股指

邏輯：周二三大指數(shù)集體大幅回調(diào)，上證指數(shù)失守3100點(diǎn)整數(shù)關(guān)口，兩市成交額9900億元，北向資金凈流出66億元，超4400只個(gè)股下跌。截至收盤，上證指數(shù)報(bào)收3070.93點(diǎn)，下跌2.41%，IH2206報(bào)收2725.8點(diǎn)，下跌1.50%；深證成指報(bào)收11065.92點(diǎn)，下跌3.34%，IF2206報(bào)收3938.6點(diǎn)，下跌2.01%；創(chuàng)業(yè)板指報(bào)收2318.07點(diǎn)，下跌3.82%，IC2206報(bào)收5678.2點(diǎn)，下跌3.69%。宏觀方面，央行、銀保監(jiān)會(huì)召開會(huì)議部署落實(shí)穩(wěn)定信貸增長(zhǎng)工作措施，全力以赴穩(wěn)住經(jīng)濟(jì)基本盤；國(guó)家衛(wèi)健委表示：全國(guó)疫情整體呈現(xiàn)穩(wěn)定下降態(tài)勢(shì)，上海新增報(bào)告感染人數(shù)持續(xù)下降；值得注意的是，全球已有15個(gè)國(guó)家報(bào)告猴痘確診病例，世衛(wèi)組織表示：未來可能發(fā)現(xiàn)更多猴痘病例。盤面上看，周二三大股指期貨日K線反彈到前期下跌趨勢(shì)的價(jià)格整理區(qū)間承壓回調(diào)，可能系本輪反彈獲利盤了結(jié)，30分鐘K線圖上看周二回調(diào)已到本輪反彈的價(jià)格整理區(qū)間，有一定支撐。綜合來看，預(yù)計(jì)短期大概率震蕩回調(diào)但反彈大勢(shì)不變。

趨勢(shì)觀點(diǎn)：建議逢低輕倉(cāng)短多。

?

螺紋

邏輯：周二螺紋鋼大幅下跌再創(chuàng)新低，截至收盤，螺紋鋼2210報(bào)收4468元/噸，下跌3.62%。基本面上，據(jù)Mysteel不完全整理，截至5月24日，已有超60城發(fā)布了穩(wěn)樓市政策。上海、北京、福州、重慶等部分城市螺紋鋼現(xiàn)貨價(jià)格下調(diào)10元/噸-30元/噸。上周螺紋鋼社會(huì)庫(kù)存減少15萬噸左右，表觀需求減少17萬噸左右，供需雙弱。技術(shù)面上，螺紋鋼2210雖然大幅下跌且創(chuàng)新低，但整體并未跌破前期上漲趨勢(shì)的價(jià)格整理區(qū)間，且小時(shí)圖形上看MACD有背離的可能，不排除周二的下跌是空頭陷阱的可能。綜合來看，預(yù)計(jì)螺紋鋼短期大概率震蕩反彈。

趨勢(shì)觀點(diǎn)：建議待小時(shí)線MACD背離金叉后擇機(jī)做多。

?

原油

邏輯：周二，SC2207合約大幅下跌，跌幅2.15%，收于685.8元/桶。從持倉(cāng)量來看，SC2207持倉(cāng)約3.47萬手，日增倉(cāng)676手。從倉(cāng)單的角度來看5月24日，上期所原油期貨倉(cāng)單錄得8071000桶，較上一交易日持平。金融屬性方面，美元指數(shù)高位回調(diào)，利于原油價(jià)格上漲。地緣政治方面，美國(guó)擬放松對(duì)委內(nèi)瑞拉石油的制裁；俄烏沖突不斷加深；瑞典、芬蘭相繼申請(qǐng)加入北約，引發(fā)地緣風(fēng)險(xiǎn)升級(jí)。此外，據(jù)外媒報(bào)道，5月23日美國(guó)考慮動(dòng)用緊急柴油儲(chǔ)備以緩和油價(jià)。整體來看，當(dāng)前油價(jià)主要受到地緣政治因素、供需不平衡以及經(jīng)濟(jì)下行等多方面風(fēng)險(xiǎn)的影響，預(yù)計(jì)短期內(nèi)油價(jià)以高位寬幅震蕩為主。

趨勢(shì)觀點(diǎn)：建議以觀望為主。

?

棉花

邏輯：周二，棉花期貨主力合約CF2209收盤價(jià)20680元/噸，較上一交易日下跌360元/噸，跌幅1.71%；持倉(cāng)量約34.20萬手，日增倉(cāng)約1.06萬手。倉(cāng)單方面，5月24日鄭棉倉(cāng)單情況：注冊(cè)倉(cāng)單16442張，較上一交易日減20張；有效預(yù)報(bào)849張。倉(cāng)單及預(yù)報(bào)總量17291張，折合棉花69.164萬噸?，F(xiàn)貨方面，全國(guó)多數(shù)地區(qū)現(xiàn)貨價(jià)格穩(wěn)中有降，現(xiàn)貨成交量有所增加，但下游需求多以剛需補(bǔ)庫(kù)為主。持倉(cāng)方面，5月24日，交易所前20名期貨公司會(huì)員持倉(cāng)，棉花09合約多單持倉(cāng)約25.18萬手，空單持倉(cāng)約22.38萬手，多空比1.13，凈多持倉(cāng)為4203手。短期來看，若下游需求持續(xù)疲弱，預(yù)計(jì)短期內(nèi)棉花價(jià)格將以寬幅震蕩偏空為主。

趨勢(shì)觀點(diǎn)：建議以觀望為主或輕倉(cāng)反彈做空。

?

