股指

邏輯：周一三大股指低開低走，滬深兩市成交額超10086億元，北向資金凈流入近10億元。IH2207合約收盤報價2926.4點(diǎn)，跌幅1.67%；IF2207合約收盤報價4337.0點(diǎn)，跌幅1.80%；IC2207合約收盤報價6303.8點(diǎn)，跌幅1.52%。國際方面，上周，英國首相辭職，日本前首相遇刺身亡，斯里蘭卡總統(tǒng)及總理雙雙下臺，動蕩不安的國際局勢或給本就艱難運(yùn)行的全球經(jīng)濟(jì)雪上加霜。而接下來，美股也將迎財報季大考，華爾街分析師對財報情況較悲觀，衰退擔(dān)憂愈加強(qiáng)烈。國內(nèi)方面，由于疫情控制得當(dāng)，加之宏觀利好政策不斷，國內(nèi)經(jīng)濟(jì)逐漸復(fù)蘇，A股近兩月表現(xiàn)也相對不錯，中長期或走出獨(dú)立行情。然而，在悲觀情緒籠罩全球大部分資本市場的情況下，短期A股或也難獨(dú)善其身。從技術(shù)分析上看，三大股指自4月27日以來均已大幅反彈，且在重要壓力位附近表現(xiàn)出滯漲跡象，日K線均已跌破牛熊線，對應(yīng)MACD也均已形成死叉，下方或還有一定空間。綜合來看，在國內(nèi)疫情總體好轉(zhuǎn)、穩(wěn)經(jīng)濟(jì)宏觀政策陸續(xù)出臺的大背景下，預(yù)計三大股指中長期向好的趨勢不改，但不排除短期技術(shù)性回調(diào)的可能。

趨勢觀點(diǎn)：建議IH、IF、IC均以逢高輕倉短空為主。

螺紋

邏輯：周一螺紋鋼2210合約大幅下挫，創(chuàng)出6月20號以來的新低，收盤報價4049元/噸，跌幅4.05%，成交量較上一交易日明顯放大。上周，螺紋鋼總庫存去化明顯，表觀需求雖也有所好轉(zhuǎn)，但市場總體表現(xiàn)仍相對偏弱。庫存的連續(xù)減少或得益于鋼廠持續(xù)的檢修停產(chǎn)，而要實現(xiàn)全年粗鋼產(chǎn)量同比下降目標(biāo)，預(yù)計后期鋼廠減產(chǎn)的力度還會進(jìn)一步加大。需求增長不及預(yù)期或是因為近期全國高溫天氣加劇導(dǎo)致基建項目施工受阻，加之傳統(tǒng)主要終端需求方房地產(chǎn)行業(yè)整體不景氣，貿(mào)易商大多按需采購。鋼廠不斷減產(chǎn)，需求回升緩慢，預(yù)計未來一段時間可能出現(xiàn)供需雙弱的情況。技術(shù)分析上看，螺紋鋼2210合約日K線及周K線均被均線壓制，雖處于4000元/噸整數(shù)關(guān)口支撐位附近，但仍未走出空頭趨勢。綜合來看，預(yù)計螺紋鋼或震蕩運(yùn)行為主，具體仍需密切關(guān)注螺紋鋼實際需求恢復(fù)情況。

趨勢觀點(diǎn)：建議以觀望為主。

白糖

邏輯：周一白糖2209合約高開低走，收盤報價5783元/噸，漲幅0.16%；交易所前二十期貨公司會員持倉中，SR2209合約多單持倉321834手，空單持倉324568手，多空比0.99。據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù)，周一白糖現(xiàn)貨市場報價平穩(wěn)，深加工企業(yè)報價5910-6350元/噸；配額內(nèi)所進(jìn)口的巴西產(chǎn)白糖利潤為819元/噸，環(huán)比變化-8.59%；配額外所進(jìn)口的巴西產(chǎn)白糖利潤為-573元/噸，環(huán)比變化約-21.91%。目前國內(nèi)開始進(jìn)入夏季消費(fèi)旺季，糖廠處于純銷售期，且因2021/22榨季大幅減產(chǎn)和原糖價格持續(xù)反彈導(dǎo)致進(jìn)口成本回升，對市場有一定支撐；但受配額內(nèi)進(jìn)口白糖利潤依舊豐富影響，5月進(jìn)口量環(huán)比大幅增加。綜合來看，預(yù)計市場短期內(nèi)或止跌反彈。

