華創(chuàng)期貨:政策面釋放積極信號 股指短線再次探底回升
時間:2021/4/20 0:00:00 來源:華創(chuàng)期貨

股指

邏輯:周一股指期貨全線大漲,市場做多情緒高漲。為維護銀行體系流動性合理充裕,央行在公開市場進行100億7天期逆回購操作,當日實現(xiàn)零回籠、零投放。消息面,國家發(fā)改委新聞發(fā)言人表示,未來會持續(xù)跟蹤分析國內(nèi)外形勢變化,科學精準實施宏觀調(diào)控,保持對經(jīng)濟恢復的必要支持力度,有針對性地實施好結構性減稅等措施,做到保就業(yè)保民生保市場主體的政策力度不減,落實支持小微企業(yè)和個體工商戶的各項措施,繼續(xù)加強對市場主體的金融服務。從基本面來看,今年一季度GDP同比增長18.3%,較去年四季度環(huán)比增長0.6%,比2019年一季度增長10.3%,兩年平均增長5.0%。從拉動經(jīng)濟增長的三駕馬車來看,固定資產(chǎn)投資依然偏弱,工業(yè)生產(chǎn)邊際放緩,但仍維持在近兩年高位,消費尚未恢復至正常水平,經(jīng)濟仍處于穩(wěn)定復蘇的軌道。貨幣政策保持靈活精準、合理適度,不急轉彎,不搞“大水漫灌”,保持廣義貨幣供應量M2和社會融資規(guī)模增速與名義GDP增速基本匹配,重點為小微企業(yè)提供資金支持,降低實體經(jīng)濟融資成本。短期來看,證監(jiān)會完善科創(chuàng)板“硬科技”標準,禁止房地產(chǎn)和金融投資企業(yè)上市,政策面釋放積極信號,股指短線再次探底回升。

趨勢觀點:建議以謹慎偏多思路對待。


原油

邏輯:中國經(jīng)濟強勁發(fā)展,為原油市場提供需求端底部支撐,但是印度疫情和其他比如,巴西,非洲等疫情嚴重。擔心疫情拖累全球經(jīng)濟及能源需求復蘇,交易商獲利回吐,國際油價結束四連漲,小幅收跌。目前市場關注點轉向疫情引發(fā)的能源需求削減等方面,油價漲勢遇阻,面臨整理,油價繼續(xù)走高的動力不足。

趨勢觀點建議區(qū)間內(nèi)低吸高拋為主。


橡膠

邏輯:雖然上周末天然橡膠受商品市場聯(lián)動性支撐下出現(xiàn)小幅反彈,但基本面表現(xiàn)仍舊偏弱,從供應端來看,目前天然橡膠海南產(chǎn)區(qū)膠水產(chǎn)量正在快速釋放,供應壓力仍在逐步增大。從需求來看,受國內(nèi)市場出貨不佳,庫存新增長壓力影響,上周輪胎企業(yè)開工小幅有所下調(diào)。不過在前期持續(xù)性下調(diào)后,目前橡膠平均波動率已處于相對低位,為此預計整體下方空間或?qū)⒂邢?,近期滬膠走勢呈現(xiàn)區(qū)間震蕩行情可能居高。

趨勢觀點:建議謹慎操作,觀望后期天然橡膠供需兩端變化。


焦炭

邏輯:干熄焦供應偏緊,部分鋼廠陸續(xù)接受干熄焦上調(diào),濕熄價格暫未調(diào)整。唐山地區(qū)高爐仍維持限產(chǎn),各地鋼廠庫存近期呈現(xiàn)緩慢下滑的狀態(tài)。環(huán)保限產(chǎn)形勢趨嚴,山西、山東等地去產(chǎn)能工作繼續(xù)推進中,局部環(huán)保較嚴,焦企負荷均呈現(xiàn)下滑狀態(tài)。綜合來看,市場心態(tài)有所提振,焦企繼續(xù)推進上漲,預計短線焦炭仍以偏強震蕩運行為主。

趨勢觀點:建議謹慎偏多操作為主。


鐵礦石

邏輯:昨日外礦早盤報價較昨漲5-15元/噸,成交較活躍,價格繼續(xù)上行,較上周五漲20元/噸左右,PB粉山東1200-1210元/噸,唐山1205元/噸。內(nèi)礦市場偏強運行,周末唐山主導鋼企上漲70元/噸,東北地區(qū)鐵精粉價格漲20元/噸,遼寧地區(qū)限產(chǎn)有趨嚴跡象,資源量整體偏緊,同時受周邊唐山地區(qū)價格快速上漲影響,本地礦選看漲心態(tài)較濃,臨近旬度定價,捂貨惜售心態(tài)。預計短期鐵礦石以震蕩偏強運行為主,后續(xù)關注鋼材高利潤和環(huán)保限產(chǎn)對鐵水產(chǎn)量的影響。

趨勢觀點:建議短線謹慎偏多思路操作。


螺紋鋼

邏輯:供應方面,目前鋼企噸鋼毛利依舊高位,生產(chǎn)熱情充足,短期檢修或以輪檢和快速完成為主,而短流程方面,唐山調(diào)坯和西南電弧爐鋼企表現(xiàn)穩(wěn)定,因此供應或維持小幅增加狀態(tài)。需求面來看,工地存放量預期,部分開工晚,工期緊的工程存一定趕工需求,但目前房企“三道紅杠”政策對其壓力較大,資金處于偏緊狀態(tài),且市價高位,工地多以按需采購為主,雖對社庫和廠庫持續(xù)消耗,但整體幅度較往年差異性較大。綜合來看,螺紋鋼預計高位震蕩運行。

趨勢觀點:建議輕倉持多,短線交易為主。


胡小磊??投資咨詢號:Z0012312

李意(協(xié)助) 期貨從業(yè)資格號:F3075922

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