棕櫚油

邏輯：周二，棕櫚油期貨主力合約P2209震蕩走高，收盤價(jià)11880元/噸，較前一交易日結(jié)算價(jià)上漲192元/噸，漲幅1.64%?，F(xiàn)貨方面，周二國(guó)內(nèi)24度棕櫚油主流成交均價(jià)較前一日上漲210元/噸。國(guó)內(nèi)方面，據(jù)Mysteel數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至上周，國(guó)內(nèi)棕櫚油周度庫(kù)存24.86萬噸（前值25.89萬噸），庫(kù)存處于歷史低位且仍連續(xù)4周走低。國(guó)際方面，印尼食用油禁令轉(zhuǎn)為國(guó)內(nèi)市場(chǎng)義務(wù)（DMO），生產(chǎn)商可以從周一開始申請(qǐng)出口，將對(duì)棕櫚油出口設(shè)定每月配額；馬來西亞方面，據(jù)SPPOMA：2022年5月1-20日馬來西亞棕櫚油產(chǎn)量環(huán)比減少15%，增產(chǎn)不及預(yù)期恐推升棕櫚油價(jià)格。俄烏沖突下，全球油脂供應(yīng)較為緊張，國(guó)內(nèi)期現(xiàn)價(jià)差維持高位，棕櫚油期價(jià)下方支撐較強(qiáng)，預(yù)計(jì)短期仍將延續(xù)高位寬幅震蕩，需警惕海外主產(chǎn)國(guó)出口政策風(fēng)險(xiǎn)及原油價(jià)格變動(dòng)。

趨勢(shì)觀點(diǎn)：建議以觀望為主或輕倉(cāng)回調(diào)做多。

?

瀝青

邏輯：周二，瀝青期貨主力合約BU2209震蕩上漲，收盤價(jià)4435元/噸，較前一交易日結(jié)算價(jià)上漲32元/噸，漲幅0.73%。供應(yīng)方面，上周國(guó)內(nèi)石油瀝青周度開工率22.6%（前值27.1%），原油高位導(dǎo)致生產(chǎn)端持續(xù)虧損，開工率處于相對(duì)低位。需求方面，最新數(shù)據(jù)顯示，國(guó)內(nèi)瀝青周度出貨量26.01萬噸（前值23.97萬噸），隨著國(guó)內(nèi)疫情逐步得到控制，瀝青需求有望回升。庫(kù)存方面，據(jù)Mysteel數(shù)據(jù)顯示，國(guó)內(nèi)瀝青社會(huì)庫(kù)存已連續(xù)5周小幅下滑，企業(yè)庫(kù)存同樣連續(xù)5周走低，瀝青總體庫(kù)存壓力不大。此外，國(guó)際原油高位運(yùn)行，瀝青成本端支撐較強(qiáng)，預(yù)計(jì)短期內(nèi)瀝青期價(jià)將延續(xù)高位震蕩偏強(qiáng)走勢(shì)，關(guān)注原油價(jià)格變動(dòng)。

趨勢(shì)觀點(diǎn)：建議以回調(diào)做多為主。

?

白糖

邏輯：周二鄭糖期貨主力合約寬幅震蕩，收盤于5990元/噸，變化幅度+0.13%，成交量放量；持倉(cāng)方面，前二十會(huì)員，持買單量237047手，持賣單量269464手，凈持倉(cāng)-32417手，減少7777手。據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù)，白糖現(xiàn)貨市場(chǎng)較平穩(wěn)，深加工企業(yè)報(bào)價(jià)提升10-20元/噸，報(bào)價(jià)5960-6270元/噸，期現(xiàn)貨市場(chǎng)基準(zhǔn)報(bào)價(jià)6005元/噸，環(huán)比變化+21元/噸，巴西產(chǎn)白糖在國(guó)內(nèi)配額利潤(rùn)764元/噸，環(huán)比變化約+9.93%。目前，市場(chǎng)認(rèn)為巴西或普遍將甘蔗用于乙醇生產(chǎn)，白糖供應(yīng)有所降低，同時(shí)，印度計(jì)劃限制出口白糖，或?qū)?guó)內(nèi)市場(chǎng)有所支撐。

趨勢(shì)觀點(diǎn)：建議謹(jǐn)慎做多為主。

?

