股?指
邏輯:上周五三大股指集體收跌。截至收盤,上證指數(shù)跌0.42%,深證成指跌0.29%,創(chuàng)業(yè)板指跌0.56%。成交額連續(xù)八天過萬億且小幅增長,北向資金連續(xù)3天凈流入,上周五凈買入超50億元。板塊方面,儲能、鋼鐵、電力等板塊活躍,證券、機場航運、景點旅游等板塊走弱。7月31日,人民銀行召開2021年下半年工作會議,會議要求:要堅持穩(wěn)字當頭,穩(wěn)健的貨幣政策要靈活精準、合理適度;整體協(xié)同、加快完善綠色金融體系;持續(xù)加強宏觀審慎管理。此外,國家發(fā)改委稱,PPI同比漲幅仍在高位徘徊,但上漲動能有所減弱,預計下半年P(guān)PI同比漲幅及其與CPI同比變化的“剪刀差”將進一步收窄。截止7月31日,全國本土病例53例,分布8省市,其中江蘇和河南較為嚴重。整體來看,當前國內(nèi)市場整體呈現(xiàn)中性,但受短期不確定性因素和市場情緒的影響較大。滬深主連和上證主連都下破周線級別震蕩區(qū)間下沿;中證主連處于周線級別高位回調(diào)階段。
趨勢觀點:建議短期IF、IH、IC以觀望為主。
原油
邏輯:上周五國內(nèi)原油主連小幅上漲,漲幅0.22%。從盤面來看,目前原油價格處于高位,上方空間相對有限。當前原油價格受供需影響較小,主要受情緒面的影響。從供需關(guān)系來看,OPEC+已經(jīng)采取了相對謹慎的增產(chǎn)方式且短期內(nèi)需求端很難產(chǎn)生實質(zhì)性改變,總的來說原油的供需基本平衡。從市場情緒來看,原油近期易受情緒面影響且這種影響有時是致命的。最近多國再次遭受新冠變異毒株(Delta)的影響,最新的新增確診排名依次是:法國、美國、印度、巴西、印尼等國。此外,國內(nèi)也未能幸免,目前已有多省出現(xiàn)了新增病例,部分地區(qū)實施了嚴格的監(jiān)管政策,這可能引起原油價格的大幅波動。短期來看,原油價格可能將以寬幅震蕩為主。
趨勢觀點:建議以觀望為主。
玉米
邏輯:上周五全國玉米均價2661.75元/噸,較上一交易日上漲0.32%,市場不斷回暖;玉米主力2109合約震蕩上漲,收于2573元/噸。東北玉米市場穩(wěn)中偏強運行,貿(mào)易商大都以觀望為主,下游養(yǎng)殖戶采購尚可,但以階段性補庫為主,或?qū)κ袌雎云鸬揭欢ㄖ?。華北玉米市場深加工企業(yè)到貨量較小,貿(mào)易商惜售,存在部分企業(yè)消費提價促收,下游飼料企業(yè)繼續(xù)使用替代品,玉米維持剛需采購。南方玉米市場整體較穩(wěn)定,玉米小幅反彈,下游收購價難以下壓,利于貿(mào)易商銷售玉米。下游行業(yè)中,玉米淀粉庫存較為充足,缺乏需求提振,銷售壓力較大;生豬方面,養(yǎng)殖端壓欄惜售,屠企收購意向一般,終端需求依舊疲軟。
趨勢觀點:建議輕倉做多為主,但需注意控風險。
生豬
邏輯:上周五全國外三元均價15.73元/公斤,較上一交易日漲0.28元/公斤,主養(yǎng)殖區(qū)豬價穩(wěn)中有漲為主線。供應方面,大豬存欄減少,但產(chǎn)能的恢復,仔豬收購增加,生豬存欄有所增加,另一方面,養(yǎng)殖端壓欄惜售意向,規(guī)模場出欄計劃有限。需求端,因天氣炎熱,處于消費淡季,需求不足,且終端白條銷售偏疲軟,或難以對市場形成支撐;屠宰企業(yè)鮮銷壓力較大,普遍處于虧損狀態(tài),壓價意向較強。
趨勢觀點:建議觀望為主。
豆油
