?股指
邏輯:上周五三大股指集體收跌。截至收盤,上證指數(shù)跌0.68%,深證成指跌1.53%,創(chuàng)業(yè)板指跌2.10%。成交額連續(xù)三天過萬(wàn)億且呈現(xiàn)小幅增加,北向資金凈流出超46億元。板塊方面,證券、國(guó)防軍工板塊活躍,白酒、醫(yī)美概念板塊全天走弱。國(guó)內(nèi)期貨收盤漲多跌少,金屬漲幅居前,農(nóng)產(chǎn)品普跌。上周四,歐洲央行宣布維持三大關(guān)鍵利率不變,且強(qiáng)調(diào) “永久寬松”政策;上周五,俄羅斯央行將關(guān)鍵利率加息100個(gè)基點(diǎn)至6.5%。短期來(lái)看,在美聯(lián)儲(chǔ)不改變寬松政策的情況下,當(dāng)前國(guó)內(nèi)市場(chǎng)環(huán)境整體來(lái)看是偏好的,降準(zhǔn)有利于刺激投資和消費(fèi)。從盤面來(lái)看,當(dāng)前市場(chǎng)主要關(guān)注高景氣行業(yè),板塊輪動(dòng)速度較快,后續(xù)需關(guān)注行業(yè)景氣度、資金流向以及美國(guó)各項(xiàng)重要的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)等。滬深主連和上證主連處在震蕩階段;中證主連處于高位回調(diào)待突破階段。
趨勢(shì)觀點(diǎn):建議短期IF和IH以觀望為主, IC可逢低做多,但需注意止損保護(hù)。
原油
邏輯:上周五國(guó)內(nèi)原油主連連續(xù)2天上漲,漲幅2.97%。從盤面上來(lái)看,目前原油處于寬幅震蕩階段,市場(chǎng)分歧較大,其主要原因是人們對(duì)經(jīng)濟(jì)恢復(fù)的預(yù)期分化嚴(yán)重。上周原油價(jià)格出現(xiàn)深“V”回調(diào)的勢(shì)態(tài),前三天連續(xù)下跌主要受OPEC+小幅增產(chǎn)和美國(guó)原油庫(kù)存增加的影響。后兩天價(jià)格大幅上漲,因?yàn)榇蟛糠种髁饔^點(diǎn)依舊認(rèn)為,供給增加的量不足以填補(bǔ)當(dāng)前市場(chǎng)的新增需求量。上周五,伊朗啟用阿曼灣石油出口終端,船只可以繞過霍爾木茲海峽出口石油,這可能使得伊朗加快原油出口。此外,截止7月25日,最新的新增確診排名依次是:法國(guó)、印尼、印度、巴西、美國(guó)等國(guó),后續(xù)還需關(guān)注知名機(jī)構(gòu)或官方網(wǎng)站發(fā)布的關(guān)于疫苗有效性等問題。
趨勢(shì)觀點(diǎn):建議日內(nèi)短多,但需注意止損保護(hù)。
玉米
邏輯:上周五全國(guó)玉米均價(jià)2617.50元/噸,較上一交易日下跌0.09%;玉米主力2109合約震蕩上漲。河南強(qiáng)降雨對(duì)目前玉米價(jià)格并無(wú)太大影響,影響因素主要是供需情況以及市場(chǎng)心態(tài)。東北玉米市場(chǎng)繼續(xù)穩(wěn)中偏弱運(yùn)行,貿(mào)易商降價(jià)出貨積極性不高,下游需求一般,多按需采購(gòu)為主,且其替代品小麥價(jià)格下滑抑制玉米需求;深加工企業(yè)庫(kù)存整體充足,多數(shù)停收。華北玉米市場(chǎng)供應(yīng)充足,下游深加工企業(yè)庫(kù)存水平較高,且需求疲軟,飼料企業(yè)采購(gòu)玉米意愿較弱。南方玉米市場(chǎng),飼料庫(kù)存充足,玉米采購(gòu)意向較低,采購(gòu)節(jié)奏較為分散。下游行業(yè)中,玉米淀粉庫(kù)存較為充足,行業(yè)開工率緩慢下行;生豬方面,養(yǎng)殖端出欄積極性不足,終端需求依舊疲軟。
趨勢(shì)觀點(diǎn):建議輕倉(cāng)做空為主,但需注意控風(fēng)險(xiǎn)。
生豬
邏輯:上周五全國(guó)外三元均價(jià)15.48元/公斤,較上一交易日降0.46元/公斤,主養(yǎng)殖區(qū)豬價(jià)普遍下跌。供應(yīng)方面,為減輕河南生豬集中出欄所帶來(lái)的更大風(fēng)險(xiǎn),部分規(guī)模場(chǎng)已開始加大出欄計(jì)劃,利空豬價(jià)。需求端,因天氣炎熱,處于消費(fèi)淡季,需求不足,且終端白條銷售偏疲軟,或難以對(duì)市場(chǎng)形成支撐;屠宰企業(yè)鮮銷壓力較大,普遍處于虧損狀態(tài),壓價(jià)意向較強(qiáng)。
