股指

邏輯：周二，A股三大指數(shù)連續(xù)兩日集體下跌，截至收盤(pán)，上證指數(shù)跌1.25%，深證成指跌1.62%，創(chuàng)業(yè)板指跌1.81%。滬深兩市成交額未突破1萬(wàn)億元，北向資金凈流入超10億元。板塊方面，僅醫(yī)藥股、房地產(chǎn)服務(wù)相對(duì)活躍，燃?xì)?、鋼鐵、國(guó)防軍工、半導(dǎo)體等成殺跌主力。從期貨升貼水來(lái)看，周二IC2110合約貼水（-5.99）,前值（-7.47）；IF2110合約升水（-6.63）,前值（-5.99）；上證50當(dāng)月合約升水（-0.57）,前值（-3.8）。?據(jù)央行報(bào)道，2021年6月末，金融機(jī)構(gòu)存續(xù)資管產(chǎn)品共14.37萬(wàn)只，直接匯總的資產(chǎn)余額合計(jì)92.6萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)4%；比年初增加2.5萬(wàn)億元，同比少增3466億元。總的來(lái)看，國(guó)內(nèi)期指市場(chǎng)整體呈現(xiàn)震蕩行情，滬深2110可能處在寬幅震蕩階段；上證2110短期內(nèi)呈現(xiàn)區(qū)間底部反彈走勢(shì)，但上漲動(dòng)力不足；中證主連小幅下跌，短期趨勢(shì)不明朗。

趨勢(shì)觀(guān)點(diǎn)：建議IF、IH、IC以觀(guān)望為主。

原油

邏輯：周二，SC2111合約小幅上漲，漲幅0.49%。從持倉(cāng)量來(lái)看，SC2111持倉(cāng)約2.23萬(wàn)，日減倉(cāng)0.2萬(wàn)手；SC2112漲幅0.40%，持倉(cāng)約2.52萬(wàn)，日增倉(cāng)0.19萬(wàn)手，移倉(cāng)換月正在逐步進(jìn)行。從倉(cāng)單角度來(lái)看，10月12日，上期所原油期貨倉(cāng)單錄得6981000桶，較上一交易日持平；較近一個(gè)月，原油期貨倉(cāng)單累計(jì)減少1885000桶，減少幅度為21.26%。?截止收盤(pán)，WTI原油期貨日內(nèi)漲幅達(dá)0.25%，布倫特日內(nèi)漲幅達(dá)0.17%。美油亞盤(pán)時(shí)段短線(xiàn)回調(diào)，但在美國(guó)時(shí)間10月11日，美油價(jià)格創(chuàng)7年以來(lái)新高，達(dá)82.15美元，為2014年10月31日以來(lái)的最高水平。當(dāng)前市場(chǎng)情緒依舊偏多，但仍需時(shí)刻關(guān)注市場(chǎng)焦點(diǎn)問(wèn)題。從金融屬性上看，需持續(xù)關(guān)注美國(guó)11月taper的動(dòng)向以及美國(guó)債務(wù)上限問(wèn)題；從供需角度上看，需持續(xù)關(guān)注美油累庫(kù)的情況以及需求端的數(shù)據(jù)。短期內(nèi)原油期貨仍具備走高動(dòng)力，可能將震蕩上行。

趨勢(shì)觀(guān)點(diǎn)：建議逢低做多。

動(dòng)力煤

邏輯：周二，動(dòng)力煤期貨主力合約ZC2201再度漲停，收盤(pán)價(jià)1507.8元/噸，漲幅為11.01%。目前市場(chǎng)處于煤炭貨源緊缺的階段，且隨著冬季需求來(lái)臨，煤價(jià)易漲難跌。此外，山西暴雨致部分礦企停工，疊加陜西彬長(zhǎng)地區(qū)又發(fā)生嚴(yán)重的煤礦事故致當(dāng)?shù)厮忻旱V關(guān)停的情況下，煤價(jià)再度被推上風(fēng)口。短期來(lái)看，動(dòng)力煤仍有上漲空間及動(dòng)力，但目前動(dòng)力煤維持高位運(yùn)行，需時(shí)刻警惕政策調(diào)控風(fēng)險(xiǎn)以及煤礦產(chǎn)能釋放情況。

