股指
邏輯:10月份國內(nèi)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)依然穩(wěn)步向上。中國10月財(cái)新制造業(yè)PMI升至53.6,創(chuàng)2011年2月以來新高,制造業(yè)需求旺盛,經(jīng)濟(jì)恢復(fù)處于上升通道??偟膩砜?,目前國內(nèi)經(jīng)濟(jì)向好態(tài)勢未變,2020年中國經(jīng)濟(jì)將冠絕全球,IMF公布的最新一期《世界經(jīng)濟(jì)展望》顯示2020年中國將是世界主要經(jīng)濟(jì)體中唯一保持正增長的國家,預(yù)計(jì)今年增長為1.9%,明年將達(dá)到8.2%,疊加近期的人民幣大幅升值,A股短期仍有較大機(jī)遇。但近期全球疫情以及美國大選的不確定會對A股產(chǎn)生壓力,A股波動或增大。
趨勢觀點(diǎn):寬幅震蕩偏多。
原油
邏輯:有消息稱歐佩克及其減產(chǎn)同盟國將延期實(shí)行放松產(chǎn)量限制政策,市場信心受到提振,國際油價(jià)繼續(xù)收漲。目前市場關(guān)注點(diǎn)集中在美國大選方面,大選結(jié)果公布前市場氣氛謹(jǐn)慎,需警惕金融及大宗商品市場波動情況。基本面來看,利比亞增產(chǎn)與歐美疫情引發(fā)的需求縮減繼續(xù)令市場承壓,歐佩克+產(chǎn)油國關(guān)于延期放松產(chǎn)量限制的消息對油市支撐的持續(xù)性存疑。此外,需關(guān)注EIA美國原油庫存變化情況。
趨勢觀點(diǎn):建議觀望為主。
焦炭
邏輯:部分鋼廠在迫于壓力已接受提漲,多數(shù)鋼廠雖暫未發(fā)聲,但市場心態(tài)趨強(qiáng),第六輪提漲落地只是時(shí)間問題。此外,河南省發(fā)布2020-2021年秋冬季大氣污染綜合治理攻堅(jiān)行動方案,要求年底前淘汰炭化室高度在4.3米及以下焦?fàn)t39座,山西近期還有890萬噸產(chǎn)能關(guān)停任務(wù),預(yù)計(jì)供給將持續(xù)縮減。綜合來看,焦炭供需格局偏緊,焦企仍掌握市場主要話語權(quán),預(yù)計(jì)短線現(xiàn)貨市場呈現(xiàn)偏強(qiáng)運(yùn)行姿態(tài)。
趨勢觀點(diǎn):偏多格局。
甲醇
邏輯:內(nèi)地市場上游企業(yè)整體庫存不高,加之近日內(nèi)地裝置檢修集中,整體走勢偏強(qiáng)。并且11月得益于天然氣、煤炭成本支撐偏強(qiáng)支撐,加之華北一帶環(huán)保影響開工概率較大,供應(yīng)面存一定縮量利好預(yù)期。隨著年底臨近,下游烯烴需求將逐漸走淡,后期MTO開工負(fù)荷有進(jìn)一步下降的預(yù)期。同時(shí)隨著冬季的來臨,甲醇的傳統(tǒng)下游消費(fèi)都將不同程度走淡。
趨勢觀點(diǎn):偏強(qiáng)震蕩。
PTA
邏輯:供應(yīng)方面,110萬噸PTA新裝置出料提升負(fù)荷中,市場供應(yīng)量有增加趨勢,PTA過剩且加工費(fèi)偏高,市場心態(tài)不佳,PTA現(xiàn)貨基差可能繼續(xù)走弱。下游需求方面,我國紡織市場的好轉(zhuǎn)行情大概率缺乏持續(xù)性,并且在國外公共衛(wèi)生事件加重的背景之下,未來出口阻力加大,綜合來看目前供需矛盾有再度增加預(yù)期。
趨勢觀點(diǎn):建議逢高沽空交易為主。
苯乙烯
邏輯:供給方面,我國裝置檢修較少,國內(nèi)開工負(fù)荷居高不下,四季度國內(nèi)產(chǎn)量變化不大,且在當(dāng)前利潤較高的基礎(chǔ)下有提負(fù)的可能性。下游EPS和ABS開工率也維持在高位,終端需求有所恢復(fù)對期貨價(jià)格形成支撐,此外苯乙烯社會庫存環(huán)比有所回落也對價(jià)格形成支撐。綜合來看,基本面仍向好,但受后期供應(yīng)增多的影響,長期價(jià)格上漲力度或?qū)p弱。
趨勢觀點(diǎn):偏多格局。
橡膠
邏輯:下游輪胎廠開工平穩(wěn)支撐仍存支撐,但隨著天氣惡化預(yù)期減弱,原料價(jià)格已然連日走低,而空頭主要邏輯在于高基差與原料產(chǎn)量反彈,而因基差拉大,套保做空的壓力也在增長,加之目前臨近停割期,美國大選及歐洲疫情兇猛等因素影響,金融市場不確定因素正在加大。
趨勢觀點(diǎn):短期走勢偏空。
棕櫚
邏輯:目前看,無論國內(nèi)還是國際,豆棕菜整體供應(yīng)不是太充裕,并且棕櫚油后期或因國際公共衛(wèi)生事件影響供應(yīng)緊張。雖然衛(wèi)生事件影響,國際大宗商品走勢受到抑制,但油脂市場暫時(shí)看不到大跌的可能。并且馬來西亞棕櫚油以及國際原油也有較大幅度提升,國際油脂市場整體來看利好,同時(shí)國內(nèi)市場也存在一定的支撐。
趨勢觀點(diǎn):偏強(qiáng)整理。
菜油
邏輯:近期國外部分地區(qū)疫情加劇,國外部分國家重新出臺限制措施,國際油脂消費(fèi)需求受抑制。但供給方面,盡管國內(nèi)大豆供應(yīng)充足,不過由于豆油消費(fèi)情況良好以及豆粕脹庫停機(jī)增加,豆油庫存不升反降。并且中加關(guān)系緊張影響菜籽進(jìn)口量,菜籽壓榨量不大,菜油庫存偏緊張。
趨勢觀點(diǎn):震蕩偏強(qiáng)。
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