股指
邏輯:周一三大股指低開低走,滬深兩市成交額超10086億元,北向資金凈流入近10億元。IH2207合約收盤報價2926.4點(diǎn),跌幅1.67%;IF2207合約收盤報價4337.0點(diǎn),跌幅1.80%;IC2207合約收盤報價6303.8點(diǎn),跌幅1.52%。國際方面,上周,英國首相辭職,日本前首相遇刺身亡,斯里蘭卡總統(tǒng)及總理雙雙下臺,動蕩不安的國際局勢或給本就艱難運(yùn)行的全球經(jīng)濟(jì)雪上加霜。而接下來,美股也將迎財報季大考,華爾街分析師對財報情況較悲觀,衰退擔(dān)憂愈加強(qiáng)烈。國內(nèi)方面,由于疫情控制得當(dāng),加之宏觀利好政策不斷,國內(nèi)經(jīng)濟(jì)逐漸復(fù)蘇,A股近兩月表現(xiàn)也相對不錯,中長期或走出獨(dú)立行情。然而,在悲觀情緒籠罩全球大部分資本市場的情況下,短期A股或也難獨(dú)善其身。從技術(shù)分析上看,三大股指自4月27日以來均已大幅反彈,且在重要壓力位附近表現(xiàn)出滯漲跡象,日K線均已跌破牛熊線,對應(yīng)MACD也均已形成死叉,下方或還有一定空間。綜合來看,在國內(nèi)疫情總體好轉(zhuǎn)、穩(wěn)經(jīng)濟(jì)宏觀政策陸續(xù)出臺的大背景下,預(yù)計三大股指中長期向好的趨勢不改,但不排除短期技術(shù)性回調(diào)的可能。
趨勢觀點(diǎn):建議IH、IF、IC均以逢高輕倉短空為主。
螺紋
邏輯:周一螺紋鋼2210合約大幅下挫,創(chuàng)出6月20號以來的新低,收盤報價4049元/噸,跌幅4.05%,成交量較上一交易日明顯放大。上周,螺紋鋼總庫存去化明顯,表觀需求雖也有所好轉(zhuǎn),但市場總體表現(xiàn)仍相對偏弱。庫存的連續(xù)減少或得益于鋼廠持續(xù)的檢修停產(chǎn),而要實現(xiàn)全年粗鋼產(chǎn)量同比下降目標(biāo),預(yù)計后期鋼廠減產(chǎn)的力度還會進(jìn)一步加大。需求增長不及預(yù)期或是因為近期全國高溫天氣加劇導(dǎo)致基建項目施工受阻,加之傳統(tǒng)主要終端需求方房地產(chǎn)行業(yè)整體不景氣,貿(mào)易商大多按需采購。鋼廠不斷減產(chǎn),需求回升緩慢,預(yù)計未來一段時間可能出現(xiàn)供需雙弱的情況。技術(shù)分析上看,螺紋鋼2210合約日K線及周K線均被均線壓制,雖處于4000元/噸整數(shù)關(guān)口支撐位附近,但仍未走出空頭趨勢。綜合來看,預(yù)計螺紋鋼或震蕩運(yùn)行為主,具體仍需密切關(guān)注螺紋鋼實際需求恢復(fù)情況。
趨勢觀點(diǎn):建議以觀望為主。
白糖
邏輯:周一白糖2209合約高開低走,收盤報價5783元/噸,漲幅0.16%;交易所前二十期貨公司會員持倉中,SR2209合約多單持倉321834手,空單持倉324568手,多空比0.99。據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù),周一白糖現(xiàn)貨市場報價平穩(wěn),深加工企業(yè)報價5910-6350元/噸;配額內(nèi)所進(jìn)口的巴西產(chǎn)白糖利潤為819元/噸,環(huán)比變化-8.59%;配額外所進(jìn)口的巴西產(chǎn)白糖利潤為-573元/噸,環(huán)比變化約-21.91%。目前國內(nèi)開始進(jìn)入夏季消費(fèi)旺季,糖廠處于純銷售期,且因2021/22榨季大幅減產(chǎn)和原糖價格持續(xù)反彈導(dǎo)致進(jìn)口成本回升,對市場有一定支撐;但受配額內(nèi)進(jìn)口白糖利潤依舊豐富影響,5月進(jìn)口量環(huán)比大幅增加。綜合來看,預(yù)計市場短期內(nèi)或止跌反彈。
趨勢觀點(diǎn):建議以輕倉試多為主。
生豬
