股指

邏輯：三大指數(shù)收盤漲跌不一。滬指漲0.01%，深成指跌0.4%，創(chuàng)業(yè)板指跌1.2%，此外，商品期市收盤多數(shù)上漲，玻璃、紙漿、尿素以及纖維等領(lǐng)漲。北向資金凈買入30.97億元，兩市成交連續(xù)5個交易日破萬億。在人民幣對美元匯率連續(xù)四周下跌，但衡量人民幣對一籃子貨幣的CFETS人民幣匯率指數(shù)“處變不驚”，甚至還出現(xiàn)了小幅上漲。截止6月18日，CFETS人民幣匯率指數(shù)為98.19，較此前交易周最后一個交易日上升0.51。CFETS人民幣匯率指數(shù)的上漲間接說明了國內(nèi)經(jīng)濟(jì)支撐力度堅(jiān)挺。美國當(dāng)?shù)貢r間周三，2021年FOMC票委、亞特蘭大聯(lián)儲主席博斯蒂克發(fā)布“鷹派”立場，他提到FOMC將在未來3到4個月時間內(nèi)就縮減QE作出決定，預(yù)計(jì)美聯(lián)儲將在2022年開始加息，2023年將加息兩次。在博斯蒂克表態(tài)后，美股三大股指跳水，納指轉(zhuǎn)跌，美元指數(shù)短線走高，美國5年期國債收益率攀升至日內(nèi)高點(diǎn)，黃金短線走低。總的來看，目前美聯(lián)儲內(nèi)部分歧較大，市場情緒波動頻繁且不穩(wěn)定性較強(qiáng)。整體來看，國內(nèi)市場整體風(fēng)險(xiǎn)有限，但近段時間國內(nèi)金融市場受外資影響性在逐步增大，所以在配置資產(chǎn)時需分散風(fēng)險(xiǎn)，注意倉位管理，盡量避免追高。短期來看，資金更加青睞被低估的成長股和科技板塊的股票。投資IC的風(fēng)險(xiǎn)相比于投資IH和IF會偏小。

趨勢觀點(diǎn)：建議輕倉逢低短多。

原油

邏輯：當(dāng)前主要有四大風(fēng)險(xiǎn)：第一伊朗核協(xié)議談判；第二，歐佩克及其減產(chǎn)同盟國對減產(chǎn)的態(tài)度有所松動。第三，美國原油庫存情況。第四印度經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇情況。首先，伊核協(xié)議的暫停，在短期來看有利于油價形成支撐，因?yàn)橐晾实慕?jīng)濟(jì)仍是處在被制裁的狀態(tài)。其次，市場也在等待歐佩克及其減產(chǎn)同盟國新一輪產(chǎn)量決策。普遍認(rèn)為歐佩克將在8月份進(jìn)一步增加原油產(chǎn)量，以適應(yīng)需求增長。為了維持原油價格的穩(wěn)定，歐佩克及其減產(chǎn)同盟國在2020年4月達(dá)成減產(chǎn)協(xié)議，但是對于這些以出口石油為重要收入來源的國家來說，石油產(chǎn)量的下降不利于本國經(jīng)濟(jì)的恢復(fù)，因此在疫情相對穩(wěn)定且需求欲望增強(qiáng)的時候，這些國家極有可能達(dá)成增產(chǎn)協(xié)議。再者，美國當(dāng)?shù)貢r間周三能源信息署數(shù)據(jù)報(bào)告美國商業(yè)原油庫存連續(xù)第五周下降，降至761萬桶，顯示美國市場供應(yīng)趨緊，對石油價格有一定支撐作用。最后，印度經(jīng)濟(jì)的逐步恢復(fù)對原油的需求將會加大。有報(bào)道稱印度成品油需求出現(xiàn)改善的初步跡象。在新冠肺炎感染呈持續(xù)下降趨勢之后，印度部分地區(qū)放松了封鎖限制。整體來看，短期供給產(chǎn)量增長有限，但需求短期可能迅速增長，目前油市基本面較為利好，油價依然延續(xù)寬幅震蕩偏上行情。

趨勢觀點(diǎn)：建議謹(jǐn)慎偏多思路對待。

動力煤

邏輯：當(dāng)前國內(nèi)動力煤市場供給有限疊加需求旺盛使得價格處于高位整理階段。供給上，本土方面，國內(nèi)多數(shù)企業(yè)無增量生產(chǎn)計(jì)劃；進(jìn)口方面，印尼煤貨源偏緊問題暫未改善，進(jìn)口價格處于高位，因此企業(yè)多按需采購。庫存上來看，截至6月24日秦皇島港整體煤炭庫存465萬噸，較上周同期減少44萬噸，降幅為8.64%。下游方面，山東地區(qū)電廠電煤以及沿海六大電力集團(tuán)電煤庫存下降壓力較大，電煤接收價格出現(xiàn)上調(diào)。整體來看，最近一周動力煤市場供給緊張，需求旺盛，價格維持高位運(yùn)行。目前處于窄幅震蕩階段。

趨勢觀點(diǎn)：建議觀望為主。

純堿

邏輯：近期檢修、限產(chǎn)純堿廠家較為集中，輕堿產(chǎn)量下降顯著，重堿庫存持續(xù)降低，貨源或處于低位，供應(yīng)或有所緊張，當(dāng)前廠家訂單充足，庫存不斷下降，市場供應(yīng)偏緊。需求方面，部分浮法玻璃、光伏玻璃企業(yè)預(yù)計(jì)在本月末下月初點(diǎn)火，對重堿用量需求增加進(jìn)一步增加，供需格局改善；輕堿下游需求疲軟，多按需采購。

趨勢觀點(diǎn)：建議謹(jǐn)慎做多對待。

生豬

邏輯：受到前期豬價暴跌，養(yǎng)殖場/戶有一定的抗價心理，豬價有所止跌企穩(wěn)。成本端，生豬飼料價格上漲，成本增加，豬肉價格現(xiàn)“斷崖式下跌”，已跌破盈虧平衡點(diǎn)，存欄或有所減少。供應(yīng)方面，因前期的生豬恐慌性出欄，市場對生豬庫存已有所消化，供應(yīng)壓力有所改善，價格或?qū)⒂兴?，但考慮到后期市場稍微好轉(zhuǎn)后，有產(chǎn)能釋放、庫存凍豬肉出庫，供應(yīng)壓力仍較大。需求方面，下半年為需求旺季，且現(xiàn)在價格處于低位，或提升對豬肉的消費(fèi)。

趨勢觀點(diǎn)：建議觀望為主。

焦炭

邏輯：供給方面，安全事故頻發(fā)，多地煤礦安全檢查趨嚴(yán)，延續(xù)停產(chǎn)限產(chǎn)，供應(yīng)端偏緊，其次，預(yù)計(jì)環(huán)渤海港口煤炭庫存或繼續(xù)降低，供應(yīng)較為緊張，下游焦煤企業(yè)采購較為困難。需求方面，鋼廠庫存認(rèn)為達(dá)到高位，但整體利潤低，除部分鋼企因庫存低接受提價，對高價有所抵觸情緒整體對焦炭需求較低。且為保障經(jīng)濟(jì)發(fā)展、民生領(lǐng)域的能源供應(yīng)，政府相關(guān)部門將更頻繁調(diào)控煤炭市場價格，上方承壓實(shí)則較為明顯。?

趨勢觀點(diǎn)：建議觀望為主。

劉超 期貨投資咨詢號：Z0013145

孫冰 期貨投資咨詢號：Z0016102