生豬

邏輯：周二生豬期貨主力合約震蕩為主，收于19065元/噸，變化幅度-0.47%，成交量放量；持倉(cāng)方面，前二十會(huì)員，持買單量25171手，持賣單量36960手，凈持倉(cāng)-11789手，減少1339手。據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù)，全國(guó)商品豬出欄均價(jià)15.67元/公斤，較上一交易日漲0.05元/公斤；重點(diǎn)屠宰企業(yè)開工率24.35%，環(huán)比變化-0.08%。市場(chǎng)對(duì)后市預(yù)期逐漸轉(zhuǎn)好，養(yǎng)殖端惜售情緒增強(qiáng)，屠宰企業(yè)收購(gòu)難度增加，開工率持續(xù)微降；目前終端需求處于疲軟，未見好轉(zhuǎn)。

趨勢(shì)觀點(diǎn)：建議觀望為主。

?

甲醇

邏輯：周二，甲醇09合約收盤報(bào)價(jià)2726元/噸，較前一交易日結(jié)算價(jià)下跌62元/噸，跌幅2.22%。甲醇5月13日的開工率76.9%，而5月20日發(fā)布的數(shù)據(jù)升至77.8%。需求方面，甲醇制烯烴法的生產(chǎn)企業(yè)開工率，由5月13日的89.7%降至5月20日的86.9%。整體上來看，甲醇基本面處于供應(yīng)充足，需求較弱的狀態(tài)。但國(guó)內(nèi)動(dòng)力煤價(jià)格持續(xù)上升，甲醇成本在增加，這對(duì)甲醇期貨價(jià)格或形成強(qiáng)有力的支撐。

趨勢(shì)觀點(diǎn)：區(qū)間震蕩，參考點(diǎn)位區(qū)間2660—3050附近。

?

玻璃

邏輯：周二，玻璃209合約收盤價(jià)報(bào)1751元/噸，較前一交易日結(jié)算價(jià)下跌44元/噸，跌幅2.45%。目前，玻璃現(xiàn)貨持續(xù)降價(jià)，沙河地區(qū)較上一交易日降5元/噸，報(bào)1590元/噸。行業(yè)累庫(kù)，且梅雨季將近，企業(yè)存在去庫(kù)壓力，短期現(xiàn)貨弱格局持續(xù)。但目前玻璃行業(yè)利潤(rùn)微薄，房產(chǎn)政策對(duì)其有利好支撐。我們認(rèn)為玻璃向下的空間有限，玻璃價(jià)格或以區(qū)間震蕩偏弱為主。

趨勢(shì)觀點(diǎn)：建議觀望為主，參考支撐位1700附近。

?

蘋果

邏輯：周二蘋果期貨變動(dòng)幅度+0.23%，收9184元每噸。盤中13點(diǎn)46分急跌急漲，寬幅震蕩。山東、甘肅、遼寧、山西等產(chǎn)區(qū)近期產(chǎn)地交易氛圍清淡，客商拿貨較為謹(jǐn)慎，產(chǎn)地走貨放緩，導(dǎo)致部分存貨商及果農(nóng)出貨積極性增加，價(jià)格下滑。陜西洛川產(chǎn)區(qū)價(jià)格下滑后走貨未有明顯好轉(zhuǎn)，仍以客商自提發(fā)貨為主；產(chǎn)地套袋穩(wěn)步進(jìn)行中，今年套袋人工費(fèi)較去年有所下滑。時(shí)令水果上市，蘋果銷售受到一定沖擊，部分商戶開始選擇西瓜、櫻桃等水果進(jìn)行售賣。預(yù)計(jì)短期內(nèi)蘋果價(jià)格以穩(wěn)定為主。

趨勢(shì)觀點(diǎn)：建議以觀望為主。

?

豆粕

邏輯：周二豆粕期貨變動(dòng)幅度-2.31%，收4098元每噸。因油脂原料大豆的成本始終居高不下，且豆粕走貨情況一般，現(xiàn)有油廠因豆粕漲庫(kù)已被迫停機(jī)現(xiàn)象。豆油方面，因基差較高，走貨受阻，但目前油廠銷售壓力還可承受，預(yù)判看漲情緒依然濃烈，價(jià)格方面預(yù)計(jì)后期還應(yīng)關(guān)注下游的走貨情況以及競(jìng)品蛋白飼料對(duì)價(jià)格的影響。預(yù)計(jì)油脂涉及的品種短期內(nèi)或以偏強(qiáng)震蕩為主。

趨勢(shì)觀點(diǎn)：建議以觀望為主。

?

劉超 期貨投資咨詢號(hào)：Z0013145

?

免責(zé)聲明：本報(bào)告中的信息均來源于公開資料和合法渠道，盡管我們相信報(bào)告中資料來源的可靠性，但華創(chuàng)期貨對(duì)這些信息的準(zhǔn)確性及完整性不作任何保證。本公司力求分析內(nèi)容的客觀、公正，研究方法專業(yè)審慎，分析結(jié)論合理。市場(chǎng)行情瞬息萬變，報(bào)告中的任何觀點(diǎn)僅代表報(bào)告撰寫時(shí)的判斷，僅供客戶參考之用，不作為客戶的直接投資依據(jù)，據(jù)此操作，風(fēng)險(xiǎn)自負(fù)。另外，在任何情況下，華創(chuàng)期貨向客戶提供本報(bào)告時(shí)，與投資者無利益沖突，也不與投資者分享投資收益。