邏輯:周一生豬2209合約先抑后揚(yáng),收盤報價22705元/噸,漲幅0.15%;交易所前二十期貨公司會員持倉中,LH2209合約多單持倉24666手,空單持倉32826手,多空比0.75。據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù),周一全國商品豬出欄均價22.35元/公斤,較前一日下跌0.56元/公斤。發(fā)改委約談大型豬企后,又放出放儲信號,以穩(wěn)定市場豬價。養(yǎng)殖端因豬價回調(diào)而惜售情緒增強(qiáng),導(dǎo)致壓欄增加,加之二次育肥影響,短期內(nèi)部分生豬出欄滯后,或支撐豬價;需求方面,暫無利好消息支撐,生豬需求難有明顯改善。綜合來看,需關(guān)注后續(xù)生豬產(chǎn)能集中釋放情況,預(yù)計短期內(nèi)市場或橫盤整理。
趨勢觀點(diǎn):建議以觀望為主。
雞蛋
邏輯:周一,雞蛋期貨主力合約JD2209收盤報價4399元/噸,較上一交易日結(jié)算價上漲4元/噸,漲幅0.09%;持倉量約16.13萬手,日增倉3029手?,F(xiàn)貨方面,周一國內(nèi)大部分地區(qū)現(xiàn)貨價格穩(wěn)中上漲,雞蛋市場需求有所好轉(zhuǎn);南方持續(xù)高溫,蛋雞產(chǎn)蛋率小幅下降,供給偏緊。持倉方面,7月11日,交易所前二十名期貨公司會員持倉中,雞蛋2209合約多單持倉約8.35萬手,空單持倉約9.83萬手,多空比0.85,凈多持倉約為-1.48萬手。整體來看,需求改善,疊加供應(yīng)偏緊,蛋價短線或?qū)⒂瓉硇》磸棥?/span>
趨勢觀點(diǎn):建議以觀望為主或輕倉逢低做多。
棉花
邏輯:周一,棉花期貨主力合約CF2209收盤報價16440元/噸,較上一交易日結(jié)算價下跌180元/噸,跌幅1.08%;持倉量約28.33萬手,日增倉9195手?,F(xiàn)貨方面,周一國內(nèi)大部分地區(qū)棉價暫時企穩(wěn),棉花供應(yīng)寬松,但市場交投氛圍一般,下游紡企多以剛需采購為主,且部分紗廠報價持續(xù)下調(diào)。持倉方面,7月11日,交易所前二十名期貨公司會員持倉中,棉花09合約多單持倉約20.87萬手,空單持倉約17.23萬手,多空比1.21,凈多持倉約為3.64萬手。整體來看,當(dāng)前棉花的基本面依舊偏弱,缺乏利好消息提振,預(yù)計短期內(nèi)棉價將以震蕩偏弱運(yùn)行。
趨勢觀點(diǎn):建議以觀望為主或輕倉反彈短空。
棕櫚油
邏輯:周一,棕櫚油期貨主力合約P2209震蕩整理,收盤報價8200元/噸,較前一交易日結(jié)算價下跌62元/噸,跌幅0.75%?,F(xiàn)貨方面,據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù),周一國內(nèi)24度棕櫚油主流成交均價較前一日小幅下跌23元/噸。國際市場方面,市場普遍預(yù)計6月馬來西亞棕櫚油產(chǎn)量環(huán)比增加,出口環(huán)比減少,庫存增幅明顯;印尼方面棕櫚油庫存快速積累,出口配額持續(xù)提升,此外,印尼政府正考慮提高生物柴油中的棕櫚油比例以降低棕櫚油庫存,或?qū)ψ貦坝蛢r格有所支撐。國內(nèi)方面,盡管當(dāng)前棕櫚油庫存仍處歷史低位,但最新數(shù)據(jù)顯示,截至上周,國內(nèi)棕櫚油周度庫存25.51萬噸,較上周增加3.95噸,庫存已連續(xù)三周增加,庫存拐點(diǎn)初現(xiàn);國際原油走勢暫穩(wěn),對油脂有一定支撐,預(yù)計棕櫚油期價短期內(nèi)或?qū)⒄鹗幷恚P(guān)注將于今日午間公布的MPOB月度報告。
趨勢觀點(diǎn):建議以觀望為主。
瀝青