趨勢觀點(diǎn)：建議以輕倉試多為主。

生豬

邏輯：周一生豬2209合約先抑后揚(yáng)，收盤報價22705元/噸，漲幅0.15%；交易所前二十期貨公司會員持倉中，LH2209合約多單持倉24666手，空單持倉32826手，多空比0.75。據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù)，周一全國商品豬出欄均價22.35元/公斤，較前一日下跌0.56元/公斤。發(fā)改委約談大型豬企后，又放出放儲信號，以穩(wěn)定市場豬價。養(yǎng)殖端因豬價回調(diào)而惜售情緒增強(qiáng)，導(dǎo)致壓欄增加，加之二次育肥影響，短期內(nèi)部分生豬出欄滯后，或支撐豬價；需求方面，暫無利好消息支撐，生豬需求難有明顯改善。綜合來看，需關(guān)注后續(xù)生豬產(chǎn)能集中釋放情況，預(yù)計短期內(nèi)市場或橫盤整理。

趨勢觀點(diǎn)：建議以觀望為主。

雞蛋

邏輯：周一，雞蛋期貨主力合約JD2209收盤報價4399元/噸，較上一交易日結(jié)算價上漲4元/噸，漲幅0.09%；持倉量約16.13萬手，日增倉3029手?，F(xiàn)貨方面，周一國內(nèi)大部分地區(qū)現(xiàn)貨價格穩(wěn)中上漲，雞蛋市場需求有所好轉(zhuǎn)；南方持續(xù)高溫，蛋雞產(chǎn)蛋率小幅下降，供給偏緊。持倉方面，7月11日，交易所前二十名期貨公司會員持倉中，雞蛋2209合約多單持倉約8.35萬手，空單持倉約9.83萬手，多空比0.85，凈多持倉約為-1.48萬手。整體來看，需求改善，疊加供應(yīng)偏緊，蛋價短線或?qū)⒂瓉硇》磸棥?/span>

趨勢觀點(diǎn)：建議以觀望為主或輕倉逢低做多。

棉花

邏輯：周一，棉花期貨主力合約CF2209收盤報價16440元/噸，較上一交易日結(jié)算價下跌180元/噸，跌幅1.08%；持倉量約28.33萬手，日增倉9195手?，F(xiàn)貨方面，周一國內(nèi)大部分地區(qū)棉價暫時企穩(wěn)，棉花供應(yīng)寬松，但市場交投氛圍一般，下游紡企多以剛需采購為主，且部分紗廠報價持續(xù)下調(diào)。持倉方面，7月11日，交易所前二十名期貨公司會員持倉中，棉花09合約多單持倉約20.87萬手，空單持倉約17.23萬手，多空比1.21，凈多持倉約為3.64萬手。整體來看，當(dāng)前棉花的基本面依舊偏弱，缺乏利好消息提振，預(yù)計短期內(nèi)棉價將以震蕩偏弱運(yùn)行。

趨勢觀點(diǎn)：建議以觀望為主或輕倉反彈短空。

棕櫚油

邏輯：周一，棕櫚油期貨主力合約P2209震蕩整理，收盤報價8200元/噸，較前一交易日結(jié)算價下跌62元/噸，跌幅0.75%?，F(xiàn)貨方面，據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù)，周一國內(nèi)24度棕櫚油主流成交均價較前一日小幅下跌23元/噸。國際市場方面，市場普遍預(yù)計6月馬來西亞棕櫚油產(chǎn)量環(huán)比增加，出口環(huán)比減少，庫存增幅明顯；印尼方面棕櫚油庫存快速積累，出口配額持續(xù)提升，此外，印尼政府正考慮提高生物柴油中的棕櫚油比例以降低棕櫚油庫存，或?qū)ψ貦坝蛢r格有所支撐。國內(nèi)方面，盡管當(dāng)前棕櫚油庫存仍處歷史低位，但最新數(shù)據(jù)顯示，截至上周，國內(nèi)棕櫚油周度庫存25.51萬噸，較上周增加3.95噸，庫存已連續(xù)三周增加，庫存拐點(diǎn)初現(xiàn)；國際原油走勢暫穩(wěn)，對油脂有一定支撐，預(yù)計棕櫚油期價短期內(nèi)或?qū)⒄鹗幷恚P(guān)注將于今日午間公布的MPOB月度報告。

