華創(chuàng)早評(píng) | 節(jié)日期間外盤商品波動(dòng)較大 投資者需關(guān)注風(fēng)險(xiǎn)
時(shí)間:2021/9/22 8:25:00 來源:華創(chuàng)期貨

股指

邏輯:上周五A股三大指數(shù)全線上漲,上證指數(shù)漲0.19%,深證成指漲0.71%,創(chuàng)業(yè)板指漲2.06%,兩市成交額過1.34萬億。板塊方面,醫(yī)療器械、風(fēng)電、白酒等多板塊強(qiáng)勢(shì)上漲,煤炭、鋼鐵、有色等周期股走弱,元宇宙概念全天弱勢(shì)。從期貨升貼水來看,滬深300當(dāng)月合約貼水(-7.74),前值(4.9);中證500當(dāng)月合約貼水(-74.56),前值(-4.54);上證50當(dāng)月合約升水(6.28),前值(-0.39)。周五滬深300、中證500貼水幅度再度擴(kuò)大,證券現(xiàn)貨再度活躍。近日有傳聞稱監(jiān)管擬叫停銀行理財(cái)委外投資,多家理財(cái)公司否認(rèn)收到此窗口指導(dǎo),消息可能是誤讀。2021年1-8月證券交易活躍,累計(jì)印花稅3063億元,同比增長(zhǎng)34.8%。其中,證券交易印花稅1990億元,同比增長(zhǎng)39.5%。建議繼續(xù)關(guān)注政策方面的消息。

趨勢(shì)觀點(diǎn):建議IF、IC以輕倉(cāng)做多為主,IH以觀望為主。


豆油

邏輯:上周五豆油期貨暴跌,收盤8864元/噸,跌幅2.53%。馬來西亞消息,種植業(yè)或引入外勞,短期內(nèi)勞工問題或有望解決,令棕櫚油承壓下跌,疊加中秋假期前避險(xiǎn)情緒,內(nèi)盤豆油隨之下行,國(guó)內(nèi)沿海油廠開機(jī)受限,現(xiàn)貨供應(yīng)偏緊,基差趨強(qiáng),現(xiàn)貨價(jià)格強(qiáng)于期價(jià),中秋假期臨近,期貨市場(chǎng)休市,預(yù)計(jì)現(xiàn)貨市場(chǎng)波動(dòng)不大。上周五全國(guó)一級(jí)豆油均價(jià)9702.5元/噸,較前一交易日跌167.5元/噸,跌幅1.70%。中秋節(jié)期間外盤豆油跌幅較大,預(yù)計(jì)連盤豆油后市或以震蕩為主。

趨勢(shì)觀點(diǎn):建議觀望為主。


豆粕

邏輯:上周五豆粕期貨高位震蕩,漲幅1.05%。因部分企業(yè)開工下滑,國(guó)內(nèi)豆粕期現(xiàn)貨價(jià)格雙雙走高。根據(jù)油廠報(bào)價(jià)顯示,基差持續(xù)上漲,油廠限量發(fā)售情況普遍,疊加雙節(jié)效應(yīng),市場(chǎng)供應(yīng)端明顯收緊,支撐現(xiàn)貨價(jià)格偏強(qiáng)表現(xiàn)。根據(jù)NOAA氣象模型預(yù)測(cè)顯示,未來1-3天,美國(guó)降水較多的區(qū)域集中在美灣區(qū)域以及北部五大湖區(qū)附近,主要影響或在于南部的大豆收割工作有所延誤。未來6-7天,受颶風(fēng)北上的影響,整個(gè)大豆主產(chǎn)區(qū)迎來較為豐富降水,對(duì)還沒開始的收割工作影響有限??傮w看,未來美國(guó)降水主要集中在美灣和中部,市場(chǎng)可繼續(xù)關(guān)注颶風(fēng)對(duì)美灣裝運(yùn)和南部收割的影響。另外中秋節(jié)期間,外盤豆粕有所下跌,投資者還需關(guān)注內(nèi)盤豆粕價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。