趨勢(shì)觀點(diǎn):建議觀望為主。
豆油邏輯:上周五豆油主力合約價(jià)格震蕩上漲,收盤價(jià)8988元/噸,漲幅+0.94%,該交易日振幅2.41%。在該交易日馬來(lái)西亞棕櫚油不斷走高的提振下,棕櫚油領(lǐng)漲國(guó)內(nèi)油脂,帶動(dòng)油脂類期貨上漲。美國(guó)氣象中心的預(yù)測(cè)模型顯示,中西部的大規(guī)模降雨將基本結(jié)束,天氣狀況將逐步回歸正常,天氣炒作因素逐漸減弱。目前國(guó)內(nèi)重點(diǎn)油廠原料供應(yīng)充足,個(gè)別地區(qū)因豆粕脹庫(kù)風(fēng)險(xiǎn)加大或令整體開機(jī)不穩(wěn)。7月23日當(dāng)周進(jìn)口大豆壓榨企業(yè)理論毛利水平為虧損,虧損均值為256元/噸,7月16日當(dāng)周周虧損均值為272元/噸,持續(xù)的虧損對(duì)榨油企業(yè)的積極性影響較大,豆油后期或偏弱運(yùn)行。重點(diǎn)關(guān)注9250元/噸附近的壓力位和8800元/噸附近的支撐位。
趨勢(shì)觀點(diǎn):建議輕倉(cāng)試空,注意止損。
豆粕
邏輯:周五豆粕主力合約收3578元/噸,漲幅-2.05%,該交易日呈低位震蕩走勢(shì),振幅1.35%?,F(xiàn)貨市場(chǎng)報(bào)價(jià)下調(diào)40-60元/噸不等。油廠方面,庫(kù)存壓力仍較大,華北地區(qū)個(gè)別油廠有脹庫(kù)停機(jī)情況發(fā)生。近期市場(chǎng)缺乏新的消息影響,現(xiàn)貨需求不佳。從目前市場(chǎng)給出的預(yù)估來(lái)看,油廠理論榨利水平下滑、豬價(jià)加速下滑導(dǎo)致三季度豆粕供應(yīng)收緊預(yù)期較強(qiáng)。需求端表現(xiàn)疲軟,豆粕累庫(kù)明顯,市場(chǎng)對(duì)于三季度豆粕需求信心略顯不足。建議關(guān)注后期3790元/噸附近的壓力位和3560元/噸附近的支撐位。
趨勢(shì)觀點(diǎn):建議輕倉(cāng)短空,注意止損。
棕櫚油
邏輯:上周,國(guó)內(nèi)棕櫚油期貨價(jià)格震蕩上行,主力合約P2109當(dāng)周收盤價(jià)8326元/噸,較前一周上漲272元/噸,漲幅3.38%。盡管出口數(shù)據(jù)不佳、馬來(lái)西亞將棕櫚油8月參考價(jià)下調(diào),會(huì)給馬棕油帶來(lái)壓力。但受公共衛(wèi)生事件的影響,目前馬來(lái)西亞、印尼兩國(guó)在增產(chǎn)季的增產(chǎn)量均不及預(yù)期,全球油脂供應(yīng)偏緊,美國(guó)天氣情況影響美豆生長(zhǎng),仍會(huì)給棕櫚油價(jià)格帶來(lái)支撐。國(guó)內(nèi)方面,國(guó)內(nèi)三大油脂上周庫(kù)存均有下滑。南京疫情、河南暴雨、發(fā)改委強(qiáng)化大宗商品價(jià)格調(diào)控的通知,使得商品期貨震蕩加劇。國(guó)內(nèi)棕櫚油供應(yīng)仍然偏緊,同時(shí)需求也比較清淡。貿(mào)易商利潤(rùn)降低,采購(gòu)意愿不強(qiáng)。盤面上,多頭強(qiáng)勢(shì),增倉(cāng)明顯,關(guān)注期價(jià)能否沖破前高。由于當(dāng)前市場(chǎng)影響因素復(fù)雜多變,棕櫚油或高位震蕩加劇。
趨勢(shì)觀點(diǎn):建議謹(jǐn)慎觀望。
甲醇
邏輯:上周五,甲醇期貨主力合約MA2109震蕩下跌,收盤價(jià)2702元/噸,較前一交易日下跌34元/噸,跌幅1.24%。我國(guó)主要甲醇現(xiàn)貨市場(chǎng)漲跌不一,下游開工負(fù)荷有所下滑,港口庫(kù)存小幅下滑,總體供需仍較為平穩(wěn)。上游煤炭維持漲勢(shì),對(duì)甲醇成本構(gòu)成支撐。盤面上看,2760附近壓力較大,預(yù)計(jì)短期內(nèi)甲醇將震蕩整理。
趨勢(shì)觀點(diǎn):建議謹(jǐn)慎觀望。
劉超 期貨投資咨詢號(hào):Z0013145
孫冰 期貨投資咨詢號(hào):Z0016102
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