趨勢(shì)觀(guān)點(diǎn)：建議逢低做多。

棕櫚油

邏輯：周二，棕櫚油高位窄幅震蕩，主力合約P2201收盤(pán)價(jià)9390元/噸，較前一交易日結(jié)算價(jià)下跌110元/噸，跌幅1.16%。現(xiàn)貨方面，國(guó)內(nèi)各地24度棕櫚油報(bào)價(jià)隨盤(pán)回落，較前一日下跌100元/噸左右。農(nóng)業(yè)農(nóng)村部：本月估計(jì)，2020/21年度中國(guó)食用植物油產(chǎn)量2851萬(wàn)噸，維持上月估計(jì)值不變。全球原油價(jià)格大漲以及能源供給偏緊將繼續(xù)支撐食用植物油價(jià)格保持高位，2021/22年度豆油、棕櫚油、菜籽油均價(jià)不同程度上調(diào)。持倉(cāng)方面，前20名期貨公司會(huì)員持倉(cāng)，多頭增倉(cāng)5,066手，空頭減倉(cāng)4,991手，多頭較為強(qiáng)勢(shì)。市場(chǎng)普通預(yù)計(jì)美國(guó)最新供需報(bào)告偏空，美豆和全球大豆庫(kù)存增加。預(yù)計(jì)今日棕櫚油隨隔夜外盤(pán)波動(dòng)，關(guān)注隔夜外盤(pán)油脂對(duì)USDA報(bào)告的反應(yīng)。

趨勢(shì)觀(guān)點(diǎn)：建議以觀(guān)望為主。

甲醇

邏輯：周二，甲醇沖高回落，主力合約MA2201收盤(pán)價(jià)4054元/噸，較前一交易日結(jié)算價(jià)上漲128元/噸，漲幅3.26%。現(xiàn)貨方面，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)整理運(yùn)行，部分地區(qū)報(bào)價(jià)小幅上漲。原油及煤價(jià)持續(xù)上漲，對(duì)甲醇成本起到強(qiáng)支撐，甲醇生產(chǎn)企業(yè)心態(tài)堅(jiān)挺。但隨著甲醇供應(yīng)增加，國(guó)內(nèi)甲醇供應(yīng)緊張現(xiàn)狀緩解，供需平衡發(fā)生變化，部分貿(mào)易商獲利離場(chǎng)，市場(chǎng)看漲心態(tài)減弱。此外，當(dāng)前高價(jià)也一定程度抑制了下游需求，甲醇上方空間或有限。持倉(cāng)方面，MA2201持倉(cāng)量減少37788手，前20名期貨公司會(huì)員持倉(cāng)，多頭減倉(cāng)21,742手，空頭減倉(cāng)2981手，部分多頭有獲利離場(chǎng)跡象。預(yù)計(jì)短期甲醇將高位震蕩。

趨勢(shì)觀(guān)點(diǎn)：建議觀(guān)望為主。

蘋(píng)果

邏輯：周二，蘋(píng)果期貨主力合約AP2201漲停，幅度為+6.01%，報(bào)收7144元/噸。周一也出現(xiàn)大漲，漲幅5.70%。連續(xù)兩日大漲大致有以下四個(gè)方面的驅(qū)動(dòng)因素：1、冰雹災(zāi)害帶來(lái)的山東、陜西產(chǎn)區(qū)直接受災(zāi)；2、摘袋期連續(xù)陰雨市場(chǎng)擔(dān)憂(yōu)蘋(píng)果上色情況；3、產(chǎn)區(qū)陰雨天氣不斷，掛果上色難，蘋(píng)果收獲時(shí)間繼續(xù)推遲，優(yōu)果率低；4、資金埋伏推動(dòng)價(jià)格上漲。冰雹突發(fā)只是導(dǎo)火索，蘋(píng)果邏輯轉(zhuǎn)變才是后市交易的關(guān)鍵。2021年度蘋(píng)果降價(jià)去庫(kù)效果明顯，截止到9月23日，冷庫(kù)絕對(duì)庫(kù)存已經(jīng)低于往年同期，同比較快的走貨速度也開(kāi)始刺激低價(jià)蘋(píng)果小幅上行，特別是9月中旬至10月12日前后的冰雹襲擊，直接引爆了市場(chǎng)對(duì)于后期蘋(píng)果質(zhì)量的擔(dān)憂(yōu)。供應(yīng)受影響已是不爭(zhēng)事實(shí)，質(zhì)量方面優(yōu)果優(yōu)價(jià)才是后市的主旋律，短期有震蕩走高的可能，但上方空間或有限。蘋(píng)果有階段企穩(wěn)可能，短線(xiàn)較強(qiáng)。關(guān)注天氣情況，若天氣狀況未能轉(zhuǎn)好，則蘋(píng)果價(jià)格上漲趨勢(shì)或?qū)⒀永m(xù)。

趨勢(shì)觀(guān)點(diǎn)：建議觀(guān)望為主或輕倉(cāng)回調(diào)做多。

劉超 期貨投資咨詢(xún)號(hào)：Z0013145

孫冰 期貨投資咨詢(xún)號(hào)：Z0016102