華創(chuàng)早評 | 政策端暖風頻吹,螺紋震蕩偏強
時間:2021/12/8 8:33:00 來源:華創(chuàng)期貨

股指

邏輯:周二,A股上證指數(shù)微漲,深證成指和創(chuàng)業(yè)板指微跌,截至收盤,上證指數(shù)漲0.16%,深證成指跌0.38%,創(chuàng)業(yè)板指跌1.09%,滬深兩市成交額連續(xù)第33個交易日突破1萬億元,達1.2萬億元,北向資金凈流入79.49億元,其中滬股通凈流入63.16億元,深股通凈流入16.33億元。板塊方面,航空機場、裝修建材、電力行業(yè)領漲;能源金屬、航天航空、半導體板塊領跌。從期貨升貼水來看,周二IC2112合約貼水(-29.63),前值(-25.26);IF2112合約升水(2.90),前值(2.58);IH2112合約升水(5.10),前值(4.86)。此外,為支持實體經(jīng)濟發(fā)展,促進綜合融資成本穩(wěn)中有降,央行下調(diào)存款準備金率0.5個百分點,釋放長期資金約1.2萬億元;消息落地后,銀行間主要利率債收益率降幅擴大,10年期國開活躍券210215收益率下行6.25BP,10年期國債活躍券210009收益率下行5.87BP,且有望帶動LPR報價下調(diào)。整體來看,國內(nèi)期指市場呈現(xiàn)震蕩偏多,滬深主連、上證主連處于寬幅震蕩行情;中證主連處于震蕩上漲行情。

趨勢觀點:建議滬深主連、上證主連輕倉短多,需注意止損設置;中證主連建議輕倉逢低做多。

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玉米

邏輯:周二全國玉米均價收于2639元/噸,較前一交易日均價跌1元/噸;玉米主力2201合約震蕩,收于2694元/噸,變化幅度-0.15%,成交量縮量。東北玉米市場,部分地區(qū)氣溫回升至零度以上,當?shù)乇┯虚_化跡象,農(nóng)戶惜售心態(tài)有所松動,但目前上貨量并未明顯增加,貿(mào)易商依舊謹慎操作。華北玉米市場,基層糧源上量有所增加,貿(mào)易群體出貨積極性良好,市場購銷相對寬松,部分企業(yè)繼續(xù)小幅壓價收購。南方玉米市場,大致持穩(wěn)。產(chǎn)區(qū)基層惜售心態(tài)有所松動,售糧進度加快下,玉米供應壓力緩解。

趨勢觀點:建議短線輕倉短空為主。

生豬

邏輯:周二全國外三元均價17.62元/公斤,較前一交易日跌0.28元/公斤;生豬主力合約2201震蕩下跌,收于14965元/噸,跌2.25%,成交量縮量。散戶及規(guī)模場出欄積極性有所提升,養(yǎng)殖端壓欄惜售心態(tài)逐步放松,但屠企收購積極性一般,終端需求跟進不足,預計近期行情或存下滑風險。

趨勢觀點:建議謹慎輕倉短空為主。


邏輯:周二,滬鋁震蕩收跌,主力合約AL2201收盤價18790元/噸,較前一交易日結算價下跌95元/噸,跌幅0.50%?,F(xiàn)貨方面,周二國內(nèi)各地鋁報價較前一日下跌60-100元/噸。中國電解鋁運行產(chǎn)能連續(xù)7個月下滑,但下滑幅度明顯收窄。央行宣布全面降準0.5個百分點,對大宗商品市場而言存在短期利多。從基本面看,鋁目前仍保持相對中性,雖小幅去庫,但鋁價估值仍然偏高,預計短期鋁價將延續(xù)震蕩調(diào)整,關注后續(xù)鋁庫存量變化情況及海外美聯(lián)儲動向。

趨勢觀點:建議以觀望為主或輕倉回調(diào)做多。


棕櫚油

邏輯:周二,棕櫚油延續(xù)上漲,主力合約P2201收盤價9594元/噸,較前一交易日結算價上漲64元/噸,漲幅0.67%。外盤方面,北京時間周二23:30,BMD馬來西亞棕櫚油期貨收盤漲0.17%,報價4937.3林吉特/噸。據(jù)歐盟委員會,截至12月5日,2021/22年度棕櫚油進口229萬噸,而去年同期為279萬噸?,F(xiàn)貨方面,24度棕櫚油國內(nèi)均價較前一日上漲80元/噸。近期國內(nèi)棕櫚油進口利潤理論值雖有所好轉(zhuǎn),但仍為負值,周二棕櫚油進口利潤理論值為-569.24元/噸,較上一交易日減少53.38元/噸。庫存方面,截至12月3日(第48周),全國重點地區(qū)棕櫚油商業(yè)庫存約42.47萬噸,環(huán)比第47周(47.73萬噸)減少5.26萬噸,降幅11.02%。庫存下降及進口利潤處于低位,疊加原油走高,支撐棕櫚油價格。預計短期棕櫚油將震蕩調(diào)整,關注原油走勢及新型病毒疫情情況。

趨勢觀點:建議以觀望為主或輕倉回調(diào)做多。


螺紋鋼

邏輯:周二,螺紋鋼震蕩上漲,主力合約RB2205收盤價4450元/噸,較前一交易日結算價上漲57元/噸,漲幅1.30%?,F(xiàn)貨方面,周二螺紋鋼各地報價穩(wěn)中有漲,漲幅在10-40元/噸之間。截至12月7日收盤,盤面鋼廠螺紋鋼利潤為1924.45元/噸,較上個交易日減少31.82元,盤面利潤五年均值為1660.41元/噸。周二中共中央政治局召開會議,分析研究2022年經(jīng)濟工作,會議強調(diào),要推進保障性住房建設,支持商品房市場更好滿足購房者的合理住房需求,促進房地產(chǎn)業(yè)健康發(fā)展和良性循環(huán)。臨近年末,各類政策密集發(fā)布,考慮到下半年的經(jīng)濟下行壓力,政策端暖風頻吹,疊加周一央行降準,政策面利好帶動市場樂觀情緒升溫。此外,冬奧會臨近,供給端存在一定不確定性,預計短期螺紋鋼將延續(xù)偏強震蕩。

趨勢觀點:建議回調(diào)做多。



劉超 期貨投資咨詢號:Z0013145

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