趨勢(shì)觀點(diǎn):建議觀望為主。


白糖

邏輯:上周五白糖現(xiàn)貨價(jià)格較穩(wěn)定,市場(chǎng)交易情況較清淡,廣西市場(chǎng)報(bào)價(jià)5570-5650元/噸,云南市場(chǎng)報(bào)價(jià)5480-5560元/噸;鄭糖主力期貨先跌后震蕩,收盤于5846元/噸,跌0.37%,成交量縮減。目前距離新榨季不足一個(gè)月,主要產(chǎn)區(qū)廣西糖源供應(yīng)充足,但下游需求偏淡,貿(mào)易商普遍反映走貨較慢,而且暫時(shí)價(jià)格上漲動(dòng)力有限,市場(chǎng)補(bǔ)倉(cāng)積極性較低。淀粉糖方面,原料持續(xù)弱勢(shì),成本走低,節(jié)后歸來價(jià)格不乏弱勢(shì)預(yù)期。

趨勢(shì)觀點(diǎn):建議觀望為主。


玉米

邏輯:上周五全國(guó)玉米均價(jià)2531.50元/噸,較上一交易日下跌0.64%;玉米主力2201合約震蕩下跌,收于2437元/噸,跌0.45%。伴隨新糧上市臨近,市場(chǎng)供應(yīng)寬松,貿(mào)易主體看空預(yù)期依然較強(qiáng)。東北玉米市場(chǎng),下游深飼料企業(yè)剛需補(bǔ)庫(kù)為主,深加工企業(yè)庫(kù)存維持較高水平,近期到貨量較大,收購(gòu)積極性一般,終端需求難有明顯提升。華北玉米市場(chǎng),河南、安徽新玉米少量上市,報(bào)價(jià)低位,拉低市場(chǎng)平均價(jià)格。部分飼料企業(yè)少量采購(gòu)陳玉米,多數(shù)貿(mào)易商開始騰庫(kù),待秋玉米集中上市后開啟收購(gòu)。南方玉米市場(chǎng),新糧逐步上量,供應(yīng)面相對(duì)寬松,短線玉米成交節(jié)奏不快,現(xiàn)貨仍疲軟偏弱整理。下游玉米淀粉市場(chǎng),近期玉米淀粉行業(yè)供給端處于不穩(wěn)定的狀態(tài),尤其山東及吉林地區(qū)產(chǎn)量偏低,市場(chǎng)貨源供應(yīng)緊張;生豬方面,中秋與周末加持,需求有一定好轉(zhuǎn),屠企壓價(jià)意向減弱。

趨勢(shì)觀點(diǎn):建議短線輕倉(cāng)做空為主。


生豬

邏輯:上周五全國(guó)外三元均價(jià)12.26元/公斤,較上一交易日跌0.02元/公斤,主養(yǎng)殖區(qū)瘦肉型生豬出欄價(jià)以穩(wěn)為主;生豬主力合約2201上漲,收于14175元/噸,跌幅為0.84%。據(jù)發(fā)改委公布的相關(guān)消息顯示,第二輪生豬收儲(chǔ)即將開始,本輪收儲(chǔ)持續(xù)時(shí)間更長(zhǎng)、規(guī)模更大。本次地方收儲(chǔ)和國(guó)家收儲(chǔ)相結(jié)合,近期17個(gè)省份已開展收儲(chǔ)工作,周四發(fā)改委在此發(fā)言,預(yù)計(jì)中央儲(chǔ)備收儲(chǔ)也即將開始,關(guān)注實(shí)際收儲(chǔ)力度。供應(yīng)方面,生豬市場(chǎng)行情持續(xù)下降后,養(yǎng)殖端抵觸低價(jià)的情緒再度出現(xiàn),加之規(guī)模場(chǎng)生豬出欄積極性略有減弱,因此供應(yīng)量較前期減少。需求端,華北以南市場(chǎng)整體下調(diào),中秋備貨結(jié)束,屠宰企業(yè)屠宰量恢復(fù)至正常水平。

趨勢(shì)觀點(diǎn):建議觀望為主。



劉超 期貨投資咨詢號(hào):Z0013145

孫冰 期貨投資咨詢號(hào):Z0016102

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