趨勢觀點(diǎn)：建議以觀望為主。

瀝青

邏輯：周一，瀝青期貨主力合約BU2209震蕩整理，收盤報價4159元/噸，較前一交易日結(jié)算價下跌16元/噸，跌幅0.38%。供應(yīng)方面，最新數(shù)據(jù)顯示，截至7月6日，瀝青周度開工率33.8%，近四周雖有回升，但整體開工率仍處于相對低位；需求方面，盡管當(dāng)前并非瀝青消費(fèi)旺季，但隨著國內(nèi)疫情基本得到控制以及穩(wěn)經(jīng)濟(jì)政策的出臺，瀝青需求有望回升，瀝青出貨量已連續(xù)4周增加；庫存方面，據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù)，國內(nèi)瀝青周度社會庫存已連續(xù)12周走低，并大幅低于近5年同期均值，總體庫存壓力不大。當(dāng)前商品整體情緒仍然偏弱，但國際原油連續(xù)下挫后企穩(wěn)震蕩，短期或帶動瀝青期價震蕩整理。

趨勢觀點(diǎn)：建議以觀望為主。

蘋果

邏輯：周一，蘋果期貨主力合約AP2210收盤報價8569元/噸，較前一交易日結(jié)算價下跌260元/噸，跌幅2.94%。交易所前二十期貨公司會員持倉中，AP2210合約多單持倉83939手，空單持倉90218手，多空比0.93。產(chǎn)區(qū)方面，近日山東產(chǎn)區(qū)走貨有所下滑，好貨以客商自發(fā)為主，成交集中在三級。陜西產(chǎn)區(qū)整體走貨放緩，剩余貨源不多，以客商自提發(fā)貨為主，洛川槐柏鎮(zhèn)產(chǎn)區(qū)走貨稍有提速，但其他產(chǎn)區(qū)仍呈緩慢態(tài)勢。目前庫內(nèi)貨源質(zhì)量兩極分化，存貨商出貨心態(tài)不一，成交價格略顯混亂。整體來看，預(yù)計短期內(nèi)蘋果價格穩(wěn)定運(yùn)行。

趨勢觀點(diǎn)：建議以觀望為主。

豆粕

邏輯：周一，豆粕期貨主力合約M2209收盤報價3986元/噸，較前一交易日結(jié)算價上漲67元/噸，漲幅1.71%。交易所前二十期貨公司會員持倉中，M2209合約多單持倉664672手，空單持倉783511手，多空比0.85。供應(yīng)方面，周度壓榨量從低位回升至同期高位。需求方面，需求增量低于壓榨增量，豆粕出現(xiàn)明顯的累庫，或有利空豆粕價格的可能。不過在美豆天氣炒作和國內(nèi)旺季需求預(yù)期的影響下，整體上豆粕價格大概率以震蕩為主。

趨勢觀點(diǎn)：建議以觀望為主。

甲醇

邏輯：周一，甲醇期貨主力合約MA2209收盤報價2401元/噸，較前一交易日結(jié)算價下跌137元/噸，跌幅5.40%。現(xiàn)貨方面，國標(biāo)甲醇太倉市場主流報價為2395元/噸，較上一交易日下跌60元/噸。供應(yīng)方面，甲醇開工率逐漸下跌，煤制甲醇虧損嚴(yán)重，開工率由上月8成附近下跌至7成附近。需求方面，甲醇下游產(chǎn)品利用率處于相對偏高位置，企業(yè)拿貨尚可。甲醇期現(xiàn)價格大幅下滑，受累于甲醇港口庫存不斷增加。我們認(rèn)為甲醇向下空間或不大，應(yīng)謹(jǐn)慎追空，或可考慮甲醇2301合約逢低做多，中長期持有。套利建議，甲醇9-1合約，反套持有。

趨勢觀點(diǎn)：建議以逢低做多為主。

玻璃

邏輯：周一，玻璃期貨主力合約FG2209收盤價報1530元/噸，較前一交易日結(jié)算價下跌33元/噸，跌幅2.11%。沙河現(xiàn)貨價格持平上一交易日，報1379元/噸。供應(yīng)方面，玻璃產(chǎn)能利用率無太大波動，整體供應(yīng)充足。需求方面，目前處于雨季，下游訂單有限，采購偏謹(jǐn)慎，玻璃庫存持續(xù)增高，現(xiàn)貨價格持續(xù)下降，下游深加工企業(yè)訂單總量較之去年下滑。從生產(chǎn)成本來看，多種玻璃工藝的生產(chǎn)均出現(xiàn)不同程度的虧損，新的點(diǎn)火或出現(xiàn)推遲。套利方面，由于玻璃庫存高，現(xiàn)貨價格低，或可考慮做空玻璃2209合約，做多玻璃2301合約，價差目標(biāo)參考-200附近。

趨勢觀點(diǎn)：建議以逢高做空為主。

劉超期貨投資咨詢號：Z0013145

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