邏輯:周一,瀝青期貨主力合約BU2209震蕩整理,收盤報價4159元/噸,較前一交易日結(jié)算價下跌16元/噸,跌幅0.38%。供應(yīng)方面,最新數(shù)據(jù)顯示,截至7月6日,瀝青周度開工率33.8%,近四周雖有回升,但整體開工率仍處于相對低位;需求方面,盡管當(dāng)前并非瀝青消費(fèi)旺季,但隨著國內(nèi)疫情基本得到控制以及穩(wěn)經(jīng)濟(jì)政策的出臺,瀝青需求有望回升,瀝青出貨量已連續(xù)4周增加;庫存方面,據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù),國內(nèi)瀝青周度社會庫存已連續(xù)12周走低,并大幅低于近5年同期均值,總體庫存壓力不大。當(dāng)前商品整體情緒仍然偏弱,但國際原油連續(xù)下挫后企穩(wěn)震蕩,短期或帶動瀝青期價震蕩整理。
趨勢觀點(diǎn):建議以觀望為主。
蘋果
邏輯:周一,蘋果期貨主力合約AP2210收盤報價8569元/噸,較前一交易日結(jié)算價下跌260元/噸,跌幅2.94%。交易所前二十期貨公司會員持倉中,AP2210合約多單持倉83939手,空單持倉90218手,多空比0.93。產(chǎn)區(qū)方面,近日山東產(chǎn)區(qū)走貨有所下滑,好貨以客商自發(fā)為主,成交集中在三級。陜西產(chǎn)區(qū)整體走貨放緩,剩余貨源不多,以客商自提發(fā)貨為主,洛川槐柏鎮(zhèn)產(chǎn)區(qū)走貨稍有提速,但其他產(chǎn)區(qū)仍呈緩慢態(tài)勢。目前庫內(nèi)貨源質(zhì)量兩極分化,存貨商出貨心態(tài)不一,成交價格略顯混亂。整體來看,預(yù)計短期內(nèi)蘋果價格穩(wěn)定運(yùn)行。
趨勢觀點(diǎn):建議以觀望為主。
豆粕
邏輯:周一,豆粕期貨主力合約M2209收盤報價3986元/噸,較前一交易日結(jié)算價上漲67元/噸,漲幅1.71%。交易所前二十期貨公司會員持倉中,M2209合約多單持倉664672手,空單持倉783511手,多空比0.85。供應(yīng)方面,周度壓榨量從低位回升至同期高位。需求方面,需求增量低于壓榨增量,豆粕出現(xiàn)明顯的累庫,或有利空豆粕價格的可能。不過在美豆天氣炒作和國內(nèi)旺季需求預(yù)期的影響下,整體上豆粕價格大概率以震蕩為主。
趨勢觀點(diǎn):建議以觀望為主。
甲醇
邏輯:周一,甲醇期貨主力合約MA2209收盤報價2401元/噸,較前一交易日結(jié)算價下跌137元/噸,跌幅5.40%。現(xiàn)貨方面,國標(biāo)甲醇太倉市場主流報價為2395元/噸,較上一交易日下跌60元/噸。供應(yīng)方面,甲醇開工率逐漸下跌,煤制甲醇虧損嚴(yán)重,開工率由上月8成附近下跌至7成附近。需求方面,甲醇下游產(chǎn)品利用率處于相對偏高位置,企業(yè)拿貨尚可。甲醇期現(xiàn)價格大幅下滑,受累于甲醇港口庫存不斷增加。我們認(rèn)為甲醇向下空間或不大,應(yīng)謹(jǐn)慎追空,或可考慮甲醇2301合約逢低做多,中長期持有。套利建議,甲醇9-1合約,反套持有。
趨勢觀點(diǎn):建議以逢低做多為主。
玻璃
邏輯:周一,玻璃期貨主力合約FG2209收盤價報1530元/噸,較前一交易日結(jié)算價下跌33元/噸,跌幅2.11%。沙河現(xiàn)貨價格持平上一交易日,報1379元/噸。供應(yīng)方面,玻璃產(chǎn)能利用率無太大波動,整體供應(yīng)充足。需求方面,目前處于雨季,下游訂單有限,采購偏謹(jǐn)慎,玻璃庫存持續(xù)增高,現(xiàn)貨價格持續(xù)下降,下游深加工企業(yè)訂單總量較之去年下滑。從生產(chǎn)成本來看,多種玻璃工藝的生產(chǎn)均出現(xiàn)不同程度的虧損,新的點(diǎn)火或出現(xiàn)推遲。套利方面,由于玻璃庫存高,現(xiàn)貨價格低,或可考慮做空玻璃2209合約,做多玻璃2301合約,價差目標(biāo)參考-200附近。
趨勢觀點(diǎn):建議以逢高做空為主。
劉超期貨投資咨詢號:Z0013145
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