邏輯:上周五豆油高開低走,漲幅0.04%,收8978元/噸。周五夜盤豆油隨外盤走低,跌幅1.65%。7月下旬,美國中西部降水增多,天氣炒作力度減弱,美豆期價上行乏力,趨于震蕩運行,抑制連盤豆油上行幅度。馬來方面,產(chǎn)量縮減利多兌現(xiàn),疊加出口數(shù)據(jù)不穩(wěn)定,期價漲跌反復,亦不能給國內(nèi)油脂更多指引,連盤豆油逐步趨于震蕩。截至30日夜盤收盤,連盤豆油主力期價明顯收低。自2021年初至今以來,受國內(nèi)偏緊的供需基本面支撐,豆油現(xiàn)貨(山東地區(qū)一級豆油現(xiàn)貨價格)與期貨(主力收盤價)價格差均為正值。其中期現(xiàn)貨價差最高點在3月9日的1067元/噸,最低點在7月20日的284元/噸。展望后市,若美國大豆產(chǎn)區(qū)天氣無重大變化,豆系期貨難有上漲動力。
趨勢觀點:建議輕倉短空。
豆粕
邏輯:上周五豆粕價格繼續(xù)反彈,上漲1.67%。但是夜盤價格有所降低,最終收3593元/噸。從整體水平來看,下游市場采購步伐相對遲緩。截至7月,2021年累計成交1763.80萬噸,較2020年同期成交量2692.19萬噸下降928.93萬噸,較2019年同期成交量2448.53下降684.73萬噸,數(shù)值處于近兩年較低水平。主要原因來自于兩方面,首先,2021年上半年油廠原料供應保持寬松格局,油廠豆粕庫存高于往年水平,市場不存在缺貨情況,疊加行情波動較大,終端采購隨用隨補以降低價格異常波動帶來的風險;其次,進入2021年國內(nèi)生豬價格連續(xù)下滑,自繁自養(yǎng)生豬盈利由年初的2700元/噸降至目前的盈虧邊緣水平,市場對飼料采購有高價抵觸心理,一定程度上影響了終端采購心態(tài)。后期關(guān)注國內(nèi)供求情況及外盤對國內(nèi)豆粕價格的指引。
趨勢觀點:建議觀望為主。
棕櫚油
邏輯:7月30日當周,棕櫚油延續(xù)強勢走勢并創(chuàng)出新高,主力合約P2109報收8604元/噸,較前一周上漲278元/噸,當周漲幅3.34%。馬來西亞疫情持續(xù)升級,導致棕櫚油在增產(chǎn)季缺乏足夠的勞動力,馬來西亞棕櫚油產(chǎn)量持續(xù)不及預期,出油率不及同期,庫存持續(xù)保持低位。對供給的擔憂,是棕櫚油近期上漲的主要基本面原因。國內(nèi)方面,近期到港棕櫚油進口船貨有所增加,現(xiàn)貨成交相對清淡,使得棕櫚油港口庫存小幅回升,關(guān)注后期棕櫚油進口量變化及庫存變化。相關(guān)商品方面,美國生物柴油推進力度近期有所減弱,美豆主產(chǎn)區(qū)天氣情況可能帶來不確定性。預計本周,棕櫚油仍將保持高位震蕩格局,突破前高后,不排除有再度上沖的可能。進入8月,交易重心將逐漸往P2201合約轉(zhuǎn)移,前期獲利多單可適當減倉離場或擇機移倉換月。
趨勢觀點:建議觀望或輕倉逢低短多。
甲醇
邏輯:7月30日當周,甲醇走勢先抑后揚,主力合約MA2109報收2768元/噸,較前一周上漲67元/噸,當周漲幅2.48%。煤炭價格持續(xù)上漲,成本端的推動成為近期甲醇期價震蕩走高的主要基本面原因。供應方面,截至7月30日,國內(nèi)甲醇整體開工率為69.33%,環(huán)比下滑0.40%。需求方面,裝置整體開工負荷比較穩(wěn)定。庫存方面,7月30日當周,沿海地區(qū)港口庫存小幅下滑。關(guān)注后續(xù)甲醇裝置開工情況及甲醇港口庫存變化。從盤面上看,甲醇走勢有由弱轉(zhuǎn)強的可能,目前期價再度逼近前期高位,震蕩或加劇,關(guān)注2770-2850附近壓力情況。
趨勢觀點:建議觀望為主。
劉超 期貨投資咨詢號:Z0013145
孫冰 期貨投資咨詢號:Z0016102
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