華創(chuàng)早評(píng) | “蘋(píng)”啥漲不停
時(shí)間:2021/10/13 8:34:00 來(lái)源:華創(chuàng)期貨

股指

邏輯:周二,A股三大指數(shù)連續(xù)兩日集體下跌,截至收盤(pán),上證指數(shù)跌1.25%,深證成指跌1.62%,創(chuàng)業(yè)板指跌1.81%。滬深兩市成交額未突破1萬(wàn)億元,北向資金凈流入超10億元。板塊方面,僅醫(yī)藥股、房地產(chǎn)服務(wù)相對(duì)活躍,燃?xì)?、鋼鐵、國(guó)防軍工、半導(dǎo)體等成殺跌主力。從期貨升貼水來(lái)看,周二IC2110合約貼水(-5.99),前值(-7.47);IF2110合約升水(-6.63),前值(-5.99);上證50當(dāng)月合約升水(-0.57),前值(-3.8)。?據(jù)央行報(bào)道,2021年6月末,金融機(jī)構(gòu)存續(xù)資管產(chǎn)品共14.37萬(wàn)只,直接匯總的資產(chǎn)余額合計(jì)92.6萬(wàn)億元,同比增長(zhǎng)4%;比年初增加2.5萬(wàn)億元,同比少增3466億元。總的來(lái)看,國(guó)內(nèi)期指市場(chǎng)整體呈現(xiàn)震蕩行情,滬深2110可能處在寬幅震蕩階段;上證2110短期內(nèi)呈現(xiàn)區(qū)間底部反彈走勢(shì),但上漲動(dòng)力不足;中證主連小幅下跌,短期趨勢(shì)不明朗。

趨勢(shì)觀(guān)點(diǎn):建議IF、IH、IC以觀(guān)望為主。


原油

邏輯:周二,SC2111合約小幅上漲,漲幅0.49%。從持倉(cāng)量來(lái)看,SC2111持倉(cāng)約2.23萬(wàn),日減倉(cāng)0.2萬(wàn)手;SC2112漲幅0.40%,持倉(cāng)約2.52萬(wàn),日增倉(cāng)0.19萬(wàn)手,移倉(cāng)換月正在逐步進(jìn)行。從倉(cāng)單角度來(lái)看,10月12日,上期所原油期貨倉(cāng)單錄得6981000桶,較上一交易日持平;較近一個(gè)月,原油期貨倉(cāng)單累計(jì)減少1885000桶,減少幅度為21.26%。?截止收盤(pán),WTI原油期貨日內(nèi)漲幅達(dá)0.25%,布倫特日內(nèi)漲幅達(dá)0.17%。美油亞盤(pán)時(shí)段短線(xiàn)回調(diào),但在美國(guó)時(shí)間10月11日,美油價(jià)格創(chuàng)7年以來(lái)新高,達(dá)82.15美元,為2014年10月31日以來(lái)的最高水平。當(dāng)前市場(chǎng)情緒依舊偏多,但仍需時(shí)刻關(guān)注市場(chǎng)焦點(diǎn)問(wèn)題。從金融屬性上看,需持續(xù)關(guān)注美國(guó)11月taper的動(dòng)向以及美國(guó)債務(wù)上限問(wèn)題;從供需角度上看,需持續(xù)關(guān)注美油累庫(kù)的情況以及需求端的數(shù)據(jù)。短期內(nèi)原油期貨仍具備走高動(dòng)力,可能將震蕩上行。

趨勢(shì)觀(guān)點(diǎn):建議逢低做多。


動(dòng)力煤

邏輯:周二,動(dòng)力煤期貨主力合約ZC2201再度漲停,收盤(pán)價(jià)1507.8元/噸,漲幅為11.01%。目前市場(chǎng)處于煤炭貨源緊缺的階段,且隨著冬季需求來(lái)臨,煤價(jià)易漲難跌。此外,山西暴雨致部分礦企停工,疊加陜西彬長(zhǎng)地區(qū)又發(fā)生嚴(yán)重的煤礦事故致當(dāng)?shù)厮忻旱V關(guān)停的情況下,煤價(jià)再度被推上風(fēng)口。短期來(lái)看,動(dòng)力煤仍有上漲空間及動(dòng)力,但目前動(dòng)力煤維持高位運(yùn)行,需時(shí)刻警惕政策調(diào)控風(fēng)險(xiǎn)以及煤礦產(chǎn)能釋放情況。

