股指

邏輯：上周五，A股三大指數集體收跌，截至收盤，上證指數跌0.66%，深證成指跌1.55%，創(chuàng)業(yè)板指跌2.84%，北向資金凈流入43.90億元，其中滬股通凈流入39.34億元，深股通凈流入4.56億元。板塊方面，鹽湖提鋰、銀行、數字貨幣等板塊持續(xù)活躍；種植業(yè)與林業(yè)、醫(yī)藥、金屬新材料等板塊持續(xù)走弱。從期貨升貼水來看，上周五IC2202合約貼水（8.78）,前值（-4.09）；IF2202合約貼水（-6.19）,前值（-3.66）；IH2202合約貼水（-1.11）,前值（0.89）。2月10日，央行發(fā)布《2022年1月金融統(tǒng)計數據報告》顯示，1月社會融資規(guī)模增量6.17萬億元，1月人民幣貸款增加3.98萬億元，兩個單月數據均創(chuàng)出歷史新高。此外，超預期的通脹數據恐令美聯儲更快加息。美國1月末季調CPI同比上漲7.5%，創(chuàng)1982年2月以來新高。整體來看，當前中證500、滬深300和上證50處在近期區(qū)間低點，國內市場情緒逐步回暖，預計短期內股指市場將以震蕩略微偏強運行。

趨勢觀點：建議以觀望為主或逢低做多。

?

原油

邏輯：上周五，SC2203合約小幅下跌，跌幅0.51%，收于546.1元/桶。從持倉量來看，SC2203持倉約1.9萬手，日減倉2110手。從倉單的角度來看，2月11日，上期所原油期貨倉單錄得6287000桶，較上一交易日持平。外盤方面，據同花順數據顯示，WTI原油2203合約收漲4.04美元，漲幅4.49%，收于93.92美元/桶。布倫特原油2204合約收漲3.69美元，漲幅4.04%，收于95.1美元/桶，二者均創(chuàng)2014年來新高。地緣政治方面，由于俄羅斯是原油和天然氣的主要生產國和出口國，當前俄烏地緣局勢持續(xù)緊張令市場擔憂情緒迅速升溫，國際油價顯著上漲。此外，美伊談判也已經進入最后階段。供給方面，OPEC+仍然堅持小幅增產計劃。庫存方面，據美國能源信息署(EIA)最新發(fā)布的數據顯示：截至2月4日當周，原油庫存減少475.6萬桶至4.104億桶，為2018年10月以來的最低商業(yè)庫存水平，汽油庫存減少164.4萬桶，精煉油減少93萬桶；美國戰(zhàn)略石油儲備（SPR）庫存減少139.7萬桶至5.875億桶，降幅0.24%，為2002年10月4日當周以來最低。短期來看，雖然當前油價已處于相對高位，但利多油價的因素仍然偏多，預計短期內油價將以震蕩偏強運行。

趨勢觀點：建議以逢低做多為主。

?

生豬

邏輯：上周五，生豬期貨主力合約LH2205收盤14715元/噸，較上一交易日上漲185元/噸，漲幅1.27%；持倉量約6.3萬手，日減倉891手。據卓創(chuàng)資訊數據顯示，上周五全國外三元均價12.16元/公斤，較前一日下降0.26元/公斤，與湖南12.14元/公斤較為接近，最低價陜西11.26元/公斤，最高價為浙江14.06元/公斤。上周五生豬現貨方面穩(wěn)中有跌，東北地區(qū)價格穩(wěn)定；西北、華北、華中、華南、華東、西南市場走跌，下游白條銷售欠佳，屠企收購積極性較低。因全國平均豬糧比過度下跌，在2月8日國家發(fā)展改革委發(fā)布消息稱將會同有關部門視情啟動豬肉儲備收儲工作；近日湖北、寧夏、四川等地已陸續(xù)啟動豬肉臨時收儲工作，在一定程度上支撐生豬價格。收儲能在短期內提振豬價，但生豬基本面整體偏弱，預計豬價在小幅反彈后仍將以震蕩偏弱運行。

趨勢觀點：建議以觀望為主。

滬鋁

邏輯：上周五，滬鋁震蕩下跌，主力合約AL2203收盤價22440元/噸，較前一交易日結算價下跌570元/噸，跌幅2.45%?，F貨方面，上周五國內各地鋁報價較前一日下跌360-370元/噸。外盤方面，倫鋁價格出現回落。國內方面，上周上期所鋁庫存增加29888噸。國家發(fā)改委：到2025年，通過實施節(jié)能降碳技術改造，電解鋁能效標桿水平以上產能比例達到30%。廣西百色疫情擾動仍然存在；北方環(huán)保政策影響部分電解鋁上游供應；國際市場電力成本高企，減產消息時有發(fā)生，預計短期滬鋁將維持震蕩偏強運行。

趨勢觀點：建議以回調做多為主。

?

棕櫚油

邏輯：上周五，棕櫚油延續(xù)震蕩整理，主力合約P2205收盤價9932元/噸，較前一交易日結算價下跌48元/噸，跌幅0.48%?，F貨方面，上周五國內24度棕櫚油均價較前一日上漲200元/噸。上周四午間，MPOB月報公布，數據顯示1月馬棕油產量大幅減少，低于市場預期；庫存降幅高于預期，棕櫚油供應偏緊短期難改。據南部半島棕櫚油壓榨商協(xié)會（SPPOMA）數據顯示，2022年2月1-10日馬來西亞棕櫚油單產減少0.83%，出油率增加0.02%，產量減少0.67%。南美大豆產區(qū)天氣干旱、國際原油再創(chuàng)新高、預計棕櫚油將繼續(xù)高位震蕩運行。

趨勢觀點：建議以觀望為主或輕倉逢低做多。

?

甲醇

邏輯：上周五，甲醇震蕩下跌，主力合約MA2205收盤價2706元/噸，較前一交易日結算價下跌88元/噸，跌幅3.15%。現貨方面，上周五國內甲醇現貨市場穩(wěn)中有跌，整體商談偏弱。盡管上游庫存壓力不大，但節(jié)后受冬奧會及環(huán)保等因素影響，下游接貨及補庫情況弱于往年。持倉方面，交易所前20名期貨公司會員持倉，多頭增倉約1.5萬手，空頭增倉約3.8萬手，空頭增倉更為主動。國際原油再創(chuàng)新高，恐帶動能化板塊整體氛圍偏多，預計短期甲醇將震蕩整理。

趨勢觀點：建議以觀望為主。

劉超 期貨投資咨詢號：Z0013145