油價(jià)繼續(xù)下跌。目前來(lái)看,歐佩克+產(chǎn)油國(guó)對(duì)后期的減產(chǎn)動(dòng)作并未給出明確方向,這難以給油市提供有力支撐,而疫情影響下市場(chǎng)對(duì)經(jīng)濟(jì)及能源需求的憂慮情緒較重,油市表現(xiàn)僵持,短期價(jià)格仍偏弱勢(shì)運(yùn)行為主。周內(nèi)關(guān)注美聯(lián)儲(chǔ)公布經(jīng)濟(jì)狀況褐皮書(shū)以及總統(tǒng)大選辯論方面的消息。
趨勢(shì)觀點(diǎn):建議短線區(qū)間交易為主。
甲醇
邏輯:供給方面,西北地區(qū)部分甲醇裝置裝置檢修,云南部分裝置恢復(fù)運(yùn)行,山東、河南部分裝置穩(wěn)定運(yùn)行,整體來(lái)看國(guó)內(nèi)甲醇裝置負(fù)荷小幅下降。需求方面,煤制烯烴裝置開(kāi)工水平為87.84%,受到山東聯(lián)泓MTO裝置因下游原因窄幅降負(fù)的影響,環(huán)比下跌0.34個(gè)百分點(diǎn)。其他大多數(shù)裝置運(yùn)行平穩(wěn),對(duì)甲醇剛性需求尚可。綜合來(lái)看,近期甲醇基本面出現(xiàn)好轉(zhuǎn)。
趨勢(shì)觀點(diǎn):建議短線區(qū)間交易為主。
橡膠
邏輯:近日滬膠強(qiáng)勢(shì)推高,基本面整體仍存支撐,供應(yīng)端原料價(jià)格持續(xù)走高助推市場(chǎng),同時(shí)需求端下游輪胎企業(yè)開(kāi)工繼續(xù)維持高位,出口市場(chǎng)表現(xiàn)仍舊依舊可觀。目前來(lái)看,拉尼娜四季度預(yù)期抬頭,東南亞主產(chǎn)區(qū)或面臨多雨天氣,加之全球疫情持續(xù)時(shí)間之長(zhǎng)且存在二次爆發(fā)風(fēng)險(xiǎn)的情況下,預(yù)期四季度回補(bǔ)幅度或相對(duì)有限,天然橡膠主產(chǎn)區(qū)減產(chǎn)基本上是大概率事件。
趨勢(shì)觀點(diǎn):建議回調(diào)做多為主。
PTA
邏輯:供應(yīng)方面,據(jù)悉新鳳鳴220萬(wàn)噸/年的PTA裝置初步計(jì)劃10月20日投放一半產(chǎn)能,11月底附近福建百宏240萬(wàn)噸/年的PTA裝置有望投產(chǎn),供應(yīng)端產(chǎn)能逐步增加中。下游聚酯市場(chǎng)炒漲行情結(jié)束,PTA新產(chǎn)能投產(chǎn)之后,市場(chǎng)心態(tài)轉(zhuǎn)弱,PTA現(xiàn)貨買(mǎi)氣下降且遞盤(pán)基差走弱,業(yè)者信心不足。且PTA高加工費(fèi)高庫(kù)存,產(chǎn)業(yè)資金繼續(xù)賣空期貨進(jìn)行套保,預(yù)計(jì)PTA行情僵持。
趨勢(shì)觀點(diǎn):偏強(qiáng)整理,建議謹(jǐn)慎追漲。
短纖
邏輯:供應(yīng)方面,目前行業(yè)開(kāi)工率在99.3%,高利潤(rùn)之下,生產(chǎn)企業(yè)幾乎已滿負(fù)荷在生產(chǎn)。需求方面,當(dāng)前正值“金九銀十”傳統(tǒng)季節(jié)旺季,且臨近“雙十一”和海外圣誕節(jié),加上近期海外訂單轉(zhuǎn)移,終端企業(yè)接單情況較好,多數(shù)可以持續(xù)到11月份。因此,隨著下游純滌紗和滌棉紗成品庫(kù)存的下降,下游對(duì)原料的備貨力度加大。目前多數(shù)企業(yè)目前處于超賣狀態(tài),短纖良好的基本面加上資金面的看漲情緒,推動(dòng)了其價(jià)格節(jié)節(jié)攀升。
趨勢(shì)觀點(diǎn):建議短期維持多頭策略。
玉米
邏輯:受到天氣的不利因素,玉米市場(chǎng)供應(yīng)緊缺加劇。需求方面,我國(guó)生豬生長(zhǎng)存欄量逐漸恢復(fù),增加玉米飼料的需求量,奠定了玉米上漲的基礎(chǔ),玉米價(jià)格或?qū)⒕S持攀登趨勢(shì),企業(yè)紛紛轉(zhuǎn)向稻谷、小麥、高粱和麩皮等作為替代物。近期,還需觀望中央調(diào)控措施、主產(chǎn)區(qū)玉米上市量以及進(jìn)口玉米和替代品的陸續(xù)到港情況。
趨勢(shì)觀點(diǎn):建議短線偏多思路操作。
蘋(píng)果
邏輯:受益于中秋國(guó)慶雙節(jié)利好,蘋(píng)果在假期之前已經(jīng)表現(xiàn)出相當(dāng)強(qiáng)的抗跌性,且國(guó)慶節(jié)假期內(nèi)消耗尚可,使得產(chǎn)區(qū)蘋(píng)果價(jià)格連續(xù)上漲。從中長(zhǎng)期的角度來(lái)看蘋(píng)果處于低價(jià)區(qū)附近的時(shí)間也不會(huì)太久,加上夏季時(shí)令水果的退出,對(duì)蘋(píng)果的替代性暫時(shí)減弱。另外,新電商崛起,需求明顯上升,所以蘋(píng)果在接下來(lái)有望走出階段性的波段上漲行情。
趨勢(shì)觀點(diǎn):建議短線偏多思路操作。
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