趨勢(shì)觀(guān)點(diǎn):建議逢低做多。


棕櫚油

邏輯:周二,棕櫚油高位窄幅震蕩,主力合約P2201收盤(pán)價(jià)9390元/噸,較前一交易日結(jié)算價(jià)下跌110元/噸,跌幅1.16%。現(xiàn)貨方面,國(guó)內(nèi)各地24度棕櫚油報(bào)價(jià)隨盤(pán)回落,較前一日下跌100元/噸左右。農(nóng)業(yè)農(nóng)村部:本月估計(jì),2020/21年度中國(guó)食用植物油產(chǎn)量2851萬(wàn)噸,維持上月估計(jì)值不變。全球原油價(jià)格大漲以及能源供給偏緊將繼續(xù)支撐食用植物油價(jià)格保持高位,2021/22年度豆油、棕櫚油、菜籽油均價(jià)不同程度上調(diào)。持倉(cāng)方面,前20名期貨公司會(huì)員持倉(cāng),多頭增倉(cāng)5,066手,空頭減倉(cāng)4,991手,多頭較為強(qiáng)勢(shì)。市場(chǎng)普通預(yù)計(jì)美國(guó)最新供需報(bào)告偏空,美豆和全球大豆庫(kù)存增加。預(yù)計(jì)今日棕櫚油隨隔夜外盤(pán)波動(dòng),關(guān)注隔夜外盤(pán)油脂對(duì)USDA報(bào)告的反應(yīng)。

趨勢(shì)觀(guān)點(diǎn):建議以觀(guān)望為主。


甲醇

邏輯:周二,甲醇沖高回落,主力合約MA2201收盤(pán)價(jià)4054元/噸,較前一交易日結(jié)算價(jià)上漲128元/噸,漲幅3.26%。現(xiàn)貨方面,國(guó)內(nèi)市場(chǎng)整理運(yùn)行,部分地區(qū)報(bào)價(jià)小幅上漲。原油及煤價(jià)持續(xù)上漲,對(duì)甲醇成本起到強(qiáng)支撐,甲醇生產(chǎn)企業(yè)心態(tài)堅(jiān)挺。但隨著甲醇供應(yīng)增加,國(guó)內(nèi)甲醇供應(yīng)緊張現(xiàn)狀緩解,供需平衡發(fā)生變化,部分貿(mào)易商獲利離場(chǎng),市場(chǎng)看漲心態(tài)減弱。此外,當(dāng)前高價(jià)也一定程度抑制了下游需求,甲醇上方空間或有限。持倉(cāng)方面,MA2201持倉(cāng)量減少37788手,前20名期貨公司會(huì)員持倉(cāng),多頭減倉(cāng)21,742手,空頭減倉(cāng)2981手,部分多頭有獲利離場(chǎng)跡象。預(yù)計(jì)短期甲醇將高位震蕩。

趨勢(shì)觀(guān)點(diǎn):建議觀(guān)望為主。


蘋(píng)果

邏輯:周二,蘋(píng)果期貨主力合約AP2201漲停,幅度為+6.01%,報(bào)收7144元/噸。周一也出現(xiàn)大漲,漲幅5.70%。連續(xù)兩日大漲大致有以下四個(gè)方面的驅(qū)動(dòng)因素:1、冰雹災(zāi)害帶來(lái)的山東、陜西產(chǎn)區(qū)直接受災(zāi);2、摘袋期連續(xù)陰雨市場(chǎng)擔(dān)憂(yōu)蘋(píng)果上色情況;3、產(chǎn)區(qū)陰雨天氣不斷,掛果上色難,蘋(píng)果收獲時(shí)間繼續(xù)推遲,優(yōu)果率低;4、資金埋伏推動(dòng)價(jià)格上漲。冰雹突發(fā)只是導(dǎo)火索,蘋(píng)果邏輯轉(zhuǎn)變才是后市交易的關(guān)鍵。2021年度蘋(píng)果降價(jià)去庫(kù)效果明顯,截止到9月23日,冷庫(kù)絕對(duì)庫(kù)存已經(jīng)低于往年同期,同比較快的走貨速度也開(kāi)始刺激低價(jià)蘋(píng)果小幅上行,特別是9月中旬至10月12日前后的冰雹襲擊,直接引爆了市場(chǎng)對(duì)于后期蘋(píng)果質(zhì)量的擔(dān)憂(yōu)。供應(yīng)受影響已是不爭(zhēng)事實(shí),質(zhì)量方面優(yōu)果優(yōu)價(jià)才是后市的主旋律,短期有震蕩走高的可能,但上方空間或有限。蘋(píng)果有階段企穩(wěn)可能,短線(xiàn)較強(qiáng)。關(guān)注天氣情況,若天氣狀況未能轉(zhuǎn)好,則蘋(píng)果價(jià)格上漲趨勢(shì)或?qū)⒀永m(xù)。

趨勢(shì)觀(guān)點(diǎn):建議觀(guān)望為主或輕倉(cāng)回調(diào)做多。




劉超 期貨投資咨詢(xún)號(hào):Z0013145

孫冰 期貨投資咨詢(xún)號(hào):Z0016102

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